Dans le marché hautement volatile des cryptomonnaies, les stablecoins offrent aux utilisateurs un moyen relativement sûr de stocker de la valeur en maintenant un peg à la monnaie fiduciaire. Cependant, les stablecoins traditionnels ne peuvent plus répondre seuls à la demande croissante d'appréciation du capital et de revenus passifs. Pour remédier à cela, de plus en plus de projets intègrent des mécanismes de génération de rendement dans les stablecoins, dans le but d'offrir aux utilisateurs des rendements supplémentaires tout en garantissant la stabilité des prix.

Noon fait partie de cette nouvelle vague. Conçu pour une génération intelligente de rendement et une distribution équitable, Noon se positionne comme une stablecoin innovante dans l'écosystème Web3 qui équilibre la stabilité avec le potentiel de gain. En tirant parti de l'allocation intelligente de capital et d'un modèle de gouvernance équitable, Noon cherche à redéfinir la manière dont la valeur financière est distribuée. Sa stablecoin principale, USN, est ancrée à 1:1 sur le dollar américain et présente un dérivé de mise en jeu, sUSN. Les utilisateurs peuvent créer des USN en garantissant des USDT ou des USDC, tandis que détenir des sUSN leur permet de gagner des rendements générés par le protocole. Actuellement, Noon est disponible sur Ethereum, Sophon et ZKsync, avec des projets d'expansion vers d'autres blockchains prochainement.

sUSN: L'actif principal pour la génération de rendement

USN est la fondation du protocole Noon, un stablecoin arrimé 1:1 au dollar américain. Les utilisateurs peuvent créer des USN en déposant des USDT ou des USDC. Bien que les USN eux-mêmes ne génèrent pas directement de rendements, ils servent d'actif de base pour la génération de rendements futurs. Grâce à son mécanisme de création et de remboursement, les USN maintiennent une liquidité élevée, permettant aux utilisateurs de les échanger librement sur le marché. Pendant la phase bêta publique, les détenteurs de USN peuvent accumuler des points, ce qui pourrait plus tard leur accorder une part dans la distribution des jetons de gouvernance NOON.

Lorsque les utilisateurs mettent en jeu leurs USN dans un pool de staking désigné, ils reçoivent une quantité équivalente de sUSN. Ce processus de jalonnement transforme essentiellement leurs actifs en éligibilité à un rendement. Le système de rééquilibrage intelligent intégré de Noon alloue ensuite l’USN dans le pool de jalonnement à un ensemble de stratégies prédéfinies, à faible risque et neutres au marché. Au fur et à mesure que ces stratégies génèrent des « rendements natifs », le protocole frappe et dépose automatiquement des USN supplémentaires dans le pool de jalonnement, augmentant progressivement la valeur représentée par chaque sUSN. Ce mécanisme permet aux détenteurs de sUSN de bénéficier d’une croissance composée sans toucher à leur capital, ce qui garantit une appréciation constante de l’actif grâce à des stratégies de rendement intelligentes.

Un nouveau modèle pour un rendement intelligent et une distribution équitable

L'innovation principale de Noon réside dans son moteur de stratégie dynamique, qui alloue intelligemment des capitaux à plusieurs stratégies delta-neutres (neutres par rapport au marché) pour équilibrer le risque et le rendement. Le portefeuille de stratégies initial comprend l'arbitrage des taux d'intérêt et les investissements du trésor tokenisé. L'arbitrage des taux d'intérêt capture les rendements cycliques des taux de financement grâce à la couverture entre les contrats au comptant et perpétuels, tandis que les investissements du trésor tokenisé s'appuient sur des actifs du trésor à revenu fixe et à faible risque pour fournir des rendements de base stables. Le système optimise automatiquement les pondérations des stratégies en fonction des données de marché en temps réel, telles que les conditions des taux d'intérêt et les niveaux des taux de financement, pour maximiser les rendements dans différentes conditions de marché. Le fonctionnement de ce système dépend de plusieurs mécanismes de surveillance des données et de rétroaction en temps réel, garantissant que le processus d'allocation d'actifs reste à la fois sécurisé et efficace, offrant finalement aux utilisateurs de la plateforme une expérience de rendement stable tout au long du cycle.

D'un point de vue architecture technique, Noon a été profondément conçu autour de la sécurité, de la liquidité et de la flexibilité stratégique. Son système de rééquilibrage dynamique surveille en continu la performance de la stratégie et les indicateurs de risque du marché, basculant automatiquement vers la combinaison de stratégies optimale pour atténuer le risque d'échec d'une seule stratégie. De plus, Noon a mis en place un fonds d'assurance qui alloue 10% des bénéfices pour amortir les pertes potentielles tout en priorisant les demandes de rachat rapide pour répondre aux besoins de liquidité des utilisateurs. Le cadre de gouvernance décentralisée, impliquant les opérateurs de nœuds et les validateurs, renforce la transparence du protocole et sa résistance à la manipulation.

En ce qui concerne la distribution des rendements, Noon adopte une approche très axée sur l'utilisateur dans son modèle de partage des revenus et de gouvernance. Son mécanisme d'allocation des revenus est relativement transparent et équitable : 80 % des rendements de la stratégie sont directement distribués aux détenteurs de sUSN, 10 % sont injectés dans le fonds d'assurance, les rendements excédentaires sont alloués aux détenteurs de jetons de gouvernance misés (sNOON), et les 10 % restants couvrent les coûts opérationnels du protocole. L'objectif à long terme est de réduire les frais opérationnels grâce aux économies d'échelle et de retourner l'excédent aux utilisateurs.

Pour la distribution du jeton de gouvernance (NOON), Noon suit un design strictement anti-spéculatif. 65 % des jetons sont alloués aux participants à long terme sur une période de plus de huit ans, garantissant un lien profond entre les droits de gouvernance et les intérêts des utilisateurs. 15 % des jetons sont stockés dans un fonds fiduciaire pour soutenir les incitations et la liquidité de l'écosystème, tandis que 20 % sont alloués à l'équipe avec une période de verrouillage de sept ans (un an de délai + six ans de libération linéaire) pour éviter les comportements d'arbitrage à court terme. De plus, Noon rejette explicitement l'implication de capitaux externes (comme les VC et les investisseurs providentiels) pour éviter le risque de vente de jetons de gouvernance, garantissant la maximisation des avantages pour les utilisateurs.

Noon cible un large éventail d'utilisateurs, y compris ceux ayant des préférences à faible risque et ceux recherchant des rendements élevés. Pour les utilisateurs à faible risque, Noon propose une génération de revenus stable grâce à sUSN, permettant aux utilisateurs de réaliser des profits sans avoir besoin de le gérer activement. Pour les utilisateurs à haut risque, la liquidité de USN/sUSN permet le trading sous levier, le prêt et d'autres activités génératrices de rendement au sein de l'écosystème DeFi. De plus, les données de réserve du protocole sont désormais mises à jour en temps réel, garantissant ainsi la transparence et la vérifiabilité. Noon souligne qu'il ne peut pas modifier ou accéder à ces données avant leur publication, garantissant l'intégrité du processus de vérification.

Le 27 janvier, Noon a lancé son testnet pour évaluer davantage le déploiement de l'USN et du sUSN, offrant à une base d'utilisateurs plus large la possibilité de s'impliquer. Le protocole prévoit de déployer pleinement des jetons de gouvernance au T2. À long terme, la stratégie de Noon consiste à étendre sa bibliothèque de stratégies, à s'intégrer avec les principaux protocoles DeFi, et à s'optimiser continuellement grâce à la gouvernance communautaire.

Dans l’ensemble, Noon se fraye un chemin unique sur le marché des stablecoins grâce à l’innovation et à un design réfléchi. Son moteur de stratégie intelligent et son modèle de distribution axé sur l’utilisateur visent à résoudre des problèmes tels que la volatilité des rendements des stablecoins et la gouvernance centralisée. Avec la preuve de solvabilité en place, et s’il peut exécuter avec succès ses plans stratégiques et développer ses partenariats avec l’écosystème, Noon pourrait devenir une « monnaie d’ancrage intelligente » essentielle sur la blockchain, faisant progresser à la fois l’inclusion financière et l’efficacité du marché. Le succès du projet à long terme dépendra de la durabilité de ses stratégies, de la force de sa communauté et de sa capacité à s’adapter aux risques du marché.

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