1. Огляд Mantle

1.1 Вступ до проекту

Огляд

Гонка блокчейнів рівня 1 завжди була основним полем битви Web3. З моменту появи Ethereum з'явилося безліч претендентів. Спираючись на Ethereum, конкуренція перетворилася на зіткнення рішень для масштабування рівня 2, відкривши еру, коли сотні L2-рішень змагаються за домінування. У міру того, як цей ландшафт розгортається, стає очевидним, що одних технічних інновацій і високої продуктивності недостатньо. Блокчейн-мережа нагадує цифрове королівство — їй потрібна процвітаюча екосистема та сильний консенсус між розробниками та користувачами, щоб забезпечити стабільний приплив «доходів».

На цій арені жорсткої конкуренції Мантл став темною конячкою. З моменту запуску своєї основної мережі в липні 2023 року вона швидко піднялася і стала четвертою мережею рівня 2 за Total Value Locked (TVL) трохи більше ніж за рік. Маючи величезну скарбницю в розмірі 2,6 мільярда доларів, Mantle зміцнила свої позиції як провідне рішення L2 і готова приєднатися до лав блокчейнів найвищого рівня рівня 1.

Але як Мантія досягла свого видатного злету і що чекає на неї в майбутньому? У цій статті ми детально розглянемо ці питання.

Основні етапи

1.2 Токеноміка

Токен $MNT служить як управлінський та службовий токен в екосистемі Mantle з загальною кількістю в 6,219 мільярда токенів. Як управлінський токен, $MNT надає право на голосування в процесах прийняття рішень в Mantle. Як службовий токен, він використовується для оплати комісій за газ на мережі Mantle та служить як основний актив винагороди.

Ця двофункціональна конструкція відрізняється від інших L2 мереж, оскільки використання $MNT для комісій за газ створює підйомний тиск на його вартість.

Згідно з офіційним знімком Mantle від 7 липня 2023 року, початковий розподіл $MNT виглядає наступним чином:

Джерело: Mantle

Діаграма розподілу показує, що майже половину токенів $MNT утримує скарбниця Mantle, що робить їх «неколишніми». Розподіл цих токенів підлягає процесу управління Mantle, з бюджетами, збиранням коштів та розподілом, відповідно до строгих процедурних вказівок. Після початкового розподілу токени $MNT скарбниці Mantle поповнюються через внески сторонніх осіб та доходи від комісій за газ на Mantle mainnet.

Основний бюджет Мантлу в основному виділяється в $MNT на наступні витрати та винагороди: робоча сила, загальні та адміністративні витрати, маркетинг, екосистема та програми для розробників, а також інфраструктура та безпека.

У нещодавно прийнятому MIP-31 у вересні 2024 року Mantle виклала свій новий бюджетний план на другий бюджетний цикл (з липня 2024 року по червень 2025 року), основні асигнування якого спрямовані на: дослідження, розробки та зростання (15 мільйонів $USDx та 20 мільйонів $MNT) та маркетинг (12 мільйонів $USDx та 20 мільйонів $MNT). Mantle вже співпрацює з різними маркетинговими агентствами та дослідницькими організаціями, включаючи відомі ЗМІ та дослідницькі організації, такі як Bankless, Unchained Podcast, Delphi Digital та Messari, а також впливовими лідерами думок, усі з яких писали про Mantle.

Розбивка бюджету Мантії; Джерело: Mantle

1.3 Загальний огляд ключових даних

Метрики проекту

Давайте дослідимо зростання Mantle протягом минулого року за допомогою різних порівняльних показників даних. Mantle запустив свій основний мережевий блокчейн 17 липня 2023 року. Після періоду стабілізації проект пережив вибухове зростання на початку 2024 року.

Станом на початок лютого 2024 року загальна заблокована вартість Mantle (TVL) становила трохи більше 400 мільйонів доларів. Протягом наступних чотирьох місяців він зріс більш ніж на 300%, досягнувши піку майже в 1,5 мільярда доларів до квітня. На момент написання статті останній ончейн TVL Mantle становить 1,38 мільярда доларів, займаючи четверте місце серед мереж рівня 2. Як ключовий показник розвитку L2, TVL відображає цінну інформацію про участь користувачів, довіру ринку та здоров'я екосистеми. Швидке зростання TVL часто означає довіру користувачів і прийняття, що ще більше демонструє здатність Mantle забезпечувати високу ліквідність.

Дані Mantle TVL; Джерело: l2beat, 2024/10/31

З точки зору in-dApp TVL, панель приладів DeFiLlama надає чітке візуалізацію складу екосистеми Mantle. Зокрема, основними учасниками є сектори DeFi, такі як DEXs, кредитування та рестейкінг. Швидкий ріст TVL, пов'язаних з DEX, підкреслює DeFi як основний фокус для Mantle.

Мантійна екосистема TVL; Джерело: DeFiLlama, 2024/10/24

Розглянувши основи TVL, давайте подивимося на ончейн-активність Mantle. У міру того, як з'являється все більше рішень L2, це схоже на будівництво автомагістралей, які займають багато часу та зусиль, але з невеликою кількістю автомобілів на дорогах через відсутність попиту — це поширена проблема, з якою стикається більшість проектів L2: відсутність високоякісних додатків. Тому вимірювання процвітання L2 за допомогою кількості користувачів, обсягу транзакцій та інших показників є більш значущим. Те, що ми побачили в даних про зростання Mantle, відображає вражаючу залученість користувачів.

Одночасно з усіма користувачами, у грудні 2023 року у Mantle було близько 330 000 користувачів, а до 15 жовтня 2024 року загальна кількість користувачів перевищила 4,42 мільйона — збільшення в 13 разів за менше ніж за рік, що свідчить про те, що все більше користувачів входять в екосистему Mantle.

Mantle User Data; Джерело: Дюна, 2024/10/24

Щоденні активні користувачі (DAU): Mantle помітно збільшився у кінці квітня 2024 року, підтримуючи вищий середній рівень після цього. Наразі, місячна активність користувачів становить близько 40 000 осіб - майже утричі більше, ніж у вересні 2023 року.

Дані DAU Mantle; Джерело: Dune, 2024/10/24

Обсяг транзакцій: До 23 жовтня 2024 року загальний обсяг транзакцій на блокчейні Mantle перевищив 150 мільйонів, з щоденним піком понад 2,2 мільйона транзакцій. Цей високий рівень активності свідчить про сильну взаємодію мережі. Крім того, збільшення обсягу транзакцій на блокчейні корелює зі збільшенням доходу від мережевої комісії, що свідчить про покращену самостійність мережі.

дані про транзакції Mantle; Джерело: Дюна, 2024/10/24

Соціальні медіа метрики

Станом на 24 жовтня 2024 року Mantle зібрав понад 800 000 підписників у X (раніше Twitter). Його спільноти в Telegram і Discord дуже активні, понад 200 000 учасників беруть участь в обговореннях, сесіях AMA та оновленнях проєктів. Примітно, що спільнота Mantle у Discord може похвалитися майже 440 000 учасників із понад 10 000 щоденних активних учасників, що робить його одним із найпопулярніших каналів взаємодії.

На додаток до частих оновлень та взаємодії в соціальних мережах, Mantle провів понад 120 AMA через офіційні та екосистемні канали. Ці сесії, які проводять KOL та члени проектної команди, включають такі ініціативи, як Mantle EcowavesіМантія Шоукейс Радіо, які відіграли важливу роль у сприянні участі та прийняттю користувачів.

Глобальна присутність Mantle поширюється на офлайн-заходи, на сьогоднішній день у всьому світі проводиться понад 50 особистих зустрічей.

1.4 Принципи технічної архітектури

Layer 2 (L2) rollups, як правило, поділяються на дві категорії: оптимістичні ролапи (OP ролапи) та ролапи з нульовим знанням (ZK ролапи). Mantle Network побудована на технології OP ролапів для свого рішення масштабування L2, в той час як незалежно розробляє модульний шар доступності даних (DA).

Модульний дизайн зменшує витрати на транзакції

Обговорюючи модульні блокчейни, важливо спочатку зрозуміти концепцію монолітного блокчейну. На прикладі Ethereum зрілий монолітний блокчейн зазвичай можна розділити на чотири основні рівні: рівень виконання, рівень розрахунків, рівень доступності даних (DA) і рівень консенсусу, кожен зі своєю унікальною функцією та роллю. Простіше кажучи, модульна конструкція Mantle розподіляє ці чотири ключові функції між різними рівнями, а не обробляє їх усі на одному мережевому рівні, як більшість монолітних блокчейнів. Ці чотири функції полягають у наступному:

• Виконання транзакцій: Це відбувається на EVM-сумісному Mantle
• Шар виконання та здійснення. Секвенатор Мантли генерує блоки на шарі виконання L2 та надсилає дані кореня стану до основного блокчейну.
• Консенсус та розрахунок: здійснюється мережею Ethereum L1.
• Доступність даних: Рівень доступності даних розробляється незалежно з використанням Eigen DA, що дозволяє Mantle надсилати в основну мережу Ethereum лише необхідні корені стану для зберігання даних зворотного виклику, які зазвичай транслюються на L1.
• Відновлення даних: Інші вузли можуть отримувати доступ до даних про транзакції з рівня DA Mantle через послуги DTL, де дані перевіряються та підтверджуються.

У традиційній архітектурі OP Rollup виникають високі витрати на calldata при поданні всіх даних операційного обсягу на DA-шар Ethereum. При збільшенні обсягів операцій ці витрати можуть становити 80–95% від загальних витрат, суттєво обмежуючи витратну ефективність. Модульний DA-шар мережі Mantle зменшує ці операційні витрати і спрощує інтеграцію нових технологій.

Децентралізовані послідовники усувають ризики централізації

Секвенсери відіграють вирішальну роль у рішеннях L2, збираючи та впорядковуючи транзакції, обчислюючи стани та створюючи блоки. Вони життєво важливі для безпеки мережі. Однак традиційні рішення зведення часто покладаються на один централізований вузол секвенсора, який схильний до збоїв, маніпуляцій або цензури. Mantle замінює централізовані секвенсери на інклюзивний кластер децентралізованих секвенсорів, надаючи кілька ключових переваг:

Це покращує доступність мережі, усуваючи ризик одиночних точок відмови та забезпечуючи безперервну роботу мережі. Це покращує надійність мережевої згоди, запобігаючи маніпуляціям або цензурі від послідовників та забезпечуючи справедливість та прозорість у транзакціях. Це підвищує сумісність стимулів мережі, підтримуючи відповідну поведінку послідовників за допомогою механізмів винагород та забезпечуючи довгострокову стійкість мережі. У порівнянні з цим, централізовані послідовники стикаються з дилемою громадських благ.

1.5 Конкурентне середовище

Затор на Ethereum створив умови для одного з найважливіших наративів у сфері блокчейну. У своїй статті “Три переходи,” Віталік Бутерін виділив три критичні технологічні зрушення, які повинен пройти Ethereum:

1. Перехід до масштабування на рівні 2, де всі приймають rollups.
2. Перехід до безпеки гаманця зі широким поширенням інтелектуальних контрактних гаманців.
3. Перехід до конфіденційності, забезпечення приватних і безпечних переказів коштів.

Бутерін підкреслив, що без розвитку другого рівня Ethereum стикається з ризиком невдачі через надмірно високі витрати на транзакції.

На цьому тлі простір Layer 2 (L2) переживає вибуховий ріст. За даними L2Beat, наразі працює 110 рішень для масштабування L2 або L3. Однак лише кілька здобули широке визнання, залучивши значну кількість заблокованої загальної вартості (TVL) та користувальницької бази. Станом на 24 жовтня 2024 року загальна TVL рішень для масштабування L2 досягла 37,62 мільярда доларів, потроюючись протягом останнього року і демонструючи стійкий ріст та попит.

Джерело: l2beat, 2024/10/25

Mantle Порівняно з провідними рішеннями L2

З точки зору TVL, три найкращі L2-рішення — Arbitrum, Base і Optimism — разом займають понад 73% ринку. Mantle, відносний новачок, швидко піднявся і став четвертим за величиною Layer 2 всього за рік після запуску.

Рейтинги L2 TVL(Джерело: L2Beat, 31 жовтня 2024 р.)

З точки зору повної розподіленої оцінки (FDV), Mantle посідає третє місце з FDV в розмірі 3,58 мільярда доларів, випереджаючи лише Optimism і Arbitrum. Щодо співвідношення MC/FDV, Mantle веде групу з показником 54,1%, що свідчить про відносно низький продажний тиск на MNT у майбутньому.

Джерело: CoinMarketCap, 26 жовтня 2024 року (Зібрано Клейн Лабс)

За виручкою та прибутковістю Base обійшов Arbitrum у березні цього року і став найприбутковішим L2. Мантія стабільно утримує позицію в першій п'ятірці.

Джерело: Dune, 26 жовтня 2024 року

Mantle vs. Exchange-Backed Chains

Серед ранніх підтримувачів Mantle є Bybit, третій за розміром криптовалютний біржа, що дає йому чітку перевагу. У цьому розділі ми порівнюємо Mantle з іншими рішеннями Layer 2, які підтримуються біржами.

При обговоренні блокчейнів, підтримуваних біржею, слід зазначити такі приклади, як ланцюжок BNB та opBNB від Binance, Base від Coinbase та X Layer від OKX. Останнім часом, 24 жовтня Kraken оголосив про плани запуску власної мережі L2.Чорнило, запланований для випуску основної мережі в початку 2025 року.

Перш ніж поглиблюватися у деталі цих рішень L2, важливо зрозуміти біржі, які стоять за ними. За рейтингами CoinMarketCap, Binance, Coinbase і Bybit є топ-3 криптовалютними біржами, а OKX і Kraken посідають четверте і шосте місця відповідно. Це означає, що п'ять з шести найкращих бірж підтримують принаймні один блокчейн. Цей крок відображає стратегічний поворот для бірж.

Перехід бірж у простір блокчейну – це не лише розширення меж їхніх послуг, але й дослідження переходу від «офчейну» до «ончейну». Ця тенденція спрямує більший масштаб користувачів та активів до поступового переходу від централізованих бірж (CEX) до платформ децентралізованих фінансів (DeFi), що спрямовуватиме торгову екосистему до децентралізації. Як публічні блокчейни, так і біржі мають фундаментальну схожість: вони обидва вимагають, щоб нові активи випускалися та торгувалися на них, тим самим приносячи дохід. Багатий досвід бірж в операціях з активами та їх високоякісні галузеві ресурси також є ключовими конкурентними перевагами для таких публічних блокчейнів.

1.5.2.1 BNB Ланцюг

BNB Chain (раніше відомий як Binance Chain) був запущений у 2019 році, що позначило міграцію службового токена BNB, який спочатку був запроваджений у 2017 році на мережі Ethereum, на BNB Chain. Пізніше BNB Chain отримав нову назву - Binance Smart Chain (BSC). Хоча BNB Chain є блокчейном рівня 1, він заслуговує короткого згадування тут через потужну підтримку з боку Binance.

На даний момент BNB Chain має TVL у розмірі $4,7 мільярда. Використовуючи досвід біржі Binance та фінансову підтримку, BNB Chain успішно встановив DeFi як одну зі своїх основних сильних сторін, причому PancakeSwap є його найвидатнішим проєктом.

Хоча фінансові та технічні ресурси Binance є безсумнівними перевагами, його тісні зв'язки з біржею викликають певні стурбованості стосовно децентралізації. Наприклад, під час інциденту з хакерством 2022 року, Binance запросив всіх валідаторів призупинити транзакції на BNB Chain для швидкого зменшення ситуації. Ця централізована відповідь підкреслила обмежену кількість валідаторів на ланцюжку в той час і свідчила про те, що більшість вузлів контролювалися безпосередньо або опосередковано Binance.

Критичним викликом для блокчейнів, підтримуваних біржами, таких як BNB Chain, є збалансування використання ресурсів біржі, поступового досягнення незалежного управління on-chain та втілення децентралізованої етики Web3.

У 2 кварталі 2023 року BNB Chain також представила OPBNB, EVM-сумісне рішення масштабованості рівня 2 на основі OP Stack. За даними DeFiLlama, наразі opBNB має TVL у розмірі 21,6 мільйона доларів і все ще перебуває на ранніх стадіях розробки.

1.5.2.2 Базовий

Base - це блокчейн Layer 2 на Ethereum, який інкубується Coinbase. Через те, що Coinbase регулюється SEC, Base не може випускати власний токен, що залишає його без природних стимулів на основі токеноміки, які насолоджуються інші L2.

Незважаючи на це обмеження, Base досяг вражаючих успіхів протягом року з моменту запуску. Його TVL пережив дві експлозивні фази зростання у квітні та вересні цього року, тепер перевищуючи 2,4 мільярда доларів. Base також став платформою для інновацій з помітними проектами, такими як gate.Friend.tech.

Перші п'ять проектів, що сприяють TVL Base, належать до сектору DeFi. Зокрема, Aerodrome Finance, який посідає перше місце, вносить майже 54% TVL Base з $1,3 млрд. Aerodrome, DEX на основі AMM, запущений на Base 28 серпня 2023 року.

1.5.2.3 Cronos zkEVM

Cronos був запущений у листопаді 2021 року як сумісний з Ethereum Layer 1 блокчейн компанією Crypto.com, 13-м за величиною криптовалютним обміном. Однак з моменту запуску TVL Cronos бореться зі значним зростанням. Пізніше команда розробників Cronos Labs, що стоїть за проектом Cronos, співпрацювала з Matter Labs, щоб запустити Cronos zkEVM, мережу Layer 2 на основі zk, яка вийшла на mainnet у серпні цього року.

Наразі загальна вартість заблокованих коштів на Cronos zkEVM становить близько 17 мільйонів доларів, що свідчить про його відносну невелику розмірність порівняно з провідними ланцюжками.

1.5.2.4 X Layer

X Layer - це Layer 2 блокчейн на основі zk-rollup, спільно запущений OKX та Polygon Labs в квітні цього року. X Layer використовує OKB як свій власний токен, який можна використовувати для оплати комісій за газ. У майбутньому планується подальша технічна оптимізація та покращення масштабованості X Layer, наприклад, децентралізація його послідовника. Наразі, TVL X Layer складає $9.3 мільйона.

Щодо TVL, Base є відносно вперед, за ним йде Mantle на другому місці. Cronos zkEVM та X Layer залишаються меншими за обсягом порівняно зі своїми колегами.

Джерело: DeFiLlama, 26/10/2024

1.6 Попередня оцінка

Шляхом горизонтального порівняння з іншими мережами другого рівня ми можемо інтуїтивно оцінити життєздатність екосистеми та її оцінку, що допомагає краще оцінити потенціал розвитку мереж другого рівня.

Перед порівнянням важливо зауважити, що, на відміну від інших мереж рівня 2, які використовують ETH як токен газу, на мережі Mantle використовується MNT як токен газу. Це слід враховувати при порівнянні з іншими мережами рівня 2. Ми в основному розрахували наступні показники:

Порівняння даних, джерело: Dune, DeFiLlama, Klein Labs, 2024/10/26

Як видно, порівняно з іншими мережами Layer 2 на основі OP Rollup, екосистема Mantle все ще знаходиться в початкових стадіях. Однак, вже більше 50% внутрішнього токена MNT перебуває в обігу, що зменшує потенційний продажний тиск у майбутньому порівняно з іншими блокчейнами. Крім того, Mantle досяг вражаючих показників у сфері TVL, доходу на ланцюжку та інших ключових метрик даних за короткий період. Ми вважаємо, що з розвитком та процвітанням екосистеми Mantle її конкурентна позиція в просторі Layer 2 буде зростати до нових висот.

2. Екосистема мантії

Як заявив Віталік Бутерін, екосистема публічного ланцюжка - це його смертельна функція. Багата й різноманітна екосистема привертає не лише більше нових користувачів, але й мотивує наявних користувачів взаємодіяти частіше та різноманітніше в межах екосистеми. З цієї точки зору, зростання Mantle значною мірою спричинене розширенням екосистеми, при цьому ринковий цикл відіграє позитивну підтримуючу роль.

Згідно з останніми даними, екосистема Mantle тепер налічує понад 240 dApps, включаючи 89 проектів DeFi, 96 інфраструктурних проектів і 20 проектів GameFi. DeFi та інфраструктура домінують, відображаючи важливість та процвітання DeFi як базової інфраструктури громадського ланцюга Mantle.

Джерело: Мантл, 2024/10/24 \
Далі ми проаналізуємо деякі ключові проекти в цих основних категоріях:

2.1 Трек DeFi

DeFi служить основою для будь-якої громадської ланки, а зрілість інфраструктури DeFi значно впливає на загальний потенціал та максимальну можливість екосистеми. У Мантле є 36 проектів DeFi в її екосистемі, включаючи DEXs, кредитування та протоколи пере-стейкінгу. Нижче наведено деякі проекти у цьому просторі:

2.1.1 Фінанси Agni

Огляд проекту: Agni Finance, заснований у 2023 році, є внутрішньою AMM-орієнтованою DEX компанії Mantle, яка наразі має найвищий TVL на Mantle ($121 мільйонів) з загальним обсягом торгівлі $3.92 мільярдів. Agni пропонує 6 валют та 20 торгових пар, де найактивнішою торговельною парою є METH/WETH. За останніми даними від CoinGecko, 24-годинний обсяг торгівлі Agni становить $4.36 мільйона.

Після того, як Agni зазнав зростання TVL вдвічі в липні 2023 року, TVL Agni стабілізувався на рівні понад 100 мільйонів доларів, що представляє зростання вдвічі від Q2.
X: @Agnidex

2.1.2 INIT Капітал

Огляд проєкту: INIT Capital, заснована у 2023 році, є платформою для взаємодії dApp та користувачів, що забезпечує інклюзивний доступ до уніфікованих пулів ліквідності та ефективне управління прибутковістю. Як інфраструктура ліквідності DeFi, INIT підтримує різні види діяльності, включаючи стратегії кредитування та прибутковості. В даний час INIT працює в мережах Mantle і Blast. За останніми даними, обсяг ринку INIT Capital становить $110 млн, при цьому було видано понад $24 млн кредитів.

INIT Capital completed a $3.1 million seed round in February 2024, with Electric Capital and Mirana Ventures leading the investment.

X: @InitCapital_

2.1.3 Торговець Moe

Огляд проекту: Merchant Moe, запущений у 2024 році, є DEX під Trader Joe, розроблений спеціально для екосистеми та спільноти Mantle. Він був запущений на основній мережі в січні 2024 року, і також розпочато роботу з токеном $MOE. Merchant Moe наразі пропонує 14 валют та 22 торговельні пари, з найактивнішою парою METH/USDT.

Згідно з MIP-28, Merchant Moe отримає фінансову підтримку від Казначейства Mantle. Крім того, Merchant Moe забезпечив початкове фінансування від Mantle EcoFund.

X: @MerchantMoe_xyz

2.1.4 Фінанси Ондо

Огляд проекту: Ondo Finance – це фінансовий протокол, орієнтований на реальні активи (RWA). Його основним бізнесом є токенізація високоякісних активів, таких як казначейські облігації США та фонди грошового ринку, у сумісних рамках для інвестицій і торгівлі на основі блокчейну. Трек облігацій США RWA, де працює Ondo, зазнав шестикратного зростання TVL за останній рік, що робить його основною рушійною силою в секторі RWA. З квітня 2024 року TVL від Ondo Finance стрімко зростає, наразі посідаючи третє місце в просторі RWA. Він має перевагу першопрохідця і, як очікується, матиме сильний потенціал зростання в майбутньому. Ondo Finance підтримує 8 мереж, а його рейтинг Mantle TVL займає третє місце, обійшовши Aptos, Arbitrum і Sui.

X: @OndoFinance

2.2 Запаковані активи

Технічно Wrapped Assets належать до категорії DeFi, але з огляду на значні досягнення, яких Mantle досягла в цій сфері, а також її постійну спрямованість і останні розробки, ми проаналізуємо цей сегмент окремо.

23 жовтня Bybit запустив cmETH і оголосив про плани введення управляючого токена mETH, COOK, який швидко здобув широку увагу. Перш ніж розглядати cmETH і COOK, важливо спочатку зрозуміти, що таке mETH.

2.2.1 mETH

mETH - це протокол без дозволу, некастодіальний протокол з відкритим кодом ETH, який дозволяє користувачам ставити ETH та отримувати mETH в співвідношенні 1:1. Наразі mETH має 15 025 валідаторів та понад 480 000 ставок ETH.
Як протокол LSD Mantle, mETH зазнав стрімкого зростання з моменту його запуску 4 грудня 2023 року. Протягом менше ніж року його TVL досяг $1,22 млрд, що робить його четвертим за розміром продуктом Ethereum LSD.

Озираючись назад на контекст створення mETH, у червні 2023 року Ethereum успішно перейшов з PoW на PoS, а Lido Finance вже зайняла лідируючі позиції на ринку з TVL у 13 мільярдів доларів. Конкуруючі продукти, такі як rETH від Rocket Pool, зробили простір ліквідного стейкінгу (LSD) висококонкурентним. Для mETH, який щойно розпочав свій перший раунд дискусій на форумі управління Mantle, не було переваги першопрохідця.

Однак після ретельних обговорень в громадському управлінні та технічної підготовки протокол з ліквідним стекінгом ETH офіційно запущений 8 грудня 2023 року (спочатку як Mantle LSP). Завдяки своїй потужній продуктивності, mETH швидко з’явився в жорсткій конкурентній сфері LSD як «новий гравець».

За даними DeFiLlama, протягом одного тижня після запуску TVL Mantle LSP перевищив $100 млн. Він продовжував зростати, досягнувши піку майже в 2,2 мільярда доларів у березні 2024 року, і наразі підтримує TVL понад 1,2 мільярда доларів, що робить його четвертим за величиною продуктом Ethereum LSD. Крім того, офіційні дані показують, що mETH має понад 8 000 користувачів гаманців на Ethereum і 26 000 користувачів гаманців у мережі Mantle, з вражаючою кількістю користувачів та активністю.

![](https://s3.ap-northeast-1.amazonaws.com/gimg.gateimg.com/learn/3832250a8ed6c86e7d5e94eff908cb880a245dd3.png

Джерело: DeFiLlama, 2024/10/25

Власники mETH можуть отримати доступ до різних платформ DeFi для резервних фондів ліквідності, фермерства доходності та інших фінансових діяльностей, не потребуючи витягнути свій ETH. Ось деякі приклади додатків, доступних користувачам:

Для торгівлі Bybit пропонує пари mETH/USDT та mETH/ETH, тоді як NativeX надає пари mETH/WETH та інші варіанти обміну. Для позичання INIT Capital дозволяє користувачам депонувати/брати в позики позиції ETH, Timeswap використовує ETH як заставу, а MYSO Finance пропонує обміни без комісії та спеціальні позики без ліквідації. Для ліквідності Merchant Moe пропонує різноманітні пули ліквідності, тоді як Butter.xyz дозволяє користувачам додавати ліквідність до будь-якого доступного токена, включаючи ETH та MNT.

Це підкреслює унікальну перевагу mETH: завдяки багатим і витриманим екосистемою Mantle, mETH отримує ширший спектр сценаріїв ліквідності, створюючи більш різноманітні можливості заробітку і сильніший попит. Цей благотворний цикл додатково сприяє постійному зростанню та успіху mETH.

2.2.2 cmETH

В кінці травня 2024 року, через шість місяців після офіційного релізу mETH, було схвалено пропозицію MIP-30 з управління, введено cmETH як новий ліквідний токен переставляння (LRT). Зокрема, між тим як mETH є ліквідним токеном переставлення, що дозволяє користувачам переставляти ETH та отримувати mETH, cmETH виступає як ліквідний токен переставлення, де користувачі можуть переставляти mETH та отримувати cmETH в співвідношенні 1:1.
Схоже з mETH, cmETH високоякісний у складі екосистеми Mantle (включаючи EigenLayer, Symbiotic, Karak, Zircuit тощо), що дозволяє користувачам досліджувати додаткові можливості отримання доходу, зберігаючи переваги mETH через L2 та децентралізовані додатки та протоколи.

Основним перевагою cmETH перед mETH є те, що вона, крім базових винагород за стейкінг, охоплює більше можливостей отримання доходу, включаючи винагороди від програм повторного стейкінгу (очікування роздач), доходи від повторного стейкінгу AVS та інші.

Коротко кажучи, cmETH - це варіант з більшим ризиком, проте більш високим потенційним прибутком порівняно з mETH, що робить його більш підходящим для користувачів, які бажають отримати вищі доходи в певному ризиковому діапазоні. Крім того, поряд з запуском cmETH, MIP-30 також показав емісію $COOK, токену управління для mETH.

Ми також хочемо згадати про велику кампанію "Метаморфоза" Mantle, яка розпочалася в липні 2024 року: на протязі цього 100-денного заходу mETH використовував свої екосистемні переваги та офіційно оголосив про 23 партнерів, включаючи відомі проекти, такі як EigenLayer, Symbiotic, Karak, Zircuit та Pendle. Користувачі могли заробляти винагороду, утримуючи mETH та взаємодіючи з партнерами, при цьому токени Power можна буде використовувати для отримання COOK у майбутньому.

Джерело: Мантія

Хоча перший сезон Methamorphosis завершився, 23 жовтня mETH оголосила, що незабаром розпочнеться другий сезон Methamorphosis, що свідчить про те, що екосистема Mantle готується до наступної хвилі вибухового росту.

2.2.3 FBTC

Закупівлі активів Mantle не обмежені ETH. У його екосистемі FBTC, запущена у співпраці з Antalpha, представляє собою ще одну важливу форму ліквідного активу. Приведення BTC в екосистему Ethereum вдалося зробити з допомогою WBTC, але іноді виникають проблеми з довірою. У цьому випадку FBTC пропонує кращу альтернативу.

FBTC - це міжланцюговий актив Bitcoin, зв'язаний 1:1 з BTC, і забезпечує функціонал міжланцюжкового мосту та торгівлі як на мережах Ethereum, так і на мережах Mantle, покращуючи доступність та корисність Bitcoin. Інтродукція FBTC дозволяє Mantle не тільки збагатити різноманіття активів ліквідності на ланцюжку, але й створює нові можливості для міжланцюжкової торгівлі для користувачів, оптимізуючи загальний досвід користувача.

Разом із mETH та іншими продуктами FBTC є частиною багатовимірного підходу Mantle до ліквідності та крос-чейн стратегій, допомагаючи побудувати екосистему прибутковості DeFi у мережі. Завдяки підтримці екосистеми Mantle ця стратегія мультичейн активів дозволить Mantle стати потужним конкурентом у просторі ліквідності рівня 2 та крос-чейн.

2.3 Гра

Керівник ігрового відділу Mantle - Грант Чан, який має великий досвід у галузі геймінгу. Раніше він керував командами, що випустили такі ігри, як League of Legends та Гра Престолів, з проектами, в яких він брав участь, накопичено понад 500 мільйонів завантажень.

Підхід Mantle до геймінгу досить відмінний від більшості інших екосистем, ця різниця в основному випливає з самої команди. У інших екосистемах розвиток геймінг-сегменту часто очолюють видатні інвестори, тоді як в команді Mantle головним чином працюють досвідчені фахівці з видавництва і операцій гри. Ця структура дозволяє Mantle надавати більш суттєву підтримку своїм партнерам у геймінгу, включаючи дизайн токенізації, економічні моделі, видавництво гри, фінансування та залучення користувачів.

Незважаючи на те, що Mantle має одну з найбільших скарбниць в просторі Web3, він залишається дуже вибірковим щодо ігор, які він підтримує. У відміну від інших екосистем, які можуть намагатися впровадити сотні ігор, розкидаючи широку сітку, Mantle вибрав встановлення глибоких, значущих партнерств лише з приблизно 7-8 іграми, пропонуючи реальну, матеріальну підтримку. У результаті, ці обрані ігри отримують значно більше фінансування та допомоги.

Тут ми представляємо кілька основних ігрових проектів:

2.3.1 Котизен

Catizen - це міні-гра на тему котів, побудована на міні-програмі Telegram, де гравці ковзають, щоб годувати котів та заробляти винагороди. Згідно з твітом генерального директора Telegram Павла Дурова, станом на 30 липня 2024 року, Catizenпривернув понад 26 мільйонів гравців, вражаюча цифра, враховуючи, що гра стартувала всього чотири місяці раніше, 19 березня 2024 року.

Приклад Catizen, Джерело: Catizen
У квітні 2024 року, Кітізенуклала стратегічне партнерство з Mantle. Однак співпраця між Mantle та Катізені його видавцем, студією Pluto, насправді датується серпнем 2023 року. Mantle надає всебічну підтримку у різних аспектах, включаючи геймдизайн, токеноміку, привернення користувачів та навіть співпрацю з TON. Як вже зазначалося раніше, унікальна командна структура Mantle дозволяє надавати професійну та практичну підтримку, що значно сприяє успіху проєктів — щось, чого інші екосистеми можуть не здати досягти.

Для Mantle, ігри, такі як Catizen та Натисніть, щоб заробити, які є дуже неформальними і добре підходять для привертання користувачів, представляють лише початок. Ці ігри можуть використовувати велику користувацьку базу Telegram для привертання великої кількості користувачів до неформальних ігор. Майбутні плани Mantle передбачають подальший розвиток поряд з екосистемою міні-ігор Telegram, постійне запускання відповідних ігрових продуктів на кожному етапі еволюції.

На момент написання, Catizen має понад 600 000 користувачів на блокчейні Mantle. CATI, токен гри, має ринкову вартість 76,63 мільйона доларів, що робить його найвищим активом за версією Natively Minted Value on Mantle.

X: @CatizenAI

2.3.2 МетаСін

МетаСінеце масштабна мультиплеерна онлайн-гра рольового відтворення (MMORPG), що інтегрує елементи Web3. Вона поєднує NFT, блокчейн-механіку та штучний інтелект з класичними ігровими функціями, такими як PvP-битви та управління територією.MetaCene був заснований Куньчжао (Аланом) Таном, досвідченим розробником ігор.

Як складний MMORPG,MetaCeneмає більш складні вимоги щодо витрат, правил та економічної моделі. Mantle, з командами з Game7, Hyperplay, Yeeha та Community Gaming, може забезпечити комплексну підтримку в таких напрямах, як залучення користувачів, залучення, інфраструктура гаманця, точки доступу та безпека, тим самим пропонуючи MetaCeneпрактична підтримка, яку вона потребує.

Варто зазначити, що засновник провідного гільдії блокчейн-громадянської гри, після глибокого досвіду з MetaCene, похвалив гру за добре розроблену глибину та міжнародну гравецьку базу, що додатково підтверджує її гратися.
На момент написання, MetaCeneмає більше 510 000 користувачів, з піковою кількістю щоденних активних користувачів понад 360 000.

X: @MetaCeneGame

2.3.3 Funton.ai

Funton.ai є новим доповненням до екосистеми Mantle у жовтні 2024 року. Як провідна модульна мультиплатформа в екосистемі TON, Funton.ai присвячений створенню децентралізованої екосистеми GameFi, яка поєднує штучний інтелект та геймінг, пропонуючи сервіс генерації ігор за один клік. До липня 2024 року він вже перевищив 350 000 щомісячних активних користувачів. Його партнерство з Mantle допоможе привернути мільйони користувачів Telegram у екосистему Mantle.Funton.aiтакож створеноFlappy MNT, гра, де користувачі можуть заробляти $MNT та FUN бали, підключаючи гаманець, що містить $MNT, та граючи в гру.

Зокрема, Funton.aiнедавно уклала партнерство з декількома організаціями, включаючи gate Exchange та OKX Wallet, щоб провести роздачу $FUN токенів, подальше розширюючи свій ринковий вплив та користувацьку базу.Funton.aiтакож вступив до прискорювачів Web3Labs та KuCoin Labs, отримавши визнання від провідних установ Web3.

X: @funton_ai

2.4 Інші ініціативи, пов'язані з екосистемою

Mantle завжди вкладав значні зусилля в підтримку екосистеми, подаючи приклад іншим публічним блокчейнам. Нижче наведено деякі ключові ініціативи та заходи екосистеми:

2.4.1 EcoFund

Mantle EcoFund - это экосистемный фонд на сумму 200 миллионов долларов, предоставленный казначейством Mantle с целью поощрения принятия разработчиками и dApps в сети Mantle. Фонд приоритетно инвестирует в команды, создающие высококачественные и инновационные проекты в экосистеме Mantle, и увеличит финансирование потенциально выдающихся проектов по мере необходимости.

Згідно з офіційним веб-сайтом, EcoFund вже підтримав більше 13 проектів, включаючи INIT Capital, Catizen і Merchant Moe, які всі стали основними учасниками екосистеми Mantle.

2.4.2 Гранти Mantle

Для подальшого стимулювання життєздатності екосистеми, Mantle створив дві програми стимулювання:

Програма Mantle Scouts: Запущена в квітні 2024 року, ця програма надає 16 провідних компаній змогу надавати $1 мільйон в токенах MNT високоякісним проектам у межах екосистеми з метою підтримки інновацій. Програма надає наставництво, ресурси мережевого спілкування та фінансову підтримку для прискорення успіху проектів у межах екосистеми Mantle.

Фінансування громадських грантів: Mantle пропонує гранти (до 20 000 доларів США в MNT) для проектів на ранній стадії, що сприяють розвитку живої спільноти розробників.

2.4.3 Гра 7

Оскільки геймінг є ключовим напрямком розвитку екосистеми Mantle, Mantle уклало партнерську угоду з Game7 для запуску програми прискорення гри. На основі інфраструктури мережі Mantle, Game7 надає розробникам ігор необхідні інструменти, включаючи майданчик NFT, крос-ланцюжкове мостикування та ігрові DAO. Співпраця спрямована на надання вищого рівня користувацьких вражень та взаємопідключеності екосистеми, що сприяє розвитку світу гри без дозволів та взаємодії.

2.4.4 Sozu Haus

Щодо залучення розробників, Mantle спонсорував та провів 26 глобальних хакатонів, а також численні технічні семінари та онлайн-конференції. До хакатонів було подано понад 900 проєктів. Mantle також організував шість виключних Созу Хаусподії, які є частиною міні-акселератора та програми мейкер-простору Mantle. Крім того, Mantle був організатором великих світових криптовалютних заходів для привернення найкращих засновників та розробників.

2.4.5 Інші партнери екосистеми

Крім власної розгалуженої екосистеми, Mantle активно співпрацює з іншими галузевими партнерами. Ці партнери не тільки підтримують розширення екосистеми Mantle, але й надають цінні ресурси в таких сферах, як підтримка капіталу, трафік користувачів, ресурси для розробників, ринкова довіра, галузева підтримка та освіта розробників.

Наприклад, Mirana Ventures постійно надає фінансування та ресурсну підтримку для екосистеми Mantle. Mirana Ventures також була включена до Топ-100 Інвестиційних Установ у нагороді RootDada 2023 року. Їх фонд з управлінським масштабом в десятки мільйонів доларів встановив та інкубував кілька проектів. До уваги варто звернути інвестиції в TON, Morpho, Zircuit та Story Protocol. Крім того, Mantle є виключним технічним партнером Eigenlayer.

З точки зору спільноти розробників, Moledao також є активним прихильником екосистеми Mantle. Moledao зосереджується на забезпеченні узгодження ресурсів і підтримці проєктів і розробників Web3 на ранніх стадіях. Завдяки серії освітніх курсів Web3, хакатонів та інших офлайн-заходів Moledao допоміг Mantle налагодити зв'язок і залучити численні чудові блокчейн-проєкти та розробників. Як спільнота розробників, Moledao продовжує надавати Mantle технічну підтримку інновацій та ресурси для талантів, допомагаючи у швидкому розвитку та вдосконаленні своєї блокчейн-екосистеми.

2.4.6 Система стимулювання екосистеми

Великий казначей Мантла (майже 3 мільярди доларів, другий за розміром в світі) є основним джерелом його впевненості і сили. Відсотковий дохід від PoS з казначейства безпосередньо повертається користувачам, наприклад, через винагороди за повторне ставлення Eigenlayer, які служать екосистемними стимулами. Цей механізм винагород ефективно збільшує залучення користувачів до екосистеми. Шляхом взаємодії в екосистемі або ставлення, користувачі не тільки підтримують розвиток екосистеми, але й отримують частку в доході казначейства, що сприяє більш динамічній і самозабезпечувальній екосистемі.

3. Основні моменти

Протягом минулого року Mantle продемонстрував свою сильну конкурентну перевагу в просторі Layer 2 (L2) за допомогою вражаючих показників зростання. Для користувачів на цьому етапі, з продовженням інтеграції екосистеми та появою cmETH і COOK, траєкторія зростання Mantle залишається стійкою. З урахуванням цього очікуваного зростання, ми маємо наступні ключові спостереження:

Потужна підтримка з боку Bybit: завдяки тісним відносинам між Mantle і Bybit видатні проєкти в екосистемі Mantle матимуть можливість потрапити до лістингу на Bybit і отримати доступ до ширшої бази інвесторів завдяки рекомендаціям Bybit. Для команд розробників dApp це неймовірно привабливий ресурс і канал впливу. Підтримка з боку Найбільшого казначейства: Маючи майже 3 мільярди доларів США в Мантійній скарбниці, цей фонд є потужною підтримкою для проектів, побудованих на Mantle Network, забезпечуючи міцну основу для розвитку екосистеми. Mantle створює більш вигідний фінансовий і орієнтований на споживача мережевий центр додатків, де процентні доходи від казначейства можуть надавати додаткові субсидії користувачам в якості зворотного зв'язку. Переваги технологічної архітектури: модульна конструкція Mantle пропонує значні переваги в масштабованості та оптимізації витрат, роблячи мережу більш гнучкою та відкритою для інновацій. Четвертий за величиною продукт Ethereum LSD: Усі чотири найкращі автори TVL Mantle походять із простору DeFi. Досягнення інтеграції ліквідності, що є ключовою метою DeFi, має вирішальне значення. Mantle займається вирішенням проблеми фрагментації ліквідності та зробив значні інвестиції у сферу ліквідного стейкінгу. Завдяки вдосконаленому базовому дизайну та потужній підтримці екосистеми, mETH швидко перетворився на четвертий за величиною продукт Ethereum LSD. Процвітаюча ігрова екосистема: На сьогоднішній день ігровий сектор Mantle запустив сім флагманських продуктів, причому такі проекти, як Catizen і MetaCine, досягли успіху у своїх відповідних нішах. Mantle планує поступово випустити всі свої ігрові продукти в найближчі квартали, що ще більше прискорить зростання екосистеми. Комплексна підтримка розробників і засновників: Індустрія Web3 вимагає більше інновацій та варіантів використання криптовалюти. Mantle впровадила різноманітні програми заохочення розробників, такі як Sozu Haus Hacker House та Екофонд у розмірі 200 мільйонів доларів, активно шукаючи та підтримуючи таланти розробників найвищого рівня. Для талановитих, творчих і пристрасних розробників Mantle є ідеальною платформою для зростання.

Будучи економічно ефективним і перспективним проектом рівня 2, Mantle має потенціал очолити розробку ончейн-транзакцій і додатків, забезпечуючи ідеальну екосистему для DeFi і децентралізованих додатків. Ми повинні зосередитися на потенціалі Mantle як рішення рівня 2 і порівняти його в більш широкому публічному блокчейн-просторі. Його продуктивність, екосистема, TVL та інші показники вже перевершують більшість проєктів рівня 1. Враховуючи коротку історію зростання, потужну підтримку казначейства та прагнення «робити правильні речі», є всі підстави очікувати, що Mantle принесе захоплюючі інновації у світ Web3.

Можливо, наступна зміщувальна інновація відбудеться на Мантлі?

Посилання:

• Розбиття L2Beat TVL
• Cointelegraph: Збільшення використання мережі Ethereum
• Новини Coinness
• Mantle EcoFund
• Новини Coinness
• TokenPost: Mantle Network Blockchain для масштабування Ethereum
• Новини Coinness

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю перепечатано з [[foresightnews]https://s.foresightnews.pro/article/detail/73050]. Авторське право належить оригінальному автору [Лабораторії Кляйна+Web3Labs]. Якщо у вас є заперечення щодо передруку, будь ласка, зв'яжіться з нами Команда Gate Learn, команда обробить це якомога швидше відповідно до відповідних процедур.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені у цій статті, представляють лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Команда Gate Learn переклала статтю на інші мови. Копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено, якщо не зазначено інше.