У двох словах; коротко кажучи

• Встановлення показника для Азії: індексна серія віртуальних активів HKEX Гонконгу вводить стандартизовані ціни на Bitcoin та Ethereum для вирішення регіональних розходжень у цінах та покращення прозорості для інвесторів на ринку Азіатсько-Тихоокеанського регіону.
• Подвійні інструменти для гнучкості та стабільності: Серія індексів HKEX включає як реальний Основний Індекс для миттєвого прийняття торговельних рішень, так і щоденний Основний курс для постійного заселення у фінансових контрактах, що відповідає різним потребам в торгівлі та інвестиціях.
• Крок до інституційної інтеграції: Алігнувавшись зі стандартами ЄС та надаючи надійні дані, індекс HKEX спрямований на привертання інституційних інвесторів, підтримуючи розвиток структурованих криптопродуктів та просуваючи інтеграцію криптовалюти в основну фінансову сферу.

1. Вступ

Оголошення HKEX у Twitter. Джерело: HKEXGroup Twitter

28 жовтня Гонконг вирішив стати лідером на ринку криптовалют ззапускініціатива встановлює надійний показник для цін на Біткойн та Ефір в регіоні.

Дотепер індекси криптовалют в основному розроблялися приватними фірмами. Відсутність інституційних бенчмарків призвела до розбіжностей у цінах на торгових платформах, що створює невизначеність і становить ризики для інвесторів. Це заважало безперешкодній інтеграції між ринками криптовалют і традиційною фінансовою сферою.

У традиційній фінансовій сфері індекси є важливими для виявлення цін, управління ризиками та оцінки продуктивності. Серія віртуальних активів HKEX має на меті привнести ці переваги у сектор криптовалют, надаючи реальні, об'ємно-зважені орієнтовні ціни. Цей зусилля спрямовані на підвищення довіри, прозорості та узгодженості між традиційними та криптовалютними ринками.

Цей звіт досліджує методологію індексної серії HKEX, її потенціал для збудування довіри на ринку та її наслідки для стратегій торгівлі та інвестицій в динамічному криптовалютному пейзажі Азії.

2. Серія індексів віртуальних активів HKEX

TheСерія індексів віртуальних активів HKEXбув запущений 15 листопада 2024 року. Він вводить два основні інструменти: посилання на індекс та посилання на курс Bitcoin і Ethereum, що забезпечують стандартизоване ціноутворення, яке відповідає азіатському часовому поясу.

2.1. Опис індексу

Джерело: HKEX

Криптовалютний ринок постійно бореться з розбіжностями в цінах між біржами. Для вирішення цієї проблеми HKEX розробив індекс середньозваженої вартості, починаючи з Bitcoin та Ethereum як початкових активів.

Ця методологія зменшує спотворення, спричинені низьким обсягом або нерегулярними угодами, призначаючи ваги на основі торгівельних обсягів. За допомогою пріоритетів високообсягових транзакцій індекс більш точно відображає загальну думку учасників ринку.

Обсягово-зважений підхід особливо ефективний у пом'якшенні ринкової маніпуляції. На ринках зі значними різницями у ліквідності між біржами простий середній показник може легко бути зміщений низьким обсягом угод. За допомогою надання більшого ваги угодам на ринках з високою ліквідністю середнє значення обсягу зменшує ризик маніпуляції.

Хоча ця методологія особливо важлива для волатильних альткоїнів зі значнішою варіабельністю цін на різних біржах, HKEX стратегічно вибрав фокус на Bitcoin і Ethereum спочатку. Ці активи відображають менші різниці в цінах, надаючи стабільну основу для побудови довіри та забезпечення гладкого прийняття індексу.

Цей підхід очікується виступити полігоном для майбутнього розширення в альткоїни. Підтверджуючи методологію з біткоїнами та ефіром, HKEX створює масштабовану рамку, яка може бути розширена на більш волатильні активи, підвищуючи надійність та включальність ринку.

2.2 Референтний курс

Джерело: HKEX

Референтний курс - щоденний індекс цін, призначений для спрощення стандартизованого розрахунку фінансових продуктів, таких як деривативи та фьючерси.

Обчислюється один раз щоденно о 16:00 за Гонконгським часом, Опорний курс визначається на основі одногодинного вікна даних між 15:00 та 16:00. Протягом цього вікна значення Опорного індексу HKEX записуються кожні п'ять хвилин та усереднюються для забезпечення справедливої та репрезентативної ринкової ціни, що мінімізує відмінності між біржами.

Reference Rate відповідає Регуляції ЄС щодо бенчмарків (BMR), забезпечуючи надійне управління, прозорість та точність даних. Шляхом вирішення проблем, таких як маніпуляція цінами та неоднорідні бенчмарки, він посилює довіру та надійність на ринку криптовалют. Цей бенчмарк підтримує розвиток передових фінансових інструментів, включаючи ф'ючерси та ЕТФ, сприяючи збільшенню інституційного прийняття цифрових активів.

По мере интеграции криптовалют в традиционную финансовую сферу, Ссылочная ставка HKEX готова сыграть решающую роль в принятии решений и обеспечении стабильности рынка. Эта инициатива дополнительно укрепляет позиции Гонконга в качестве глобального лидера в экосистеме цифровых активов.

3. Стратегічний вплив індексної серії на криптовалютний ринок

3.1 Вплив індексу HKEX на криптосистему

Серія індексів віртуальних активів HKEX вводить необхідну прозорість, стандартизацію та надійність на ринку криптовалют. Забезпечуючи реальний час, зважений за обсягом ціну для Bitcoin та Ethereum, індекс вирішує довгострокову проблему розбіжності цін між біржами. Ці індекси служать критичним інструментом для закріплення довіри серед інвесторів, особливо установ, які утримувалися від залучення до криптовалюти через обурення фрагментованими та ненадійними даними про ціни.

Прозорі індекси, такі як Індекс HKEX, мають потенціал стабілізувати волатильність ринку, пропонуючи постійні точки посилання. Це сприяє оцінці ризику та підтримує більш обґрунтовані інвестиційні рішення, створюючи більш структуроване середовище для учасників ринку. При вдосконаленні регулятивної ясності в Гонконзі та регіоні, Індекс HKEX може стати ключовим прискорювачем розвитку структурованих фінансових продуктів, які ґрунтуються на стабільному ціноутворенні за посиланням.

3.2 Розблокування інновацій у фінансових продуктах через криптоіндекс

Розширення їх ролі в забезпеченні стійкості цін, індекси, такі як Серія віртуальних активів HKEX, відкривають шлях для широкого спектру фінансових продуктів. ETF, призначені для регіональних інвесторів, Еквіті-пов'язані цінні папери (ELS), та Депозит-пов'язані цінні папери (DLS) - лише деякі з інструментів, що можуть бути розроблені за допомогою цього індексу як основи. Крім того, включення похідних інструментів, таких як фьючерси та опціони, розширює можливості хеджування, спекулятивної торгівлі та управління ризиками.

Ці інновації є значним кроком у напрямку інтеграції крипторинку з традиційними фінансовими системами. При еволюції індексів вони також можуть підтримувати протоколи DeFi, що дозволяють токенізовані кредити, інструменти, що приносять дохід, та інші складні продукти, які ґрунтуються на точних, в реальному часі, цінових посиланнях.

3.3 Уроки з традиційної фінансової сфери: бенчмарки як основні складові

Традиційні фінансові ринки довгий час спиралися на такі показники, як S&P 500 та Dow Jones, щоб забезпечити стабільність та довіру при формуванні цін, відстеженні результатів та управлінні портфелем. Ринки товарів так само використовують індекси, щоб стабілізувати ціни на товари, такі як нафта та золото. Криптоіндекси можуть ухвалити цю доведену модель, пропонуючи інституційним інвесторам довірену рамку для розподілу активів, вимірювання результативності та перебалансування портфелю.

Поза традиційними застосуваннями, бенчмарки дозволяють також використовувати алгоритмічну торгівлю та інші передові стратегії, які залежать від точних, в реальному часі даних. Поєднуючи принципи традиційної фінансової сфери з інноваціями технології блокчейну, індекси, такі як серія індексів віртуальних активів HKEX, готові переосмислити інтеграцію цифрових активів в ширшу фінансову екосистему.

4. Висновки та перспективи майбутнього

Серія індексів віртуальних активів HKEX є важливим кроком у зусиллях Гонконгу зайняти позицію цифрового фінансового центру. Шляхом введення стандартизованих показників для Bitcoin та Ethereum, HKEX поклав фундамент для більш прозорих, стабільних та інвесторським дружніх криптовалютних ринків в Азії. Серія відповідає потребі в сталому ціноутворенні в криптовалюті, а також покладає фундамент для потенційного розширення у структурні продукти та інструменти управління ризиками, подібні до тих, що існують у традиційному фінансовому секторі.

Серія індексів HKEX може заохочити інші азіатські ринки прийняти подібні стандарти, що потенційно може призвести до більш єдиної, регульованої структури для криптовалюти в регіоні. Ця стандартизація може привернути більше інституційних інвесторів, збільшуючи ліквідність та стабільність на ринку. Для зацікавлених сторін та інвесторів Серія індексів пропонує можливість спілкування в більш прозорому та структурованому криптовалютному середовищі, яке відповідає традиційним принципам фінансів та сприяє зростанню зрілості криптовалютного екосистеми.

В заключенні, серія індексів HKEX є важливим кроком у напрямку інтеграції крипто в фінансову систему. Вона має потенціал перетворити криптовалютну інвестиційну ландшафт, надаючи цінні уявлення та інструменти як для роздрібних, так і для інституційних учасників. Використання надійних бенчмарків може сигналізувати про переломний момент для криптовалютних ринків, встановлюючи нові стандарти прозорості, безпеки та зростання в еволюції криптовалютної економіки Азії.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю перепечатано з [Дослідження тигрів)]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Чі Анх, Ryan Yoon, та Yoon Lee]. Якщо є зауваження до цього перепублікування, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони швидко займуться цим.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать лише авторові і не становлять жодної інвестиційної поради.
3. Команда Gate Learn здійснює переклади статей на інші мови. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонено.