Ця публікація є уривком із нашого Географічного звіту про криптовалюту за 2023 рік.

Східна Азія є п’ятим за активністю криптовалютним ринком, який ми досліджуємо, на неї припадає 8,8% світової криптовалютної активності в період з липня 2022 року по червень 2023 року.

Криптовалютний ринок Східної Азії, здається, меншою мірою керується інституційною діяльністю, ніж великі ринки, але він демонструє більшу схильність до DeFi, ніж подібні за розміром ринки, такі як MENA та Латинська Америка.

Зниження криптовалютної активності в Східній Азії за останні кілька років було помітним – ще в 2019 році Східна Азія була одним із провідних криптовалютних ринків за обсягом транзакцій, головним чином завдяки величезній торговій активності Китаю та сектору майнінгу. Але, незважаючи на те, що криптографічна активність у регіоні загалом і в Китаї, зокрема, все ще є значною, за останні два роки знизилася, можливо, частково через ряд заборон китайським урядом практично на все, що стосується криптовалют.

Однак потенційний попутний вітер для Східної Азії походить із Гонконгу, де кілька криптовалютних ініціатив і індустріальних правил, запроваджених протягом останнього року, сприяли бурхливому оптимізму. Дедалі тісніші відносини між Китаєм і Гонконгом спонукають деяких припустити , що зростання статусу Гонконгу як крипто-центру може сигналізувати про те, що китайський уряд змінює курс на цифрові активи або принаймні стає більш відкритим до криптоініціатив. Як ми бачимо вище, Гонконг є надзвичайно активним криптовалютним ринком за обсягом необроблених транзакцій, за оцінками, з липня 2022 року по червень 2023 року отримано криптовалюти на суму 64,0 мільярда доларів. Це ненадовго відстає від 86,4 мільярдів доларів, отриманих Китаєм за той самий період часу, незважаючи на те, що населення Гонконгу на 0,5% менше населення материкового Китаю.

Значною мірою це відбувається завдяки дуже активному позабіржовому ринку Гонконгу. Позабіржові торгові центри зазвичай сприяють значним переказам для інституційних інвесторів і заможних осіб, які здійснюються приватно, щоб не впливати на ціни активів або діяльність трейдерів. Перекіс Гонконгу в бік позабіржової діяльності проявляється в розподілі обсягу транзакцій у цьому місті за розміром транзакцій, який ми показуємо на діаграмі нижче разом із сусідніми країнами по регіону та загальним середнім глобальним показником.

Гонконг бачить більшу частку обсягу транзакцій у великих інституційних транзакціях на 10 мільйонів доларів або більше порівняно з іншими країнами регіону, зокрема материковим Китаєм. На іншому кінці спектру знаходиться Південна Корея, яка, здається, є найменш інституційно орієнтованим ринком у регіоні за розміром транзакцій. Ймовірно, це пов’язано з місцевими правилами, які ускладнюють торгівлю фінансовим установам — Південна Корея вимагає певного типу банківського рахунку, пов’язаного з фізичною особою, щоб відкрити рахунок криптовалютної біржі, що ускладнює вихід інституційних гравців на криптовалютний ринок. . Загалом Японія є країною Східної Азії, чия розбивка роздрібної торгівлі порівняно з інституційними транзакціями найбільше відповідає світовим середнім показникам.

Цікаві регіональні тенденції виникають, коли ми дивимося на розбивку найбільш використовуваних типів криптоплатформ для різних країн Східної Азії.

Знову ж таки, Японія уважно стежить за світовими ринками, при цьому більшість активності розподіляється майже рівномірно між централізованими біржами та різними типами протоколів DeFi. З іншого боку, у Південній Кореї 68,9% обсягу транзакцій пов’язано з централізованими біржами і набагато менше з протоколами DeFi. Однією з причин цього можуть бути негативні настрої в країні, пов’язані з вибухом TerraLuna, який вплинув на велику кількість південнокорейських користувачів крипто — навіть жителі, які не втрачали гроші, ймовірно, побачили, що інцидент широко висвітлювався в місцевих ЗМІ. Після TerraLuna Південна Корея також прийняла кілька нових правил , що регулюють проведення централізованих обмінів, включаючи вимоги щодо зберігання резервних фондів. Нові правила могли посилити віру південнокорейців у централізовані біржі в той час, коли репутація DeFi зазнала удару в країні.

Китай і Гонконг також демонструють унікальні розподіли найбільш використовуваних типів криптоплатформ, хоча ці цифри слід сприймати з недовірою, враховуючи неофіційні докази того, що значна частина криптовалютної діяльності в обох країнах відбувається через позабіржові біржі або через неофіційні аналогові сірі ринки. однорангові підприємства. Нижче ми докладніше розглянемо деякі з цих динаміків.

Що зростання статусу Гонконгу як криптоцентру говорить про майбутнє криптовалюти в Китаї?

Відносини Китаю з криптовалютою були однією з найцікавіших і найважчих для спостереження історій в галузі за останні кілька років. Нещодавно у 2020 році країна була домом для одного з найактивніших криптовалютних ринків у світі та з значним відривом очолювала всі країни з видобутку біткойнів. Однак уряд Китаю зрештою почав боротися з криптовалютою, а державний Народний банк Китаю оголосив фактично всю криптовалютну діяльність незаконною у 2021 році.

Однак останні події породили припущення про те, що китайський уряд може налагодити налаштованість на криптовалюту і що Гонконг може стати випробувальним полігоном для цих зусиль. Гонконг функціонує як спеціальний адміністративний район Китаю, тобто має автономію щодо багатьох аспектів політики, включаючи регулювання криптовалюти. Гонконг також є домом для великого позабіржового місцевого крипторинку, як обговорювалося вище. Однак протягом останнього року Гонконг запровадив правила , що дозволяють роздрібну торгівлю криптовалютою в регульованому середовищі. Крім того, китайські державні компанії створюють інвестиційні фонди, орієнтовані на криптовалюту, і співпрацюють з місцевими криптовалютними компаніями.

Що спонукає до впровадження криптовалюти в Гонконзі та що це може означати щодо майбутнього криптовалюти в Китаї в цілому? Щоб дізнатися більше, ми поговорили із засновниками двох різних позабіржових компаній у Гонконзі: Мертоном Ламом із CryptoHK і Дейвом Чепменом із OSL Digital Securities.

Обидва визнали, що різноманітність варіантів використання стимулює впровадження криптовалюти в Китаї та Гонконгу. Мертон розповів нам кілька, що він бачив, коли керував CryptoHK. «Різні клієнти мають різні засоби. Ми працюємо з багатьма інвестиційними банками, приватними інвестиційними компаніями та багатими особами. Для них криптовалюта є частиною інвестиційного портфеля. Вони в основному хочуть біткойни та ефіри, хоча деякі нещодавно виявили інтерес до менших альткойнів, що цікаво». Чепмен повторив цю думку, сказавши нам, що багато інституційних інвесторів налаштовані на криптовалюту. «Майбутнє цифрових активів більше не викликає сумнівів; Загальновідомо, що цифрові активи не зникнуть», – сказав він. «Незалежно від того, готові чи ні традиційні фінанси прийняти цифрові активи як новий клас активів, реальність така, що багато інституційних інвесторів зараз прагнуть досліджувати та розвивати власні стратегії цифрових активів».

Чепмен вказав, що подібні мотиви, такі як потенціал високої прибутковості, стимулюють впровадження роздрібної торгівлі в регіоні. Мертон повторив це, але також вказав на багатьох іноземних користувачів, яких обслуговує Crypto HK, багато з яких зацікавлені у використанні криптовалюти для переміщення частини своїх статків із місцевої валюти та банківських систем, особливо в країнах із нестабільною економікою або суворим контролем над капіталом. . «Як не дивно, я чую від інших криптовалютних бірж, що багато росіян і українців приїжджають до Гонконгу, щоб забрати свої гроші в безпечне місце за допомогою криптовалюти», — сказав Мертон. «Це теж не мультимільйонери — це теж роблять звичайні люди». Переміщення капіталу через кордон також може спричинити певний інтерес користувачів з материкового Китаю. У нещодавній статті Financial Times про позабіржовий ринок Гонконгу описано, як деякі користувачі з материкового Китаю використовують ці послуги для переміщення грошей в інші країни або для переходу з фіатної валюти на криптовалюту, що важко зробити в Китаї.

Подібним чином Мертон вказав на міжнародні ділові платежі як на ще один важливий варіант використання в регіоні, оскільки криптовалютні платежі можуть мати ряд переваг перед банківськими переказами. «Для багатьох компаній набагато простіше, скажімо, заплатити постачальнику за допомогою переказу стейблкойнів, ніж через банки. Розрахунок транзакції SWIFT може тривати до трьох днів, а платежі можуть бути особливо складними, коли ви маєте справу з контрагентами в країнах, що розвиваються, наприклад у Південній Азії та Африці». Випадок використання міжнародних платежів також нагадує ще один елемент, який варто відзначити: Китай намагався підірвати домінування долара США в міжнародній торгівлі, особливо враховуючи повноваження, які він дає США для застосування санкцій до організацій у всьому світі, і ця мета є однією з причин для таких проектів, як китайський CBDC, цифровий юань. Враховуючи цінність криптовалюти як інструменту для міжнародної торгівлі загалом, навіть окрім CBDC, цілком можливо, що ця мета лежить в основі будь-якої потенційної відкритості до технології блокчейн, яку ми бачимо від китайського уряду.

Це, звісно, призводить до запитання, яке хвилює кожного: чи означає те, що Гонконг за останній рік прийняв криптовалюту, що китайський уряд пом’якшує цю технологію? Чепмен має унікальну можливість пролити світло на це питання, оскільки OSL нещодавно стала однією з перших компаній, яка отримала ліцензію відповідно до нового режиму регулювання криптовалютних бірж Гонконгу. «Просування Гонконгу як потенційного криптоцентру не обов’язково свідчить про позицію китайського уряду щодо криптовалют», — сказав він нам. «Однак ми бачимо, як низка державних організацій Китаю опосередковано підтримує гонконгські підприємства web3, і це можна розглядати як дослідницький підхід до розуміння цифрових активів без послаблення політики на материку». Іншими словами, хоча ці події збільшують шанси Гонконгу стати світовим лідером на регульованому ринку цифрових активів, ще занадто рано говорити, що вони означають для Китаю в цілому.

Загалом, унікальний криптовалютний ринок Гонконгу забезпечує різноманітні варіанти використання не лише для місцевих користувачів, а й для іноземців. Більше того, хоча нічого не можна сказати напевно, очевидне мовчазне схвалення нових криптовалютних ініціатив Гонконгу може означати, що позиція китайського уряду щодо криптовалюти змінюється. Це може означати, що для країни, яка колись була однією з найважливіших у криптоландшафті, очікуються цікаві події.

https://go.chainalysis.com/geography-of-cryptocurrency-2023.html

Цей матеріал призначений лише для інформаційних цілей і не призначений для надання юридичних, податкових, фінансових чи інвестиційних порад. Одержувачі повинні проконсультуватися зі своїми консультантами, перш ніж приймати такі рішення. Chainalysis не гарантує точності, повноти, своєчасності, придатності чи дійсності інформації в цьому звіті та не несе відповідальності за будь-які претензії, пов’язані з помилками, упущеннями чи іншими неточностями в будь-якій частині такого матеріалу.

Відмова від відповідальності:

1. Цю статтю передруковано з [chainalysis]. Усі авторські права належать оригінальному автору [КОМАНДА CHAINALYSIS]. Якщо є заперечення щодо цього передруку, будь ласка, зв’яжіться з командою Gate Learn , і вони негайно розглянуть це.
2. Відмова від відповідальності: погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору та не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконує команда Gate Learn. Якщо не зазначено вище, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.