За допомогою технології блокчейн модель заохочення користувачів Web3 розвивалася від початкового використання токенів, білого списку, облікових записів, балів платформи для завдань та прив'язаних до душі токенів (SBTs) до подальшої емісії балів самими проектами.

У поточному циклі PointFi (Point Economy) виступає як нова стратегія зростання, швидко залучаючи увагу на ринку. Шляхом зв'язування залучення користувачів із цифровими балами, ця модель мотивує користувачів та породжує арбітражні та торгові ринки, створюючи масштабну екосистему балів.

Ця стаття розгляне типи учасників екосистеми PointFi, її майбутній потенціал, вигідників та можливості, які вона надає, досліджуючи можливості, які приносить це нововинуте поле.

Вступ: Еволюція механізмів стимулювання криптовалют

Механізми винагород, такі як бали, бонуси для учасників та миля аероздобувачів у ерії Web2, існують вже багато років. Однак у просторі Web3 ці маркетингові моделі та системи винагород відроджуються у нових формах. На даний момент механізми винагород на основі балів стали центральною темою Web3.

Еволюція механізмів винагороди за криптовалюту відображає стрімкий розвиток галузі. Від ICO та прямих аірдропів токенів у 2017 році до майнінгу ліквідності під час «DeFi літа» 2020 року та масштабних аірдропів від Uniswap – кожен етап має свої унікальні характеристики та виклики. Незважаючи на те, що ICO були простими та прямими, їм було важко утримувати користувачів; Майнінг ліквідності, хоч і пожвавив DeFi, призвів до проблеми «майнінг-видобуток-скидання»; а аірдропи Uniswap стали першопрохідцями у зв'язуванні токенів із поведінкою користувачів.

У останні роки з'явлення інтегрованих платформ для виконання завдань, таких як Galxe, а також успіх проектів, таких як Blur і Tensor, подальше сприяло тісній інтеграції систем балів з користувацькою взаємодією. Цей новий механізм винагород не лише привертає нових користувачів, а й ефективно підвищує лояльність та активність існуючих користувачів.

До 2024 року екосистема балів стрімко розвивалася, утворюючи новий сектор зростання, відомий як "PointFi". Незважаючи на те, що користувачам надаються більше можливостей для участі, складність екосистеми залишається викликом для нових команд і користувачів, які намагаються зрозуміти та адаптуватися.
Для кращого розуміння цієї нової галузі, наступні розділи розкриють основні знання, механізми функціонування та характеристики криптовалютних систем. Ми надамо всебічний аналіз PointFi, включаючи його поточний розвиток, виклики та майбутній потенціал. Це допоможе читачам зрозуміти контекст розвитку економіки балів та майбутні тенденції.

Від Токенів до Балів

З розвитком криптовалютної галузі команди проектів почали досліджувати нові механізми стимулювання користувачів. Венчурна фірма Archetype висунула цікаву перспективу: порівняно з традиційними роздачами токенів, онлайн-бали можуть бути більш перспективним маркетинговим інструментом. Онлайн-бали відрізняються від токенів тим, що вони пропонують більшу гнучкість для команд проектів та є простішими для користувачів у розумінні та прийнятті.

On-chain points combine traditional points systems’ flexibility with blockchain technology’s transparency. Unlike tokens, points typically lack financial properties and can be easily adjusted by the issuer without immediately affecting market dynamics. This allows project teams to design and adjust reward mechanisms more flexibly while avoiding the pressure of having to finalize all the details of token issuance from the start.

У практичному застосуванні ми вже бачили кілька цікавих експериментів. Наприклад, Blur використовує таблицю лідерів балів, щоб стимулювати користувачів брати участь у торгах і кредитуванні, тоді як Rainbow винагороджує користувачів балами за проведення транзакцій у їхньому гаманці. Ці кейси демонструють потенціал бальних систем у залученні користувачів та підвищенні лояльності.

Обмеження традиційних програм точок Web2

Хоча системи накопичувальних очок Web2 та Web3 призначені для винагороди користувачів, між ними існують значні відмінності. Традиційні програми накопичувальних очок Web2, такі як винагороди за використання кредитних карток або бонусні очки в кав'ярнях, зазвичай видаються бізнесом для підвищення лояльності клієнтів. Ці програми вдалося покращити утримання клієнтів і стимулювати витрати, але все ж стикаються з кількома обмеженнями, такими як обмежений спектр нагород, відсутність переносності та політики викупу, визначені компанією.

У порівнянні з цим, технології Web3 принесли революційні зміни в програми лояльності. Системи балів Web3, засновані на блокчейні та смарт-контрактах, заробляються шляхом виконання конкретних завдань та мають більш прямий зв'язок з токенами. Ця інновація робить процес нагородження більш ліквідним, прозорим та настроюваним, надаючи споживачам справжню власність їх взаємодії з брендами. Web3 не тільки дозволяє клієнтам миттєво заробляти, торгувати та отримувати нагороди, але й створює новий, гнучкий активний клас торговельних токенізованих балів лояльності.

Переваги балів Web3 проявляються кількома способами: через входи на основі гаманця та NFT бренди можуть пропонувати високоперсоналізовані винагороди та більш точну поведінкову аналітику; програми Web3 вимірюють покупки та надають глибокі уявлення про загальну взаємодію з споживачем. Технологія блокчейн забезпечує безпеку та прозорість операцій, зменшуючи ризик шахрайства. Найважливіше, Web3 підтримує взаємодію та переносимість балів лояльності, сприяючи більш відкритому та гнучкому екосистемі та відкриваючи нові можливості для взаємодії між брендами та споживачами.

Web3 Криптовалютні бали та їх характеристики

Криптовалютні бали - це система нагород на основі технології блокчейн, яка поєднує концепції традиційних програм лояльності з характеристиками криптовалют. Вона працює як механізм в грі, який зазвичай випускають крипто-проекти або платформи, де користувачі можуть заробляти бали, беручи участь в певних діях, виконуючи завдання або маючи певні активи. Хоча пряма грошова вартість цих балів ще не була універсально визнана, вони часто пов'язані з випуском токенів та айрдропами.

Криптоточки мають кілька унікальних характеристик, які роблять їх важливою стратегією для проектів Web3 для приваблення та утримання користувачів:

• Децентралізація: на основі розумних контрактів, крипто-точки не потребують центральної контрольної влади.
• Торговість: Бали можна вільно торгувати на децентралізованих біржах (DEX) або інших платформах.
• Геймифікація: Функції, такі як таблиці лідерів, значки та інші інтерактивні елементи, збільшують залученість користувачів.
• Універсальність: Бали можуть бути використані для різних цілей, включаючи голосування за управління, стейкінг для отримання винагороди та інше.
• Програмованість: Проекти можуть розробляти складні механізми балів, такі як автоматичне спалювання, динамічне випускання та інші користувацькі функції.
• Гнучкий розподіл токенів: Як проміжний крок у розподілі токенів, очки пропонують більш гнучкий механізм стимулювання користувачів.

Ці функції роблять крипто-точки гнучким інструментом стимулювання користувачів, який не тільки збільшує залученість, але й створює додаткові канали потоку вартості в екосистемі.

Чому системи криптовалютних балів набувають популярності

Боротьба з видобутком випадкових виплат:
Airdrops зазвичай винагороджують ранніх прихильників, надсилаючи токени безпосередньо на гаманці учасників. Однак цей метод може мати проблеми. Завдяки включенню криптовалютних балів у airdrops, учасникам надається стимул залишатися активними в екосистемі, щоб отримувати економічні вигоди від цих балів, а не просто отримувати безкоштовні токени й залишати проект.

Збільшення залучення користувачів:
Криптовалютні бали стимулюють користувачів співпрацювати з децентралізованими додатками (dApps), брати участь в управлінні, забезпечувати ліквідність або запрошувати нових користувачів. Ця стратегія стимулює користувачів глибше взаємодіяти з проєктом, підвищуючи їхній почуття участі та інвестицій в успіх проєкту.

Зміцнення спільноти:
Криптовалютні бали відіграють важливу роль у розвитку спільноти, спонукаючи користувачів заробляти та накопичувати бали, що стимулює їх активніше брати участь у обговореннях, подіях та інших активностях, спрямованих на спільноту. Ця активна участь сприяє зростанню та довгостроковій стійкості проекту.

Від Off-chain до On-chain: Еволюція системи балів

Що таке Off-chain Points?

Оффчейн-точки - це система винагород, керована поза ланцюжком, яка зазвичай знаходиться під централізованим контролем. Вони зазвичай зберігаються в приватних базах даних, що керуються компаніями або постачальниками послуг. Ця система схожа на традиційні програми лояльності Web2, але також широко використовується у криптовалютному просторі. Наприклад, Blur ввів "бали спискування" та "бали позики" для стимулювання поведінки користувачів, що потенційно нагороджують користувачів токенами BLUR. Так само, Rainbow Wallet почав використовувати Rainbow Points для винагородження користувачів за їх транзакційну активність. Хоча ці інноваційні системи балів переважно працюють поза ланцюжком, вони поступово стають необхідними інструментами для привертання та утримання користувачів у криптовалютному екосистемі.

Контроверзії та рішення для оффчейн-поінтів

Незважаючи на значні переваги систем балів для проектів, попередні випадки підкреслили два основних питання: внутрішній торгівлі (або «мишачий склад») і монополія великих тримачів. Ці проблеми не тільки впливають на справедливість участі для звичайних користувачів, але й можуть завдати шкоди довгостроковому розвитку проекту.

1. Внутрішнє торгівля (проблема зі складом мишей)
   Інсайдерська торгівля у формі «майже складів» передбачає, що члени команди проекту або ранні інвестори отримують неправомірні переваги, використовуючи внутрішню інформацію. Ця поведінка призводить до ринкової волатильності та пошкодження довіри спільноти. Кілька великих проектів, таких як IO.NET, ETHERFI, EIGENLAYER та BLAST, стикалися з аналогічними скандалами, включаючи проблеми неправильних розрахунків балів та питання щодо їхньої законності.

2. Монополія великих власників
   Існуючі системи балів часто сприяють користувачам з більшим капіталом, що призводить до того, що великі володарі переважають у розподілі балів. Наприклад, у розподілі EigenLayer один великий власник становив 4,26% від загальної суми розподілу. Такий сценарій не сприяє створенню всеосяжного та справедливого середовища для всіх користувачів.
   Крім того, неправильне проектування системи балів може призвести до того, що користувачі будуть залучатися виключно для отримання пропозиції безкоштовного розподілу токенів, не забезпечуючи довгострокову активність. Випадок з LayerZero, де торговий обсяг знизився на 95% після розподілу токенів, підкреслює цю проблему.

Рішення: Розробка розумної системи балів

1. Прозорість та записи на ланцюжку
   Перенесення даних системи рухомих точок на ланцюг із запровадженням стороннього нагляду може збільшити прозорість та надійність. Це допомагає зменшити маніпулювання та забезпечує більш надійний процес розподілу балів.

2. Розумні механізми винагороди
   Впровадження диференційованих вагових коефіцієнтів для збалансування винагород між великими власниками та звичайними користувачами може допомогти запобігти монополізації. Важливо зосередитися на заохоченні фактичного використання продукту, а не просто на накопиченні балів.

3. Різноманітні використання балів
   Розширення сфер застосування балів, таких як їх застосування для отримання знижок на товари, участі в управлінні платформи та інших важливих діях, може підвищити залученість та лояльність користувачів.

4. Запобігання спекулятивній поведінці
   Розробка чітких сценаріїв використання та встановлення динамічних механізмів налаштування, які адаптуються до змін на ринку, може запобігти спекулятивним поведінкам та сприяти довгостроковому залученню.

Застосовуючи ці заходи, проекти можуть створити більш справедливу, прозору та стійку систему балів. Цей підхід не тільки привертає участь користувачів, але й сприяє довгостроковому здоровому розвитку проекту.

На-ланцюжкові бали та їх характеристики

On-chain points - це система винагород, заснована на технології блокчейну, яка використовує децентралізовані, прозорі та незмінні методи управління та розподілу балів. Ця система часто використовується в програмах лояльності, винагород користувачів та стимулів для участі у спільноті. У системі балів на блокчейні є три основні характеристики:

1. Прозорість, достовірність та незмінність
   Найбільшою перевагою ланцюжкових балів є їхня прозорість та вірогідність. Усі записи про розподіл та використання балів зберігаються в блокчейні, що дозволяє будь-якому учаснику переглядати ці записи про транзакції. Це забезпечує повну прозорість системи. Це вирішує проблеми непрозорості правил та маніпулювання даними, які часто зустрічаються в традиційних позачанцюжкових системах балів, особливо на платформах Web2, де метрики можуть бути ручним чином змінені. Незмінність ланцюжкових балів додатково гарантує справедливість та надійність процесу розподілу.

2. Взаємодія між платформами
   Завдяки відкритості та стандартизації технології блокчейн, точки on-chain можуть досягти міжплатформеної взаємодії. Користувачі можуть передавати або використовувати точки на різних платформах та взаємодіяти з різними децентралізованими програмами (Dapps), порушуючи обмеження традиційних систем точок, обмежених однією платформою.

3. Програми стимулювання користувачів та програми лояльності
   Подібно до традиційних систем балів, балами на ланцюжку головним чином стимулюється участь користувачів. У децентралізованих спільнотах активні користувачі заробляють більше балів, які можна обміняти на винагороди, використовувати для участі в конкретних заходах, насолоджуватися привілегіями платформи або навіть вимагати майбутні розподіли токенів. Це ефективно підвищує залученість користувачів та їх лояльність.

   Порівняння онлайн-точок та поза-ланцюжкових точок

Є кілька ключових відмінностей у дизайні між on-chain points та off-chain points:

1. Обсяг поставок
   Попит на ланцюжкові бали може бути вільно визначений емітентом, який може встановити фіксовану загальну кількість або дозволити інфляцію. У порівнянні з традиційними системами поза ланцюжком, які зазвичай не мають обмеження на постачання.

2. Контроль та змінність
   Хоча бали on-chain працюють на блокчейні, контроль залишається в руках емітента. Емітент може визначати правила, використовувати випадки застосування та налаштовувати систему за потреби. Ця гнучкість дозволяє системі балів адаптуватися до змін на ринку та вимог користувачів.

3. Транзакції P2P
   Оновлення ланцюга можуть бути розроблені так, щоб дозволити безпосередні транзакції від одного рівня до іншого (P2P), що дозволяє користувачам обмінюватися балами без посередника. Однак, чи дозволені транзакції від одного рівня до іншого залежить від потреб проекту в ліквідності в системі балів.

Тенденції та потенційні застосування внутрішнього ланцюжка

On-chain points are particularly suited for scenarios that require high transparency and credibility. For example, the LXP token system by Linea is a great example of using on-chain points to recognize the community’s contributions to the ecosystem. The transparency and traceability of on-chain points significantly reduce the potential for human manipulation. At the same time, the composability of smart contracts enhances the metrics and reward distribution efficiency within the ecosystem.

Згідно з венчурним капіталом Archetype, існують дві потенційні майбутні застосування для точок on-chain:

1. Верифікація ідентичності на ланцюжку блоків

Ончейн-точки можуть служити кількісним доказом ідентичності в усьому світі, додаючи новий вимір до ончейн-ідентичності користувача. Це може бути інтегровано в різні протоколи та стати потужним маркетинговим інструментом для ідентифікації користувачів різних продуктів. Ончейн-точки можуть допомогти створити більш повний профіль для користувачів на різних платформах або сервісах.

2. Захист від атак Сібіл

Точки на ланцюжку також можуть використовуватися як засіб перевірки автентичності облікового запису, що допомагає зменшити проблему атак Сайбіл (коли одна особа створює кілька фальшивих ідентичностей для маніпулювання системою). Це допомагає підвищити безпеку та справедливість екосистеми, вирішуючи загальні проблеми, такі як багатокористувацькі облікові записи та занижені метрики участі в мережах блокчейн.

Механізм стимулювання та модель функціонування PointFi

Класифікація точкових проектів

Проекти можуть видавати бали з різних причин, включаючи гейміфіковані протоколи, голосування за управління та запобігання зловживанням зброєю. Ці бали часто використовуються для розподілу токенів та аірдропів після події з генерації токенів (TGE). Дослідження, проведене компанією Three Sigma, проаналізувало 75 проектів з аірдропами, які використовували системи балів, розкриваючи характеристики та тенденції розвитку різних типів протоколів балів.

Three Sigma розробила простий стандарт класифікації на основі перспектив користувачів та потреб у винагороді, щоб краще зрозуміти системи балів. Класифікація в основному враховує дві змінні: капітальні вимоги та зусилля користувача.

Вимоги до капіталу - Вимоги до капіталу поділяються на два типи: низький капітал та високий капітал.

• Низький капітал: Зазвичай має обмеження балів, де всі користувачі мають максимальну кількість балів, яку вони можуть заробити.
• Великий капітал: немає обмежень на бали, що означає, що чим більше капіталу інвестовано, тим більше балів можна заробити. Це поширено в протоколах, які винагороджують газові комісії або обсяги торгівлі без кредитного розрахунку.

User Effort - Зусилля користувача поділяються на категорії низького внеску та великого зусилля:

• Низький зусиль: винагороди надаються за дії, які вимагають менш зусиль, наприклад, просто стейкуючи капітал для заробітку балів.
• Високі зусилля: винагороди варіюються в залежності від глибини та ширини участі користувачів, враховуючи такі чинники, як кількість активностей, бонуси під час конкретних періодів, соціальна активність та постійна участь.

Зауваження: Програму лояльності можна класифікувати за двома ключовими критеріями: 1. Щоденний/тижневий ліміт балів. 2. Кількість наданих активностей (on-chain та off-chain). Важливо зауважити, що різні типи протоколів все ще матимуть відмінності у рівнях зусиль та капіталовкладень у різних кластерах.

Механізм стимулювання балів

Програми лояльності Web3 інтегрують різноманітні складні механізми, часто поєднуючи їх для більш ефективного впливу. Найефективніші системи балів, як правило, складаються з трьох основних елементів: поведінкових, базових і збагачуючих винагород. Крім того, деякі інноваційні програми починають досліджувати можливість отримання додаткових корисних винагород.

Поведінкові нагороди

Поведінкові винагороди описують дії користувачів для отримання балів, такі як здійснення депозитів на рівні 2 (L2) або торгівля на нових автоматизованих ринкових мейкерах (AMM). Це включає в себе:

• Утримання розблокованих активів: Активи, до яких користувачі можуть вільно отримати доступ (наприклад, LRT, Pendle YT, Ethena sUSDe матеріалізовані депозити в Morpho).
• Володіння заблокованими активами: активи, які вимагають від користувачів чекати певний період, перш ніж їх можна зняти (наприклад, заблокований Ethena USDe, природний стейкінг на Eigenlayer, Karak і Symbiotic).
• Надання ліквідності: Схоже на розблоковані активи, але з ризиком пасивної ліквідації депозитованих активів (наприклад, Thruster LP позицій, забезпечених Hyperlock).
• Соціальна участь: Дії, такі як лайкання, репост, коментування та підписка.

Основні винагороди

Базові винагороди є основою програм лояльності, включаючи графіки випуску, терміни та потенційні розміри airdrop. Більшість проектів створюють кілька 3-6 місячних сезонів винагород, кожен зі своїми унікальними умовами. Графік випуску балів визначає частоту та масштаб, з яким власники заробляють бали, зазвичай розділені на два типи винагород: одноразові та постійні.

Одноразові винагороди: це одноразові розподіли для конкретних дій, часто використовувані для стимулювання початкової участі та маркетингових заходів. Приклади включають винагороду Blur за швидке списання NFT, винагороду Lyra за участь у соціальних активностях та винагороду Napier за соціальну активність та рекомендації.

У відміну від постійних релізів (таких, як ті, що використовують Eigenlayer, LRT та Ethena), в змінних релізах загальний обсяг постачання змінюється залежно від TVL (Total Value Locked). Хоча це може розбавляти ранніх учасників, це більш гнучке та легше управляється.

Тривалість розподілу балів також є ключовим фактором. Більшість проектів встановлюють фіксований період (наприклад, 6 місяців), тоді як деякі надають діапазон (наприклад, 3-6 місяців), щоб зберегти гнучкість. Деякі проекти також встановлюють умовні механізми розподілу для стимулювання участі користувачів, такі як припинення розподілу раніше, як тільки досягаються певні віхи. Наприклад, перший сезон Ethena завершився всього за сім тижнів після досягнення телевізійного обсягу $1 мільярда.

Підвищені винагороди

Покращені винагороди - це важливий інструмент для команд проекту, щоб стимулювати певні поведінкові звички користувачів, пропонуючи додаткові бали або акції для підтримки участі. Ці механізми винагороди різноманітні, кожен з унікальними сценаріями застосування та ефектами.

Наприклад, проекти, як Blur і Merkl, прийняли цілеспрямовані стратегії винагороди для покращення якості обслуговування. Blur пропонує додаткові винагороди постачальникам ліквідності (LP), чиї ставки найближчі до мінімальної ціни NFT, тоді як Merkl стимулює більш конкурентоспроможних LP на Uniswap v3. Ці механізми покращують загальну якість обслуговування і непрямо покращують торгівельний досвід.

Нагороди для рефералів користувачів - це ще одна поширена стратегія, така як система реферальних кодів, що використовується Ethena та Blackbird. Хоча цей метод допомагає розширювати користувацьку базу, він також стикається з потенційними ризиками зловживання, такими як самовідправлення, що призводить до "сібіл-атак". Деякі проекти, такі як Blur та Blast, йдуть ще далі, реалізуючи різнорівневі нагороди для рефералів, що дозволяють користувачам отримувати користь не тільки від прямих рефералів, але й від непрямих.

Основні механізми винагород і стимулювання запуску на ринок розроблені для культивування звичок користувачів та стимулювання раннього зростання. Механізм накопичення балів Aevo для трейдерів - відмінний приклад. Зі збільшенням активності користувачів, швидкість, з якою вони заробляють винагороди, також прискорюється. Так само, LRT-проекти, такі як EtherFi, пропонують додаткові винагороди раннім учасникам при запуску нових ринків, що допомагає швидко побудувати ліквідну основу.

Деякі інноваційні механізми винагород, такі як винагороди за вірність, випадкові винагороди та винагороди за лідерство, спрямовані на збільшення залучення користувачів через розваги та конкуренцію. Blur успішно завоював частку ринку від OpenSea завдяки винагородам за вірність, тоді як її система "пакунку догляду" та механізм збільшення випадкового торгового обсягу Aevo створили більше стимулу для участі користувачів. Винагороди за лідерство, хоча й можуть концентрувати винагороди, можуть ефективно підвищити загальну залученість.

Крім того, деякі проекти досліджували довгострокові методи стимулювання. Наприклад, нативні винагороди за блокування токенів, які пропонують Ethena та Safe, а також механізми винагород, засновані на зростанні TVL, які використовують 3Jane та Overload, спрямовані на сприяння довгостроковій лояльності користувачів, що також може вплинути на динаміку ринку токенів. Нові концепції групової винагороди, такі як «Загони» AnimeChain, дозволяють користувачам створювати власні команди для підвищення індивідуальних ставок заробітку кредитів і, завдяки колективним зусиллям, отримувати доступ до більш рідкісних NFT. Цей метод намагається використати соціальний тиск для підвищення участі.

Наостанок, механізми винагороди за блокування представляють перспективний стимул для майбутньої поведінки користувачів. Проекти, такі як EtherFi та Hourglass, спонукають користувачів блокувати активи на довший період, пропонуючи додаткові винагороди. Це допомагає стабілізувати фінансові засади проекту та сприяє відчуттю довгострокової участі користувачів.

Додаткові винагороди за корисність та комбінації дизайну винагород

Програми балів не є виключно залежними від очікування майбутніх аїрдропів. Багато проєктів вивчають способи надання додаткової прямої користі власникам балів. Наприклад, Rainbow Wallet пропонує володарям балів спільний дохід в ETH, тоді як інші проєкти розглядають переваги, такі як знижки на комісії за продукт, доступ на події та інше. Ця тенденція ймовірно продовжить розвиватися, з тим, що більше команд беруть натхнення з механізмів Web2 для створення інноваційних структур винагород для власників балів.

Дизайн програм балів є гнучким і може поєднувати різноманітні механізми нагород залежно від цілей проекту (таких як привернення користувачів, поліпшення продукту, маркетинг тощо). Деякі інноваційні приклади включають розподіл балів Ethena власникам USDe та збільшення доходності sUSDe, стимулювання соціальної участі та співпраці між проектами Napier та багатофазову стратегію роздачі токенів Blur.

Справа Blur особливо варто відзначити. Завдяки ретельно розробленому багатораундовому роздачі, вона встановила міцне співвідношення між попитом і пропозицією. Використовуючи випадковий механізм нагороди "пакунок зі збереженням", вона привернула активних трейдерів, нагороджуючи приватних тестерів, а потім нагороджуючи вірних користувачів в більшому масштабі і стимулюючи конкурентні торги. В результаті, Blur швидко зайняла значну позицію на ринку NFT.

Після розробки програми балів, команди проекту також повинні звернути увагу на деталі реалізації, включаючи розрахунок балів, управління даними та дизайн користувацького інтерфейсу. Багато проектів вибирають розробку власними силами, тоді як деякі шукають зовнішніх розробників та постачальників інфраструктури для отримання допомоги. Підготовлюючись до події з генерації токенів (TGE) або першого роздачі, команди також повинні враховувати різні методи розподілу, такі як фіксований проти динамічного, лінійний проти нелінійного, відстрочка, блокування та заходи проти сібілізації, при цьому слід бути усвідомленим можливих ризиків безпеки.

Структура ринку PointFi та провідних проектів

Згідно з квадрантовою діаграмою з попереднього розділу про точкові програми, Three Sigma класифікує шість основних кольорових кластерів, кожен з яких представляє різні сектори з різними капітальними вимогами та зусиллями користувачів. Ці групи узагальнюються наступним чином:

• Pink Group: Програми точок з високими вимогами до капіталу. Це включає проекти, такі як Blur, Blast, Tensor та інші.
• Blue Group: Протоколи стейкингу та перестейкингу, включаючи проекти, такі як EigenLayer, Renzo та Ether.fi.
• Червона група: протоколи з низьким капіталом та високими зусиллями, такі як Ruby, Bitget, Scroll та інші.
• Група Yellow: Програми зорієнтовані на капітал, включаючи проекти, такі як Ethena, Jito та інші.
• Purple Group: програми балів для місткових протоколів, таких як Owlto, KiloEx та інших.
• Green Group: Моделі участі з низькими бар'єрами, включаючи проекти, такі як Grass, Supra, та інші.

Нижче наведено конкретні пояснення для кожної групи кольорів:

Джерело: threesigma.xyz

1. Рожева Група: Програми Балів з Високими Вимогами до Капіталу

Цей кластер включає протоколи, які потребують найбільших зусиль і капіталу для накопичення балів. Він головним чином охоплює ринки NFT, соціальні застосунки та DEX у режимі Layer 2 (L2). Ці протоколи, як правило, включають елементи громадських ігор та інноваційні системи винагород для стимулювання користувачів до проведення великого обсягу торгів та постійної участі.

Проекти в цій категорії включають BLUR, Tensor, Friend.Tech, Fantasy.Top, Shuffle, Insrt Protocol, Ambient Finance, Thruster Fi.

Протоколи Діджен: NFTFi, SocialFi та GambleFi

Протоколи Degen відомі своїми структурами з високим ризиком/високою винагородою та в основному поділяються на три категорії: NFTFi, SocialFi та GambleFi. Будучи піонером, NFTFi, хоча і менш доступний, ніж пізніші учасники, успішно підвищив залученість користувачів і розподіл активів платформи за допомогою багатоквартальних планів. Такі протоколи, як Blur і Tensor, представили гейміфіковані програми нарахування балів, винагороджуючи користувачів на основі обсягу торгів і надання ліквідності, а більш організований розподіл токенів досягається за допомогою квартальних циклів.

Платформи SocialFi поєднують торгівлю активами з соціальною взаємодією, зазвичай потребують менший капітал користувача і більше акцентують на винагороді соціальних активностей. Протоколи GambleFi пропонують можливості набору балів через прості механізми ставок. Хоча для них потрібний менший капітал, вони вимагають високого рівня участі користувачів.

Децентралізовані біржі (Spot-DEX)

Біржі DEX, побудовані на рішеннях Layer 2 (L2), зазвичай мають більш жорсткі капіталовкладення. Винагороди на цих платформах часто залежать від частоти торгівлі, обсягу та оплачених комісій. Більшість DEX не мають обмежень щодо балів, що може призвести до розведення винагород для менших трейдерів через великих капіталовкладників. Різні DEX можуть фокусуватися на винагородах для постачальників ліквідності, трейдерів або обох. Наприклад, Jumper Exchange головним чином нагороджується на основі обсягу та частоти торгівлі.

Загальні характеристики та виклики

Ці протоколи загалом наголошують на винагороді за участь висококапітальних учасників та використовують механізми фільтрації для запобігання відмиванню грошей. Однак ця стратегія може надто сприятливо впливати на користувачів зі значним капіталом, зменшуючи інтерес до участі менших користувачів. Майбутнім викликом буде те, як привернути висококапітальних користувачів, створивши при цьому можливості для користувачів з невеликим капіталом для участі, зберігаючи тим самим баланс та стійкість екосистеми.

2. Синя група: протоколи стейкінгу та повторного стейкінгу

The Blue Group primarily consists of staking-related protocols, which, although requiring higher capital investment, are relatively simple to operate. We can identify three main types in this category: staking/LST (liquid staking tokens), re-staking/LRT (liquid re-staking tokens), and partial liquidity provision protocols.

Проекти в цій категорії включають Milkyway, Jito, Aspida, Eigenlayer, Karak, Symbiotic, EtherFi та Hyperliquid.

Особливості протоколу стейкінгу/LST

Протоколи стейкінгу, такі як Млечний Шлях, Джито, Аспіда та Стейкстоун, в основному генерують доходи за допомогою простого механізму депозиту. Більшість протоколів зазвичай не встановлюють ліміти для привертання великих користувачів, тоді як протоколи, такі як Стейкстоун, встановлюють щоденні ліміти для сприяння справедливішому розподілу. Хоча цей підхід може обмежувати обсяг торгів та приплив капіталу, він допомагає запобігти дисбалансу в розподілі балів та сприяє постійній участі, а не великим депозитам просто перед знімками.

Програми LST point зазвичай слідують експоненційному розподілу, де без обмежень частка ранніх учасників може бути розбавлена. Кожний протокол відрізняється своєю стратегією розподілу, налаштуванням ліміту та графіком винагород, намагаючись збалансувати попит користувачів з чесним розподілом.

Ре-Стекінг/Інновації протоколу LRT

Механізм повторного стейкінгу, запроваджений Eigenlayer і прийнятий такими конкурентами, як Karak, пропонує користувачам більше можливостей для винагороди, ніж традиційний LST. Користувачі можуть заробляти бали як у програмі LRT, так і на базовому рівні рестейкінгу, що особливо вигідно для ранніх великих стейкерів. Ці протоколи мають прості та прямі стратегії: більше активів стейкінгу та довша тривалість дорівнюють більшій кількості очок.

Зі зростанням відновлення ліквідності, багато протоколів створили свої власні системи балів, щоб стимулювати подальшу участь. Наприклад, Eigenlayer дозволяє користувачам заробляти як свої бали, так і бали LRT. Більшість протоколів також використовують сезонні моделі майнінгу, такі як Eigenlayer і EtherFi, для підтримки високого рівня участі. Програми LRT зазвичай використовують експоненціальний розподіл, розраховуючи бали в термінах ETH*годин, де ранні учасники користуються кумулятивними ефектами та додатковими винагородами.

Загальні функції та аналіз

Протоколи у синій групі особливо підходять для великих користувачів (зазвичай відомих як "кити"), оскільки вони прості в експлуатації, а винагороди безпосередньо пов'язані з сумою, що внесена. Це очевидно з прикладу Джастіна Сана, який зробив великий вклад в EtherFi перед снапшотом і отримав значні доходи. Ці протоколи відмінно працюють, використовуючи свої механізми для створення кількох можливостей отримання винагород для користувачів, таких як використання LST та LRT в інших діяльностях DeFi, подальше підвищення потенціалу винагород.

3. Червона група: протоколи з низьким капіталом і великими зусиллями

Група Red включає протоколи, які вимагають менших капіталовкладень, але високої активності користувачів, таких як мережі Layer 2 (L2), децентралізовані біржі постійних контрактів (Perp-DEXs) та гаманці. Ці платформи дозволяють користувачам з невеликим капіталом конкурувати з особами з великим капіталом, пропонуючи кредитне плече або винагороджуючи позаланцюгові дії.

Проекти в цій категорії включають Wasabi Protocol, Avantis, Drift Protocol, Rainbow Wallet, Rabby Wallet, Bitget Wallet, Band ackpack Wallet.

Мережі 2 рівня (L2)

L2 мережі привертають користувачів через різноманітні активності, включаючи міжланцюжкове перемостіння активів, участь у екосистемі та соціальне просування. Різні L2 мережі використовують різні стратегії розподілу, такі як соціальне медіа-продвиження Ruby, багатоквартальні програми Linea та двохточкова система Blast. Ці програми не тільки сприяють активності мережі, але й надають можливості для участі користувачам з обмеженими коштами. Варто зазначити, що L2 мережі все більше винагороджують «офф-чейн» активності, такі як розробницький внесок та залучення спільноти.

Децентралізовані біржі перманентних контрактів (Perp-DEXs)

Ці біржі знижують капітальні вимоги, пропонуючи леверидж, що приваблює менших трейдерів. Їхні механізми винагороди стимулюють активну торгівлю, забезпечення ліквідності та участь користувачів. Загальні стратегії включають торгові змагання та рейтинги на основі прибутків та збитків. Багато платформ застосовують обмеження на бали або пропонують вищі винагороди для високоризикових трейдерів, щоб запобігти монополізації винагород великими користувачами. Ці заходи сприяють участі ширшого кола користувачів. Щодо методів розподілу, як розподіл занепаду, так і експоненційний розподіл є поширеними, при цьому перший наголошує на ранній участі, а другий стимулює пізніх прихильників і ризикованих гравців.

Гаманці

Останнім часом постачальники гаманців запустили унікальні системи балів, які привертають користувачів за допомогою різноманітних механізмів винагород. Ці програми включають не тільки основні функції гаманця, але й додаткові послуги, такі як стейкінг і обмін. Більшість гаманців використовують розподіл зі спадним/логарифмічним законом, але є винятки, такі як лінійний розподіл Bitget та експоненціальні винагороди Backpack. Ці стимули поліпшують не тільки користувацький досвід, але й сприяють розвитку ширшої криптоекосистеми.

Загальні характеристики та аналіз

У групі Red L2-мережі та гаманці зосереджуються на диверсифікації та повторюваних діях, тоді як безстрокові контрактні DEX знижують бар'єри за допомогою левериджу. Програми L2-мереж та гаманців часто включають як операції в ланцюжку, так і позаланцюжкові задачі, і іноді створюють багаторівневі системи балів (наприклад, Blast Gold), щоб додатково стимулювати розвиток екосистеми. Ця стратегія не тільки підвищує участь користувачів, але і створює умови для здорової конкуренції між протоколами, що сприяє інноваціям та зростанню відомостей.

4. Жовта група: програми з орієнтацією на капітал

Група Yellow в основному включає протоколи, що вимагають від користувачів внесення коштів, зазвичай розділених на грошові ринки та програми «депозит та заробляй». Спільною рисою цих протоколів є їх акцент на капітальні інвестиції, хоча необхідний рівень участі користувачів може варіюватися.

Проекти в цій категорії включають INIT Capital, Marginfi, Kamino, Velar, Ekubo, Eand thena.

Грошові ринки

Протоколи грошового ринку зосереджені на позикових та кредитних операціях, виконуючи важливу роль у забезпеченні ліквідності. Ці протоколи стимулюють участь користувачів, винагороджуючи їх за позики та надання ліквідності. Зазвичай, винагороди за позики є вищими, оскільки створюють попит на ліквідність. Користувачі, які утримують позиції на довготривалому періоді, також можуть отримувати додаткові множники винагороди, сприяючи стабільності ринку. Методи розподілу винагороди різноманітні, варіюючись від лінійних до експоненційних, відображаючи різні стратегії стимулювання користувачів.

Депозитуйте та заробляйте

Цей тип програми головним чином націлений на постачальників ліквідності (LP) та прості депозити. Хоча зусилля, необхідні для цього, менші, такі програми, як правило, вимагають більших капіталовкладень. Зазвичай вони не встановлюють щоденних лімітів очок, дозволяючи користувачам накопичувати винагороди нескінченно на основі наданої ліквідності. Винагороди, як правило, пропорційні внесеному капіталу, що сприяє більш масштабній участі.

Спільні характеристики та аналіз

У порівнянні з іншими групами, придбання очок у Жовтій групі відносно просте, але вимоги до капіталу вищі. Ці протоколи зазвичай не пропонують багаторазові активи як винагороду, що обмежує здатність користувачів заробляти додаткові бали в інших протоколах. Тому, незважаючи на те, що вхідний бар'єр нижчий, отримання значних балів може вимагати більших капіталовкладень.

5. Група Фіолетового кольору: програми балів для мостів

Мости переважають Purple Group, акцентуючи на винагородах за повторні дії користувачів, а не капіталовкладеннях. Ці протоколи привертають користувачів, нагороджуючи їх за частоту транзакцій, оплачені комісії та обсяг транзакцій. Наприклад, Owlto пропонує додаткові винагороди високочастотним трейдерам, що спонукає до більш активної торгівлі.

У порівнянні з децентралізованими біржами (DEX), мости несуть менший ризик капіталу, залучаючи більш консервативних користувачів. Користувачі можуть скористатися перевагами недорогого крос-чейн мосту, основною вартістю якого є плата платформи. Однак простота завдань призвела до загострення конкуренції та збільшення використання ботів.

При виборі моста користувачі повинні враховувати його механізм винагороди: винагорода на основі частоти транзакцій більш корисна для користувачів з невеликим капіталом (таких як Owlto та Orbiter), тоді як винагорода на основі комісій та обсягу транзакцій більш підходить для користувачів з великим капіталом (таких як Xlink та Debridge). Більшість мостів використовують лінійну модель розподілу, що рівно нагороджує як ранніх, так і пізніх учасників.

За допомогою цих стратегій постачальники мостів прагнуть побудувати вірну базу користувачів, збільшити залученість та створити живий екосистему. Однак користувачам слід залишатися обережними щодо ризиків сібіл-атак, оскільки ці прості завдання можуть бути легко використані.

6. Зелена група: моделі участі з низькими бар'єрами

Група Зелених представляє унікальний метод винагороди балами, який не вимагає від користувачів великого капіталовкладення або зусиль. Ці протоколи в основному нагороджують користувачів через соціальні активності, прості завдання або спільне використання ресурсів (таких як мережева пропускна здатність та обчислювальна потужність). Цей підхід вважається «традиційним» методом фармінгу аеродропів і часто використовується на початкових етапах розробки протоколу. Характеристики цієї стратегії включають:

• Фокусуйтеся на повторювальних завданнях та соціальних активностях, щоб зберегти зацікавленість користувачів.
• Зазвичай використовується лінійне розподілення балів, іноді поєднане з функціями зниження для винагородження довгострокових вірних користувачів.
• Здатний підтримувати інтерес користувача, навіть якщо основні функції протоколу не повністю розроблені.
• Користувацький, з низькими бар'єрами участі, вимагає витрат часу, а не капіталу.

Ця модель участі з низькими бар'єрами довелася дуже ефективною в підтримці високої активності користувачів на ранніх етапах розвитку протоколу, в той час як вона відкриває шлях для більш складних функцій в майбутньому. Вона надає користувачам можливість брати участь в роздачі токенів без значного капіталовкладення, що робить отримання балів більш доступним.

Проекти, такі як Supra Oracles, GetGrass і Redbelly Network, використовують цю стратегію.

Поточні виклики та майбутні потенцій

Виклики та можливості в системі відстеження балів

Незважаючи на популярність моделі PointFi в екосистемі Web3, вона все ще стикається зі значними викликами:

• Проблеми централізації: обчислення, зберігання та розподіл балів не мають прозорості, що може підірвати довіру користувачів.
  • Проекти повинні підвищувати прозорість через чітку комунікацію та своєчасне розкриття.
• Втома від очікування: Користувачам потрібно вкласти значний час та зусилля, щоб оцінити вартість балів у різних проектах.
  • Це може призвести до зменшення залученості, і проекти повинні інновувати, щоб виділятися в конкурентному просторі.
• Masking Product-Market Fit (PMF): Перетворення наочних стимулів може затемнити реальні потреби користувачів та цінність продукту.
  • Рекомендується проектам перевірити їх PMF перед впровадженням балів, щоб забезпечити, що нагороди в токенах сприяють органічному зростанню.

Однак, майбутнє треку Points все ще має значний потенціал:

• Інтеграція блокчейну: Перенесення систем балів на блокчейн може покращити прозорість, як це бачимо на прикладі AMPLOL від 3Jane та FXLT від Frax.
• Розробка інфраструктури: Постачальники програмного забезпечення, такі як Stack, будують інфраструктуру для управління програмами точок on-chain.
• Розвиток вторинного ринку: Хоча ліквідність наразі обмежена, вторинний ринок може стати важливою платформою для виявлення цін, стратегій виходу та активних економік точки, коли він дозріє.
• Інноваційні механізми винагород: завдяки досягненням у технології Web3 ми можемо побачити більше інноваційних стратегій PointFi, що подальше покращать користувацький досвід.

Перемагаючи ці виклики та використовуючи ці можливості, модель PointFi має потенціал стати ключовим інструментом у сприянні зростання блокчейн-проектів та перетворенні моделей участі в цифровій економіці.

Висновок

Узагальнюючи, модель PointFi представляє значне інноваційне рішення у сфері участі користувачів Web3. Завдяки різноманітним механізмам винагород, які варіюються від високого рівня капіталовкладення до стратегій з низькими бар'єрами, вона задовольняє потреби різних груп користувачів. Незважаючи на такі виклики, як централізація та втома від балів, потенціал подальшого розвитку PointFi залишається величезним. Завдяки прогресу в галузі технології блокчейну та поліпшенню інфраструктури, очікується, що PointFi подальше оптимізуватиме користувацький досвід, покращить ефективність ринку та перетворить моделі участі в цифровій економіці. Як місто, що з'єднує користувачів зі світом блокчейну, PointFi сприяє росту проекту та створює основу для здорового розвитку всього екосистеми Web3, демонструючи величезний потенціал технології блокчейну в розробці стимулів для користувачів та будівництві спільнот.