Передісторія NFT AMM1.
На основному ринку торгівлі NFT найпоширенішим методом торгівлі є пірингова торгівля, де покупці можуть або зробити пропозицію на NFT, що їх цікавить, або придбати його безпосередньо на основі котирувальної ціни продавця. Цей тип торгівлі - це торгівля лімітованими заявками в книзі заявок. Недоліком цього методу є те, що продавці не завжди можуть швидко здійснити продаж, і якщо їм потрібно швидко продати свої активи, вони можуть бути змушені знизити ціну, що призведе до збитків. Щоб вирішити ці проблеми, було запроваджено NFT AMM. NFT AMM фокусується на ліквідності і дозволяє користувачам стати постачальниками ліквідності. Беручи участь у забезпеченні ліквідності ринку, користувачі можуть отримувати додатковий дохід.
Що таке АММ?
Автоматизовані маркет-мейкери (AMM) - це протоколи, які зазвичай використовуються децентралізованими торговими платформами для визначення ціни на активи за допомогою математичних формул. На відміну від традиційних торгових платформ, які використовують метод книги замовлень, ціноутворення активів здійснюється за допомогою алгоритмів ціноутворення. Формула ціноутворення AMM варіюється залежно від протоколу. Наприклад, Uniswap використовує модель маркет-мейкера з постійним продуктом, яка представлена формулою x * y = k. У цій формулі x - це кількість одного токена в пулі ліквідності, y - кількість іншого токена, а k - фіксована константа, яка вказує на те, що загальна кількість ліквідності в пулі повинна залишатися постійною. AMM працює подібно до традиційних торгових платформ з книгою заявок, створюючи торгові пари, такі як ETH/USDT. Однак трейдерам, які використовують AMM, не потрібно торгувати з конкретним контрагентом. Замість цього вони взаємодіють з пулами ліквідності і використовують алгоритми для досягнення миттєвої торгівлі.
Що таке NFT AMM?
NFT AMM - це автоматизований протокол маркет-мейкера, розроблений спеціально для NFT. Він дозволяє будь-якому користувачеві стати постачальником ліквідності на ринку, забезпечуючи такі ж умови торгівлі на ринку NFT, як і Defi, покращуючи ліквідність для торгівлі колекційними NFT. Однак, на відміну від Defi, пул ліквідності складається з NFT і токенів, що дозволяє користувачам купувати або продавати NFT через пул ліквідності. На відміну від моделі постійного продукту x * y = k, що використовується в традиційному режимі Uniswap, NFT AMM використовує модель цінової функції, яка характеризується лінійними та експоненціальними кривими. У пулі лінійних кривих ціна NFT змінюється на фіксовану величину дельти кожного разу, коли відбувається транзакція. На противагу цьому, в пулі експоненціальних кривих ціна NFT множиться на фіксовану пропорційну дельту кожного разу, коли відбувається транзакція. Пропорційна дельта встановлюється користувачем при створенні пулу потоків і не може бути змінена.
У чому перевага NFT AMM?
На прикладі традиційних режимів AMM та NFT AMM різниця між цими двома моделями ціноутворення демонструється на основі обліку реальних даних. Як правило, обсяг роботи для одного NFT-проекту не перевищує 10 000. Якщо використовується алгоритм постійного добутку пулу ліквідності Uniswap x * y = z, це може призвести до великої кількості ковзних цін через односторонню недостатню ліквідність.
*1. Традиційний АММ (режим постійного добутку з xy=k)**
Припустимо, ми маємо пул ліквідності, що складається з 10 NFT і 10 ETH, використовуючи алгоритм постійного добутку x * y = z, де x - кількість NFT, y - кількість ETH, а z - фіксована константа, в даному випадку z=100.
Однак, якщо кількість NFT в пулі значно зменшиться через безперервну купівлю-продаж, ціна може різко відхилитися. Наприклад, якщо в пулі залишилося лише 2 NFT, ціна купівлі може підскочити до 50 ETH, тоді як якщо в пулі залишилося 10 NFT, ціна купівлі становитиме 1,111 ETH. Таким чином, використання алгоритму постійного продукту може бути не найефективнішим методом ціноутворення для NFT, де пропозиція є обмеженою та унікальною.
2. NFT AMM (експоненціальна крива)
Ось приклад пулу ліквідності з експоненціальною кривою, що складається з 10 NFT і 10 ETH, з дельтою 0,1. Кожного разу, коли відбувається транзакція, ціна NFT множиться на 1.1 (1 + дельта 0.1).
В результаті, коли в пулі залишається 10 NFT, ціна покупки становить 1 ETH. Коли в пулі залишається лише 2 NFT, ціна покупки зростає лише до 2,144 ETH, що є значним зниженням у порівнянні з 50 ETH у попередньому прикладі. Ця модель ціноутворення забезпечує вужчий діапазон коливань цін у порівнянні з традиційним AMM (найвища ціна купівлі NFT в пулі ліквідності - 2,358 ETH, найвища ціна продажу NFT - 2,358 ETH, найнижча ціна купівлі NFT - 0,386 ETH, а загальне коливання цін контролюється в межах 2), що робить її більш придатною для обмежених операцій на ринку NFT.
Що таке пул ліквідності?
Постачальники ліквідності (LP) відіграють вирішальну роль у функціонуванні пулів ліквідності. По суті, ПЛ вливають кошти в пул, який слугує великим об'єднанням коштів, з якими трейдери можуть здійснювати транзакції. В якості компенсації за забезпечення ліквідності протоколу LP отримують комісію від транзакцій, які відбуваються в пулі. У моделі Defi частка зароблених комісій рівномірно визначається протоколом. Однак у моделі NFT AMM відсоток зароблених комісій встановлюється творцем пулу ліквідності. Наприклад, у випадку Uniswap, LP зобов'язані внести два еквівалентних токена в пул ліквідності, наприклад, 50% ETH і 50% DAI в пул ETH/DAI. З іншого боку, NFT AMM вимагає, щоб LP вносили певну кількість NFT та еквівалентних токенів до пулу ліквідності. Наприклад, LP може внести 1 токен BAYC і 100USDT в пул BAYC/USDT, припускаючи, що ринкова ціна BAYC на той момент становить 100USDT.
Що таке втрата мінливості?
Непостійні втрати виникають, коли співвідношення цін депонованих токенів або NFT змінюється в порівнянні з тим, коли вони були спочатку депоновані в пул. Чим більша зміна ціни, тим більші незворотні втрати. Хоча термін "непостійний" означає, що збиток може бути зменшений, якщо актив повернеться до початкової ціни депозиту, він може перетворитися на постійний збиток, якщо кошти будуть виведені за іншим ціновим співвідношенням, ніж коли вони були внесені на депозит. Тому рекомендується, щоб постачальники ліквідності утримували свої токени замість того, щоб вносити їх в пул, коли ціна токенів або NFT в пулі ліквідності суттєво змінюється.
Як створити пул ліквідності NFT？
Щоб створити пул ліквідності NFT, увійдіть до свого облікового запису Gate і скористайтеся функціоналом NFT AMM. Виберіть тип пулу, виберіть один з трьох варіантів (купувати NFT за токени, продавати NFT за токени і торгувати NFT для заробітку) і встановіть параметри пулу ліквідності, включаючи відсоток комісії за транзакцію, що стягується за кожну транзакцію, початкову ціну NFT, спосіб зміни цінової кривої і частку зміни ціни NFT після кожної транзакції.
Далі встановіть параметри пулу ліквідності:
Відсоток: Відсоток комісії за транзакцію, що стягується за кожну транзакцію
Початкова ціна: Початкова ціна NFT
Спільна крива: Як змінюється цінова крива
Дельта: Частка зміни ціни NFT після кожної торгівлі
Ліва половина - це налаштування цінових параметрів. Розумне налаштування параметрів - ключ до успішної роботи пулу ліквідності. Встановіть ліміти на купівлю і продаж, і протокол розрахує кількість NFT і токенів для депонування. Ви можете переглянути вартість і вигоду транзакції, подивившись на криву цін нижче.
Останній крок - вибрати NFT для додавання в пул ліквідності і підтвердити правильність параметрів. Після завершення роботи і перезавантаження коштів створення пулу буде успішним.
