บิทคอยน์เป็นผู้นำในตลาดที่สูงขึ้น ดัชนี CPI ต่ำกว่าที่คาดหวังทั้งหมด การลดอัตราดอกเบี้ยยังไกลหรือไม่?

เขียนโดย: Alvis

ตำแหน่งผู้นำของ Bitcoin ในตลาดสกุลเงินดิจิทัลยังคงเพิ่มขึ้น โดยเฉพาะเมื่อวันที่ 12 มีนาคม 2025 ทำให้เข้าชมสูงสุด ในขณะเดียวกัน ตลาดมองถึงนโยบายเงินของสหรัฐฯ อย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะข้อมูลเกี่ยวกับประเทศหรือทรัพย์สิน ที่ต่ำกว่าที่คาดไว้ ทำให้ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยมีแนวโน้มขึ้น ปัจจัยเหล่านี้ไม่เพียงแต่มีผลต่อการเปลี่ยนแปลงของราคา Bitcoin และสกุลเงินแอลท์ แต่ยังสะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงในเชิงลึกของเศรษฐกิจโลกและตลาดดิจิทัล

บิตคอยน์เพิ่มความสำคัญ คลื่นความฮ็อตของเหรียญเถื่อนย่อยหลัง

Bitcoin โชว์ผลลัพธ์ที่ดีกว่าตลาดสกุลเงินดิจิตอลๆ

ถึง Bitcoin ราคาเริ่มต้นปี 2025 ลดลงบ้าง แต่ก็ยังแสดงให้เห็นว่ามีความทนทานต่อการลดลงมากกว่าสกุลเงินดิจิทัลอื่น

Tradeview รายงานว่า ในวันที่ 13 มีนาคม การครอบครองตลาดของบิตคอยน์ได้ถึง 62.14% สูงกว่ามากในเดือนธันวาคม 2024 ที่ 54% และสร้างราคาสูงสุดตั้งแต่มีนาคม 2021 นี้ แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่าภายใต้การสั่นสะท้านของตลาด นักลงทุนมักมีแนวโน้มที่จะถือครองบิตคอยน์มากกว่าเหรียญราคาเถื่อนที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

การเพิ่มขึ้นของบิตคอยน์ในตำแหน่งผู้นำชัดเจนหมายความว่าตลาดเงินดิจิทัลที่น่าจะพังเพราะการเป็นลูกโซ่ชั่วคราว สถานการณ์นี้เริ่มมีตัวบ่งชี้ตั้งแต่ปลายปี 2024 เมื่อนั้นเหรียญลอยน้ำได้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในระยะเวลาเพียงหนึ่งเดือน แต่หลังจากนั้นตกลงอย่างรวดเร็วเนื่องจากการเปลี่ยนแปลงของข้อมูลเศรษฐกิจโลก

รอบการตลาดและการไหลเวียนเงิน

ในอดีต เมื่อตลาดเข้าสู่ช่วงเริ่มต้นหรือปลายของตลาดใหญ่ บิตคอยน์มักจะเพิ่มองค์ประกอบหลักขึ้น นั่นเป็นเพราะในช่วงที่มีอารมณ์หวาดกลัวในตลาด นักลงทุนมักมีแนวโน้มที่จะเลือกไปสู่บิตคอยน์ แทนสินทรัพย์ดิจิทัลมูลค่าตลาดเล็กที่มีความเสี่ยงสูงกว่า

อย่างไรก็ตาม จากข้อมูลผู้ใช้ที่มีกิจกรรมมองไป ส่วนหนึ่งของเงินทุนและกิจกรรมบนเชื่อมโยงกำลังเริ่มเคลื่อนไหวไปทางอีเธอเรียมและเครือข่าย Layer 1 อื่น ๆ เช่น Ton และ Trx นี้เป็นสิ่งที่บ่งชี้ว่าถึงแม้บิตคอยน์ยังคงเป็นที่หลบหนีของนักลงทุน แต่ในด้านความเป็นมาตรฐานของนิเวศ คู่แข่งกำลังมาทันให้ได้

อารมณ์ในตลาดกำลังปลุกปล้ำ ผู้ถือครองในระยะยาวเป็นคนควบคุม

ในข้อมูลตลาดของบิตคอยน์ วันนี้อัตราการหมุนเวียนลดลงเล็กน้อย ในขณะที่ดัชนีความกลัว VIX ของตลาดหุ้นของสหรัฐก็แสดงให้เห็นถึงแนวโน้มการลดลง ซึ่งหมายความว่าอารมณ์ของตลาดกำลังฟื้นฟูเรื่อยๆ อย่างไรก็ตาม ถึงแม้ว่าอารมณ์ของความกลัวจะลดลงบ้าง อัตราการหมุนเวียนและ VIX ในปัจจุบันยังคงอยู่ในระดับสูงสุดมีนัยว่าตลาดยังไม่ออกจากช่วงการแกว่งของตน ควรทำความสนใจว่าราคาอนุสัญญาซื้อขายบิตคอยน์ของ CME ยังมีระยะห่างจากช่องว่างสุดท้ายในระยะสั้นไม่ถึง 150 ดอลลาร์ หากอารมณ์ของตลาดยังคงมั่นคงและไม่มีปัจจัยที่เป็นประการลบใหม่ ๆ อาจจะเป็นไปได้ว่าช่องว่างนี้จะได้รับการเติบโตในวันพรุ่งนี้

นอกจากนี้ ตลาดหุ้นสหรัฐ表เสมอดี ดัชนีแนสแดคเพิ่มขึ้น 1.22% ดัชนี S&P 500 เพิ่มขึ้น 0.49% หากตลาดหุ้นสหรัฐหลังตลาดไม่มีการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิด หรือจะเสริมความมั่นใจของตลาดได้อีก

จากข้อมูลชิป พื้นที่ชิปประจำระหว่าง 93,000 ดอลลาร์ถึง 98,000 ดอลลาร์ยังคงมั่นคง ไม่มีสัญญาณขายขาดที่ทำให้ตื่นตระหนก นั่นหมายความว่า ผู้ลงทุนในช่วงนั้นส่วนใหญ่เลือกที่จะดำเนินการเก็บไว้ต่อไป แทนที่จะขายเพราะการลดลงชั่วคราว

บางส่วนของนักลงทุน ถึงแม้จะเจอกำไรลอยในช่วงราคานี้ แต่ข้อมูลตลาดบ่งชี้ว่าพวกเขากำลังเปลี่ยนจากผู้ถือระยะสั้นเป็นผู้ถือระยะยาวเรื่อย ๆ ทำให้การลดราคาไม่ส่งผลให้การขายออกอย่างกว้างขวางอีกต่อไป แนวโน้มนี้แสดงให้เห็นว่าโครงสร้างตลาดกำลังเปลี่ยนไป ชิปมีอยู่มากขึ้นกำลังจะถูกย้ายจากนักเลงทุนระยะสั้นไปสู่ผู้ถือระยะยาว ในอนาคต บิทคอยน์หากกลับมาสู่ 95,000 ดอลลาร์สหรัฐ อาจเผชิญกับความกดดันจากการขาย แต่ก่อนหน้านี้ ตลาดถูกส่วนใหญ่ควบคุมโดยนักลงทุนระยะสั้นมากกว่า ซึ่งสามารถเห็นได้จากข้อมูลอัตราการหมุนเวียน

นโยบายอัตราดอกเบี้ยเป็นตัวแปรสำคัญของตลาด

ฟีดอนของ美国เลื่อนการลดอัตราดอกเบี้ย บิตคอยน์ต้องเผชิญกับความกดดัน

ในเดือนมกราคม ปี 2025 คณะกรรมการสืบเสอรายการของสหรัฐฯ ตัดสินใจรักษาอัตราดอกเบี้ยที่เท่าเดิมในการประชุมครั้งล่าสุด เนื่องจากตลาดแรงงานของสหรัฐฯยังคงแข็งแรง และข้อมูลเศรษฐกิจไม่รองรับการลดอัตราดอกเบี้ยทันที การตัดสินใจนี้เสริมสร้างความคาดหวังในตลาดว่าคณะกรรมการสืบเสอรายการของสหรัฐฯจะยังคงยึดมุมพึงสงคราม นำไปสู่การกดดันทรัพย์สินเสี่ยงรวมถึงเงินดิจิทัล

ตั้งแต่วันที่ 29 มกราคมเมื่อฟีดเดอเรซเสิร์ฟประกาศทั่วไปรัฐบาลสหรัฐฯ รักษาอัตราดอกเบี้ย ราคาสินค้าบิตคอยน์ได้ลดลงจาก 109,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ (จุดสูงในธันวาคม 2024) ลงไปที่ 83,550 ดอลลาร์สหรัฐฯ (ถึงวันที่ 13 มีนาคม) ลดลงถึง 25% ควรสังเกตไว้ว่า การลดลงของเหรียญเสมือนในตลาดมีมูลค่ามากกว่า แสดงให้เห็นถึงอารมณ์การลงทุนที่เพิ่มขึ้น

นักซื้อขายที่มีความฉลาดได้ถอนเงินจากเหรียญเสรีและย้ายมาซื้อบิตคอยน์เพื่อลดความเสียหาย แม้ว่าราคาของบิตคอยน์เองจะลดลง แต่ก็ยังแสดงผลสำเร็จมากกว่าตลาดเครื่องมือเงินดิจิทัลทั้งหมด

ข้อมูล CPI ต่ำกว่าที่คาดหวัง การลดดอกเบี้ยหรือมาก่อนได้เกิดขึ้น

ดัชนีราคาผู้บริโภคในเดือนกุมภาพันธ์ของสหรัฐที่เผยแพร่ล่าสุดต่ำกว่าที่ตลาดคาดหวัง ทำให้ความคาดหวังในการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐปีนี้เพิ่มขึ้น ข้อมูลแสดงว่าอัตราเฉลี่ยของ CPI คือ 2.8% ต่ำกว่าที่คาดหวังไว้ล่วงหน้าที่ 2.9% รวมถึง CPI โดยรวมลดลง 0.1% สัญญาณนี้เสริมเพิ่มความมั่นใจของตลาดในการลดอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐปีนี้

21Shares นักวิเคราะห์กลยุทธ์ด้านการวิจัยด้านสกุลเงินดิจิทัล Matt Mena ระบุว่า การลดลงของข้อมูลเงินเฟ้ออาจส่งผลให้ฟีดเดอรัลริเซิร์ฟโดยสหรัฐได้เร่งการลดอัตราดอกเบี้ย โดยทั่วไปการลดอัตราดอกเบี้ยจะให้สติมูลัสในตลาดมากขึ้น ซึ่งจะเสริมสร้างราคาบิตคอยน์และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ

ส่วนใหญ่ของผู้เข้าร่วมตลาดเชื่อว่าฟีดเดอรัลริเซิร์ฟจะลดดอกเบี้ยก่อนเดือนมิถุนายน 2025 ข้อมูลจากชิคาโก

Mena ทำการวิเคราะห์เพิ่มเติมว่า:

"โอกาสที่ตลาดจะลดอัตราดอกเบี้ยในเดือนพฤษภาความเป็นไปได้เพิ่มขึ้นเป็น 31.4% จากเดือนที่แล้วเพิ่มขึ้นสามเท่า ในขณะที่ความคาดหวังที่จะลดอัตราดอกเบี้ยสามครั้งก่อนสิ้นปีเพิ่มขึ้นเป็น 32.5% และแม้ว่ามีผู้เข้าร่วมตลาด 21% เชื่อว่า สำนักงานสำรองแห่งสหรัฐอาจลดอัตราดอกเบี้ยสี่ครั้ง"

นโยบายของรัฐบาลทรัมป์กับการเล่นตลาด

ทรัมป์สามารถส่งเสริมการลดอัตราดอกเบี้ยได้หรือไม่?

ถึงกระทั้งตลาดคาดว่า ฟีดเดอรัลรีเซอร์ซ็องก์สามารถจะลดดอกเบี้ยในระหว่างปี 2025 แต่ประธานสำนักงานดุริกโรม โพเวลล์ และเจ้าหน้าที่คนอื่น ๆ ให้ความหมายให้เห็นว่าพวกเขาไม่เร่งดำเนินการ เช่น กรรมการของฟีดเดอรัลรีเซอร์ซอง์ วอลเลอร์ ในการปราศจาก 17 กุมภาพันธ์ หมายเหตุว่าธนาคารกลางควรรักษาความอดทนก่อนที่ความเสียหายจะลดลงอีก และไม่ค่อยเร่งดำเนินการลดดอกเบี้ย

อย่างไรก็ตาม ความสนใจของภาคเมืองในสหรัฐเรื่องอัตราดอกเบี้ยกำลังเพิ่มขึ้น นักวิเคราะห์ตลาด Anthony Pompliano ได้เดาว่า รัฐบาลทรัมป์อาจใช้การสร้างคลื่นตลบตลอดการตลาดเพื่อบังคับสำนักงานสำรองธนาคารแห่งชาติทำการลดอัตราดอกเบี้ย เมื่อ 10 มีนาคม พอมเพลียโนได้ระบุบนโซเชียลมีเดีย

"รัฐบาลทรัมป์อาจได้ทำให้ตลาดกลัวให้มีเพื่อส่งเสริมให้สำนักงานบริหารสกุลเงินแห่งสหรัฐเพิ่มความเร่งด่วนในการลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2025"

ปัญหาหนี้อาจเป็นปัจจัยสำคัญในการลดอัตราดอกเบี้ย

รัฐบาลสหรัฐอเมริกามียอดหนี้ประมาณ 9.2 ล้านล้านเหรียญสหรัฐ หากไม่ได้ทำการ Refinance หนี้เหล่านี้จะครบกำหนดในปี 2025

นอกจากปัจจัยทางการเมืองแล้ว ปัญหาหนี้ของสหรัฐอเมริกายังเป็นตัวแปรหลักที่ส่งผลต่อการตัดลดอัตราดอกเบี้ย ตามข้อมูลจากจดหมาย Kobeissi รัฐบาลสหรัฐต้องทำการเงินใหม่ในปี 2025 ให้เสร็จสิ้นจำนวนหนี้ 9.2 ล้านล้านดอลลาร์ หากไม่สามารถทำการเงินใหม่ในอัตราดอกเบี้ยต่ำ ภาระดอกเบี้ยของหนี้สูงสุดของประเทศ (เกิน 36 ล้านล้านดอลลาร์แล้ว) จะเพิ่มขึ้น

เนื่องจากความเสี่ยงนี้ รัฐบาลทรัมป์ได้กำหนดให้การลดดอกเบี้ยเป็นเป้าหมายหลักของนโยบายเศรษฐกิจ นักวิเคราะห์เชื่อว่าหากตลาดยังคงอ่อนเฉย ทรัมป์อาจเริ่มเพิ่มความกดดันต่อสำนักงานสำรองฟื้นฟูเศรษฐกิจของสหรัฐฯ เพื่อลองบังคับให้สำนักงานสำรองฟื้นฟูเศรษฐกิจลดนโยบายการเงิน

การทำนายแนวโน้มของบิตคอยน์ในอนาคต

ขณะนี้เท่าที่เห็น แนวโน้มราคาบิตคอยน์หลักๆ ได้รับ影響จากนโยบายเศรษฐกิจโดยกลาง ความเหมาะสมของตลาด และความชอบที่มีความเสี่ยงของนักลงทุน ในระยะสั้น การตัดสินใจของฟีดแพร์ริเซิร์ฟจะกลายเป็นจุดประสงค์ที่น่าสนใจของตลาด

หากสำนักงานบรรลุเพิ่มเงินล่วงหน้า บิตคอยน์อาจได้รับประโยชน์และราคาอาจพบการเดินหลัง

หากฟีดเดอรัลริเซิร์ฟยังคงรักษาทิศทางที่เข้มงวดอาจทำให้บิตคอยน์อยู่ในช่วงกดดันต่อไป ตลาดอาจเริ่มเก็บเงินสู่บิตคอยน์อีกต่อไป ลดความสำคัญของเหรียญฟ้องเทียน