Yazar: Michael Tabone, CoinTelegraph; Çeviri: Deng Tong, Altın Finans
Bitcoin borsası ticaret ürünleri muhtemelen kripto para birimi "altcoin mevsimi" kavramını temelden değiştirdi.
Yıllardır, kripto para piyasası tanıdık bir ritmi takip etti, neredeyse tahmin edilebilir sermaye dönüşüm dansı.
Ancak, bir zamanlar kabul edilen bu döngü, yapısal bir çöküş belirtisi göstermektedir.
Spot Bitcoin exchange-traded fund ETF( broke records, attracting $129 billion in capital in 2024. This provides unprecedented access to Bitcoin for retail and institutional investors, but also creates a vacuum, sucking capital out of speculative assets. Institutional participants now have a secure, regulated way to access cryptocurrencies without the risk of the altcoin market. Many retail investors also find ETFs more attractive than chasing the next 100x token. Renowned Bitcoin analyst Plan B even exchanged his actual BTC for spot ETFs.
Bu değişim anlık olarak gerçekleşmektedir, sermaye hala yapılandırılmış ürünlerde kilitli kaldığı sürece, sahte paralar piyasa likiditesi ve ilgili payları açısından azalma ile karşı karşıya kalabilir.
Klon para sezonu bitti mi? Yapılandırılmış kripto para yatırımlarının yükselişi
Bitcoin ETF, yüksek riskli, düşük piyasa değerli varlıkları takip etmek için bir alternatif sunar, çünkü yatırımcılar kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Perakende yatırımcılar, artık Bitcoin ve Ethereum'a doğrudan erişebiliyorlar.
Kurumsal yatırımcılar, shitcoin risklerinden kaçınmak için daha büyük bir motivasyona sahipler. Hedge fonları ve profesyonel ticaret departmanları daha düşük likiditeye sahip shitcoin'lerin sağladığı yüksek getiriyi takip etmişti, şimdi türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabilirler veya geleneksel finansal araçlar olan ETF'ler aracılığıyla yatırım yapabilirler.
Vadeli işlemler ve opsiyonlar aracılığıyla riskten korunma yeteneğine sahip olmak, likiditesi düşük ve işlem hacmi az olan shitcoin'lere karşı bahis yapma motivasyonunu büyük ölçüde azaltır. Şubat ayında rekor seviyede 24 milyar dolarlık fon çıkışı ve ETF geri dönüşleri ile yaratılan arbitraj fırsatları, kripto para piyasasının hiç olmadığı kadar disiplinli olmasını sağladı.
Geleneksel "döngü", önce Bitcoin'den başlar ve ardından shitcoin mevsimine girer. Kaynak: Cointelegraph Araştırma
Risk sermayesi kripto para birimi başlangıç şirketlerini terk eder mi?
Risk sermayesi )VC( şirketi her zaman dönemsel döngünün hayati bir parçası olmuş, yeni projelere likidite sağlamış ve yeni jetonlar etrafında büyük hikayeler kurgulamıştır.
Ancak, kaldıraçın kolayca elde edilebilir olması ve sermaye verimliliğinin birinci öncelik olması nedeniyle risk sermaye şirketleri yöntemlerini yeniden gözden geçiriyor.
Risk sermaye şirketleri mümkün olduğunca fazla yatırım getirisi )ROI( elde etmeyi amaçlar, ancak tipik aralık %17 ile %25 arasındadır. Geleneksel finansta, risksiz sermaye maliyeti tüm yatırımların ölçüsüdür ve genellikle ABD Hazine bonosu getirisi olarak ifade edilir.
Kripto para alanında, Bitcoin'in tarihsel büyüme oranı beklenen getirinin benzeri olarak hizmet eder. Bu aslında endüstri versiyonu için risksiz faiz oranı haline gelir. Geçmiş on yılda, Bitcoin'in 10 yıllık CAGR oranı )CAGR( olarak ortalama %77'dir, altını )8%( ve standart & Poor's 500 endeksini )11%( gibi geleneksel varlıkları oldukça aşmaktadır. Geçmiş beş yılda, boğa piyasası olsun ayı piyasası olsun, Bitcoin %67'lik bir CAGR oranını korumuştur.
Bu temel alınarak, bu büyüme oranıyla Bitcoin veya Bitcoin ile ilgili şirketlere yatırım yapan risk sermayedarları, beş yıl içinde yaklaşık %1,199'lik toplam yatırım getirisi elde edeceklerdir, bu da yatırımın neredeyse 12 kat artacağı anlamına gelmektedir.
Bitcoin'in hala dalgalanmasına rağmen, uzun vadeli mükemmel performansı onu kripto alanındaki risk-ayarlanmış getirileri değerlendirmek için temel bir referans haline getiriyor. Arbitraj fırsatları ve azalan risklerle, risk sermayesi şirketleri daha güvenli seçimler yapabilir.
2024 yılında, risk sermayesi işlemleri miktarı %46 düştü, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarı bir miktar toparlandı. Bu, yatırımların spekülatif finansmana değil, daha seçici ve daha değerli projelere yöneleceğini göstermektedir.
Web3 ve yapay zeka destekli kripto başlangıç şirketleri hala dikkat çekici olsa da, beyaz kağıda sahip her jeton için ayrım yapmadan finansman sağlama günleri azalıyor olabilir. Risk sermayesi fonları, yüksek riskli başlangıç şirketlerine doğrudan yatırım yapmak yerine ETF'ler aracılığıyla yapılandırılmış yatırımlara doğru kayarsa, yeni shitcoin projeleri için sonuçlar ciddi olabilir.
Bu arada, kurumsal yatırımcıların radarına giren birkaç shitcoin projesi - örneğin yakın zamanda ETF başvurusu yapan Aptos - istisna, kural değil. Hatta daha geniş yatırım fırsatları elde etmeyi amaçlayan kripto endeks ETF'leri bile anlamlı sermaye girişine zor çekiyor, sermayenin dağıtılmış değil, konsantre olduğunu vurguluyor.
Durum artık değişti. Dikkat çekmeye çalışan çok sayıda sahte para birimi, doyuma neden oldu. Dune Analytics'in verilerine göre, şu anda pazarda 40 milyondan fazla jeton var. 2024'te ortalama ayda 120 milyon yeni jeton ihraç edilirken, 2025'in başından bu yana 5 milyondan fazla jeton oluşturuldu.
Kurumsal oyuncuların yapılandırılmış pozisyonlara yönelmeleri ve perakende yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif talebin eksikliği nedeniyle likidite eskisi gibi altcoin'lere yönelmemiştir.
Bu, çoğu altcoinin hayatta kalamayacağı acı bir gerçeği ortaya koyuyor. CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, yakın zamanda piyasa yapısında temel bir değişiklik olmazsa, bu varlıkların çoğunun hayatta kalma olasılığının düşük olduğunu uyarısında bulundu. "Her şeyin yükseldiği dönem artık sona erdi," Ju, yakın zamandaki X gönderisinde belirtti.
ETF ve vadeli işlemlerde serbest akışta spekülatif varlıklara kilitlenmişken, Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflamasını bekleyip ardından altcoinlere yönelmek gibi geleneksel strateji artık geçerli olmayabilir.
Kripto para piyasası artık eskisi gibi değil. Kolay ve periyodik shitcoin ralli dönemi, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici netlik tarafından belirlenen bir ekosistem tarafından değiştirilebilir. ETF'ler, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve temelde tüm piyasanın likidite dağılımını değiştiriyor.
Her Bitcoin yükseldiğinde kripto para birimlerinin canlanacağı varsayımına dayanan bazı insanlar için şimdi yeniden düşünme zamanı olabilir. Piyasanın olgunlaşmasıyla kuralların değişmiş olabileceği unutulmamalıdır.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
alt sezon bitti mi? BTCETF Kripto Para yatırım stratejisini yeniden yazacak mı?
Yazar: Michael Tabone, CoinTelegraph; Çeviri: Deng Tong, Altın Finans
Bitcoin borsası ticaret ürünleri muhtemelen kripto para birimi "altcoin mevsimi" kavramını temelden değiştirdi.
Yıllardır, kripto para piyasası tanıdık bir ritmi takip etti, neredeyse tahmin edilebilir sermaye dönüşüm dansı.
Ancak, bir zamanlar kabul edilen bu döngü, yapısal bir çöküş belirtisi göstermektedir.
Spot Bitcoin exchange-traded fund ETF( broke records, attracting $129 billion in capital in 2024. This provides unprecedented access to Bitcoin for retail and institutional investors, but also creates a vacuum, sucking capital out of speculative assets. Institutional participants now have a secure, regulated way to access cryptocurrencies without the risk of the altcoin market. Many retail investors also find ETFs more attractive than chasing the next 100x token. Renowned Bitcoin analyst Plan B even exchanged his actual BTC for spot ETFs.
Bu değişim anlık olarak gerçekleşmektedir, sermaye hala yapılandırılmış ürünlerde kilitli kaldığı sürece, sahte paralar piyasa likiditesi ve ilgili payları açısından azalma ile karşı karşıya kalabilir.
![8w0aRYS5ue8ZR066HKHrp9EA4kmmXMsDuGi0KWXj.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-08b2528338ef59e9b19cedd1a4d6da8c "7355607"(
Klon para sezonu bitti mi? Yapılandırılmış kripto para yatırımlarının yükselişi
Bitcoin ETF, yüksek riskli, düşük piyasa değerli varlıkları takip etmek için bir alternatif sunar, çünkü yatırımcılar kaldıraç, likidite ve düzenleyici şeffaflık elde edebilirler. Perakende yatırımcılar, artık Bitcoin ve Ethereum'a doğrudan erişebiliyorlar.
Kurumsal yatırımcılar, shitcoin risklerinden kaçınmak için daha büyük bir motivasyona sahipler. Hedge fonları ve profesyonel ticaret departmanları daha düşük likiditeye sahip shitcoin'lerin sağladığı yüksek getiriyi takip etmişti, şimdi türev ürünler aracılığıyla kaldıraç kullanabilirler veya geleneksel finansal araçlar olan ETF'ler aracılığıyla yatırım yapabilirler.
Vadeli işlemler ve opsiyonlar aracılığıyla riskten korunma yeteneğine sahip olmak, likiditesi düşük ve işlem hacmi az olan shitcoin'lere karşı bahis yapma motivasyonunu büyük ölçüde azaltır. Şubat ayında rekor seviyede 24 milyar dolarlık fon çıkışı ve ETF geri dönüşleri ile yaratılan arbitraj fırsatları, kripto para piyasasının hiç olmadığı kadar disiplinli olmasını sağladı.
![uMdwAA2K55jXaa2N32O3CEQG2ykk663mI3yQnAfY.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-533054a18fd6156eb9838beff1b418e4 "7355608"(
Geleneksel "döngü", önce Bitcoin'den başlar ve ardından shitcoin mevsimine girer. Kaynak: Cointelegraph Araştırma
Risk sermayesi kripto para birimi başlangıç şirketlerini terk eder mi?
Risk sermayesi )VC( şirketi her zaman dönemsel döngünün hayati bir parçası olmuş, yeni projelere likidite sağlamış ve yeni jetonlar etrafında büyük hikayeler kurgulamıştır.
Ancak, kaldıraçın kolayca elde edilebilir olması ve sermaye verimliliğinin birinci öncelik olması nedeniyle risk sermaye şirketleri yöntemlerini yeniden gözden geçiriyor.
Risk sermaye şirketleri mümkün olduğunca fazla yatırım getirisi )ROI( elde etmeyi amaçlar, ancak tipik aralık %17 ile %25 arasındadır. Geleneksel finansta, risksiz sermaye maliyeti tüm yatırımların ölçüsüdür ve genellikle ABD Hazine bonosu getirisi olarak ifade edilir.
Kripto para alanında, Bitcoin'in tarihsel büyüme oranı beklenen getirinin benzeri olarak hizmet eder. Bu aslında endüstri versiyonu için risksiz faiz oranı haline gelir. Geçmiş on yılda, Bitcoin'in 10 yıllık CAGR oranı )CAGR( olarak ortalama %77'dir, altını )8%( ve standart & Poor's 500 endeksini )11%( gibi geleneksel varlıkları oldukça aşmaktadır. Geçmiş beş yılda, boğa piyasası olsun ayı piyasası olsun, Bitcoin %67'lik bir CAGR oranını korumuştur.
Bu temel alınarak, bu büyüme oranıyla Bitcoin veya Bitcoin ile ilgili şirketlere yatırım yapan risk sermayedarları, beş yıl içinde yaklaşık %1,199'lik toplam yatırım getirisi elde edeceklerdir, bu da yatırımın neredeyse 12 kat artacağı anlamına gelmektedir.
Bitcoin'in hala dalgalanmasına rağmen, uzun vadeli mükemmel performansı onu kripto alanındaki risk-ayarlanmış getirileri değerlendirmek için temel bir referans haline getiriyor. Arbitraj fırsatları ve azalan risklerle, risk sermayesi şirketleri daha güvenli seçimler yapabilir.
2024 yılında, risk sermayesi işlemleri miktarı %46 düştü, ancak dördüncü çeyrekte genel yatırım miktarı bir miktar toparlandı. Bu, yatırımların spekülatif finansmana değil, daha seçici ve daha değerli projelere yöneleceğini göstermektedir.
Web3 ve yapay zeka destekli kripto başlangıç şirketleri hala dikkat çekici olsa da, beyaz kağıda sahip her jeton için ayrım yapmadan finansman sağlama günleri azalıyor olabilir. Risk sermayesi fonları, yüksek riskli başlangıç şirketlerine doğrudan yatırım yapmak yerine ETF'ler aracılığıyla yapılandırılmış yatırımlara doğru kayarsa, yeni shitcoin projeleri için sonuçlar ciddi olabilir.
Bu arada, kurumsal yatırımcıların radarına giren birkaç shitcoin projesi - örneğin yakın zamanda ETF başvurusu yapan Aptos - istisna, kural değil. Hatta daha geniş yatırım fırsatları elde etmeyi amaçlayan kripto endeks ETF'leri bile anlamlı sermaye girişine zor çekiyor, sermayenin dağıtılmış değil, konsantre olduğunu vurguluyor.
![Amag87t89WyVNRPgI7Y4j0lg8G8VU1DzC9tgledz.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-0002294bffb74cf01f4a85a167b991ec "7355609"(
Arz fazlası sorunu ve yeni pazar gerçeği
Durum artık değişti. Dikkat çekmeye çalışan çok sayıda sahte para birimi, doyuma neden oldu. Dune Analytics'in verilerine göre, şu anda pazarda 40 milyondan fazla jeton var. 2024'te ortalama ayda 120 milyon yeni jeton ihraç edilirken, 2025'in başından bu yana 5 milyondan fazla jeton oluşturuldu.
Kurumsal oyuncuların yapılandırılmış pozisyonlara yönelmeleri ve perakende yatırımcıların yönlendirdiği spekülatif talebin eksikliği nedeniyle likidite eskisi gibi altcoin'lere yönelmemiştir.
Bu, çoğu altcoinin hayatta kalamayacağı acı bir gerçeği ortaya koyuyor. CryptoQuant CEO'su Ki Young Ju, yakın zamanda piyasa yapısında temel bir değişiklik olmazsa, bu varlıkların çoğunun hayatta kalma olasılığının düşük olduğunu uyarısında bulundu. "Her şeyin yükseldiği dönem artık sona erdi," Ju, yakın zamandaki X gönderisinde belirtti.
ETF ve vadeli işlemlerde serbest akışta spekülatif varlıklara kilitlenmişken, Bitcoin'in hakimiyetinin zayıflamasını bekleyip ardından altcoinlere yönelmek gibi geleneksel strateji artık geçerli olmayabilir.
Kripto para piyasası artık eskisi gibi değil. Kolay ve periyodik shitcoin ralli dönemi, sermaye verimliliği, yapılandırılmış finansal ürünler ve düzenleyici netlik tarafından belirlenen bir ekosistem tarafından değiştirilebilir. ETF'ler, insanların Bitcoin'e yatırım yapma şeklini değiştiriyor ve temelde tüm piyasanın likidite dağılımını değiştiriyor.
Her Bitcoin yükseldiğinde kripto para birimlerinin canlanacağı varsayımına dayanan bazı insanlar için şimdi yeniden düşünme zamanı olabilir. Piyasanın olgunlaşmasıyla kuralların değişmiş olabileceği unutulmamalıdır.