Bu yıl, ABD hisse senetleri satış baskısı altında kaldı, geçen yıl Berkshire'ın hisseleri net olarak satması bu işe önceden bakmanın bir göstergesi olarak kanıtlandı ve 'Omaha'nın bilgesi' olarak adlandırılan Buffett'in kılıcı hala keskin.
Şimdi Buffett'ın "Sana daha önce söyledim" deme sırası geldi.
Geçen yıl sonunda S&P 500, 50'den fazla kapanış rekoru kırarken, Berkshire Hathaway BRK.B CEO'su Buffett, hisse senetleri satmakla meşguldü; bu hareketi birçok piyasa gözlemcisini şaşırtmıştı.
Şimdi cevap gibi görünüyor.
2025 yılında Amerikan hisse senedi piyasasındaki düşüş, geçen yıl Berkshire'ın dördüncü çeyrekte hisse satın alma işleminin öngörüsünü kanıtladı.
Berkshire'in son zamanlarda sunduğu 13-F formuna göre, Buffett geçen yılın sonunda piyasanın tersine dönerek, yaklaşık 5 milyar dolarlık Bank of America BAC ve 3 milyar dolarlık Citigroup C hissesini sattı, aynı zamanda Brezilya finans teknolojisi şirketi NU Holdings NU, kablolu TV operatörü Charter Communications CHTR ve Sirius XM SIRI hisselerini büyük ölçüde azalttı.
Warren Buffett didn't continue to sell heavy-weight stocks like Apple (AAPL) in the fourth quarter. Meanwhile, the newly added liquor manufacturer Constellation Brands (STZ) became the only large-scale purchase of the quarter. Overall, in 2024, Berkshire was a net seller of stocks, and the company currently has more cash on hand than any other American company.
Bu yılın ortasında Berkshire Hathaway'in 13-F dosyasını açıkladıktan sonra, uzun süredir Buffett'ın yatırım trendlerini takip eden Barron's dergisi yazarı Andrew Barry, "Buffett'ın geçmişte pazarla ters düştüğü de olmuştur, 1990'ların sonlarındaki internet balonu dönemi de dahil. Kararlarının doğru olduğu kanıtlanmıştır, bu sefer de doğru olabilir." şeklinde bir makalede yazdı.
Bu makale yayınlandıktan kısa bir süre sonra şu durum ortaya çıktı: Berkshire, 14 Şubat'ta 13-F formunu açıkladıktan sonra S&P 500 yaklaşık %5 düştü. Aslında S&P 500, geçen yılın dördüncü çeyreğindeki ABD başkanlık seçiminden sonra yaşanan tüm artışları geri vermiş durumda.
Geriye dönüp bakıldığında, borsanın yeni bir zirveye ulaştığı bir zamanda Buffett'in neden hisse senedi sattığını anlamak kolay olmalı. Bill Ackerman gibi bazı fon yöneticileri, Buffett'ı son yıllarda fon tahsisinde çok muhafazakar olduğu için eleştirirken, geçen yılın dördüncü çeyreğinde borsanın dalgalı olabileceğine dair pek çok işaret vardı. ABD Başkanı Donald Trump, ikinci döneminde istediği gibi tarife politikası belirleme planlarını gizlemedi ve birçok piyasa gözlemcisi Trump'ın "böyle demek istemediğini" söylüyor, ancak yaptığı ortaya çıktı.
2018 yılında, Trump gümrük vergileri nedeniyle hisse senedi piyasasının düştüğü senaryo tekrar sahnelendi.
Buffett muhtemelen geçen yılın dördüncü çeyreğinde ticaret geriliminin farkında olmuş olabilir, son zamanlarda gümrük vergilerinin bir tür "savaş eylemi" olduğunu belirtti ve bu nedenle Amerika'nın enflasyon sorununun daha da kötüleşeceğini söyledi. Gümrük vergisi sorununu dikkate almasak bile, hisse senedi piyasası belirsizlikten hoşlanmaz, aniden bir politika çıkarılması ve çeşitli gürültülü haberlerin yayınlanması, Trump yönetiminin ilk döneminin bir özelliği haline geldi ve bu senaryo tekrar sahneleniyor.
Ancak, Buffett'in yatırım kararlarının yalnızca politikayı yansıttığı söylenemez.
Geçen sonbahar geldiğinde, ABD'nin enflasyon oranı hala Fed'in belirlediği %2 hedefinin üzerindeydi, bu da hisse senedi piyasasının geçen yılın sonunda Fed'in faiz indirme beklentilerini azalttığını gösteriyor. Enflasyon tüketici harcamaları için bir engel oluştururken, tüketici harcamaları ABD ekonomisinin ana itici gücüdür ve Fed'in 'şahinleşme' belirtileri herhangi bir endişe duygusuna neden olabilir. Geçen yılın üçüncü çeyreğindeki piyasa performansındaki zayıflık, yatırımcı duyguları değiştiğinde piyasanın çok hızlı bir şekilde düşebileceğini gösteriyor.
Ancak Buffett için, hisse satmasının en büyük nedeni muhtemelen değerlemedir. Amerikan hisselerinin dördüncü çeyrekte sürekli olarak yeni zirveler yapmasıyla birlikte, hisseler giderek pahalı hale geldi, sadece kendi tarihleriyle değil, aynı zamanda diğer ülkelerin ve bölgelerin hisseleriyle de pahalı hale geldi. Amerikan hisseleri artık 'mükemmel fiyatlandırılmış', bu da Buffett gibi değer yatırımcılarının görmekten hoşlanmadığı bir durum.
Aynı şekilde, iş içindeki insanlar da Buffett gibi hareket ediyorlar, geçen yılın dördüncü çeyreğinde hisse senedi piyasası yükselirken hızlı bir şekilde satış yaparak karlarını realize ettiler.
Bu, yatırımcıların ABD hisselerinden kaçınması gerektiği anlamına gelmez. Eğer tarih referans alınabilirse, bu Trump yönetiminin politikalarının hızla değişebileceği anlamına gelir, geçmişte Trump hep borsa performansına yakından dikkat etti. Birçok stratejist hala, bu yıl sonunda S&P 500'ün 6000 puanın üzerine çıkabileceğini, ne kadar süreceği önemli olmaksızın, düşünüyor.
Buffett kendisi de hisse senetlerini terk etmedi, bu yılki hissedar mektubunda şunları yazdı: "Bazı yorumcular Berkshire'ın büyük miktarda nakit biriktirdiğini belirtse de, Berkshire hissedarlarının çoğu parasını hisse senetlerine yatırdı, hisse senetlerine olan tercihimiz değişmeyecek."
Şu anda ABD hisse senedi piyasasının satışa uğraması, "Omaha'nın bilgesi" olarak adlandırılan Buffett'in hala kıymetli olduğunu gösteriyor. Bazıları Buffett'ın yatırım kararlarının çok muhafazakar olduğunu söylüyor, ancak aslında, büyük bir servete sahip olan Buffett, ne kadar dikkatli olması gerektiğini düşünmek isteyebilir.
The content is for reference only, not a solicitation or offer. No investment, tax, or legal advice provided. See Disclaimer for more risks disclosure.
Buffett's reasons for selling stocks revealed
Kaynak: Barron's Chinese
Bu yıl, ABD hisse senetleri satış baskısı altında kaldı, geçen yıl Berkshire'ın hisseleri net olarak satması bu işe önceden bakmanın bir göstergesi olarak kanıtlandı ve 'Omaha'nın bilgesi' olarak adlandırılan Buffett'in kılıcı hala keskin.
Şimdi Buffett'ın "Sana daha önce söyledim" deme sırası geldi.
Geçen yıl sonunda S&P 500, 50'den fazla kapanış rekoru kırarken, Berkshire Hathaway BRK.B CEO'su Buffett, hisse senetleri satmakla meşguldü; bu hareketi birçok piyasa gözlemcisini şaşırtmıştı.
Şimdi cevap gibi görünüyor.
2025 yılında Amerikan hisse senedi piyasasındaki düşüş, geçen yıl Berkshire'ın dördüncü çeyrekte hisse satın alma işleminin öngörüsünü kanıtladı.
Berkshire'in son zamanlarda sunduğu 13-F formuna göre, Buffett geçen yılın sonunda piyasanın tersine dönerek, yaklaşık 5 milyar dolarlık Bank of America BAC ve 3 milyar dolarlık Citigroup C hissesini sattı, aynı zamanda Brezilya finans teknolojisi şirketi NU Holdings NU, kablolu TV operatörü Charter Communications CHTR ve Sirius XM SIRI hisselerini büyük ölçüde azalttı.
Warren Buffett didn't continue to sell heavy-weight stocks like Apple (AAPL) in the fourth quarter. Meanwhile, the newly added liquor manufacturer Constellation Brands (STZ) became the only large-scale purchase of the quarter. Overall, in 2024, Berkshire was a net seller of stocks, and the company currently has more cash on hand than any other American company.
Bu yılın ortasında Berkshire Hathaway'in 13-F dosyasını açıkladıktan sonra, uzun süredir Buffett'ın yatırım trendlerini takip eden Barron's dergisi yazarı Andrew Barry, "Buffett'ın geçmişte pazarla ters düştüğü de olmuştur, 1990'ların sonlarındaki internet balonu dönemi de dahil. Kararlarının doğru olduğu kanıtlanmıştır, bu sefer de doğru olabilir." şeklinde bir makalede yazdı.
Bu makale yayınlandıktan kısa bir süre sonra şu durum ortaya çıktı: Berkshire, 14 Şubat'ta 13-F formunu açıkladıktan sonra S&P 500 yaklaşık %5 düştü. Aslında S&P 500, geçen yılın dördüncü çeyreğindeki ABD başkanlık seçiminden sonra yaşanan tüm artışları geri vermiş durumda.
Geriye dönüp bakıldığında, borsanın yeni bir zirveye ulaştığı bir zamanda Buffett'in neden hisse senedi sattığını anlamak kolay olmalı. Bill Ackerman gibi bazı fon yöneticileri, Buffett'ı son yıllarda fon tahsisinde çok muhafazakar olduğu için eleştirirken, geçen yılın dördüncü çeyreğinde borsanın dalgalı olabileceğine dair pek çok işaret vardı. ABD Başkanı Donald Trump, ikinci döneminde istediği gibi tarife politikası belirleme planlarını gizlemedi ve birçok piyasa gözlemcisi Trump'ın "böyle demek istemediğini" söylüyor, ancak yaptığı ortaya çıktı.
2018 yılında, Trump gümrük vergileri nedeniyle hisse senedi piyasasının düştüğü senaryo tekrar sahnelendi.
Buffett muhtemelen geçen yılın dördüncü çeyreğinde ticaret geriliminin farkında olmuş olabilir, son zamanlarda gümrük vergilerinin bir tür "savaş eylemi" olduğunu belirtti ve bu nedenle Amerika'nın enflasyon sorununun daha da kötüleşeceğini söyledi. Gümrük vergisi sorununu dikkate almasak bile, hisse senedi piyasası belirsizlikten hoşlanmaz, aniden bir politika çıkarılması ve çeşitli gürültülü haberlerin yayınlanması, Trump yönetiminin ilk döneminin bir özelliği haline geldi ve bu senaryo tekrar sahneleniyor.
Ancak, Buffett'in yatırım kararlarının yalnızca politikayı yansıttığı söylenemez.
Geçen sonbahar geldiğinde, ABD'nin enflasyon oranı hala Fed'in belirlediği %2 hedefinin üzerindeydi, bu da hisse senedi piyasasının geçen yılın sonunda Fed'in faiz indirme beklentilerini azalttığını gösteriyor. Enflasyon tüketici harcamaları için bir engel oluştururken, tüketici harcamaları ABD ekonomisinin ana itici gücüdür ve Fed'in 'şahinleşme' belirtileri herhangi bir endişe duygusuna neden olabilir. Geçen yılın üçüncü çeyreğindeki piyasa performansındaki zayıflık, yatırımcı duyguları değiştiğinde piyasanın çok hızlı bir şekilde düşebileceğini gösteriyor.
Ancak Buffett için, hisse satmasının en büyük nedeni muhtemelen değerlemedir. Amerikan hisselerinin dördüncü çeyrekte sürekli olarak yeni zirveler yapmasıyla birlikte, hisseler giderek pahalı hale geldi, sadece kendi tarihleriyle değil, aynı zamanda diğer ülkelerin ve bölgelerin hisseleriyle de pahalı hale geldi. Amerikan hisseleri artık 'mükemmel fiyatlandırılmış', bu da Buffett gibi değer yatırımcılarının görmekten hoşlanmadığı bir durum.
Aynı şekilde, iş içindeki insanlar da Buffett gibi hareket ediyorlar, geçen yılın dördüncü çeyreğinde hisse senedi piyasası yükselirken hızlı bir şekilde satış yaparak karlarını realize ettiler.
Bu, yatırımcıların ABD hisselerinden kaçınması gerektiği anlamına gelmez. Eğer tarih referans alınabilirse, bu Trump yönetiminin politikalarının hızla değişebileceği anlamına gelir, geçmişte Trump hep borsa performansına yakından dikkat etti. Birçok stratejist hala, bu yıl sonunda S&P 500'ün 6000 puanın üzerine çıkabileceğini, ne kadar süreceği önemli olmaksızın, düşünüyor.
Buffett kendisi de hisse senetlerini terk etmedi, bu yılki hissedar mektubunda şunları yazdı: "Bazı yorumcular Berkshire'ın büyük miktarda nakit biriktirdiğini belirtse de, Berkshire hissedarlarının çoğu parasını hisse senetlerine yatırdı, hisse senetlerine olan tercihimiz değişmeyecek."
Şu anda ABD hisse senedi piyasasının satışa uğraması, "Omaha'nın bilgesi" olarak adlandırılan Buffett'in hala kıymetli olduğunu gösteriyor. Bazıları Buffett'ın yatırım kararlarının çok muhafazakar olduğunu söylüyor, ancak aslında, büyük bir servete sahip olan Buffett, ne kadar dikkatli olması gerektiğini düşünmek isteyebilir.