仮想通貨の価格が史上最高値に急騰し、スポットビットコインETFのローンチが史上最も成功したETFデビューとなり、仮想通貨に好意的な政治家たちはワシントンで大勝利を収めたことで、2024年は仮想通貨空間においての節目の年でした。しかし、さらに輝かしい未来が待っています。2025年は、仮想通貨の黄金時代を迎える予定です。以下は、来年の10の予測です。

Bitcoin、Ethereum、およびSolanaは史上最高値を記録するでしょう

仮想通貨市場の3つの主要資産、Bitcoin、Ethereum、Solanaは、それぞれ141.72%、75.77%、127.71%の利益を上げ、2024年において他の主要資産クラスを上回りました。一方、S&P 500は28.07%、ゴールドは27.65%、債券は3.40%の収益を上げました。2025年においてもこの勢いが続くことを予想しており、Bitcoin、Ethereum、Solanaの価格はいずれも過去最高に達すると予測しています。以下はそれぞれの予想目標価格です:

Bitcoin – $200,000

2024年、ビットコインETFへの記録的な流入がビットコインを新たな高みに押し上げました。このトレンドがすぐに鈍化することは予想していません（以下参照）。2024年4月のハーフィングによる供給削減と企業や政府からの新規購入がこの需要と組み合わさると…まあ、これは以前にも見たことがあります。（注：米国政府が提案している100万ビットコインの戦略的準備を実施すれば、20万ドルは50万ドル以上になる可能性があります。）

Ethereum - $7,000

2024年にはEthereumが75.77％上昇したにもかかわらず、2番目に大きな暗号資産は多くの投資家から不評を買っており、彼らはビットコインに焦点を移したか、急成長している競合するブロックチェーンに転向した。しかし、ウォーレン・バフェットが有名に言ったように、「他の人が強欲であるときは恐れを抱き、他の人が恐れているときは強欲であれ」ということです。2025年には、BaseやStarknetなどのレイヤー2ブロックチェーンの活動が加速し、スポットEthereum ETFに数十億ドルの流入があることに加えて、Ethereumベースのステーブルコインやトークン化プロジェクトの急増が予想されます。もう1つのカタリストは、Ethereumベースのステーブルコインやトークン化プロジェクトの急増です。

Solana – $750

「暗号通貨の不死鳥」は、2022年の市場暴落から蘇りました。ミームコインマニアによって推進され、2024年には新たな高みに達し、GameStopのサーガは比較的穏やかに見えました。私たちはSolanaの勢いがまだ始まったばかりだと考えています。2025年には、「本物の」プロジェクトがそのネットワークに移行するという重要なカタリストがあり、ミームコインの支配に加えて、その優位性を補完します。Renderのような初期の例は、このトレンドが来る年に加速することを示唆しています。

暗号市場の触媒と潜在的な風当たり

Bitcoin ETFはより多くの流入資金を集めるでしょう

2024年1月に米国の現物ビットコインETFが開始された際、ETFの専門家は第1年の流入額を50億ドルから150億ドルの間と予測しました。これらのETFは開始から6か月以内に上限を超えました。開始以来、336億ドルの流入が記録され、新たな基準が設定されました。2025年の流入額はこの数字を上回ると予想しています。以下にその理由を説明します:

最初の年は通常、最も遅いです

Bitcoin ETFsの最も適切な歴史的比較は、2004年にゴールドETFが始まったことです。その年、ゴールドETFは26億ドルの流入を記録し、幅広い興奮を呼び起こしました。しかし、その後の数年間を考えてみてください。2年目には55億ドル、3年目には76億ドル、4年目には87億ドル、5年目には168億ドル、6年目には調整後の289億ドルが流入しました。重要な点は、2年目の流入がしばしば最初の流入を上回るということです。これはゴールドの場合と同様でした。勢いの減少は異例です。

主要なブローカージファームが参加します

Bitcoin ETFに関しては、モルガン・スタンレー、メリル・リンチ、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴなどの世界的な巨大企業がまだ彼らの資産運用チームを動員していない。その結果、これらの商品は多くの投資家にとってほとんど利用できない状態が続いています。私たちは、これらの資産を数兆ドル管理する企業が2025年になると、ビットコインETFへの資金流入を始めることで、この状況が変わると信じています。

投資家がスケーリングアップしています

Bitwiseの7年間の仮想通貨へのアクセス支援を通じて、私たちは明確な傾向を観察してきました:ほとんどの投資家は小さな割り当てから始め、徐々に増やしています。私たちは、2024年にBitcoin ETFを購入した投資家の大多数が2025年にさらに投資を増やすと予測しています。

Coinbaseは最大の取引ブローカーになります

2023年には、投資家は35ドルでCoinbase株を購入することができました。現在は344ドルで取引されており、10倍近くの上昇です。さらに高くなる可能性があると私たちは考えています。私たちの予測では、2025年までにCoinbaseの株価は現在の価値の倍以上の700ドル以上で取引されるでしょう。これにより、Coinbaseはチャールズ・シュワブを上回り、世界で最も価値のある取引仲介業者になるでしょう。なぜでしょうか？ Coinbaseは単なる仲介業者以上です。3つの主要なカタリストがこのマイルストーンを達成するのに役立ちます。

ステーブルコイン

USDC発行元Circleとのパートナーシップにより、Coinbaseのステーブルコインビジネスは好調です。これまでに、ステーブルコインの収益は1億6200万ドル（31％増）と急増しています。ステーブルコインの成長トラジェクトリーの評価が正しい場合、このトレンドは続く可能性があります。

ベース

昨年、Coinbaseは新しいEVMベースのLayer 2ネットワークであるBaseを立ち上げました。今日、それは取引量とTVLの両方で2位にランクインしています。成長とともに収益が生まれます-相当な収益です。Baseは現在、四半期ごとに数千万ドルの収益を生み出しています。エコシステムに開発者、ユーザー、資金がさらに流入するにつれて、収益が上昇し続けることを期待しています。

ステーキングとカストディサービス

Q3時点で、これら2つの事業部門は収益のうち5億8900万ドルを生み出し、前年比で3億4000万ドル増の収益を上げました（106%の成長）。両部門は資産残高と純新規資産流入によって推進されています。2025年には両分野で著しい成長が見込まれ、これらの部門からの年間収益が10億ドルを超えることが予想されています。

2025年は「仮想通貨のIPOの年」となるでしょう

過去数年間、暗号通貨の新規株式公開（IPO）は静かでした。しかし、2025年には多くの仮想通貨ユニコーンのIPOが市場を席巻すると予想しています。
なぜ今なのか？公開取引される暗号通貨企業の風景は、過去の数年と比較して変わっています。上昇する暗号通貨価格、成長する投資家需要、急速な制度的な採用、ブロックチェーン技術の主流化、好都合なマクロ経済条件、そしておそらく最も重要なのは、温かみのある政治的な状況が主要な業界プレーヤーにとって公開するための完璧な条件を作り出しています。以下は2025年にデビューする可能性のある5つの企業です。

サークル

USDC、最大のステーブルコインの1つは、発行体がIPOに積極的に準備をしているのを数時間前に見てきた。サークルのステーブルコイン市場での支配的な立場と新しい金融サービスへの拡大は、公開に踏み切る決定を後押しする可能性がある。

FIGURE

Figureは、ブロックチェーン技術を活用して住宅ローン、個人ローン、資産トークン化などのサービスを提供することで知られており、2023年以来、IPOの可能性を探っていると報じられています。ウォールストリートはトークン化に対する興味が高まっており、今が適切な時期かもしれません。

Kraken

アメリカの最大級の仮想通貨取引所の1つであるKrakenは、少なくとも2021年以来IPOを検討してきました。市況の遅れにより、その計画が延期されましたが、2025年には再び注目される可能性があります。

Anchorage Digital

Anchorageは、投資顧問、資産管理会社、ベンチャーキャピタル企業を含む多様な顧客基盤向けにデジタル資産のインフラサービスを提供しています。連邦特許銀行の地位と包括的な仮想通貨サービスのスイートを備えているため、公開を目指す強力な候補となっています。

Chainalysis

ブロックチェーンのコンプライアンスとインテリジェンスサービスのリーダーであるChainalysisは、2025年のIPO市場への参入を真剣に検討しています。その独自の製品と成長トラジェクトリーは、暗号通貨業界におけるコンプライアンスの重要性の増大と相まって、参入が可能性が高いです。

AIエージェントが次のミームブームを牽引する

2025年に入ると、2024年よりもさらに大きなミームブームの瀬戸際にいるようです。最近の例として、a16zのマーク・アンドリーセンとTruth Terminalという自律型チャットボットのやり取りがありました。このやり取りにより、AIエージェントがマイナーなメムコインであるGOATを推進しました。奇妙な実験が始まり、すぐに市場価値13億ドルを超える資産に変わり、AIと予測不可能なメムコインの世界の莫大なポテンシャルを示しています。

しかし、最も興奮するのはClankerです。これはAIエージェントで、CoinbaseのLayer 2スケーリングソリューションであるBaseを介してトークンを自律的に展開するために設計されています。ユーザーは単にFarcasterの投稿でClankerにタグを付け、指定された名前と画像でトークンをリリースするように指示します。その後、AIが自律的に展開全体を処理します。Clankerはわずか１ヶ月で11,000以上のトークンを展開し、10.3百万ドル以上の手数料を生み出しました。

AI-配備されたトークンが2025年に新たなmemecoinフレンジーを活性化すると信じています。これらのmemecoinには実世界でのユーティリティがある可能性がありますか？おそらくありません。ほとんどのものがゼロになるでしょうか？はい。それでも、それらはAIと暗号通貨の2つの変革的技術が融合した魅力的なものであり、注目に値します。

ビットコイン保有国の数が倍増します

2025年にアメリカが戦略的なビットコイン準備金を設立するかどうかはわかりませんが、それは確かに可能性があります。シンシア・ラミス上院議員は、アメリカが5年間で100万ビットコインを購入することを求める法案を提出し、トランプ次期大統領によって支持されています。しかし、ポリマーケットはこの事態が実現する可能性を30%未満と評価しており、私たちは真実と議論する立場にありません。それにもかかわらず、私たちはそれが重要ではないと考えています。
米国が積極的にビットコインの戦略的準備を検討していることは、世界的な軍拡競争を引き起こす可能性があり、政府が早いうちにビットコインを購入することにつながる可能性があります。 BitcoinTreasuries.netによると、現在9カ国がビットコインを保有しており、米国がリードしています。この数は2025年までに倍増すると予想しています。

新興の暗号通貨企業が株価指数に参加します

米国の平均投資家は、暗号通貨にほとんどまったく露出していません。新しい資産クラスとして、多くの投資家はそれを理解していないか、遠ざけることを好むかもしれません。しかし、ほとんどの投資家がS&P 500やNasdaq 100指数を追跡する資金を保有しています。しかし、これらの指数は現在、最大の公開取引暗号通貨企業であるCoinbaseとMicroStrategyを除外しています。私たちは、これが変わると予想しており、おそらくこれらの指数の次回の大規模な再調整の際、その可能性があります。この変化には重要な影響があるかもしれません。
以下を考慮してください：資産の$10兆は直接S&P 500を追跡し、さらに$6兆がそれに基準を設けています。Coinbaseがインデックスに追加される場合、ファンドは約$15億ドル相当の株式を購入する必要があります。マイクロストラテジーにとっては、Nasdaq 100を追跡するファンドの相対的な規模が考慮されるため、影響は小さくなると予想されますが、それでもかなり大きなものになるでしょう。

401(k)ルールの緩和により、大量の流動性がもたらされる予定です。

2022年3月、米国労働省は、401(k)プランの受託者に対して、計画に暗号通貨投資オプションを追加することの重大なリスクに注意を喚起するガイダンスを発行しました。同省はさらに、「これらのリスクから計画参加者を保護するための調査プログラムを実施する」と述べています。
ワシントンの新しい政権が就任することを受けて、労働局がこの姿勢を緩和することを期待しています。そうする理由は少なくとも800億ある。
401(k)プランは8兆ドルの資産を保有しており、毎週これらの口座に資金が流れ込んでいます。仮想通貨が401(k)資産のわずか1%を獲得したとしても、新たに800億ドルの資本が流入し、継続的な流入が続くことになります。3%の配分では2400億ドルがもたらされるかもしれません。それは大きなことです。

ステーブルコインの時価総額は4000億ドルに達する見込みです

2025年に予想されるステーブルコインのブームは、ステーブルコインの市場規模を4,000億ドル以上に押し上げることが予測されています。この成長を牽引する4つの主要な要因が存在します:

ステーブルコインの立法化

ワシントンの新しい暗号通貨に好意的な政策立案者にとって、包括的なステーブルコインの立法を通過させることは最も容易な勝利です。誰がそれらを規制するのでしょうか？適切な準備金要件は何ですか？クラリティが確立されると、JPモルガンのような大手の伝統的な銀行もこの領域に参入することが予想されています。

Fintech Applications

決済大手のStripeは、10月にステーブルコインプラットフォームのBridgeを11億ドルで買収し、ステーブルコインをそのスピード、アクセス性、低コストから「金融サービスの超伝導体」と呼んでいます。PayPalは2023年に独自のステーブルコイン(PYUSD)を立ち上げ、ロビンフッドは最近、暗号企業と協力してグローバルなステーブルコインネットワークを確立する計画を発表しました。ステーブルコインが一般的なフィンテックアプリケーションに統合されるにつれて、その運用資産と取引量は急増しています。

グローバルトレードと送金

ステーブルコインはすでに世界の支払いや送金市場に進出しています。2024年には、ステーブルコインの取引高が8.3兆ドルに達し、同じ期間にビザの9.9兆ドルに次ぐ規模となりました。さらに、ステーブルコインの大手であるテザーは最近、USDTを使用して4,500万ドルの原油取引を容易にし、ステーブルコインが大規模なグローバル取引を支える潜在能力を示しました。デジタルドルがこれらの巨大な市場を破壊し続ける中、ステーブルコインへの需要はますます高まるでしょう。

ブルマーケットの拡大

最後に、最も明白な触媒は強気相場です。ステーブルコインの運用資産は、通常、暗号経済の成長とともに拡大します。2025年の暗号通貨の明るい見通しを考えると、ステーブルコインについても同様に楽観的です。

RWA市場は500億ドルを超える見通し

約3年前、仮想通貨業界は、プライベートクレジット、米国債、商品、株式などの現実世界の資産（RWA）の「トークン化」を行い、その価値は20億ドル未満でした。現在、この市場は1,370億ドルに成長しています。

どうしてそんな大きな成長を遂げたのでしょうか？なぜブロックチェーン上で実際の資産を表すRWAをトークン化するのでしょうか？それは即時決済を提供し、従来の証券化よりも大幅に低いコスト、24時間365日の流動性を提供します。さらに、ほぼすべての資産クラスへの透明性とアクセスを提供します。

これは、ビットコインの元懐疑論者であるブラックロックのCEOであるラリー・フィンクが、トークン化の最大の支持者の一人になった理由です。「次世代の市場は証券のトークン化になるでしょう」と述べています。この発言は、世界最大の資産運用会社のトップから出ているという点で特に注目に値します。

私たちの見解では、ウォールストリートはこの可能性についてまだ始まったばかりであり、機関投資家の資金がトークン化されたRWAsに急増することを示しています。私たちは、2025年までにトークン化されたRWA市場が500億ドルに達し、指数関数的な成長の可能性があると考えています。Venture firm ParaFiは最近、2030年までにトークン化されたRWA市場が2兆ドルに拡大する可能性を予測しており、一方でGlobal Financial Markets Associationは成長を16兆ドルに予測しています。

ビットコイン価格は2029年に100万ドルを超えるでしょう

予測を行う際、人々はしばしば来年に焦点を当てます。でもなぜでしょう？Bitwiseの長期的な仮想通貨投資家として、もっと先を見てみましょう。私たちは、ビットコインが2029年までに金市場を超えると信じています。金の現在の市場価値に基づくと、これはビットコインがコインあたり100万ドルを超えることを意味します。なぜ2029年か？ビットコインは歴史的に4年ごとのサイクルに従ってきました。このトレンドが続くことが保証されているわけではありませんが、2029年は次のサイクルのピークを迎えることになります（また、ビットコインの創設20周年でもあります）。もし米国がビットコイン100万枚の購入をビットコイン戦略準備金の一部として発表した場合、ビットコインはさらに速くコインあたり100万ドルに達するかもしれません。

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