Що таке USDe?

USDE, запропонований Ethena Labs, є новий синтетичний стейблкоїн, який інспірований концепцією, запропонованою засновником BitMEX Артуром Хейзом. У своєму статті 2023 року «Пил на корі», Хейз описав ідею «Сатоші-долара», підтриманого комбінацією довгих позицій на місці BTC і коротких позицій на ф'ючерси. Ethena Labs запровадила цю концепцію, обравши ETH як основний базовий актив для позицій на місці та ф'ючерсів, нарешті запустивши USDE.

USDE підтримує прив'язку 1:1 до долара США за допомогою стратегії дельта-хеджування та механізму викупу монетного двору. Він має на меті запропонувати крипто-нативне, стійке до цензури, масштабоване та стабільне фінансове рішення. Користувачі можуть карбувати USDE, надаючи заставу Ethereum або токени ліквідного стейкінгу. Потім ці забезпечені токени хеджуються за допомогою відповідних контрактів, щоб компенсувати прибутки та збитки від коливань цін на токени, тим самим забезпечуючи стабільність USDE. Крім того, базова прибутковість від застави та потенційний комісійний дохід від контрактних продуктів позиціонують USDE як «облігаційний» стейблкоїн, здатний приносити дохід.

Згідно з даними Etherscan, станом на 15 листопада 2024 року кількість випущених USDE від Ethena Labs перевищила 3 мільярди токенів. Ця стаття допоможе вам ознайомитися зі загальними стратегіями заробітку на USDE та розкриє, як збільшити річний дохід від USDE до понад 45% через Gate.io.

Примітка: Для отримання додаткової інформації про механізми та ризики USDE, будь ласка, зверніться до нашої попередньої статті «Що таке USDe? Розкриття кількох методів заробітку USDe“

Кілька способів заробітку USDE

Як стейблкоїн з вбудованим потенціалом доходності, USDE надає користувачам криптовалюти нові можливості заробітку за допомогою стратегій стейблкоїнів, що приносять відсотки. Давайте розглянемо деякі поширені способи отримання прибутку з USDE.

1. Перетворити на sUSDE для отримання прибутку

У дизайні Ethena Labs USDE повинен бути застосований як sUSDE, щоб поділитися в згаданому вище доході протоколу. Прибуток від sUSDE в основному отримується з винагород за стейкінг та арбітражу ставок фінансування. Деталі включають:

• Винагороди за стекінг Ethereum: При стекінгу USDE, частина коштів використовується для стекінгу Ethereum (наприклад, stETH). Винагороди від механізму доказу роботи Ethereum надходять до власників sUSDE, поступово збільшуючи його вартість з часом.
• Арбітраж на рівні фінансування та торгівля на основі: Ethena використовує стратегію дельта-хеджування, використовуючи деривативні ринки для захисту від ризику прикладених активів. Оскільки ставки фінансування на деривативних ринках, як правило, позитивні, Ethena отримує прибуток від коротких позицій, надаючи додаткову дохідність володарям sUSDE.

Ця стратегія краще підходить для великих транзакцій, оскільки користувачам потрібно підключити гаманець Web3 для видалення sUSDE на головній мережі Ethereum - процес, який може призвести до сплати газових витрат десятками доларів під час перевантаження мережі. Крім того, 7-денний термін очікування для викупу робить його менш ідеальним для тих, кому потрібна велика ліквідність. Частина доходу від річної виручки походить від ставки фінансування, яка коливається в залежності від ринкових умов. Наприклад, недавні вибухи цін на Bitcoin призвели до високих доходів від комісій за контрактом з короткими позиціями на криптовалютний актив, що призвело до середньорічного доходу в розмірі 29% на цьому тижні. Однак, при дивленні на більш тривалі періоди, середньомісячний дохід коливається на рівні 16,6%, тоді як середньотривалий середній становить приблизно 12,8%.

2. Майнінг ліквідності та збір комісій

Подібно до інших активів DeFi, USDE використовується в пулах ліквідності для підвищення ринкової ліквідності. Користувачі можуть заробляти торговельні комісії та винагороди, створюючи торгові пари USDE з іншими токенами та надаючи ліквідність на децентралізованих біржах (DEXs) або в пулах ліквідності. Ці винагороди зазвичай надаються у вигляді внутрішніх токенів платформи або як відсоток від транзакційних комісій.

Наприклад, на Curve та Uniswap V3, USDE часто поєднується з іншими стейблкоїнами.DeFiLlamaдані показують, що ці пари пропонують середні щоденні доходи за 30 днів від 0,17% до 16,54%, переважно на основній мережі Ethereum. Однак, оскільки доходи випливають з торговельних комісій та винагород, вони коливаються з торговим обсягом та не мають стабільності. Крім того, парування з іншими токенами викладає постачальників ліквідності натимчасова втрата.

3. Pendle YT і PT

Пендле - це децентралізований протокол розподілу активів, що дозволяє користувачам розділити свої утримання (включаючи стейблкоїни) на дві складові: Токен Основного капіталу (PT) та Йілд-токени (YT), які можна торгувати окремо. Для USDE Pendle пропонує спосіб розділити прибуток, створюючи додатковий потік доходів для користувачів.

Наприклад, за допомогою внесення USDE для виготовлення PT на Pendle користувачі можуть викупити його 1:1 на USDE при досягненні терміну викупу, заробивши річний прибуток приблизно 18,25%. Прибуток від sUSDE може досягти 20,84%.

YT, що представляє права на дохід, часто є волатильним і вважається високоризиковим торговим активом. Як і на вторинних ринках, він відображає очікування доходу. Користувачі можуть купувати YT, коли очікування доходу (і ціни) низькі, і продавати, коли ціни зростають. Для детальних стратегій торгівлі YT дивітьсяДокументація Pendle.

Pendle пропонує власникам USDE як фіксовані, так і плаваючі варіанти доходів, але складність торгового механізму супроводжується крутою кривою навчання для користувачів.

4. Потенційні Airdrops

Pendle, згаданий раніше, також демонструє продукт під назвою USDE (Karak), який включає стратегії стейкінгу USDE на Karak. Як і EigenLayer, Karak є протоколом повторного стейкінгу. Користувачі можуть заробляти очки проєкту, надаючи ранню фінансову підтримку, яку вони пізніше можуть обміняти на токени під час події з генерації токенів проєкту (TGE). Ці потенційні винагороди за аірдроп пропонують додаткове джерело доходу для власників USDE. Однак, в той час як інші проекти також приймають USDE як заохочувальний актив на ранній стадії, терміни проведення подій TGE часто непередбачувані, що вимагає від користувачів тривалого очікування. Крім того, через правила аірдропів команд проєктів прибутковість від таких аірдропів іноді може бути невтішно низькою.

5. Повернення позик

Багато протоколів позичання тепер підтримують послуги позичання USDE. Внесення USDE для позичальників генерує дохід від відсотків. Згідно з даними DefiLlama, 30-денний середньорічний дохід від позичання протоколів становить від 0,04% до 6,7%.

6. Фінансові продукти на основі біржі

Хоча фінансові стратегії на ланцюжку пропонують можливості, вони можуть бути складними і супроводжуватися непередбачуваними доходами. Щоб вирішити це, Ethena Labs співпрацює з кількома централізованими біржами для запуску відповідних фінансових продуктів з метою спрощення управління багатством для користувачів біржі. Наразі такі біржі, як Bitmart, Bybit та Bitget, випустили ці фінансові продукти. За даними на 15 листопада 2024 року, гнучкий річний дохід від стейкінгу USDE на Bitmart становить приблизно 4% (для депозитів понад 500 USDE), тоді як Bitget пропонує 6% річний дохід від 30-денних фіксованих інвестицій.

Зокрема, Gate.io недавно запустила комплексний фінансовий набір USDE (також відомий як «USDE Бакет“) пропонує річні доходи до 45%. Ця можливість відкрита для користувачів незалежно від розміру їхніх інвестицій. У поєднанні з функцією «забезпеченого кредитування» Gate.io потенційні річні доходи можуть перевищувати 50%. У наступному розділі ми використовуємо Gate.io як приклад для дослідження його інноваційних фінансових стратегій та демонструємо, як досягти цих винятково високих річних доходів за допомогою функціоналу «забезпеченого кредитування».

Фінансова стратегія Gate.io

Як і інші біржі, Gate.io пропонує гнучкі фінансові продукти, що дозволяють користувачам стейкати USDE одним кліком та забирати стейкнутий USDE в будь-який час. Однак Gate.io виділяється тим, що надає вищі видачі. З певною кількістю стейкнутого USDE користувачі можуть скористатися базовою процентною ставкою за позикою (4,38%, залежно від ринкових умов) та додатковим бонусом до 45%, наданим Gate.io.

Крім продукту «Простий зааркуш», Gate.io також пропонує програму «USDE Staking», що дозволяє користувачам вкладати USDE та отримувати реальні вибухні доходи на ланцюжку через Gate.io. Цей продукт має дуже низький поріг входу, вимагаючи мінімального вкладу всього 10 USDE. Інтерфейс стейкінгу інтегрований у додаток для безшовного одноклікового стейкінгу, що сприяє керуванню активами.

Зокрема, коли ці дві програми USDE активні, комісії за угоду на пляжі USDE/USDT не стягуються, що робить покупку USDE на Gate.io більш вигідною порівняно з іншими біржами.

Позики та зростання доходу
Протягом періоду просування USDE Gate.io позбавляє комісій за угоди з USDE/USDT на місці. Це робить Gate.io більш привабливою платформою для отримання USDE, ніж інші біржі, пропонуючи користувачам вигідну з точки зору витрат опцію.

З використанням двох згаданих стратегій, річний дохід для USDE може легко досягнути 45%. Якщо поєднати зі КриптокредитПродукт, річна дохідність для USDE може перевищувати 50%. Crypto Loan дозволяє користувачам заставляти невикористані криптовалютні активи для позики, при цьому позичені кошти доступні для торгівлі за ринковими/маржевими/похідними продуктами або отримання доходу через фінансові продукти. Заставою для цього продукту можуть бути традиційні невикористані активи та активи з продукту Simple Earn.

Це означає, що користувачі можуть ставити активи в Simple Earn, щоб отримувати річний дохід у розмірі 45% та використовувати зароблені кошти, щоб позичити певну кількість USDT за процентною ставкою всього 9.50% - 10.29%. Позичений USDT може бути використаний для покупки USDE, який також може бути внесений в Simple Earn для отримання 45% доходу. При збільшенні кількості USDE в Simple Earn користувач може позичати ще більше USDT. За цією "циклічною позиковою" моделлю загальний прибуток може швидко перевищити 50%. Однак для такого підходу потрібен ретельний контроль за відсотковими співвідношеннями застави та пов'язані з цим ризики ліквідації, які притаманні позиковим продуктам.

Висновок

Таким чином, нативні стратегії стейкінгу USDE в ланцюжку стикаються з обмеженнями через мережеві комісії та періоди погашення. У той час як стратегії Pendle PT і YT торгівлі, кредитування та майнінгу ліквідності частково пом'якшують ці проблеми, вони вводять власні компроміси між ризиком і прибутковістю. Біржові фінансові продукти пропонують більш зручну альтернативу, усуваючи надмірні мережеві комісії та затримки викупу. Однак ці продукти часто мають певні обмеження і, як правило, приносять нижчу прибутковість, ніж прямий стейкінг sUSDE. Тим не менш, стратегія Gate.io виділяється тим, що пропонує значно вищу прибутковість, ніж інші біржі, що досягає 45%. Завдяки кредитним продуктам із заставою користувачі можуть досягти річної прибутковості з низьким рівнем ризику, що перевищує 50%. В даний час Gate.io пропонує комплексну стратегію USDE, яка перевершує за рівнем ризику, прибутковістю та зручністю.

Звісно, кожна стратегія несе свої ризики, такі як ризики протоколу та ліквідації. Читачів заохочується обирати на підставі власної ризикотерпимості!


Відмова від відповідальності:
Цей вміст призначений лише для професійного обміну знаннями і не є пропозицією, запитом або рекомендацією. Перед прийняттям будь-яких інвестиційних рішень вам завжди слід звертатися до незалежних професійних консультантів. Зверніть увагу, що Гейт.ioможе обмежувати або забороняти деякі або всі послуги у заборонених регіонах. Для отримання додаткової інформації, ознайомтеся з Угодою користувача за адресою: https://www.gate.io/zh/user-agreement.