Forward Judul Asli: Nilai pasar AI Agent jauh melebihi periode Musim Panas DeFi, atau akan mereplikasi tren pasar gaya DeFi?

Narasi dominan muncul dalam setiap siklus kripto, dan AI+ adalah salah satu benang terbesar dalam pasar bullish ini. Khususnya, kegilaan AI Agent sedang merebut sebagian besar likuiditas di rantai, dan pasar sedang membahas AI kripto dalam siklus yang mirip dengan DeFi Summer, meningkat setiap hari. Dalam artikel ini, PANews akan membandingkan skala pengembangan pasar AI terenkripsi dan DeFi, dan mengeksplorasi kesamaan dan perbedaan dalam pengembangan kedua bidang ini.

Market Cap sebesar $48 Miliar Melebihi Musim DeFi: Bisakah Itu Meniru Kesuksesan DeFi?

Menurut data CoinGecko, hingga 2 Januari, nilai pasar di bidang kripto AI telah mencapai US$48,8 miliar, angka yang jauh melebihi nilai pasar DeFi selama periode “DeFi Summer”. Menurut data dari The Block, setelah fase pertumbuhan yang sangat pesat pada tahun 2020, nilai pasar DeFi mencapai maksimum US$6,04 miliar. Barulah pada pertengahan April 2021 nilai pasar tersebut melampaui tanda US$50 miliar. Pada saat itu, pasar secara bertahap telah matang dan diversifikasi. Perbandingan ini menunjukkan bahwa kekuatan meledak dari kripto AI telah melampaui tahap perkembangan awal DeFi, menunjukkan keunggulan yang lebih kuat dalam daya tarik pasar dan potensi pertumbuhan.

Sektor sub-agen AI khusus melacak dan terus meledak selama periode ini. Data CoinGecko menunjukkan bahwa per 2 Januari, kapitalisasi pasar AI Agent telah mencapai US$16,93 miliar, menyumbang 34,7% dari seluruh lintasan kripto AI. Angka ini setara dengan nilai pasar total protokol DeFi pada Januari 2021. Jika kita mengambil proyek-proyek terkemuka Protokol Virtuals (US$5,02 miliar) dan ai16z (US$2,7 miliar) sebagai contoh, kapitalisasi pasar gabungan kedua proyek tersebut telah melebihi kapitalisasi pasar semua protokol DeFi pada akhir 2020, lebih menyoroti perkembangan cepat lintasan AI. Proyek DeFi terkemuka Uniswap dan Aave memiliki kapitalisasi pasar beredar maksimum masing-masing sebesar US$22,05 miliar dan US$6,58 miliar selama pasar bullish terakhir.

Dari perspektif investasi modal, DeFi telah menarik sejumlah besar suntikan modal ventura setelah pengembangannya yang cepat. Crypto AI juga berada pada tahap yang serupa. Semakin banyak dana yang mulai mengalir ke bidang AI, dan investasi di sekitar crypto AI melonjak. Menurut Statistik PANewsLaporan Pendanaan 2024 menunjukkan bahwa bidang DeFi akan menerima US$1,69 miliar dari 296 investasi dan pendanaan pada tahun 2024. Sementara itu, proyek AI yang sedang berkembang hampir mencapai 100 acara pendanaan yang diumumkan tahun ini, dengan 15,2% mengumpulkan lebih dari $10 juta masing-masing, jumlahnya sekitar $600 juta.

Meskipun performa data dari jalur AI kripto terkesan mengesankan, pasar masih memiliki pandangan yang berbeda tentang apakah siklus pengembangannya dapat serupa dengan DeFi. Misalnya, Messari mencatat dalam laporannya yang terbaru bahwa agen AI akan mencapai puncaknya pada kuartal pertama 2025 dan tidak akan pulih. Alasan kunci termasuk: (1) Agen AI belum dapat menunjukkan kecocokan produk-pasar yang cukup untuk mempertahankan spekulasi pasar; (2) Keberhasilan Alt-L1 selama masa kebangkitan DeFi didasarkan pada permintaan yang jelas untuk ruang blok, yang tidak dimiliki oleh Agen AI; dan (3) Spekulasi yang didorong oleh Agen AI dapat runtuh ketika pasar menyadari utilitas terbatas mereka dalam waktu yang dapat dilihat.

Di sisi lain, beberapa orang percaya bahwa AI memiliki potensi yang sama seperti DeFi. Crypto KOL @ tidak diterjemahkan.0xWizard"Mengumpamakan ledakan DeFi pada 2020 dengan potensi ledakan agen AI pada 2025," membayangkan aplikasi awal AI+Crypto muncul tahun depan. Peneliti.HaotianCatatan bahwa kedatangan AI Agents menyerupai Musim DeFi pada tahun 2020, kemungkinan menciptakan siklus narasi "gelembung" baru dari membangun dan spekulasi. Meskipun ekosistem AI Agent kurang memiliki infrastruktur yang didedikasikan, peluang naratifnya tampak jauh lebih besar daripada DeFi.

Mantan anggota Spartan Group @0xJeffmemprediksi bahwa tahun 2025 akan menjadi 'Era Agentic', dengan blockchain Agentic Layer 1 mencapai kapitalisasi pasar $100 miliar, mirip dengan siklus valuasi L1 tahun 2020-2021. DeFi, dibantu oleh AI Agents, dapat mencapai TVL melebihi $200 miliar, melampaui puncak siklus terakhir.

Terkait penilaian proyek koin MEME berbasis AI, KOL kripto @Rui menyatakan bahwa di pasar MEME awal, penilaian proyek terkait erat dengan apakah itu dapat terdaftar di bursa, terutama bursa tingkat atas. Namun, dengan munculnya Agen AI dan pergeseran di pasar, sistem penilaian sebelumnya berdasarkan daftar pertukaran untuk koin MEME kapitalisasi pasar tinggi telah menjadi usang. Sekarang, ekspektasi penilaian tidak lagi tentang pertukaran mana yang akan dicantumkan proyek melainkan ekosistem seperti apa yang dapat dikembangkannya. Untuk proyek yang sudah memiliki ekosistem yang mapan, valuasinya dapat ditentukan berdasarkan kontribusi ekosistemnya. Untuk proyek mandiri atau "liar" tanpa sistem yang mapan, faktor kunci untuk penilaian adalah apakah mereka dapat melampaui kapitalisasi pasar $ 100 juta. Di bawah ambang batas ini, kesuksesan mereka lebih bergantung pada pemasaran, dukungan masyarakat, dan pendanaan tahap awal.

Empat Kesamaan: Dari Dampak Budaya hingga Efisiensi Modal

Kombinasi teknologi dan modal adalah kekuatan penggerak inti untuk perkembangan industri enkripsi. Di pasar bullish terakhir, DeFi membentuk ulang dunia keuangan kripto melalui platform terdesentralisasi dan kontrak pintar. Saat ini, AI kripto mengubah cara pasar kripto beroperasi dengan lebih cerdas dan otomatis. Dilihat dari sudut pandang saat ini, keduanya memiliki kemiripan dalam dampak budaya, dasar teknologi, hambatan masuk, dan efisiensi keuangan.

Budaya Meme

Sebagai salah satu narasi inti dari pasar bull kripto terakhir, DeFi membawa semangat pemberontakan yang melekat terhadap keuangan tradisional. Banyak proyek DeFi menyediakan fungsionalitas keuangan asli sambil secara bersamaan menggunakan konvensi penamaan yang lucu dan menyenangkan (seperti berbagai proyek bertema makanan) untuk menarik perhatian. Awalnya, pasar sering memandang DeFi lebih sebagai permainan likuiditas daripada alat keuangan murni. Namun, terobosan budaya dari "keseriusan" keuangan tradisional ini secara tak terduga mengilhami refleksi dan diskusi tentang sistem keuangan konvensional, dengan cepat mengumpulkan partisipasi yang signifikan dari pengembang dan pengguna.

Demikian pula, adopsi Kripto AI telah memanfaatkan kekuatan budaya dari meme, mirip dengan narasi DeFi awal. Munculnya AI Agents tidak hanya didorong oleh inovasi teknologi dan aplikasi praktis tetapi juga oleh penggunaan meme lucu dan playful untuk dengan cepat merangsang sentimen. Pendekatan ini telah memicu minat dan keterlibatan dari pengguna on-chain dan menarik kelompok-kelompok baru, seperti pengembang eksternal dan peneliti, ke dalam ekosistem dengan cara yang lebih santai dan interaktif.

Dasar Teknis

Fleksibilitas Ethereum, yang didukung oleh kontrak pintar, standar token, dan ekosistem pengembangnya, telah memberikan pondasi teknis yang kuat untuk munculnya DeFi. Fleksibilitas ini tidak hanya memungkinkan pengembang untuk berinovasi dalam produk keuangan berdasarkan kebutuhan tertentu, tetapi juga menyediakan platform keuangan yang adil dan transparan bagi pengguna melalui mekanisme desentralisasi dan sumber terbuka.

Kemunculan dan popularitas narasi AI kripto dalam siklus ini juga berasal dari kemajuan yang luar biasa dalam teknologi AI, terutama kemunculan model bahasa besar seperti ChatGPT. Kemajuan ini telah menyoroti potensi besar dari kombinasi kecerdasan buatan dengan teknologi blockchain. Selain itu, peningkatan cepat dalam kemampuan model AI telah memberdayakan aplikasi on-chain yang lebih cerdas, termasuk strategi perdagangan, prediksi pasar, otomatisasi kontrak pintar, dan analisis data. Fusion ini menawarkan perspektif baru dan dorongan bagi inovasi dalam teknologi kripto.

Hambatan Masuk

Dibandingkan dengan sistem keuangan tradisional yang memerlukan prosedur kompleks, rekening bank, dan pemeriksaan kredit, DeFi menawarkan sistem layanan keuangan tanpa perantara, terbuka, dan transparan melalui blockchain dan kontrak pintar. Hanya dengan dompet kripto dan sejumlah kecil aset kripto, pengguna dapat secara bebas terlibat dalam peminjaman, perdagangan, penyediaan likuiditas, dan kegiatan lainnya, tanpa memperdulikan lokasi atau latar belakang ekonomi mereka.

Dibandingkan dengan alat dan platform kripto tradisional, Agen AI menyediakan pendekatan operasional yang lebih cerdas dan otomatis, memungkinkan pengguna untuk dengan mudah memulai tanpa perlu memahami detail teknis yang kompleks atau memiliki pengetahuan dan pengalaman perdagangan khusus. Proyek Agen AI berkualitas tinggi juga menurunkan hambatan partisipasi dan menyederhanakan jalur operasional, meruntuhkan ambang batas tinggi yang secara tradisional diterapkan oleh modal ventura (VC) dan bursa terpusat (CEX). Ini tidak hanya membuka lebih banyak peluang bagi investor individu untuk berpartisipasi, tetapi juga memberikan pengembang dan tim proyek saluran inovasi yang lebih hemat biaya dan terdesentralisasi.

Selain itu, dengan mengintegrasikan budaya MEME, AI Agents lebih lanjut mengurangi hambatan kognitif untuk memahami teknologi kripto AI, terutama bagi pengguna tanpa latar belakang teknis. Ini melanggar persepsi proyek teknis sebagai sesuatu yang terlalu kompleks, membuat partisipasi dalam bidang ini lebih beragam, mudah diakses, dan menghibur.

Efisiensi Modal

Dalam narasi DeFi, efisiensi modal selalu menjadi kekuatan penggerak inti. DeFi memanfaatkan platform terdesentralisasi, kontrak pintar, dan mekanisme otomatis untuk secara signifikan meningkatkan efisiensi penggunaan modal. Platform-platform ini menarik investasi institusional dan ritel yang substansial dengan menawarkan APY tinggi dan pengembalian modal. Tanpa perantara atau proses perbankan tradisional, dana dapat mengalir lebih cepat dan mencapai pengembalian yang lebih tinggi, secara signifikan meningkatkan efisiensi pasar secara keseluruhan.

AI Agents, melalui pemrosesan otomatis dan cerdas yang dimungkinkan oleh teknologi kecerdasan buatan, membantu pengguna mencapai operasi modal yang lebih efisien di pasar kripto. Berbeda dengan campur tangan manual tradisional, AI Agents dapat secara otomatis menjalankan tugas seperti perdagangan, manajemen aset, dan pengendalian risiko berdasarkan data pasar real-time. Hal ini memungkinkan pengguna untuk memanfaatkan peluang pasar, menghindari keputusan emosional, dan meminimalkan kesalahan manusia, sehingga secara signifikan meningkatkan efisiensi modal. Selain itu, proyek AI Agent memanfaatkan mekanisme eksekusi on-chain untuk menciptakan peluang redistribusi manfaat yang lebih luas di antara pengguna. Hal ini memungkinkan peserta untuk menikmati dividen pertumbuhan dari proyek-proyek ini dengan hambatan masuk yang rendah.

Empat Perbedaan Utama: Dari Faktor Teknis hingga Partisipasi Pengguna

Sementara DeFi dan Kripto AI memiliki motivasi dan potensi yang serupa untuk mendorong inovasi di pasar kripto, mereka menunjukkan perbedaan yang signifikan dalam beberapa dimensi kunci. Perbedaan ini tidak hanya tercermin dalam kompleksitas teknologi mereka dan luasnya aplikasi mereka tetapi juga dalam penggerak pasar dan mode partisipasi pengguna mereka.

Ruang Lingkup Aplikasi

DeFi secara utama fokus pada keuangan on-chain, dengan inovasi yang terkonsentrasi pada menciptakan alat keuangan seperti pertukaran terdesentralisasi (DEX), pembuat pasar otomatis (AMM), dan protokol peminjaman. Inovasi-inovasi ini, meskipun mengganggu sistem keuangan tradisional, memiliki skenario aplikasi yang relatif terfokus dan jelas. Sebaliknya, cakupan AI crypto jauh lebih luas, meliputi keuangan on-chain, konten yang dihasilkan oleh AI (AIGC), NFT, otomatisasi kontrak pintar, analisis data, dan lain-lain. Meskipun kompleksitas integrasi teknologi lebih tinggi untuk AI crypto, hal ini memungkinkannya untuk mengatasi berbagai pasar dan kebutuhan pengguna yang lebih luas. Seiring dengan terus majunya model-model AI besar, diharapkan mereka akan mendorong lebih banyak inovasi dan aplikasi lintas disiplin ilmu.

Penggerak Teknis

Inovasi teknologi DeFi didasarkan pada blockchain dan kontrak pintar, mendorong evolusi ekosistem keuangan terdesentralisasi. Pendorong intinya termasuk perdagangan terdesentralisasi, inovasi keuangan tanpa izin, dan eksekusi otomatis kontrak pintar. Sebaliknya, narasi AI crypto didorong oleh kekuatan teknologi yang lebih kompleks dan beragam, meliputi bidang keuangan seperti strategi perdagangan dan pengelolaan risiko, serta aplikasi yang lebih luas seperti generasi konten, rekomendasi personalisasi, dan analisis data.

Pengguna Dasar

Pengguna utama DeFi terdiri dari pengguna asli on-chain, yang biasanya memiliki pengalaman yang kuat dengan operasi keuangan. Kripto AI, di sisi lain, tidak hanya menarik para pengguna kripto tetapi juga melibatkan berbagai pengguna non-teknis, termasuk pencipta konten, pengembang, dan peneliti teknis. Aksesibilitas yang lebih luas ini memberikan keunggulan signifikan bagi kripto AI dalam hal adopsi dan jangkauan pasar.

Pendorong Nilai Pasar

Nilai pasar proyek DeFi secara utama ditentukan oleh faktor-faktor seperti total nilai yang terkunci (TVL), daftar pertukaran, dan likuiditas. Hal itu sangat bergantung pada frekuensi penggunaan alat platform dan partisipasi pengguna, dengan operasi pasar yang relatif mudah dan transparan. Dibandingkan dengan itu, logika penilaian proyek kripto AI lebih kompleks dan memiliki tingkat ketidakpastian yang lebih tinggi. Hal ini bergantung tidak hanya pada kedalaman dan luasnya inovasi teknologi tetapi juga pada pengaruh ekosistem dan perkembangan potensial dari skenario aplikasi praktis. Ini berarti keberlanjutan naratif kripto AI bergantung pada kombinasi kemajuan teknologi dan permintaan pengguna, menawarkan baik risiko yang lebih besar maupun potensi imbalan yang lebih tinggi.

Penyangkalan:

1. Artikel ini direproduksi dari [.PANews)]. Meneruskan judul Asli: Nilai pasar Agen AI jauh melebihi periode Musim Panas DeFi, atau akankah meniru tren pasar gaya DeFi? Hak cipta adalah milik penulis asli [Nancy]. Jika ada keberatan terhadap cetakan ulang ini, silakan hubungi Gate Belajartim, dan mereka akan menanganinya dengan cepat.
2. Penafian: Pandangan dan pendapat yang terdapat dalam artikel ini hanya mewakili pandangan pribadi penulis dan tidak merupakan saran investasi apa pun.
3. Tim Pembelajaran Gate menerjemahkan artikel tersebut ke dalam bahasa lain. Menyalin, mendistribusikan, atau menjiplak artikel yang diterjemahkan dilarang kecuali disebutkan.