Що таке резерви Bitcoin?

Резерви Bitcoin відносяться до утримання певної кількості Bitcoin у валютних резервах або активному портфелі країни. Це схоже на традиційну практику утримання резервів у формах, таких як золото, іноземні валюти або інші активи, з метою підвищення економічної стабільності, покращення міжнародної торгівельної позиції або захисту від фінансових криз. Резерви Bitcoin можна отримати шляхом покупок, майнінгу або конфіскації незаконних коштів.

Багато країн у всьому світі запропонували включити Біткойн до своїх національних резервних активів. Наприклад, кандидат у президенти Сполучених Штатів Дональд Трамп обіцяв включити Біткойн до стратегічних резервних активів. З адміністрацією Трампа та крипто-дружньою позицією в американській політиці можливість реалізації цієї ідеї значно зросла. Марія Коріна Мачадо, лідер опозиції Венесуели, також запропонувала створити національну систему резервів Біткойн наприкінці цього року, заявивши, що Біткойн є "ключовою складовою" у відновленні економіки та фінансової системи Венесуели.

Які країни мають резерви в Bitcoin

Уряди країн, таких як Сполучені Штати, Китай, Велика Британія, Україна, Бутан, Сальвадор, Венесуела та Фінляндія, утримують певні кількості Біткойну.

Деякі країни утримують Біткойн як частину своїх стратегічних резервів, тоді як інші придбали його в результаті конфіскацій. Крім того, через недавні зміни політики та позицію президента стосовно Біткойну, країни, такі як Сполучені Штати, можуть конвертувати раніше конфіскований Біткойн в стратегічні резерви. Політика та утримання цих країн можуть впливати на ринкову динаміку Біткойну, тому буде наведено вступ в порядку їх утримання.

Сполучені Штати

Зміни в урядових утриманнях Bitcoin США

В даний час уряд США володіє приблизно 198 109 біткойнами, які оцінюються приблизно в 19,4 мільярда доларів. Ці біткойни в основному були придбані шляхом дій правоохоронних органів та арешту активів, пов'язаних із незаконною діяльністю. Це включає 174 000 біткойнів, вилучених ФБР у 2013 році під час закриття сумнозвісної платформи даркнету «Шовковий шлях», а також близько 94 636 біткойнів, вилучених Міністерством юстиції США у 2022 році після злому біржі Bitfinex, разом з іншими конфіскованими активами. До заяв Трампа про резерви біткоїнів ці біткоїни вважалися конфіскованими активами, а не потенційними стратегічними резервами.

8 липня 2024 року, під час підготовки до своєї кампанії, Трамп заявив на конференції Bitcoin, що якщо він буде обраний у листопаді, він звільнить голову SEC Гарі Генслера та завадить США продавати свої запаси Bitcoin з метою створення "стратегічного резерву Bitcoin".

Після того, як Трамп офіційно вступить на посаду, дуже ймовірно, що уряд США прийме стратегію HODL (утримувати) для своїх запасів Bitcoin, утримуючись від продажу Bitcoin протягом всього його терміну.

Китай

Зміни в урядовому утриманні Bitcoin у Китаї

У Китаї Біткойн в основному був задіяний у судових реалізації активів. У численних випадках заморожування та конфіскації активів віртуальної валюти правоохоронні органи розслідували незаконно отримані кошти та відмивання грошей, включаючи заморожування та конфіскацію Біткоїну. Хоча не було жодного публічного запису про ці затримані біткоїни, деякі судові справи свідчать про те, що урядові відомства можуть потребувати утримувати криптовалютні активи в певних обставинах.

Наразі китайський уряд володіє приблизно 190 000 біткойнів, що є кількісною еквівалентною володінню уряду США. Загальна позиція Китаю щодо Біткойну полягає в сильному обмеженні з метою збереження фінансової стабільності, захисту інвесторів і досягнення екологічних цілей. Хоча уряд не повністю відкидає майнові властивості та технологічну цінність Біткойну, він спрямовує свої зусилля на використання технології блокчейн для розвитку легальної цифрової економіки, такої як просування цифрового юаню. Однак китайський уряд не бажає, щоб будь-який актив змив або замінив юань.

Таким чином, Китай є найбільш стійкою країною до Біткойна серед тих, хто його тримає, і вельми ймовірно, що в майбутньому він створить потенційний тиск на продаж Біткойна на довгий період часу.

Велика Британія

Зміни у володінні Біткойнами уряду Великої Британії

Біткойни, які уряд Великої Британії утримує в основному, походять зі зусиль по боротьбі з кіберзлочинністю, незаконним залученням коштів, торгівлею на темному вебі, фінансовими злочинами та ухилянням від оподаткування. Ці біткойни загалом вважаються неправомірними надходженнями. Сюди входять біткойни, що були конфісковані від різних шахрайств на темному вебі та високодохідних інвестиційних шахрайств (наприклад, шахрайські схеми «Швидке збагачення»). Наразі уряд Великої Британії утримує 61 245 біткойнів, що оцінюються приблизно в 6 мільярдів доларів.

Позиція уряду Великобританії щодо біткойна полягає в обережній відкритості. З одного боку, він підтримує розвиток біткойна та технології блокчейн, щоб зміцнити своє лідерство у світовому фінтех-секторі; з іншого боку, він застосовує суворі правила для захисту споживачів і запобігання використанню біткойнів у злочинах і відмиванні грошей. Оскільки уряд США продовжує послаблювати свою криптополітику, цілком можливо, що уряд Великобританії може наслідувати цей приклад. Однак важливо зазначити, що в останні роки Казначейство Великобританії зіткнулося зі значним дефіцитом, і без чіткої позиції уряду на підтримку криптовалюти цілком можливо, що уряд Великобританії може продати свої біткойн-активи, щоб доповнити національну скарбницю.

Україна

Зміни у володінні Уряду України Біткойном

Біткойн, який уряд України утримує, переважно походить з криптовалютних пожертвувань та активів, які були конфісковані у ході правоохоронних дій проти незаконних дій. Після вибуху конфлікту між Росією та Україною у 2022 році Україна отримала значну кількість криптовалютних пожертв з усього світу, з Біткойном як однією з основних форм. Ці пожертви стали важливим джерелом біткойнових активів уряду України. Після початку конфлікту уряд України опублікував кілька адрес гаманців криптовалюти в офіційних соціальних мережах, де було прийнято Біткойн, Етеріум та інші криптовалюти. Ці Біткойни були використані для фінансування військових, оборонних інфраструктурних, медичних засобів та інших невідкладних потреб.

За даними компанії з відстеження блокчейну Elliptic, Україна отримала понад 100 мільйонів доларів у криптовалютних пожертвуваннях під час початкових етапів конфлікту, значна частина з яких складала Біткойн.

Біткойни, які знаходяться в урядовому розпорядженні в Україні, переважно призначені для воєнних зусиль, але позиція уряду щодо Біткойну залишається невизначеною. На деякому етапі ці запаси могли б потенційно стати джерелом продажевого тиску. Наразі уряд України має 46 351 Біткойн, які оцінюються на приблизно 4 мільярди доларів.

Бутан

Зміни в утриманні біткойнів уряду Бутану

Національна інвестиційна установа Бутану, Druk Holdings, займається майнінгом Біткойнів з 2019 року за допомогою своїх гідроелектростанційних ресурсів. Наразі вона має майже 12 000 Біткойнів, що оцінюються приблизно в 1,1 мільярда доларів.

Згідно з даними з Arkham, уряд Бутану видобуває Біткойн через кілька пулів майнінгу, включаючи AntPool, Braiins та Foundry. На основі відомих урядових активів Бутан займає п'яте місце серед найбільших тримачів Біткойна, після США, Китаю, Великобританії та України.

Цей обсяг утримання досить вражаючий. При розрахунку на основі ВВП Бутану на 2022 рік в розмірі 2,89 мільярда доларів США, вартість біткоїнів перевищує третину ВВП країни.

На відміну від більшості урядів, які купують біткойн шляхом конфіскації активів, біткойн-активи Бутану походять від його активної участі в майнінгу біткойнів. У попередніх звітах підкреслювалося, що Бутан володіє одними з найбільших у світі запасів гідроенергії, що забезпечує значну перевагу для його діяльності з майнінгу біткойнів. Представники уряду Бутану повідомили, що країна почала майнінг біткойнів «кілька років тому, коли ціна становила близько 5000 доларів за біткойн», що зробило Бутан одним з перших учасників. Таким чином, уряд Бутану є активним власником біткойнів, а біткойн є важливим стратегічним резервним активом, який навряд чи буде легко продано.

Сальвадор

Зміни в утриманні біткоїну уряду Сальвадору

Біткойн-активи уряду Сальвадору в основному надходять від прямих покупок і політичних переваг використання біткойнів як законного платіжного засобу. Подібно до Бутану, Сальвадор, як країна, що розвивається, активно нарощував свої національні біткойн-активи. На відміну від розвинених країн, які купують біткойн шляхом конфіскації активів, основною причиною для біткойн-активів Сальвадора є стабілізація обмінного курсу, навіть незважаючи на те, що волатильність біткойна як активу більша, ніж у традиційних активів. Для таких країн, як Бутан, Сальвадор і Венесуела, такий децентралізований токен корисний для стабілізації внутрішніх способів оплати. \
Ель-Сальвадор став першою країною в світі, яка прийняла Біткойн як законний засіб платежу. Це історичне рішення набуло чинності у 2021 році, що є важливим віхолом у секторі криптовалют.

5 червня 2021 року президент Сальвадору Найїб Букеле оголосив на конференції з Біткойном у Маямі, що уряд планує внести законодавство, щоб зробити Біткойн офіційною валютою країни. 8 червня пропозиція була подана до Національної Асамблеї, де вона була прийнята з 62 голосами за і 22 голосами проти. Основні положення пропозиції включали:

• Bitcoin буде визнаний законним засобом платежу поряд з доларом США.
• Бізнеси мусіли б приймати Біткойн як спосіб оплати, хоча зроблено винятки для тих, хто не має необхідної технології.
• Уряд Сальвадору взяв б на себе ризики, пов'язані з конвертацією біткойнів у долари через спеціальний благодійний фонд.

Пропозиція була офіційно реалізована 7 серпня 2021 року. Після цього уряд запустив цифровий гаманець під назвою “Chivo”, який надавався безкоштовно громадянам, разом з інцентивом у розмірі 30 доларів США в Bitcoin. Понад 200 банкоматів Bitcoin були встановлені національно, і було створено кілька “Центрів Chivo” для надання технічної підтримки.

Рішення Сальвадору прийняти Біткойн як законний засіб платежу в основному обумовлене економічними, фінансовими та технологічними міркуваннями. Основні причини такі:

• Збільшення фінансової інклюзії: Приблизно 70% населення Сальвадору не має доступу до банківських рахунків та базових фінансових послуг. Біткойн дозволяє здійснювати операції за допомогою лише смартфона та Інтернету, надаючи можливість тим, хто виключений з традиційних банківських систем, брати участь в фінансових операціях.
• Зменшення витрат на переказ: Транзакції з Bitcoin дозволяють швидкі та недорогі міжнародні перекази, що значно зменшує посередницькі витрати.
• Залучення іноземних інвестицій та технологічних інновацій: Ставши першою країною в світі, яка прийняла Біткойн як законний засіб платежу, Ель-Сальвадор має на меті привабити бізнес та інвесторів з криптовалютного сектору, позиціонуючись як центр розвитку цифрової економіки.
• Подолання економічної залежності від долара США: Ель-Сальвадор у 2001 році прийняв долар США як свою офіційну валюту через обмежену силу національної валюти, що робить його грошову політику повністю залежною від долара США. Введення Bitcoin як законного платіжного засобу надає більшу гнучкість та зменшує залежність країни від долара.
• Довгострокові економічні переваги: Уряд Сальвадору вважає, що обмеженість біткойна (загальна кількість 21 мільйона) може зробити його значним засобом зберігання в майбутньому. Якщо ціна на біткойн зростатиме з часом, біткойн-активи країни можуть забезпечити значні економічні виручки.

Правительство Сальвадору наразі володіє 6 006 біткоїнами, вартість яких становить приблизно 0,59 мільярда доларів. З останнім рістом ціни на біткоїн до приблизно 100 000 доларів США Сальвадор здобув значні нереалізовані прибутки від своєї активної політики утримання. Тому правительство, ймовірно, буде продовжувати свою бичачу позицію по відношенню до біткоїну, зберігаючи і розширюючи свої утримання. Крім того, Сальвадор є активним просувальником блокчейн-проектів, з ініціативами, такими як Вулканний Біткоїн-добувництво та Місто Біткоїн, вже створеними.

Венесуела

Зміни в утриманні біткойнов у владі Венесуели

Уряд Венесуели збільшив свої запаси Bitcoin через активні покупки та гірничі операції. Офіційна валюта країни, болівар, зазнала щорічної ставки депреціації 2,000%–3,000%, роблячи її однією з найшвидше депреціюючих фіатних валют у світі. Ця ситуація змусила уряд Венесуели терміново шукати стабільну валюту для платежів або як якір для місцевої валюти. В результаті уряд звернув увагу на Bitcoin, збільшуючи внутрішню діяльність з майнінгу Bitcoin та активно будуючи позиції на криптовалютному ринку.

Однак уряд Венесуели, здається, не бажає покладатися лише на Біткойн для полегшення платіжних тисків. Недавно він запустив криптовалюту «Petro» як останнє законне платіжне засіб країни з наміром замінити Біткойн. Уряд сподівається на отримання стабільності платежів, що пропонуються децентралізованими токенами, а також створення нового токена для генерації спекулятивних ефектів.

Загалом ставлення уряду Венесуели до утримання біткойну складне. Хоча петро ще не є широко визнаним міжнародною спільнотою, Венесуела все ще покладається на біткойн для стабілізації внутрішніх платежів. Таким чином, уряд ймовірно буде продовжувати утримувати біткойн у короткостроковій перспективі. Однак в контексті зростання цін на біткойн та зростаючої спекуляції навколо альткоїнів Венесуела може підтискати використання петро для арбітражу, що ймовірно розбавить її утримання біткойну.

Фінляндія і Німеччина

Зміни у володінні біткойнами урядом Фінляндії

Зміни в утриманні Біткойну урядом Німеччини

Фінляндія має невелику кількість Біткойну, а Німеччина вже реалізувала свої позиції з Біткойну. Резерви Біткойну в обох країнах в основному походять від конфіскації активів. Обидві країни є частиною Єврозони з єдиним монетарним політичним каркасом. Для централізованої фіатної валюти, євро, Біткойн представляє значний конкурент. Крім того, основні компанії з блокчейном в даний час не базуються в Європі, тому немає негайної політичної потреби країн у співставленні з Біткойном. Акцент більше зроблено на внутрішніх фінансових потребах.

Таким чином, для Фінляндії, Німеччини та Великобританії, згаданих раніше, незалежно від кількості утримуваних біткоїнів, кінцевою метою є задоволення внутрішніх фіскальних потреб. Імовірність того, що біткойн буде розпроданий, щоб задовольнити фінансові вимоги, висока, питання лише в тому, коли це станеться.

Які типи країн почнуть тримати резерви у Bitcoin

З країн, які володіють обговорюваним вище Bitcoin, очевидно, що вони поділяються на дві основні категорії: одна - країни з пасивними резервами через конфіскацію, і в цій групі майже всі, за винятком Сполучених Штатів, ймовірно, створюватимуть потенційний продажовий тиск у майбутньому; інша категорія - це країни, які активно збільшують свої резерви, і це переважно країни третього світу. Мета володіння Bitcoin в цих країнах, як правило, полягає в стабілізації обмінних курсів і визначається спекулятивною поведінкою.

На даний момент блокчейн-проекти в основному базуються в Сполучених Штатах, тоді як індивідуальні інвестори розподілені по всьому світу. Нові випадки конфіскації будуть продовжуватися в наступні роки, і кількість країн з пасивними утриманнями збільшиться. З іншого боку, країни третього світу, особливо ті, де спостерігається серйозне знецінення валюти, активно використовуватимуть утримання біткоїнів для пом'якшення внутрішнього падіння платежів.

Новини про нового президента Аргентини, який підтримує криптовалюту.

Нещодавно обраний президент Аргентини, як і Трамп, підтримує криптовалюту, а Аргентина також стикається зі значним падінням своєї фіатної валюти. Ймовірно, країна піде по шляху Венесуели, Сальвадору та інших країн.

Курс аргентинського песо до американського долара.

Але, за іронією долі, країни, які активно нарощують свої позиції для підтримки біткойна або витрачають великі суми грошей на покупку біткойна, як і раніше, тримають менше монет, ніж ті, що були придбані шляхом конфіскації активів розвиненими країнами. Сальвадор і Венесуела більше схожі на великих криптовалютних роздрібних інвесторів. Незважаючи на те, що вартість інвестицій у біткойн нижча, на них все ще тиснуть чіпи країн з великою кількістю конфіскації, таких як США та Китай.

Висновок

Наведений вище текст знайомить з країнами, які володіють біткойнами, їхнім ставленням до біткойнів та причинами його утримання. Пасивні активи через конфіскацію активів та активні активи через купівлю та майнінг є двома основними методами зберігання біткойнів. Країни з конфіскованими активами частіше грають роль потенційних продавців в майбутньому, в той час як ті, які активно нарощують свої позиції, вважаються ходлерами. Однак це лише проста логіка економічної поведінки. Подібно до того, як різні спотові трейдери на ринку конкурують один з одним, існує також тонка конкуренція між великими країнами в галузі криптовалют. Це може пояснити, чому Німеччина, країна, орієнтована на конфіскацію, вирішила ліквідувати свої активи в біткойнах, в той час як Китай продовжує утримувати свої. За цим повинна стояти більш глибока логіка конкуренції, яка змінить різні етапи, на яких біткойн-активи країн або створюють тиск на продажі, або виступають в якості власників. Коли на ринку з'являється більше роздрібних інвесторів, великі гравці з великими позиціями навряд чи легко вийдуть!