Переслати Оригінальний Заголовок: Джин

Корпорація Pax Americana Make-A-Wish зі штаб-квартирою в Мар-а-Лаго приймає багато прохачів. Крипто-люди шикуються в чергу, як і всі інші, щоб спробувати виконати одне або кілька бажань. Мінливий джин Помаранчевий чоловік, оточений фалангою підлабузників, влаштовує суд у болотистих землях південної Флориди, щотижня підриваючи бенгери 1980-х років у своєму нічному клубі.

Джин не є ані добрим, ані поганим; це бажання отримувача, яке ми повинні судити. У кожній культурі є моралістичні історії про те, як неправильні бажання, спрямовані на досягнення скорочень до успіху, багатства або особистого щастя, викликають непередбачені наслідки. Мораль оповідання в тому, що в житті немає простої кнопки; всі хороші речі - це продукт важкої праці та зусиль.

Ключові бажання багатьох у криптовалютній індустрії по всьому світу, які я маю намір обговорити щодо створення резерву стратегічних запасів біткойну (BSR) та регулювання криптовалют Pax Americana.

Загалом кажучи, багато помилені люди в криптосвіті хочуть, щоб уряд США друкував долари та купував Біткойн як частину національного запасу та встановлював регулятивні рови навколо криптовалютних бізнесів, в яких вони мають фінансовий інтерес. Я вважаю, що ці люди просять не те. Давайте зробимо складну річ і попросимо джинна про щось, що не можна легко скасувати наступним урядом, незалежно від політичної приналежності партії.

У першій частині цього есе я буду аргументувати, чому законопроект BSR та законопроект з регулювання криптовалют, який нагадує Франкенштейна, є чистими негативами для галузі як на місцевому, так і на глобальному рівнях. Далі я запропоную пораду тим, хто кожен день стоїть в черзі в пальтах з сірого тканини або в туфлях на підборах та літній сукні, сподіваючись попросити апельсинового джинна про бажання, що вони мають попросити апельсинового джинна надати.

Резерв стратегії Біткойн

Те, що можна купити, можна продати. Основна проблема, коли уряд зберігає будь-який актив, полягає в тому, що вони купують і продають актив переважно з політичних, а не фінансових міркувань. Чи робить Біткойн сам по собі щось для уряду США, коли ми розглядаємо поточну структуру глобальної економічної системи? Ні. Біткойн - це лише ще один фінансовий актив. Хоча читачі можуть вважати, що це найважчі гроші, які коли-небудь відомі, створені єдиним справжнім Богом Сатоші, я можу гарантувати вам, що джинн не мотивований духовною потребою задовольнити Господа. Він мотивований тим, щоб задовольнити виборчу базу, яка допомогла йому прийти до влади.

Давайте припустимо, що Трамп може створити BSR. Уряд купує один мільйон Біткойнів, як запропонувала сенатор США Ламміс. Бум! Ціна дико стрибає вгору. Потім купівля завершується, і канал тенденції тільки вгору припиняється.

Прискорення на два-чотири роки вперед. До 2026 року демократи можуть прийти до перемоги на незадоволенні виборців тим, що Трамп не зміг придушити інфляцію, зупинити будь-які з вічних війн, виправити постачання їжі, висушити болото і т.д. Що, якщо вони отримають більшість, яка має право вето в Палаті представників? До 2028 року, що, якщо демократ виграє вибори ... Гавін Ньюсом може піднятися як фенікс, і маленьким хлопчикам знову буде дозволено відрізати свої члени без згоди батьків. Ура!

Демократично контрольованій законодавчій або президентській владі, щоб знайти легкі купи готівки для витрачання на приємності для своїх прихильників, доручається перше. Це перше доручення будь-якого політика, незалежно від політичної системи, що застосовується. Є один мільйон Біткойнів, які просто лежать тут, готові до продажу; для цього потрібен лише підпис на кусочку паперу. Ринок правильно бояться, коли і як ці Біткойни будуть продані. Чи буде це зроблено для мінімізації ринкового впливу та максимізації отриманих доларів, чи це буде зроблено злочинно для покарання тримачів криптовалюти, які підтримували Оранжевого чоловіка? Ми не знаємо, але невизначеність обмежує ентузіазм для Біткойну та криптокапіталу в цілому.

Створення BSR або національного запасу шиткоїнів, включаючи такі, як Ripple, перетворює будь-які криптовалюти, що зберігаються урядом, на потужну політичну зброю. Крім того, як суто політичний прийом, чи збирається уряд США брати активну участь у житті суспільства? Чи збираються вони робити пожертвування спонсорам розробників ядра Bitcoin? Чи збираються вони запускати ноди? Пе́вно... але те, як говорять про BSR, мені здається, що це тип вправи типу «встановив і забув». Трамп і Республіканська партія можуть подивитися на місячну ціну біткойна, заявити, що місія виконана, і попросити Девіда Бейлі отримати більше пожертвувань на передвиборчу кампанію в розмірі 10 000 доларів за гала-концерт. Не ненавидьте плайю, ненавидьте гру. Якщо попросити джина виконати це бажання, це призведе до непотрібного болю менш ніж за два роки.

Законопроект з криптовалютою Франкенштейн

Найлегший спосіб зрозуміти, які криптовалютні регуляції вважає припустимими тримач, - це поглянути на їхній портфель. З мого точка зору - далеко від цирку, навколо джинна - здається, що люди, які мають великі пакети акцій у централізованих криптовалютних фінансових посередниках, найбільш схильні мати свої криптовалютні регулятивні бажання задоволені через кількість шуму, який вони генерують. На жаль, ті, хто будує по-справжньому децентралізовані технології та додатки, не мають фінансових ресурсів для гри в політику на цьому етапі циклу. Найбагатші криптовалютні брати всі володіють біржами, брокерськими послугами або якою-небудь платформою для кредитування.

Таким чином, побажання крипторегулятора, які, ймовірно, будуть задоволені, якщо такі взагалі будуть виконані, будуть у формі занадто складних, директивних правил, які можуть дозволити собі лише великі та багаті централізовані компанії. Це пов'язано з тим, що єдиними людьми, які зможуть тлумачити закони, будуть кар'єрні корпоративні юристи, які вриваються і виходять з різних регулюючих органів. Якщо вам цікаво, ці юристи не трахаються безкоштовно; Ці лиходії беруть понад 2000 доларів на годину. Можливо, це вигідна угода в Дубаї, але звідки я родом, це якась дорога хучі.

Чи саме цього насправді хотіла більш широка криптоспільнота від джинна? Чи це все було вправою, щоб Браян Армстронг та Ларрі Фінк збагатіли? Я не ненавидник; вони роблять свою роботу... максимізуючи корпоративну вартість, створюючи монополістичну структуру, яка унікально користується їхнім бізнесом. Можливо, ті читачі, які є акціонерами Coinbase та Blackrock, хочуть криптовалютний закон Франкенштейна. Але я вважаю, що цей тип регулювання нічого не змінює в статус-кво, і хоча воно не є безпосередньо негативним для криптовалюти, воно також не є позитивним.

Всім вам, будівельникам з усього світу, які переїжджають в Америку через сприйняту криптовалютною дружелюбною адміністрацію, слід пам’ятати. Якщо ви мовчазно підтримуєте такий результат, ваш стартап призначений до провалу. Монополістичні бізнеси, які підтримуються непроникною стіною неперевершених регуляцій, не дивляться ласкаво на справжню інновацію. Вони використовують свій унікальний та привілейований доступ до системи, щоб відганяти потенційних узурпаторів. Ви, засновнику стартапу, можливо прилетіли до JFK у бізнес-класі, але ви точно вилетите в економ-класі.

Зробіть побажання

На що б я міг побажати? Я розкажу вам. Вірно до мого стилю, щоб зрозуміти мої бажання, мені потрібно трохи пройтися фінансовою історією та запропонувати свою інтерпретацію певних подій.

Велике питання, чому джин виконає моє бажання або його близький варіант? Джин та його лейтенанти, які фактично управляють імперією, виконають моє бажання лише для того, щоб допомогти їм здійснити свої цілі.

Основною метою двох найважливіших помічників Трампа, міністра фінансів США Скотта Бессента та держсекретаря США Марка Рубіо, є реформування глобального економічного порядку для збереження долара та американської гегемонії. Як я коротко згадав у своєму останньому есе,Потворне”, система долара складається з двох частин. Є валюта та резервний актив. З моменту угоди Бреттон-Вудс в 1944 році долар є резервною валютою, але резервний актив з часом змінився.

Резервні активи системи доларів з часом:

1944–1971: Золото

Протягом цього періоду вартість долара була закріплена на рівні 35 доларів за унцію золота. Деякі суверенні держави, які були союзниками Пакс Амерікана, мали право обмінювати долари на золото за зазначеною ціною.

1971–1994: Нафта

Президент США Річард Ніксон, щоб забезпечити продовження війни у В'єтнамі та збільшені програми соціального забезпечення, прийняті його попередником, президентом США Ліндоном Б. Джонсоном, вийшов зі золотого стандарту. Резервний актив став петродоларами. Саудівська Аравія була першою країною, яка явно погодилася фіксувати ціну на нафту в доларах і, маючи доларовий економічний залишок, інвестувати в облігації США. Тепер Міністерство фінансів могло емітувати облігації, які в сутності підтримувалися потоками нафти від найбільшого маржинального виробника вуглеводнів.

1994–2025: FX Резерви глобальних експортерів

США змогли збільшити видобуток нафти та покращити енергоефективність економіки впродовж 1980-х років. Підйом експортерів, таких як Китай та інші азійські тигри, такі як Південна Корея, Тайвань, Японія, Малайзія, Таїланд і т.д., означав, що товари могли вироблятися дешево для споживання американцями та західноєвропейцями. У 1994 році Китай провів масштабну девальвацію юаня та офіційно вступив у меркантильну гонку за накопиченням якомога більше іноземної твердої валюти через експорт. Цим експортерам дозволялося продавати свою продукцію на великий західний ринок споживання, поки вони цінили свої товари в доларах і, використовуючи свої доларові надлишки, купували облігації США.

2025 — ?: Біткойн/Золото

Китай не задовольнявся тим, що був жовтою сукою Pax Americana. Пам'ятайте, що Китай вважає ХХ століття століттям приниження. Слабкі імператори підписували нерівноправні договори із західними державами. Згодом дві світові війни і громадянська війна зруйнували країну. Протягом більшої частини доєвропейської античності епохи Відродження Китай був найбільшою економікою світу; Заявленою метою Комуністичної партії Китаю (КПК) стало повернути славу китайському народу. MAGA – це не лише американська річ; китайці займаються цим з 1949 року.

Для досягнення цієї мети Китай перетворив себе з низькопродуктивного, низькопродуктивного виробника на низькопродуктивного, високопродуктивного виробника. Коли стало дуже очевидно, що покупка ще більше таємниць з вилишками ще більше закріплює роль Китаю як молодшої сили перед Америкою, китайське керівництво перестало накопичувати таємниці. За старою невимовленою угодою долар експортного надлишку повинен купувати долари таємниць. Протягом останніх дванадцяти місяців публічних даних Китай заробив $1 трлн на експортному надлишку, але дозволив своїй запасі таємниць зменшитися на $14 млрд.[1]

Інші експортні країни врахували це. Більшість швидкоростучих країн глобального Південного регіону торгує більше з Китаєм, ніж з Америкою, навіть якщо більшість цього торгівлі розрахована в доларах. Дедоларизація не полягає в тому, щоб відмовлятися від долара сам по собі, а в тому, щоб інвестувати надлишки в активи, які не схвалені елітами Пакс Американи.

Це приводить мене до дилеми, яку стикаються підлеглі Трампа. Вони повинні створити нову систему, яка зберігає долари як валюту розрахунків за торгівлю та інвестує в резервний актив, що дозволяє їм підтримувати добре функціонуючий ринок облігацій казначейства США. Якщо вони справжні ветерани, вони розроблять рішення, яке швидко зменшить загальний державний борг США до ВВП приблизно до 30%, що відповідає рівню 2000 року.

Світ більше не буде приймати збереження в скарбницях. Тому потрібно вибрати нейтральний резервний актив. Жодна країна не намагається запропонувати свою внутрішньо створену фіатну валюту замінити долар. Це через те, що розпад Пакс Амерікана на дисплеї, і це безпосередньо пов'язано з дисбалансами, які повинні накопичуватися через роль імперії як емітента резервної валюти.

Це все, що стосується фінансової історії, але перед тим, як я викладу своє бажання, я хочу поговорити про те, як один з найвпливовіших стратегів грошових ринків TradFi вважає, що проблему, яку я описав вище, можна вирішити.

Технологія DeepSeek (Глибокий пошук)

Золтан Позар — колишній співробітник Федеральної резервної системи (Fed) Далласа, стратег Credit Suisse і автор блогу, який читається фінансовою елітою у Пакс Амерікана (можливо, якщо я залишуся на колінах, він дозволить мені підписку зі знижкою 🙂). Його рішення, які я скоро опишу, можуть бути впроваджені. Тому варто обговорити їх і подальше, як я відхиляюся від його думок. Нарешті, я вважаю, що його рішення були призначені для 1980-х років, а не для 2025 року. Занадто багато стратегів, які вірять в американський ексцепціоналізм, вважають, що повернення сили та престижу Пакс Амерікани — це як сюжет фільму Топ Ган. Сексуальний Том Круз буде керувати F-14 і швидко відправить свого російського та тепер китайського супротивника. Неправильно.com.

Недавній ремейк фільму Top Gun з участю старого, але все ще підготовленого Тома Круза є відповідним метафорою для поточного стану світових відносин з деякими незначними вдосконаленнями. Замініть F-18, який коштує практично 75 мільйонів доларів, на іранський безпілотник Шахед вартістю 50 000 доларів, який продається по всій південній глобальній земній кулі. Том Круз, якому за 60, все ще керує цими надто дорогими літаками проти роя AI-з'єднаних безпілотників за частку від ціни. Як Росія, так і США побачили, наскільки неефективно працювали зброя 20 століття в українському батальйоні, керованому безпілотниками.

Це приводить мене до DeepSeek. Якщо ви живете чисто всередині TikTok і не знаєте, DeepSeek - це революційна модель великої мови штучного інтелекту (LLM), яка працює так само добре, як ChatGPT або Claude, але коштує на 95% менше для навчання. Він є відкритим, і досі жоден з великих технологічних титанів-керівників, таких як Дженсен Хуан (NVIDIA) або Сатья Наделла (Microsoft), не сказав, що результати і витрати не є законними.

DeepSeek важливий, тому що він був створений китайським хедж-фондом з Ханчжоу. Китай перебуває під економічною блокадою, запровадженою США, коли йдеться про високопродуктивні напівпровідники. Згідно з американською думкою, китайські підприємці не повинні мати можливість навчати та розгортати LLM, які працюють десь близько до тих, хто навчається за допомогою високопродуктивних чіпів, розроблених США. Очевидний успіх DeepSeek руйнує ілюзію про те, що той, хто витрачає найбільше, створює найефективніший LLM. Це також є ще одним доказом того, що необхідність є матір'ю всіх винаходів. Економічні санкції не змогли зупинити невелику команду рішучих китайських підприємців, що складалася з 200 осіб. І якщо наземний наступ не піде на знищення виробничого потенціалу Китаю, епоха американської винятковості може закінчитися. Немає нічого поганого в тому, щоб бути звичайним, якщо тільки вся ваша ідентичність не загорнута у вигадану концепцію національності, і ви не плекаєте ілюзію переваги лише тому, що вийшли з родових шляхів всередині «Америки».

Коли неналежать еліти вважають, що вони вроджено нижчі, вони роблять те, що їм кажуть. Це допомагає американським фінансовим елітам диктувати політику, таку як валюта, якою країна користується в торгівлі, та як вкладається їх національний дефіцит. Якщо неналежать вважають себе рівними, вони можуть не просто поступатися під впливом диктату американських дипломатів. Це має значення для рекомендацій щодо політики Золтана, оскільки вони є двосторонніми заходами. Бессент каже «зробіть це», і міністерство фінансів або скарбниця країни погоджується. Якщо країна відмовляється, тоді нічого не відбувається. Це є Ахіллесовою п'ятою заходів політики Золтана.

Золтан має той самий мета, як і я: зменшити вартість акцій американських скарбничих векселів. Крім того, Золтан правильно аргументує, що США повинні подовжити строк виплати свого боргу та зменшити суму сплачених відсотків. Давайте припустимо, що Бессент хоче знизити співвідношення боргу до ВВП з 100% до 30%. Якщо ВВП залишиться постійним, то реальна вартість боргу повинна зменшитися на 70%. Головна тема різних ідей Золтана полягає в тому, щоб попросити іноземних власників скарбничих векселів обміняти облігацію зі скороченим строком погашення на столітню облігацію. Столітня облігація не підлягає торгівлі, але якщо країні потрібні гроші, її можна взяти в репо за номіналом.[2]

Дозвольте пояснити механіку:

Припустимо, що ви, сука-хлопчик з глобальної південної країни, тримаєте 10-річну скарбницю вартістю 100 доларів, а номінальна вартість також становить 100 доларів.

1. На прохання Бессента ви міняєте 10-річний казначейський зобов'язання на нуль-купонний 100-річний казначейський зобов'язання (столітній бонд). Столітній бонд вартує 30 доларів, а парна або номінальна вартість становить 100 доларів. Я роблю милість з обліку облігацій, щоб приклад був легше зрозуміти. Облігація без купона доходу протягом всього свого життя і більшою терміновістю в суті менше вартість, ніж облігація з купоном і меншою терміновістю.
2. Реальна вартість вашого боргу була знецінена на 70%, але його номінальна вартість або номінальна вартість залишається $100.
3. Якщо ви є хорошим союзником (Європа ... трохи сумнівно) або васалом (Філіппіни ... я думаю, Європа повинна бути тут), ви можете зателефонувати ФРС та обміняти столітній бонд на пари в доларах безкоштовно. Уявіть, вам потрібно купити деяку нафту від Саудівської Аравії в доларах, столітній бонд дійсно вартує 30 доларів, але ФРС дасть вам сьогодні 100 доларів без відсотків.
4. Будь-які доларові надлишки можна інвестувати лише в столітні облігації у майбутніх угодах. Вам заборонено купувати що-небудь інше.

Це одночасно і хороша, і погана угода. Це погано, оскільки ви стикаєтеся з дефляцією у реальних термінах на 70%. Ви просто погодились знищити накопичення вашої країни. Щоб додати образу до знущання, ви також погодились, що єдине місце, де можна отримати готівку для цього боргу, - це видаючий суб'єкт сам, а не на глобальному ринку. Але з іншого боку, ви можете отримати безвідсоткове позику у Федеральної резервної системи, якщо будете вести себе відповідально.

Пряник полягає в тому, що якщо ви погоджуєтеся трахнутися в дупу без захисту, ви отримуєте доступ до сфери спільного процвітання Pax Americana. Палиця в тому, що якщо ви цього не зробите, то ваш експорт піде в небуття, і ви не отримаєте доступу до американської зброї для ведення внутрішніх і зовнішніх воєн.

Є кілька речей, на які варто звернути увагу, і які, взагалі-то, свідчать про те, що цю угоду не приймуть багато людей. Для багатьох країн Китай тепер є їхнім найбільшим торговельним партнером, а не США. Американські зброя не продаються, оскільки всю її використали, щоб зброїти Україну. Крім того, американська зброя - це просто переекспорт китайських проміжних товарів, то чому б не звернутися до джерела? І нарешті, на ментальному рівні, якщо нація припинить мати рабську ментальність, то чому б намертво не дати себе вжалити в задок без захисту?

Моє бажання

Чи я можу вдосконалити ідею Золтана? Очевидно, так.

Мета залишається тією ж: знецінення існуючого запасу скарбниць, збереження долара США як обраної валюти для торгівлі та виходу на строк 100 років. Додаткова нова мета полягає в тому, щоб зробити Біткойн глобальною нейтральною резервною валютою.

Вибір того, що дефолтувати фіатну валюту, дуже важливий. Якщо ви дефолтуєте на щось, що має реальне використання, наприклад, нафту або їжу, ви ризикуєте суспільним обвалом через інфляцію. Дефолтування повинно бути на щось інше, що не збіднює більшість плебсу в реальних термінах.

Золтан вибрав знецінити час. Ви обмінюєте 10-річний актив на актив тривалістю 100 років. Часова вартість грошей визначає, що щось, що має бути отримано через 100 років, коштує менше, ніж через 10 років. Але інша сторона повинна погодитися на обмін. Я стверджую, що знецінення повинно бути відносно Біткойну, і його можна зробити односторонньо, і в результаті воно матиме той самий ефект.

Мій план:

Крок 1: Заява

Бессент виступає з промовою, де він оголошує намір США переробити глобальну валютну систему резервів так, що USD стане валютою рахунків, але резервною активом буде Біткойн.

Крок 2: Прогресивне обвалення

Скарбниця буде ставити на Біткойн в доларовому еквіваленті вище поточної ринкової ціни таким чином, що протягом часу загальна ринкова капіталізація Біткойну буде достатньо великою для забезпечення ролі глобального резервного активу. Щоб уявити собі це, якщо Біткойн стане настільки великим, як ринок скарбниць, ціна Біткойну повинна піднятися до 1,8 мільйона доларів.

Приклад:

Якщо BTCUSD = $100 000, Бессент каже, що вони куплять BTC за ціною $200 000. Складність полягає в тому, що замість того, щоб давати продавцям готівку в доларах США, він дає їм 100-річну облігацію з нульовим купоном у ланцюжку (облігація століття). Він також дозволяє будь-кому, хто надає відповідну інформацію про себе, репозиціонувати облігацію за готівку за номіналом без відсотків на постійній однорічній основі. По суті, продавець BTC отримує долари США, але у формі позики. Реальним активом продавця є столітня облігація.

Реакція ринку:

Оскільки Бессент купує BTC вище ринкової ціни, доступний арбітраж. Трейдер може позичити USD, купити BTC на ринку нижче ціни пакета Міністерства фінансів, продати його Міністерству фінансів за столітні облігації, репо столітні облігації на USD, а потім погасити позику. Оскільки це робиться on-chain, будь-хто в світі може проводити угоду, і BTC швидко підніметься до ціни пропозиції Бессента.

Критика:

Чому власник BTC продавав BTC за столітній бонд зі собачим дерьмом? Тому що ціна висока. Це та ж сама причина, з якої люди вважають, що передача BTC BlackRock - чудова ідея. Якщо ціна правильна, більшість ідеалів і здорового глузду зникають.

Крок 3: Вихід Казначейства з боргу

У Міністерстві фінансів тепер є BTC на активному боці та столітні облігації на пасивному боці. Ринок буде очікувати, що Бессент підніме свою пропозицію знову і попередить його. Тепер Міністерство фінансів може продати свої BTC з прибутком за долари США. Уявіть, що ринок торгує на BTCUSD = 300 000 доларів, але Бессент купив BTC за 200 000 доларів. Цей прибуток у 100 000 доларів може бути використаний для викупу десятирічних облігацій. Фактично, крок за кроком Бессент може збільшити зважений середній строк погашення (WAM) національного боргу.

Власники скарбниць не будуть у невигідному положенні, оскільки вони знають, що Бессент буде використовувати торгові прибутки для закупівлі залишкових облігацій скарбниць. Це критично, оскільки це утримує установи TradFi, які використовують скарбниці як заставу та механізми ціноутворення для фінансової стійкості кредитів.

Крок 4: Банк соціальних медіа

Для того щоб ще більше зміцнити роль долара США за межами Китаю, де заборонені великі американські соціальні медіаплатформи (Facebook і X), Бессент заохочує Зака (генеральний директор Facebook) та Маска (генеральний директор X) дозволити передавання стабільної монети USD у межах їх додатків. Очевидно, вони повинні використовувати Cинтетичний USDe від Ethena. Тепер увесь світ, а головне, глобальний Південь, де Facebook, WhatsApp та Instagram є основними способами онлайн-спілкування та комерції, буде у USD. Це повністю анулює будь-яку спробу цих країн дедоларизуватися. І нічого лідери не зможуть зробити, щоб зупинити це, оскільки відбудеться революція вночі, якщо вони спробують відібрати цифровий допамін від плебсу. США навіть не можуть заборонити китайський TikTok, оскільки молодь спалить будь-якого політика, пов'язаного з забороною, на наступних виборах.

У міру того, як надлишки цифрових доларів накопичуються в системі на низовому рівні, їх можна зберігати в біткойнах або інших криптовалютах. І якщо ціна біткойна буде поступово зростати, дрібні власники будуть спокушені продати BTC назад казначейству за облігації століття. Тепер замість кількох країн, які володіють боргом США, він належить світовим немитим масам. Пасти кількох котів важко; Випасати кілька мільярдів кішок неможливо. Тобто власники боргових зобов'язань з меншою ймовірністю будуть бігти на вихід одночасно. Зрештою, Казначейство хоче, щоб власники його боргу мали липкі пальці.

Технічний проект

Що б Всесвітня фінансова свобода не розповіла інвесторам, що вони будували; ось що вони повинні робити. У випадку, якщо ви не знаєте, Всесвітня фінансова свобода (WLF) - це криптовалютний одяг, пов'язаний з родиною Трампа. Мета тут - спричинити негайні зміни на користь Скарбниці США за допомогою Web3 та WLF для допомоги у будівництві інфраструктури. Це дезінтермедіює великі банки, які занадто великі для того, щоб зазнавати невдач, але що вони фактично зробили для імперії, крім того, що викликали фінансові кризи за фінансовими кризами, потребували надрукованих грошей для їх викупу та в кінцевому підсумку створили грошову інфляцію, яка руйнує душу імперії? Просто прогуляйтеся по фіатному фінансовому столиці Пакс Американа, Нью-Йорк. Нічні клуби світяться, але сумні сцени бідності, бездомності та злочину пунктують повсякденне життя. Це дійсно дер*мо. Представлений вам JP Morgan & Chase.

Стек технології Web3 має працювати на публічному блокчейні. Ви всі знаєте, що надходить. Always Be Closing! У цьому дусі Aptos - найкращий вибір. Це найшвидший (800 мс), найдешевший (0,00005 долара за транзакцію) і найнадійніший (99,99% часу роботи) публічний блокчейн, який може бути використаний для фінансових транзакцій високої продуктивності. І це помітно. Aptos тихо наближається до топ-3 мереж з найбільшим обсягом інституційних активів on-chain, згідно доRWA.xyz, і має партнерства з такими установами, як Franklin Templeton, Brevan Howard та Microsoft. Його архітектура MOVE була спеціально розроблена в Facebook для обробки фінансових транзакцій для найбільшої соціальної мережі в світі.

Майстром не трахається безкоштовно. Щоб було зрозуміло, ми володіємо великою кількістю Аптосу та Етени.

Міністерство фінансів США потребує обмінника на ланцюжку, де можна торгувати цифровими доларами, столітніми облігаціями та Біткойном.

Спочатку скарбниці потрібний цифровий долар. USDT Tether та USDe Ethena повинні бути прийняті як цифрові долари. USDT - це просто долар, який знаходиться в системі банків в США. USDe - це довгий крипто плюс короткий перманентний своп, що створює синтетичний долар; всі активи знаходяться великих криптобіржах. Політика полягає в тому, що для хлопців є робота, і як тоді існуюча урядова система вигідна вибору цих двох рішень? Міністр торгівлі США Говард Лутнік має частку у капіталі Tether. WLF володіє мільйонами доларів голосування за токен управління Ethena $ ENA. Як власники акцій та токенів Tether та Ethena скористаються, якщо їх оберуть як схвалені скарбницею США цифрові долари. Егоїзм - це те, що зробить цивілізацію людей обертатися коло і коло.

По-друге, скарбниці потрібно токенізувати столітні облігації. Скарбниця випускає токен, що представляє кожну облігацію (TSY100). TSY100 стають доступними після придбання зі зв'язаним Bitcoin на Aptos (ви вже можете обгорнути Bitcoin за допомогою Wormhole, Celer та Layerzero). Далі, створюється репо-об'єкт, в якому можна заставити TSY100 та створити позику USDT або USDe.

Примітка: Технічно кажучи, Казначейство не може створювати USDT або USDe. Тому, якщо стейкер хоче USDT, Казначейство має створити USDT, переклавши долари на банківський рахунок Tether. Якщо ж стейкер хоче USDe, Казначейство має створити USDT, а потім USDe; це все можна зробити як атомні транзакції за допомогою API, що пропонують Tether та Ethena.

По-третє, Міністерство фінансів повинно створити біржу грошових ринків Web3 з дозволом, давайте назвемо її EagleSwap. У Міністерстві вже є аутентифікований сервіс під назвою ID.me (це лише один приклад онлайн-сервісу перевірки ідентичності). Цей сервіс може бути розширений таким чином, що будь-який користувач по всьому світу може підписати повідомлення, яке додає гаманець Aptos до білого списку. Коли ви підключаєте свій гаманець Aptos до EagleSwap зі свого настільного комп'ютера або мобільного пристрою, якщо ви є в білому списку, вам дозволяється обмінятися між USDT, USDe, TSY100 та обгорненим Біткоїном. EagleSwap швидко стане найріднішим місцем для торгівлі цими інструментами, оскільки Бессент має найбільший фіатний член у світі, купуючи і продаючи Біткоїн, долари США та облігації Трезору.

Наступна фаза зв'язку - між Управлінням скарбниці США та власниками соціальних медіа-платформ Broligarch. Facebook та X - два основні кандидати серед соціальних медіа для запуску криптовалютного гаманця для своєї глобальної користувацької бази. Підключаючи своїх користувачів до EagleSwap у абстрактному стилі, їх користувачі тепер можуть передавати, торгувати та зберігати цифрові долари, столітні облігації та обгорнені Біткойни. Найбільш примусова потреба глобального Південного - здійснювати комерцію поза своєю банківською системою TradFi в доларах. Долар США - це гівнокойн, але у більшості інших фіатних валют є Марбурзька ебола. Знову, зв'язкова тканина повинна бути побудована за допомогою Aptos.

Бролігархи, безумовно, керують, судячи з їхніх перших місць на інавгурації Трампа. Їм потрібно зробити наступний крок і приголомшити паразитичні банки TradFi.

Я обговорював одностороннє знецінення долара та технологію для впровадження цієї політики. Далі я розгляну, чому Америка може, якщо прийме відповідний законодавство, мати неправедну перевагу щодо "виробництва" нейтрального резервного активу.

Резервний актив нейтральний

Щоб це рішення було прийнятним для еліт, які керують Пакс Американа, Америці слід мати деяку недолік, коли мова йде про видобуток Біткойну. Для видобуття Біткойну потрібно витрачати енергію на вирішення випадкових головоломок. Перше питання: чи має Америка дешеву, велику кількість енергії?

Коли справа доходить до виробництва енергії, Америка має дві речі. Перша полягає в тому, що величезні поклади невикористаних вуглеводнів укладені в уявні хвилясті лінії, які людство називає Америкою. Все, що потрібно, це капітал і дозволи на буріння. Найкраща частина буріння для отримання енергії, яка в кінцевому підсумку буде живити майнінгові ферми біткойнів, полягає в тому, що не має значення, де знаходиться енергія. Зазвичай енергетика знаходиться далеко від населених пунктів, які вона обслуговує. Транспортування вуглеводнів іноді обходиться дорожче, ніж граничні витрати на буріння для нього. Але якщо ви подаєте вуглеводні на електростанцію на місці, яка просто постачає електроенергію для майнінгу біткойнів, то вам не доведеться платити за транспортування. Є багато віддалених місць з великою кількістю енергії, які замість того, щоб будувати політично складні трубопроводи та під'їзні шляхи для відвантаження вуглеводнів, можуть просто побудувати місцеву електростанцію та ферму для майнінгу біткойнів. Штат Аляска, який знаходиться у віддаленому місці, багатий вуглеводнями і холодний більшу частину року. Це ідеальне місце для майнінгових ферм біткойнів, що працюють на захопленій енергії.

Друга річ, яку має Америка, – це прихильність до капіталізму. Я не кажу, що це морально добре чи погано; Це просто констатація факту. Америка – це країна, заснована групою работорговців, які ухиляються від сплати податків, які створили конституцію, яка гарантувала, що їхній капітал з часом збільшиться і дозволить їхнім нащадкам залишатися при владі в економічному та політичному плані. Що може бути кращим місцем для початку багаторічного проекту, ніж буріння на видобуток вуглеводнів і видобуток біткоіни?

Ще одним бонусом є введення в експлуатацію полупровідникових фабрик в США. Taiwan Semiconductor майже закінчив будівництво кількох сучасних фабрик в Аризоні. Іншим фабрикам буде надано суттєві стимули для будівництва фабрик в США, шляхом надання урядових субсидій і податкових пільг. Bitcoin ASIC-чіпи можуть бути вироблені в США, тому ніколи не буде нестачі, якщо глобальний попит значно зростає зі зростанням ціни.

Є одна величезна проблема: поки фіатний капітал отримує першокласне обслуговування в Америці, Біткойн і криптовалюти ні. Те, що потрібно, це підтримка для Біткойну та криптовалют майже на конституційному рівні. Біткойн-майнери не можуть займатися будь-якого роду цензурою, але є можливість, що законодавці можуть вимагати цього від майнерів чи операторів вузлів. Публічні криптографічні реєстри повинні стати формою захищеної мови. Це має сенс, оскільки публічний блокчейн є ланцюгом цифрової незмінної мови, розміщеної в децентралізованій мережі, яку живлять майнери, які спалюють електроенергію.

Якщо Америка хоче бути найкращим місцем для видобутку Біткойну, потрібно прийняти простий закон, менший за двісті слів:

“Криптовалюти та токени, що знаходяться на блокчейні або працюють на його основі, є формами захищеної мови. Усі закони, що стосуються захисту свободи слова, застосовуються до користувачів або посередників публічних технологій блокчейну. Криптовалюти та публічні блокчейни є приватними, і жоден урядовий агентство не може змусити посередника, учасника або операторів вузлів самого блокчейну збирати та надавати дані про учасників та транзакції.”

З проенергетичним управлінням та прийняттям законодавства про криптовалюту, що сприяє відсутності дозволів, Америка матиме необхідні складові для притягнення великої частини глобальної криптовалютної активності на свої території. З урахуванням великих капітальних вкладень у виробництво енергії та виготовлення ASIC-чіпів, спільно з ринками ліквідного фіатного капіталу з юридичним захистом для операцій мережі децентралізованих пір-ту-пір, Америка стане домівкою більшості хеш-швидкості мережі Біткойн. Тоді нейтральний резервний актив ефективно буде вироблятися в межах американських кордонів.

На жаль, було б дуже складно скасувати таке законодавство. Незважаючи на те, що певні політики настійно виступають проти негативного впливу великих технологічних та соціальних медіа-компаній, майже немає прогресу у скасуванні Розділу 230 Комунікаційного закону 1996 року, який надав платформам технологій імунітет від контенту та діяльності, розміщеної та проведеної на їх мережах. Статус кво просто надто прибутковий. Схоже зручне подружжя утворилось б між криптовалютою та політиками, криптокомпаніями та особами, які дуже потребують високооплачуваних робіт та збільшення податкової бази.

Ходлер

Якщо Бессент влаштує зростання Bitcoin понад 1,8 мільйона доларів, він створить деяких найбагатших людей в історії людства. Деякі з найбільших власників Bitcoin проживають в Америці або є американськими компаніями. Менше року після запуску свого Bitcoin ETF, BlackRock має близько 600 000 Bitcoin, що вартує майже 60 мільярдів доларів. Оскільки американська політична влада в значній мірі ґрунтується на багатстві, цей когорта зможе здійснювати великий політичний вплив. Якщо Республіканська партія реалізує ці заходи, тримачі криптовалют будуть відданими прихильниками протягом багатьох років або десятиліть.

Пам'ятайте, мета політика - бути переобраним. Крім Трампа, всі, хто підписався на його політику, будуть переобрані у 2026 або 2028 році. Як краще забезпечити ваше перебування при владі як республіканський політик, ніж зробити американських власників криптовалют надзвичайно багатими, сприяючи при цьому гегемонії долара?

Глобальна реакція

Чи інші великі країни-експортери приймуть, що Біткойн замінив скарбниці як резервний актив?

Так.

Біткойн має багато переваг перед скарбницями, за умови, що капіталізація ринку стане достатньо великою, щоб підтримати торгівлю на вартість трільйонів доларів.

1. Код Bitcoin не може бути односторонньо змінений кимось.
2. Навіть якщо деякі шахтарі з США спробували біфуркацію блокчейну, виключити певні транзакції або змінити загальну кількість копаних біткоїнів, це призведе до того, що біткоїн обвалиться до нуля на їхньому новому ланцюжку, і всі їхні активи миттєво стануть нічого не варті. Економічна гральна теорія, що лежить в основі блокчейну біткоїну, диктує, що це не станеться.
3. Біткойн може бути доступний і торговий у будь-який час і в будь-якому місці без дозволу, з підключенням до Інтернету.
4. Біткойн - це найчистіший похідний фінансовий інструмент, який уявила людству енергія грошей. Тому він збереже енергетичну вартість торговельних надлишків з часом.

Ніяка нація, навіть Китай, не хоче бути емітентом глобальної резервної валюти та мати свій ринок облігацій служити глобальним резервним активом. Природним результатом є вимоги щодо відкритого облікового запису та негативні наслідки, які виникають для більшості людей, коли ви припиняєте виробляти щось реальне і лише займаєтеся фінансовою інженерією. Це точно не є «Спільне процвітання». Тому система, яка утримує долар для торгівлі, або навіть для двосторонньої обміну місцевими валютами, але надлишки зберігаються у Bitcoin, є поліпшенням для всіх... за винятком фінансових установ TradFi, які є надто великими для того, щоб зазнати невдачі, та бачать, як їхня сила та престиж втрачають і децентралізоване фінансування збільшується.

Бажання виконано

Накопичення сатів - це моя гра, і я сподіваюся, що це й ваша гра. Тому, якщо ви опинитеся за столом джинна, вражаючи одяг, будь ласка, бажайте правильні речі.

Додаток

Криптовалютні експерти - одні з найрозумніших людей на планеті, але деякі з них також найбільш наївні, але Трамп пропонує інтенсивний курс з політики.

Рух від $70,000 до $110,000 за менше ніж шістдесят днів був побудований на передбаченні, що кожна криптовалютна особа отримає кожне бажання, що стосується того, як криптовалюта буде регулюватися в межах Пакс Американи. Перша проблема цього мислення полягає в тому, що в обміні вартостями з двох сторін ви завжди хочете отримати спочатку свої товари, а потім платити. Трамп та Республіканська партія отримали те, що хотіли від криптовалюти спочатку: достатньо голосів, щоб виграти президентство та отримати більшість у партії у Палаті представників та Сенаті. Тепер прийшов час "розплатитися", і вони не рухаються на тій же односекундній свічці, що й ми, спекулянти-дегенерати.

Я кажу це тому, що Трамп створює робочі групи, підкомітети Сенату і не діє. Коли Трамп хоче діяти, він діє. 25% мито на найбільших торгових партнерів Америки було оголошено та введено в дію за днів. Скасування політики ESG та DEI в урядових агенціях відбулося швидко. Я наводжу ці приклади, щоб довести не те, що Трамп не зробить щось позитивне для криптовалюти, але що регулювання криптовалюти чи Біткойн Стратегічний Резерв не є його або партійним головним пріоритетом. Це шкода, оскільки, на межі, виборець-однієї-проблеми у криптовалюті поставив їх на владу.

Поки глобальна спільнота швидко розуміє, що політика в Америці не змінилася настільки радикально, просто тому що Трамп був обраний, ціна криптовалют впаде до рівнів, які були помічені у четвертому кварталі 2024 року. Моє прогнозування щодо повторного тестування рівня від $70,000 до $75,000 для Біткойн все ще актуальне.

Що може вирвати криптовалюту з цього фанку? Якась форма друку грошей ФРС, Казначейством США, Китаєм, Японією тощо або конкретне законодавство, яке дозволяє інклюзивні криптоінновації. Криптовалютний рахунок Франкенштейна піде на користь Coinbase, BlackRock та інвесторам. Але для нас, криптодегенів, це не підніме ринок на нові висоти. Це не сприятиме досягненню мети децентралізації всього і вся. Це буде образа для Господа, і покарання буде швидким і суворим.

Є надія, відчепіться від дупи, якщо ви американський криптоходлер, і дайте зрозуміти своєму обраному представнику, що ви не будете балотуватися в політику, як зазвичай. Надішліть їм електронного листа, напишіть листа або відвідайте місцевий офіс. Політики дуже чуйно реагують на тих, хто виявляє інтерес до політики. Якщо ви вважаєте, що стратегічний резерв біткойнів необхідний, підніміть чортове пекло прямо зараз, а не просто лайкайте коментар на X. Проблема полягає в тому, що наші цифрові пристрої дозволяють нам лютувати всередині нашої власної ехокамери, але заохочують невеликі, якщо взагалі заохочують, конкретні дії, які вимагають певних зусиль у реальному світі. Все, що ви насправді цінуєте, має певну ціну. Криптополітичної легкої кнопки не існує — розплющте очі та будьте уважні нижче.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю було перепубліковано з[Артур Хейс]. Forward the Original title: The Genie. All copyrights belong to the original author [Артур Хейс]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з gate Навчаннякоманду, і вони оперативно з цим впораються.
2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно тими автора і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіатування перекладених статей заборонене.