หุ้นทางฝั่งของสหรัฐสามารถสะท้อนกลับได้นานไหม? สามเหตุการณ์ใหญ่จะกำหนดชะตากรรม

ผู้เขียน：肖燕燕

แรงกระเพื่อมของตลาดหุ้นสหรัฐฯ ในวันพุธก็จางหายไปอย่างรวดเร็วเช่นกัน โดยหุ้น S&P 500 มากกว่า 300 ตัวเคลื่อนไหวลดลงในเวลาไม่ถึงสองชั่วโมง ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนที่กําลังมองหาจุดต่ําสุดของตลาดควรรอต่อไป

นี่คือสิ่งที่แสดงโดยชุดตัวชี้วัดเทคนิค อาจจะมีการเพิ่มขึ้นในหุ้นของสหรัฐในวันหรือสัปดาห์หน้า แต่ก็ยังมีอุปสรรคบางส่วนที่ต้องทำลายก่อนที่จะเริ่มต้นการเดินหลัง

ความกระตือรือร้นในวันพุธเริ่มต้นขึ้นจากข้อมูลที่แสดงให้เห็นว่าดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนกุมภาพันธ์เพิ่มขึ้นด้วยอัตราที่ช้าที่สุดในสี่เดือน นี่อาจเป็นเหตุผลที่ทำให้ธนาคารแห่งสหรัฐฯตัดอัตราดอกเบี้ยไวกว่าที่คาดหวัง แต่การเงินไม่ได้เป็นแรงกระตุ้นหลักของนักลงทุนอีกต่อไป การเติบโตทางเศรษฐกิจเท่านั้นที่สำคัญ นอกจากนี้ยังมีการคุ้มครองจากการเข้าทุนอยู่อย่างต่อเนื่อง

ผู้จัดการพอร์ตการลงทุนของ Rose Advisors พาทริค ฟรูซเซ็ตติ กล่าวว่า "CPI ไม่ได้มีความสำคัญอีกต่อไป ขณะนี้ทุกอย่างเกี่ยวข้องกับการเติบโต ข่าวที่เกี่ยวกับภาษีศุลกากรทำให้ตลาดเคลื่อนไหวอย่างปกติ ความผันผวนเหล่านี้จะตามมาพร้อมกับเราไปอีกสักระยะเวลา จนกระทั่งมีข้อตกลงการค้าใหม่ ๆ แต่ฉันคิดว่ามันจะไม่เกิดขึ้นเร็ว ๆ นี้

จากมุมมองทางเทคนิค ดัชนี S&P 500 พบว่าหลังจากเส้นทางขึ้นที่ยาวนานถึง 2 ปี สิ้นสุดลงในสัปดาห์นี้ นักวิเคราะห์แผนภูมิเชื่อว่าดัชนี S&P 500 ต้องกลับมาครอบครองเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 200 วันที่อยู่ที่ระดับประมาณ 5737 คะแนน ขณะนี้ดัชนีนี้กำลังซื้อขายที่ระดับประมาณ 5580 คะแนน จุดสำคัญในทางเทคนิคยังแสดงให้เห็นว่าดัชนี S&P 500 อยู่ในระดับขายทอง ซึ่งหมายความว่าถนนวอลล์สตรีทกำลังเปลี่ยนมุมมองเป็นตลาดหุ้นที่ขาดทุน

ดังนั้นคำถามมีอยู่ ความกระทบขณะนี้ยังคงมีอยู่หรือไม่?

ดัชนี S&P 500 ตกลงไปเกินเส้นแนวโน้ม 2 ปี

หัวหน้ากลยุทธ์การซื้อขายหุ้นของธุรกิจเอกชนซิตี้แบงก์สตูอาร์ท-ไคเซอร์ (Stuart Kaiser) กล่าวกับลูกค้าในช่วงค่ำคืนวันอังคารว่า "เราไม่ใช่ผู้ที่ซื้อที่ราคาต่ำ" เขายังคงเชื่อว่ามีความเสี่ยงในหุ้นเทคโนโลยีที่มีราคาสูง และโอกาสในการรักษาตลาดของทรัมป์หรือเอชเอสโดยซื้อเข้าไม่มาก เพราะประธานาธิบดีสหรัฐเตือนว่า อเมริกันอาจรู้สึกถึง "ความรบกวนบางส่วน" จากสงครามการค้ากับแคนาดาและเม็กซิโก

Fundstrat Global Advisors หัวหน้ากลยุทธ์ทางเทคนิค มาร์ค-นิวตัน (Mark Newton) เชื่อว่า จากมุมมองของระดับดัชนี นักซื้อขายไม่สามารถไม่พิจารณาได้ว่า อาจมีโอกาสที่ดัชนี S&P 500 จะลดลงมาถึงระดับ 5500 คะแนน

ดัชนี S&P 500 ที่จำนวนวันที่แสดงความแข็งแกร่งเชิงสัมพันธ์ 14 วันของวันจันทร์เล็กกว่าระดับสำคัญที่ 30 นี่เป็นครั้งแรกตั้งแต่ต้นปี 2023 จนถึงปิดตลาดวันอังคารดัชนีมีประมาณ 25% ของหุ้นอยู่เหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน นี่เป็นสัญญาณอีกหนึ่งสัญญาณที่ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนกำลังเปลี่ยนมุมมองในการลงทุน ปกติแล้ว ผู้ซื้อขายจะต้องเห็นหุ้นในดัชนีไม่ถึง 10% ที่มีราคาเหนือเส้นเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันก่อนที่จะส่งสัญญาณลดระดับความเสี่ยง

เมื่อราคาหุ้นลดลงมากเกินไป และเกิดขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยไม่มีพื้นที่ในการลดลงต่อไป นักวิเคราะห์ชาร์ตจึงจะเห็นว่าหุ้นขายแล้วเกินไป แต่จะต้องการให้สัญญาณทางเทคนิคอื่น ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงของความกว้างและปริมาณการซื้อขาย เพื่อยืนยันว่าการเจ็บปวดของตลาดเกิดขึ้นไปแล้ว

ความกว้างของตลาดหุ้นยังคงต่ำกว่าจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายนปีที่แล้ว

ในปัจจุบันผู้ลงทุนหรือพ่อค้าประมาณ 38% ของหุ้นในดัชนี S&P 500 กำลังซื้อขายเหนือเส้นโครงสร้างระยะ 200 วัน นักวิเคราะห์ระดับสูงจาก บริษัท Oppenheimer อารี วอลด์ (Ari Wald) กล่าวว่าตามปกติแล้ว ค่านี้จะต้องลดลงไปเหลือ 20% หรือน้อยกว่านั้น นักเทรดจึงจะพิจารณาว่าตลาดหุ้นได้ยอมแพ้แล้ว

สิ่งที่จะเกิดขึ้นในสัปดาห์หน้าๆ รวมถึงการตัดสินใจของคณะกรรมการส่วนรวมเดือน 19 มีนาคม การเทรดวันละ 3 วันในวันที่ 21 มีนาคม (ตัวเลือกหุ้น อนุมัติหุ้น และตัวเลือกดัชนีทั้งหมดจะหมดอายุพร้อมกัน จะขยายความผันผวน) และการสมดุลการลงทุนในท้ายเดือนจะเป็นสิ่งสำคัญที่จะกำหนดว่าตลาดหุ้นจะลดลงต่ำลงไปอีกหรือไม่

บริษัทที่ปรึกษาความเสี่ยงทางมาโคร (Macro Risk Advisors) ผู้อำนวยการกลยุทธ์ทางเทคโนโลยี จอห์น-โคโลโวส (John Kolovos) เชื่อว่า ความสามารถของดัชนี S&P 500 ที่จะทะลุระดับ 5665 (จุดสูงของเดือนกรกฎาคมปีที่แล้ว) คือจุดที่ตลาดหุ้นอาจติดอยู่ในช่วงเส้นตึงหรือเป็นจุดที่ตลาดจะรู้สึกความเจ็บปวดมากขึ้น

โคโลวอสกล่าวว่า: "เรากำลังเตรียมต้อนรับการเจริญเติบโตที่สำคัญ แต่ความเร็วของการลงตัวเร็วขึ้นอาจทำให้เกิดรอยแผล"

Piper Sandler ผู้เชี่ยวชาญด้านการวิเคราะห์ทางเทคนิคในตลาดหุ้น คราโก-จอห์นสัน (Craig Johnson) เชื่อว่า หากดัชนี S&P 500 บุกเบาไปยังค่าเฉลี่ยสำหรับ 50 วันที่อยู่ที่รอบ 5975 คะแนน นั้น มีโอกาสที่พึงพอใจใหม่จะกลับมาครองเก้าอี้อีกครั้ง ระดับนี้สูงกว่าราคาปิดของวันอังคารมากกว่า 7%

“อารมณ์ของนักลงทุนได้เข้าสู่ระดับที่สุดแย่ถึงขนาดที่ต้องมองด้านบวกแล้ว,” โจนสันกล่าวว่า “อารมณ์เศร้าโศกของคนในปัจจุบันหนักกว่าช่วงเวลาที่โลกหยุดชะงักในช่วงปี 2020 อย่างมาก มันมันสุขภาพจิตอย่างมาก เรื่องนี้ไม่ใใช่วิกฤต.”

ความกดดันในการขายยังไม่มากพอที่จะทำให้วิกฤติสายตา

ผู้สังเกตกราฟต้องการเห็นแนวโน้มที่ได้รับการสนับสนุนจากปริมาณการซื้อขายที่กว้าง ไม่ใช่เพียงบริษัทเล็ก ๆ ที่เป็นผู้นำทำให้ดัชนีหลักเพิ่มขึ้น Arms หรือ ดัชนีการซื้อขายระยะสั้น (TRIN) เป็นดัชนีที่เปรียบเทียบจำนวนหุ้นที่ขึ้นและลง กับปริมาณการซื้อขายที่ขึ้นและลง

ผู้อำนวยการหุ้นส่วน ETF และกลยุทธ์ทางเทคโนโลยีของบริษัท Strategas Securities Todd Sohn กล่าวว่า ค่าดัชนีที่สูงกว่า 2.0 หมายความว่า นักลงทุนกำลังขายหุ้น ในขณะที่ค่าต่ำกว่า 0.5 หมายความว่า ความต้องการของหุ้นเพิ่มขึ้น หลังจากการตกของวันอังคาร ดัชนีที่ 0.8 หมายความว่า ก่อนที่ตลาดจะพร้อมที่จะคืนสู่สภาพปกติ อาจจะมีการขายอีกครั้ง