Вступ

З 2024 року ринок криптовалют вступив у бичачий фазу, коли з'являються численні інвестиційні можливості. Історичні дані вказують на те, що на ринку криптовалют зазвичай спостерігаються тенденції до зростання, при цьому BTC зазвичай провідний висхідний імпульс галузі, за ним слідують інші токени. Однак, на відміну від попередніх ринків бик, більшість альткоїнів показали низькі результати в цьому циклі. Незважаючи на зростання BTC на 70,86% у 2024 році, більшість альткоїнів не змогли перевершити прибутки BTC, а деякі навіть знизилися. Наприклад:

• ETH (лідер у публічних мережах) з початку 2024 року зросла на 55,65%.

• ARB (лідер у треку ETH-L2) з початку 2024 року знизився на 37,81%.

• LDO (лідер у LSD треку) з початку 2024 року знизився на 34,84%.

• STX (лідер у треку BTC-L2) з початку 2024 року зросла на 30,46%.

Це незвичайне явище можна пояснити як з макроекономічної точки зору, так і з точки зору криптовалютного ринку:

• Макроекономічна перспектива: Федеральна резервна система зберегла високу процентну ставку на рівні 5,25%, що створює невизначеність щодо очікуваної прибутковості ризикованих інвестицій провідний меншої кількості нових інвесторів порівняно з попередніми бик ринками.

• Криптовалюта Перспектива галузі: Спостерігається значне збільшення пропозиції, при цьому ринкова вартість токенів, що випускаються щомісяця, залишається високою, що змушує інвесторів бути надзвичайно обережними.

Незважаючи на те, що загальні показники ринку криптовалют були посередніми, все ще є деякі видатні сегменти. Наприклад, мем-токени та токени штучного інтелекту досягли прибутку, що перевищив Біткойн протягом року, привернувши широку увагу інвесторів. Крім того, деякі токени, зосереджені на «наративних оновленнях», значною мірою ігноруються більшістю інвесторів, але ці токени з концепцією наративного оновлення, ймовірно, стануть новими центрами для ринкових спекуляцій цього року.

Визначення треку оновлення наративу

Трек оновлення наративу - це нова концепція, яка виходить за рамки трансформацій одного проекту і охоплює більш широку сферу застосування. Суть цієї концепції полягає в комплексному оновленні та реформуванні проектів, що робить їх знову пожвавленими та конкурентоспроможними. Зокрема, трек оновлення наративу може бути досягнутий шляхом зміни наративу проєкту, коригування його базової логіки, оновлення бізнес-моделі, запуску інноваційних продуктів, коригування механізму токенів, злиття з іншими проєктами та навіть оновлення бренду.

У шорт році будь-який проект, який може змінити свій імідж за допомогою трансформаційних заходів, може бути класифікований як частина треку оновлення наративу. Ця концепція вносить нову життєву енергію в розвиток проектів і відкриває нові шляхи для прогресу галузі. Таким чином, трек оновлення наративу стане важливим напрямком для майбутнього розвитку проєкту та відіграватиме значну роль у майбутньому зростанні.

Переваги доріжки

оновлення наративу

• Усталена база користувачів: Більшість проєктів на шляху оновлення наративу, як правило, пережили принаймні один бик та ведмежий ринок, володіючи стабільною спільнотою та базою користувачів. На противагу цьому, нові проєкти зазвичай вимагають часу для створення своєї спільноти та культивування лояльних користувачів. Консенсус, досягнутий проєктами з оновлення наративу, полегшує їм отримання визнання на ринку своїх нових змін.

• Висока ринкова довіра: Команди на шляху оновлення наративу є більш стабільними. Працюючи протягом лонг часу, ці команди мають більш глибоке розуміння переваг користувачів і характеристик ринку. У порівнянні з новими проектами, команди старих проектів мають більше шансів завоювати довіру ринку та користувачів. Новим проектним командам потрібен час, щоб зарекомендувати себе на ринку та отримати визнання.

• Сильна інтеграція ресурсів: Після лонг-річної роботи на ринку криптовалют ці проекти накопичили різні ресурси, включаючи визнання капіталу, знайомство з більшою кількістю команд маркетмейкерів і доступ до більш операційних стратегій, з якими нові проекти не можуть зрівнятися.

• Багатший досвід: На ринку криптовалют, окрім переваг у власному бізнесі та операціях, проєкти також повинні бути знайомі із загальними операціями ринку. Досвідчені команди можуть максимально використовувати можливості на різних етапах ринку.

Незважаючи на поширене на ринку криптовалют поняття «перевага нового над старим», причина, по якій старі проекти можуть вижити на ринку протягом довгостроково, особливо ті команди, які пережили як бик, так і ведмежий ринки, полягає в тому, що вони продовжують активно просувати зміни в проектах. Це пов'язано з тим, що вони мають різні переваги, яких немає у нових проєктів, що також забезпечує імпульс для зростання цін на токени.

Класичний випадок - Vanar Chain

До оновлення наративу

Vanar Chain, раніше відомий як Terra Virtua, був заснований Гері Брейсі та Джавадом Ашрафом. У 2018 році запрацювала основна мережа Terra Virtua, зосередившись на створенні проекту публічної мережі на основі метавсесвіту. Спочатку Terra Virtua працювала як платформа контенту VR (віртуальна реальність) і AR (доповнена реальність) на основі підписки, яка підтримувала криптовалютні платежі, позиціонуючи себе в публічному ланцюжку та метавсесвіті.

Після

першого оновлення наративу: У 2020 році Terra Virtua пройшла перше оновлення наративу. У цей період на ринку криптовалют спостерігався сплеск NFT випуск. Дотримуючись галузевих тенденцій, Terra Virtua розширила свій бізнес метавсесвіту, включивши в нього платформу NFT сервісу, перетворившись на проєкт платформи цифрових предметів колекціонування (NFT).

Друге оновлення наративу: У 2023 році Terra Virtua провела друге оновлення наративу, змінивши назву на Vanar Chain і замінивши оригінальний токен проєкту TVK на VANRY. TVK власники могли біржа свої токени на VANRY у співвідношенні 1:1. Це оновлення передбачало не лише зміну назви проєкту та токена, але й внесення змін до основних бізнес-операцій. Оновлення додало GameFi розповідь до існуючого метавсесвіту та NFT публічної мережі, дозволяючи користувачам випробувати та розблокувати ігри в інтерактивному лаунжі метавсесвіту, отримуючи досвід Virtua та безкоштовні предмети колекціонування як винагороду.

Третє оновлення наративу: У 2024 році Vanar Chain провела третє оновлення наративу, оголосивши про партнерство з гігантом штучного інтелекту NVIDIA. Ця співпраця впровадила кілька рішень штучного інтелекту у свої продукти, включаючи відстеження IP для брендів на основі штучного інтелекту, аналітику штучного інтелекту для творців, перевірку особи за допомогою штучного інтелекту, а також розробку та огляд DApp за допомогою штучного інтелекту. Інтегрувавши технологію NVIDIA в платформу Vanar, Vanar надала розробникам інструменти для створення передових рішень штучного інтелекту, додавши до своєї історії розповідь про штучний інтелект.

Таким чином, завдяки трьом оновленням наративу Vanar Chain перетворився з проекту публічного ланцюга метавсесвіту на проєкт, який охоплює наративи метавсесвіту, NFT, GameFi та штучного інтелекту. Vanar Chain послідовно дотримується найгарячіших тенденцій ринку криптовалют, залишаючись в авангарді ринкових дискусій.

Наслідки оновлень наративу

Хоча Vanar Chain охоплює метавсесвіт, NFT, GameFi, штучний інтелект та публічні ланцюгові треки, його поточна увага більше зосереджена на штучному інтелекті та публічних ланцюгових треках. Тому ми обрали проєкт, який також охоплює як штучний інтелект, так і публічні ланцюги: FET.

Класичний випадок - Beam

Before the X Narrative Upgrade Beam

, раніше відомий як Axie 420, був заснований Марко ван ден Хевелом, Томмі Кіте та Марком Борстеном у липні 2021 року. Його початкова мета полягала в тому, щоб дати можливість гравцям з країн з низьким рівнем доходу грати Axie Infinity. Однак у вересні 2021 року вона була перейменована на Merit Circle, розширивши свою увагу з Axie Infinity до більш популярних ігор і метавсесвіту. Основним бізнесом Merit Circle було створення ігрової гільдії, подібної до YGG, створення системи стипендій та моделі SubDAO. Вони фінансували гравців, щоб вони займалися золотим фермерством, а Merit Circle отримувала частку прибутку, фактично працюючи як великомасштабна студія золотого фермерства в категорії гільдії GameFi треку.

Після оновлення наративу

У 2022 році весь ринок криптовалют увійшов у ведмежу фазу, що призвело до різке падіння цін на різні токени проєкту, а доходи від треку GameFi різко знизилися. Якби Merit Circle продовжив свою оригінальну стипендіальну систему та модель SubDAO, йому було б важко генерувати прибуток і, можливо, не зміг би пережити криптозима, тим більше, що YGG перевершив його в усіх аспектах. Таким чином, у 2022 році Merit Circle рішуче трансформувався.

У 2022 році Merit Circle розпочав реструктуризацію свого DAO та переосмислення позиції, прагнучи стати ігровим DAO. Merit Circle розділив DAO на кілька розділів, основними з яких наразі є інвестиції, студія, ігри та інфраструктура (ігровий ланцюжок Beam, побудований на Avalanche), і конвертував оригінальні токени MC у BEAM токени у співвідношенні 1:100.

Інвестиції: Інвестиційні кошти проекту надійшли від залучення 100 мільйонів USDC на платформі Copper. За інвестиції відповідав інвестиційний комітет, сформований відповідно до MIP-2, до складу якого увійшли Flow Ventures LP, Сергій Чан, CitizenX і Maven 11. Інвестовані проєкти чітко позначені в скарбниці веб-сайту, включаючи активи в USDC, монети-блакитні фішки, NFT активи та токени/акції, пов'язані з ланцюговою грою. В даний час інвестиційний розділ є основним джерелом доходу Merit Circle.

Студія: Студія приносить цінність іншим розділам екосистеми DAO і є джерелом творчих проєктів у межах Merit Circle DAO, співпрацюючи з існуючими проєктами та компаніями, що не належать до web3. Це включає:

Гранти: поділяються на дослідницькі гранти та гранти на розвиток, які надаються дослідникам та розробникам проекту відповідно.

Колекція Edenhorde NFT: спочатку створена ілюстратором Енді Рістейно, а історія інтелектуальної власності, що стоїть за NFT, написана істориком Селією Блайт, автором книги «Edenhorde». Наразі вийшло вісім епізодів. Цей проєкт зосереджений на випуску власних NFT.

Merit Circle Tactile: Творчий NFT-проект, що пропонує спільноті 650 коробок з продуктами, кожна з яких містить сім предметів, які можна носити (футболка, толстовка, шарф і капелюх). Власники тактильних NFT Merit Circle можуть отримати ці коробки. Розподіл NFT відбувався у два етапи, орієнтуючись на творців пропозицій, учасників та власників NFT Edenhorde за допомогою лотереї.

Ігри: рекламує партнерські ігри для залучення користувачів; надає навчальні посібники для популярних ланцюгових ігор; пропонує ранній доступ до ігор для користувачів спільноти Merit Circle з винагородами (NFT, лотереї тощо) за виконання завдань.

Інфраструктура: Поточним інфраструктурним продуктом є ігровий ланцюжок Beam, побудований на Avalanche. За даними MIP-28, MC токени були конвертовані в токени BEAM у співвідношенні 1:100. Назва Merit Circle продовжує залишатися всеосяжним брендом, пов'язаним з мережею Beam і BEAM. BEAM служить токеном газ та стейкінгу вузлів для ланцюжка Beam, який почав випускати ігри.

Таким чином, Merit Circle перетворилася з ігрової гільдії на всеосяжну платформу ігрової індустрії завдяки інвестиціям у мережеві ігри первинного ринку, спільній розробці ігор, створенню платформи розповсюдження ігор та розвитку інфраструктури. Ця трансформація розширила сферу діяльності Merit Circle і підвищила його прибутковість.

The Effects of Narrative Upgrades

Merit Circle тепер перетворився на всеосяжний ланцюжок ігрової індустрії, тому ми вибрали для порівняння іншу ігрову мережу, XAI.

Класичний випадок - Fantom

До оновлення наративу

Fantom був створений у грудні 2019 року, позиціонуючи себе як публічна мережа. У той час поява різних проєктів у ланцюжку Ethereum призвела до високих комісій газ та перевантаження мережі. Fantom прагнув вирішити ці проблеми масштабованості та обмежень транзакцій, позиціонуючи себе як високошвидкісну, недорогу альтернативу для розробників, які створюють dApps, і користувачів, які взаємодіють з DeFi протоколами.

Після оновлення наративу

18 травня 2024 року члени спільноти Fantom ініціювали серію пропозицій щодо управління Sonic Network, які включали такі ключові моменти: Sonic буде новим ланцюгом L1, з'єднаним за замовчуванням з Ethereum та іншими ланцюгами, і це оновлення було названо оновленням Sonic.

Оновлення Sonic в основному включало:

Створення нової L1 - Sonic Network: Оновлена мережа значно збільшила TPS мережі (транзакцій в секунду) за рахунок впровадження паралельних EVM, піднявши її з 30 до понад 2000. Це оновлення значно покращило взаємодію з користувачами та розробниками, зробивши роботу безперебійною та високоефективною.

Нода Дизайн сховища: оновлення знизило вимоги до вузлів більш ніж на 90%, значно підвищивши швидкість синхронізації блоків.

Крос-чейн мости: Щоб залучити більше ліквідності, новий публічний ланцюг дозволив перейти на L2 Ethereum.

Нові нативні Токен S: користувачі можуть біржа FTM токени за S tokens у співвідношенні 1:1.

Таким чином, хоча оновлення FTM не змінило свого початкового наративу, воно значно покращило продуктивність проекту та позиціонувало його в межах паралельного EVM треку.

Порівняння з проектами в тій самій доріжці

Після оновлення Fantom став паралельним EVM публічним ланцюгом. Для порівняння розглянемо SEI, ще одну паралель EVM публічній мережі:

Інші проекти

Network, як проект публічного ланцюга, спочатку був спрямований на усунення обмежень масштабованості, з якими стикаються традиційні мережі, такі як Біткойн та Ethereum. Блокчейн Nervos використовує Доказ роботи (PoW) консенсус і підтримує розробку смартконтракти як протокол рівня 1, а також включає серію рішень для масштабування рівня 2 для полегшення варіантів використання з високою ємністю. Нативний токен Nervos (CKByte або CKB) дозволяє користувачам і розробникам претендувати на місце для зберігання в блокчейні Nervos пропорційно до своїх активів.

13 лютого 2024 року Nervos Network оголосила про запуск нового продукту: RGB++, що знаменує перехід Nervos Network від публічного ланцюга, подібного до рівнів 1, таких як Біткойн і Ethereum, до проєкту, що спеціалізується на рішеннях рівня 2 Біткойн. Використовуючи власні переваги, Nervos прагне зосередитися на масштабуванні рівня 2 Біткойн.

У 2024 році CKB показали напрочуд хороші результати, піднявшись з 0,00397 долара на початку року до піку в 0,0379 долара, збільшившись більш ніж на 900%.

Arweave

Спочатку Arweave був децентралізованим протокол зберігання даних, спрямованим на оптимізацію лонг-термінового постійного сховища за допомогою унікального механізму підтвердження доступу та економічної моделі токена. З лютого 2024 року Arweave випустила новий продукт Arweave AO, який докорінно змінив наратив Arweave. Первинний наратив змістився від децентралізованого сховища до публічного ланцюга. Arweave AO пропонує низькі комісії, високошвидкісні обчислювальні можливості, постійне зберігання даних, а також зручне розгортання контрактів і реалізацію стану, що дає Arweave значну перевагу в конкуренції публічних ланцюгів.

У 2024 році AR також показали видатні результати, збільшившись з 9,64 долара на початку року до піку в 49,55 долара, зростання 414%.

Відслідковувати ризики

Під час розробки проєктів багато проєктів потребують удосконалень та оновлення наративу, щоб вирішити проблеми на початкових треках та відновити конкурентоспроможність. Хоча такі проекти можуть привернути нову увагу ринку, вони також стикаються з лонг ризиками розвитку.

Проєкти наративного оновлення можуть вносити покращення лише на поверхневому рівні без справжнього вирішення початкових проблем. Залишається невідомим, чи зможе команда ефективно подолати попередні проблеми, провідний значні ризики розвитку таких проєктів.

Навіть якщо проект зазнає трансформації і привертає певну увагу ринку, він може не досягти бажаних результатів і все одно зіткнутися з ризиком бути не прийнятим після розширення ринку або навіть зберегти попередню стагнацію.

Тому, проводячи інвестиційні дослідження в секторі наративного оновлення, інвестори повинні глибоко розглянути та всебічно оцінити, чи справді нові зміни вирішують початкові проблеми та можуть призвести до лонг-річного розвитку. Важливо також визнати, що сприйняття ринком нових змін може бути невисоким, що вимагає ретельного дослідження.

Підсумок

Проєкти треку оновлення наративу відносяться до тих, які швидко завойовують увагу ринку та фінансові підтримка шляхом зміни свого початкового наративу, логіки проєкту, бізнес-моделі, запуску нових революційних продуктів, реформування структури токенів або злиття з іншими подібними проєктами, можливо, навіть зміною назви проєкту. Ці проєкти, як правило, мають широкий консенсус, стабільні команди, багаті ресурси та досвід, що дозволяє їм швидко підвищити ціни на токени, вплив бренду та знову вийти на конкурентну стадію. Однак такі проекти часто проходять періоди невдач або невідомості, провідний до скептицизму ринку щодо їх перспектив. Інвестори можуть вагатися щодо свого майбутнього розвитку через минулі низькі показники, турбуючись про те, чи зможе проект підтримувати зростання та вирішити попередні проблеми. Отже, проєкти з оновлення наративу легко не помічаються інвесторами. Тим не менш, ці проєкти мають великий потенціал, а оновлені старі проєкти часто демонструють вражаючі показники ціни токенів, приносячи на ринок відчуття пожвавлення. Тому ці проєкти заслуговують на значну увагу, і очікується, що у 2024 році з'явиться більше проєктів з оновлення наративу.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття передрукована з [BLOCKBEATS]. Усі авторські права належать оригінальному автору [Frontier Lab]. Якщо є заперечення проти цього передруку, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, і вони оперативно впораються з цим.
2. Відмова від відповідальності: Погляди та думки, висловлені в цій статті, належать виключно автору і не є жодною інвестиційною порадою.
3. Переклад статті на інші мови здійснює команда Gate Learn. Якщо не зазначено, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.