Як наріжний камінь криптоліквідності, ринок стейблкоїнів за останні роки значно зріс. Згідно з даними DefiLlama, загальна ринкова капіталізація стейблкоїнів успішно перевищила $210 млрд, встановивши новий історичний рекорд. Це приваблює все більшу кількість «голодних гравців», які виходять на ринок, прагнучи претендувати на свою частку — Noble є одним із них.

Тільки минулого місяця Noble став першим блокчейн-проектом, який випустив стейблкоїн USDN, denomінований в доларах США, за допомогою протоколу M^0. Більше того, Noble вже уклав глибокі партнерські відносини з кількома емітентами стейблкоїнов, включаючи Circle, Ondo Finance та Hashnote Labs, накопичивши загальний обсяг емісії стабільних монет понад 540 мільйонів доларів.

Ця стаття детальніше розгляне проект Noble, досліджуючи команду, її фінансування, основний протокол, випущені активи, управління екосистемою та стимули, презентуючи його потенціал для зростання користувачам.

Що таке Нобл?

Noble побудована на базі Cosmos SDK і є ланцюгом додатків, спеціально розробленим для випуску власних активів у межах екосистеми Cosmos та IBC. Вона підтримує функції, такі як створення активів, спалювання, блокування та інші.

Джерело: noble.xyz

В даний час Noble фокусується на випуску активів стейблкоїну. Серед його партнерів є випускники стейблкоїнів, такі як Circle, Ondo Finance, Hashnote Labs та Monerium. Він випустив стейблкоїни, такі як USDC, USDY та EURe. За останніми даними, Noble випустив понад 540 мільйонів доларів стейблкоїнів. За допомогою протоколів IBC та CCTP ці активи можуть безперешкодно циркулювати та взаємодіяти між майже 50 різними блокчейнами.

Noble не випускає власний токен. Для стимулювання мережі валідаторів команда використовує модель комісії за транзакції. Крім того, оновлення та управління блокчейном Noble здійснюються через пропозиції з багатоособовим підписом, в яких беруть участь команда Noble та основні валідатори.

Команда та фінансування

Noble була заснована у 2022 році та спочатку складалася лише з трьох основних членів: генерального директора Єлени Джуріч, операційного директора/фінансового директора Стефана Кулікана та технічного директора Джона Леті. Єлена є співзасновницею Ради Web3 Канади та брала участь у кількох криптопроєктах, зокрема Cosmos, Dfinity/Internet Computer і Celo. Стефан обіймав посаду президента та фінансового директора Ether Capital, а також був директором з інвестиційного банкінгу в Cormark Securities. Джон брав активну участь у багатьох криптопроектах і розробляв стандарти токенів і програми для Arweave та екосистеми Ethereum. Він також був технічним директором Web3-рішення для обробки даних KYVE.

За останні два-три роки Noble завершила два раунди фінансування, залучивши загальну суму в 18,3 мільйона доларів. У жовтні 2023 року Noble отримала 3,3 мільйона доларів на початкове фінансування, очолюване Polychain, з участю Borderless Capital, Wintermute, Circle Ventures, CMCC Global, Hustle Fund та Interop Ventures. У листопаді 2024 року Noble успішно залучила 15 мільйонів доларів на серію А фінансування, очолювану Paradigm, з додатковими внесками від Wintermute, Foresight Ventures, Polychain, Informal Systems та ангельських інвесторів з Celestia, Skip Protocol, Succinct та Conduit.

Архітектура основного протоколу

Noble - це посередник, який ефективно розподіляє власні активи на різних блокчейнах через співпрацю з емітентами стейблкоїнів, тим самим сприяючи ліквідності в екосистемі.

Щодо випуску активів, Noble дотримується стандартних функцій смарт-контрактів, які використовуються в галузі. Завдяки використанню Cosmos SDK, розробники можуть інтегрувати наявні модулі та безперешкодно включати власні модулі, що відповідають персоналізованим потребам випусників активів. Це включає модель модуля Tokenfactory, яка дозволяє випусникам активів друковати та знищувати токени, а також заморожувати адреси та вести чорний список.

В даний час Noble акцентує увагу на тому, щоб привести більше активів в екосистему Cosmos. Хоча багатоланкова архітектура Cosmos та суверенітет кожного незалежного блокчейну підкреслюють високу настроюваність та масштабованість, вони також ускладнюють децентралізацію та проблеми унікальності в екосистемі Cosmos. Розробка та оптимізація протоколу IBC надають рішення для міжоперабельності в межах екосистеми Cosmos, дозволяючи активам Noble, які підтримують протокол IBC, циркулювати по всій екосистемі IBC.

У підсумку, IBC - це універсальний протокол взаємодії, який дозволяє різним блокчейнам спілкуватися між собою, забезпечуючи надійну, впорядковану та автентифіковану комунікацію. IBC складається з двох основних рівнів: транспортного та застосункового. Транспортний рівень відповідає за передачу, перевірку та впорядкування повідомлень або пакетів даних, які мають бути передані. Його ключові компоненти включають легкі клієнти, реле, з'єднання та канали. Застосунковий рівень посилається на об'єкти, з якими взаємодіють кінцеві користувачі, зазвичай різноманітні застосунки.

Джерело: IBC Протокол

Щоб краще зрозуміти, як працює IBC, його можна спростити до аналогії з поштовим сервісом доставки. Користувач А надсилає конверт Користувачу Б за допомогою поштових послуг. Поштова служба забирає конверт від Користувача А і доставляє його в поштову скриньку Користувача Б. У цій аналогії транспортний рівень IBC подібний до поштової служби - він не знає, що знаходиться всередині конверта, він лише виконує завдання збору та доставки конверта. Сам конверт аналогічний пакету даних IBC, який містить інформацію про Користувача А (відправника) та Користувача Б (одержувача). Нарешті, отримувач (додаток) відповідає за відкриття конверта (пакету даних) та інтерпретацію його вмісту.

Протокол IBC вирішує проблему взаємодії між різними блокчейнами в мінімізованому довір'ї, безпеці та масштабованому способі. На основі цього протоколу активи, що видав Noble, можуть циркулювати по майже 50 мережах екосистеми IBC, включаючи протокол dYdX, Sei, Osmosis, Neutron, Injective та інші.

Джерело: mapofzones.com

Помимо использования протокола IBC, Noble также принимает протокол Cross-Chain Transfer (CCTP) от Circle, который позволяет пользователям сжигать USDC на исходной цепочке и выпускать эквивалентное количество на целевой цепочке.

Кожен переказ CCTP слідує тій самій послідовності кроків:

1. Користувач спалює активи (наприклад, USDC) на джереловому ланцюгу.
2. Автоматизована служба Circle спостерігає та перевіряє повідомлення.
3. Користувач або третя сторона передає повідомлення та доказ на цільовий ланцюжок (наприклад, Noble).
4. Користувач отримує випущені активи (наприклад, USDC) на цільовому ланцюжку.

Наразі блокчейни, що підтримують протокол CCTP, включають Ethereum, Arbitrum, Avalanche, Base та інші. Користувачі можуть легко переказувати активи в екосистему Cosmos, не використовуючи міжланцюжкові мости.

Випущені активи

На даний момент Noble випустив токен-активи на суму понад 540 мільйонів доларів, переважно зосередившись на секторі стейблкоїнов. Розподіл виглядає наступним чином:

Джерело: mintscan.io

• USDC: Стейблкоїн, прив'язаний до USD, що випускається Circle, з загальним обсягом понад 51,1 мільярда доларів США. USDC є основним випущеним активом на Noble, з загальною вартістю монети у 522 мільйони доларів США, що робить його п'ятим за розміром протоколом, що підтримує власний USDC.
• USDY: Токен доходності в доларах США, випущений компанією Ondo, підтриманий короткостроковими облігаціями США. Наразі він пропонує річну доходність у розмірі 5,2%, з загальним обсягом випуску близько 385 мільйонів доларів. Приблизно 18,65 мільйонів USDY було випущено на платформі Noble.
• EURe: Стейблкоїн, прив'язаний до євро, випущений компанією Monerium, підтриманий готівковими внесками та відповідає вимогам MiCA. Загальний обсяг випуску становить близько €2.874 мільярдів, близько $120,000 випущено на Noble.
• USYC: Токен доходу в USD, випущений компанією Hashnote, загальний обсяг випуску якого перевищує 1,2 мільярда доларів. Незабаром він буде випущений на Noble.
• FRAX / sFRAX: Алгоритмічний стейблкоїн, випущений FRAX, з загальним обсягом випуску понад $647 мільйонів. Скоро він буде випущений на Noble.
• Прогмат: Декілька стейблкоїнів, регульованих в Японії, номінованих в USD або JPY, незабаром буде випущено на Noble.

Крім вищезазначених активів, в початковому грудні 2024 року компанія Noble запустить власний стейблкоїн під назвою USDN на основі протоколу M^0. USDN буде використовувати $M як основний будівельний блок, з $M стейблкоїнами, які підтримуються виключно короткостроковими облігаціями США. Однак на даний момент USDN ще не був вибитий на Noble.

Управління екосистемою та стимули

Noble не випустила власний токен. Замість цього вона використовує зовнішні активи, такі як USDC та ATOM, для покриття комісій за газ. Платформа використовує модель комісії з операцій, щоб стимулювати валідаторів в мережі Noble, де частина комісій з операцій розподіляється валідаторам.

Плата за транзакції Noble визначається мінімальною платою за газ та додатковими витратами. Перше застосовується до внутрішніх транзакцій (тобто передачі активів між рахунками Noble) та вихідних транзакцій IBC (тобто передача активів з адреси Noble на блокчейн, підключений до IBC). Мінімальна плата за газ встановлена на рівні 0,01 USDC за 100 000 газових одиниць. Додаткова плата застосовується лише до вихідних транзакцій IBC, тоді як пересилання транзакцій не пов'язані з оплатою.

Крім того, Noble використовує механізм консенсусу Proof of Authority (PoA), який винагороджує валідаторів за їх внесок у мережу. Він також покарає зловживання, такі як подвійний підпис, за допомогою заходів, таких як ущільнення адреси.

Щодо оновлень та управління блокчейном Noble, його вбудований модуль багато-підпису NMM (Noble Maintenance Multisig) підтримує три ключові функції: оновлення ланцюжка, зміни параметрів та обслуговування IBC. Команда Noble та основні перевіряючі спільно беруть участь у голосуванні за пропозиції. Наразі кількість авторизованих перевіряючих на блокчейні Noble становить 20, всі разом працюють для забезпечення безпеки та стабільності мережі.

Джерело: mintscan.io

Перспективи та виклики у майбутньому

За словами команди, Noble продовжить акцентувати увагу на випуску стейблкоїнів та надаватиме ліквідність в екосистему Cosmos. Додатково, команда планує запустити активи, такі як USDN, і розробити новий набір продуктів, включаючи функції для обміну, валютного обміну, платежів та кредитування, для поліпшення користувацького досвіду.

Зважаючи на його поточний розвиток, Noble ще не має значної переваги в архітектурі блокчейну чи масштабі випуску активів. Хоча він вирішив попит на стейблкоїни в екосистемі IBC, роблячи операції простішими для користувачів, конкурентоспроможність проекту здається трохи нестачною. Команда може розглянути диверсифікацію своїх активів, зміцнення міжоперабельності з іншими мережами блокчейну та поглиблення співпраці з проектами DeFi для збільшення привабливості Noble та розширення сфер використання.

Висновок

Візія компанії Noble полягає в побудові інфраструктури ліквідності для емітентів активів. Вона в даний час надає ліквідність екосистемі Cosmos, випускаючи активи, такі як USDC та USDY, що задовольняють різноманітні потреби користувачів.

Однак на даному етапі у компанії Noble обмежений асортимент випущених активів, і його масштаб є відносно невеликим. Команді потрібно прискорити співпрацю з більшою кількістю установ, блокчейн мереж та проектних команд для поширення прийняття активів компанії Noble в більш широкому екосистемі. Крім того, зі зростанням попиту на стейблкоїни, що відповідають регулятивним вимогам, команда повинна залишатися чутливою до змін на ринку та активно реагувати на регулятивні зміни.