AC นำ FlyingTulip กลับมา จะสร้างฤดูร้อนของ DeFi ต่อไปหรือไม่?

ผู้เขียน: Scof, ChainCatcher

บรรณาธิการ: TB, ChainCatcher

ในวันที่ 10 มีนาคม，ผู้ก่อตั้งของ Sonic Labs、Yearn Finance และ Keep3rV1 Andre Cronje ได้แก้ไขโปรไฟล์ส่วนตัวของตนบนโซเชียลมีเดียโดยเพิ่มตำแหน่ง “ผู้ก่อตั้ง flyingtulip” เข้าไป

! [การกลับมาของ AC กับ FlyingTulip จะสร้างฤดูร้อน DeFi ครั้งต่อไปหรือไม่?] ](https://img.gateio.im/social/moments-c609c3407ab3b558cbb04acd366ca947)

เป็นคู่แข่งของ Hyperliquid ที่ได้รับความสนใจมากเมื่อ FlyingTulip ปรากฎตัว มันใช้ AMM โค้งความคงที่ที่ปรับตัวเองเพื่อให้มีอัตราค่าเงินทุนที่ต่ำกว่า อัตราส่วนการยืมที่ดีกว่าและรายได้จาก LP ที่สูงขึ้น และขึ้นอยู่กับ SonicLabs เพื่อให้ TPS สูงขึ้น

Andre Cronje：ผู้บ้าเร้าและผู้ทำลายในโลก DeFi

เมื่อพูดถึง FlyingTulip จะต้องพูดถึงผู้ก่อตั้ง Andre Cronje คนที่มีชื่อเสียงตำนาน

Andre Cronje บุคคลสุดประทับใจในวงการ DeFi ทุกคนรู้จัก ชื่อของเขาเมื่อปรากฏขึ้นมักจะทำให้อารมณ์ของตลาดได้รับการร้อนขึ้นอย่างรวดเร็ว แต่ต่างจากนักพัฒนารูปแบบทั่วไป Cronje เคยเป็นนักศึกษาด้านกฎหมาย จบการศึกษาจากมหาวิทยาลัย Stellenbosch ในสาขากฎหมาย

แต่เส้นทางการเติบโตแบบกระโดดของเขานี้ยังจะเป็นพื้นฐานสำคัญสำหรับสไตล์ของเขาในด้าน DeFi ในอนาคต - ไม่เล่นตามตำรา, มีความคิดสร้างสรรค์มาก, และมีความบ้าบอ.

เมื่อเข้าสู่โลกคริปโต Cronje ได้แสดงความสามารถทางเทคโนโลยีและการกระทำอย่างสุดโดดเด่นอย่างรวดเร็ว ผลงานที่โดดเด่นของเขา Yearn Finance (YFI) ถูกเปิดตัวในปี 2020 ด้วยความคิดเริ่มต้นที่เป็นธรรม (ไม่มีการเหนือ, ไม่มีการแบ่งส่วนให้ทีม) ทำให้เป็นหนึ่งในโครงการที่มีอิทธิพลมากที่สุดใน DeFi ตั้งแต่นั้น ต่อมา, เขาได้เป็นผู้นำหรือมีส่วนร่วมในโครงการชื่อดังอีกหลายโครงการ เช่น Keep3r Network, Solidly, Fantom ซึ่งเป็นโครงการที่ตื่นตาตื่นใจให้กับตลาดอย่างต่อเนื่อง

ขณะนี้ FlyingTulip เป็นการพยายามที่กล้าหาญอีกครั้งในด้านของสัญญาซื้อขายอนุพันธ์ พบกับนักพัฒนาที่มีความเป็น "เจ้าพระยา" และ "คนบ้า" ต่อกัน ตลาดกำลังรอคำตอบว่าเขาสามารถสร้างการเปลี่ยนแปลงใหม่ใน DeFi อีกครั้งหรือไม่?

FlyingTulip คืออะไร?

FlyingTulip เป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่รวมฟังก์ชันการซื้อขาย การ提供 Likudity การยืมเงิน ฯลฯ บน AMM โดยไม่ต้องการแยกการซื้อขาย Likudity ผู้ใช้สามารถดำเนินการซื้อขายสด เทรดเลเวอเรจ สัญญาอนุมัติได้ในระบบ AMM เดียวกัน โซลูชัน Likudity แบบ all-in-one นี้เพิ่มประสิทธิภาพการใช้ทุน ทำให้ประสบการณ์การซื้อขายเรียบ ลดต้นทุนการซื้อขาย พร้อมลดความซับซ้อนในการดำเนินการซื้อขาย

ในฟังก์ชันการยืมเงิน FlyingTulip ใช้โมเดล LTV (สัดส่วนมูลค่าสินเชื่อ) ที่ดัชนี AMM โดยเปรียบเทียบกับโปรโตคอลการยืมเงิน DeFi แบบดั้งเดิม มันไม่เพียงแต่พิจารณาราคาหลักทรัพย์ แต่ยังรวมถึงความลึกของตลาดและความผันผวนในการปรับปรุงเรียลไทม์ เพื่อให้มั่นใจในความปลอดภัยของสินเชื่อและประสิทธิภาพของเงินทุน

โครงสร้างสร้าง AMM: ทำให้การบริหารจัดการ Likelihood ง่ายขึ้น

โมเดล AMM แบบเดิม เช่น Uniswap V2 ใช้สูตรคงที่ X * Y = k โครงสร้างนี้อาจง่าย แต่จะทำให้ความเป็นจำนวนเงินกระจายตัวอย่างเท่ากับทุกช่วงราคา ในขณะที่การซื้อขายส่วนใหญ่จะโฟกัสอยู่ในช่วงราคาบางราย ดังนั้น การใช้เงินเป็นจำนวนเงินอาจไม่ได้รับการใช้ประโยชน์อย่างมีประสิทธิภาพ เมื่อ Uniswap V3 นำเข้าเงินทุนที่มีการกระจายกลาง ช่วยให้ LP (ผู้ให้บริการเงินทุน) เลือกช่วงราคาเฉพาะเพื่อให้เงินทุน แต่วิธีการนี้ต้องการความรู้ทางการเงินที่สูง ซึ่งซับซ้อนสำหรับผู้ใช้ทั่วไป และเมื่อราคาเด่นขึ้น LP อาจต้องเผชิญกับความสูญเสียที่ไม่คงที่อย่างรุนแรง

FlyingTulip แก้ปัญหานี้ด้วยกลไก AMM แบบไดนามิก มันปรับรูปร่างของเส้นโค้งโดยอัตโนมัติตามความผันผวนของตลาดทําให้สภาพคล่องตรงกับความต้องการของตลาดอย่างชาญฉลาด:

• เมื่อตลาดมีความมั่นคง (มีความไม่ค่อยเปลี่ยนแปลง) ความเป็นเหมือน จะรวมตัวอยู่ในราคาปัจจุบัน โดยมีลักษณะคล้ายกับเส้นโค้งที่มีสมการ X + Y = K เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพของเงินทุนและลดค่าธรรมเนียมการซื้อขาย
• เมื่อตลาดมีการเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง (มีความเสถียรสูง) ความเป็นเหล่าจะกระจายอัตโนมัติ ใกล้เคียงกับเส้นโค้งคงที่ X * Y = K เพื่อให้เหมาะสมกับการเปลี่ยนแปลงราคาที่สูงอาจเกิดขึ้น ลดความเสี่ยงของการสูญเสียที่เกิดจากการเปลี่ยนแปลงของตลาดในทิศเดียว

FlyingTulip ใช้ Oracle ในการตรวจสอบอัตราความผันผวนแบบเรียลไทม์ (rVOL) และอัตราความผันผวนนำเข้า (IV) และปรับการกระจาย Likviditi ตามข้อมูลเหล่านี้โดยอัตโนมัติ LP ไม่ต้องกำหนดช่วงราคาที่ซับซ้อน แค่เพิ่ม Likviditi เข้าไป ระบบจะปรับการจัดส่วน ทำให้พวกเขาได้รับผลตอบแทนที่ดีที่สุดในสถานการณ์ต่าง ๆ ของตลาดพร้อมลดความเสี่ยงของการสูญเสียโดยสิ้นเชิง

! [การกลับมาของ AC กับ FlyingTulip จะสร้างฤดูร้อน DeFi ครั้งต่อไปหรือไม่?] ](https://img.gateio.im/social/moments-291f2a14995f13578cce2f2380d4cbf3)

กลไกนี้ทำให้ FlyingTulip เป็นแพลตฟอร์ม DeFi ที่เป็นมิตรกับผู้ใช้ทั่วไปได้— แม้กระทั่งคุณไม่คุ้นเคยกับกลไก LP ก็สามารถให้ความเห็นที่สามารถไหลได้อย่างง่ายดายโดยไม่ต้องกังวลเกี่ยวกับการดำเนินการที่ซับซ้อนหรือการสูญเสียที่เป็นไปได้

โมเดล LTV แบบไดนามิกที่พึงประสงค์: วิธีการกู้ยืมที่ยืดหยุ่นมากขึ้น

ในโปรโตคอลการยืมยอดธนาคารแบบดั้งเดิม LTV (อัตราส่วนการกู้ยืม) เป็นค่าคงที่ที่ตั้งไว้โดยปกติจะตั้งค่าขึ้นอยู่กับระดับความเสี่ยงของตัวแทนที่ใช้เป็นตัวทำประกัน ตัวอย่างเช่น หากตัวแทนบางตัวถูกระบุว่ามีความเสี่ยงระดับกลาง ผู้ใช้สามารถยืมได้มากสุดถึง 70% ของมูลค่าทรัพย์สินของตัวแทน อย่างไรก็ตาม LTV คงที่เช่นนี้มอมต่อข้ามสองปัจจัยสำคัญ:

1. ความลึกของตลาด - หากมีจำนวนเงินกู้มากเกินไป อาจส่งผลต่อราคาโทเค็นอย่างมีนัยสำคัญ ซึ่งอาจทำให้ความเป็นผู้เป็นที่จะลดลงอย่างรวดเร็วในตลาด
2. ความผันผวนแบบเรียลไทม์ - เมื่อตลาดเปลี่ยนแปลงอย่างรุนแรง การทำ LTV แบบคงที่ อาจทำให้สินทรัพย์ลดลงอย่างรวดเร็วเกินกว่าเส้นทางของการละลาย ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงในการละลาย

FlyingTulip แก้ปัญหานี้ด้วยกลไก AMM ปรับตัวเอง สร้างแบบจำลอง LTV ได้เฉียง ที่สามารถปรับปรุงวงเงินกู้ยืมตามสถานการณ์ตลาดเรียลไทม์ เช่น:

• เมื่อตลาดมีความมั่นคง (ความผันผวนต่ำ สภาพคล่องตัวดี) : ผู้ใช้สามารถได้รับ LTV ที่สูงขึ้น เช่น 80% คือ ค้ำประกัน ETH มูลค่า 2000 ดอลลาร์สหรัฐ สามารถยืมได้ 1600 ดอลลาร์สหรัฐ
• เมื่อตลาดเขย่า (การสะเทือนขึ้น) : LTV จะลดลงอัตโนมัติเหลือ 50% คือ ETH 2000 ดอลลาร์เดียวกันสามารถยืมเพียง 1000 ดอลลาร์เพื่อลดความเสี่ยงในการละลาย
• เมื่อมีหลักทรัพย์มากเกินไป (สัดส่วนความเคลื่อนไหวในตลาดสูงเกินไป) : LTV อาจลดลงต่อไป เช่น 45% เพื่อให้แน่ใจว่าการกู้ยืมเงินจำนวนมากจะไม่สร้างผลกระทบต่อราคาในตลาดมากเกินไป

การปรับ LTV แบบไดนามิกนี้ช่วยทำให้การยืมเงินเป็นไปอย่างยืดหยุ่นมากขึ้น ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องสนใจถึงการเปลี่ยนแปลงของตลาดหรือปรับตำแหน่งบ่อยๆ ระบบจะปรับปริมาณการยืมเงินโดยอัตโนมัติตามสถานการณ์ตลาด สิ่งนี้ไม่เพียงลดความเสี่ยงของการล้มทุกของผู้ถือส่วนใหญ่เท่านั้น แต่ยังทำให้ DeFi ทั้งหมดเป็นอันตรายน้อยลง เพื่อสร้างสภาวะที่ปลอดภัยมากขึ้นสำหรับผู้กู้ยืมและผู้ให้สารกำลัง

! [การกลับมาของ AC กับ FlyingTulip จะสร้างฤดูร้อน DeFi ครั้งต่อไปหรือไม่?] ](https://img.gateio.im/social/moments-e80837f6bb44938ebecdc499d6c41426)

โอกาสและความเสี่ยงมีพร้อมกัน การตลาดเป็นการเฉลิมฉลองหรือหลุมบ่อลึก

เมื่อถึงเวลาที่ตลาดเริ่มคึกคักว่า FlyingTulip จะออกเหรียญหรือไม่การอภิปรายเกี่ยวกับ X ก็ทวีความรุนแรงขึ้น เมื่อมองย้อนกลับไปที่โครงการที่ผ่านมาของ AC เกือบทั้งหมดพึ่งพาสิ่งจูงใจโทเค็นและชุมชนเพื่อขับเคลื่อนการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วดังนั้นจึงดูเหมือนว่าเป็นเพียงเรื่องของเวลาก่อนที่ FlyingTulip จะเปิดตัว "Tulip Coin" ในอนาคต ในปัจจุบันการเก็งกําไรต่างๆเกี่ยวกับ TGE กําลังเกิดขึ้นและข้อมูลเช่นราคาเสนอขายต่อสาธารณะและส่วนลดตําแหน่งส่วนตัวกําลังหมักหมมในชุมชนอย่างต่อเนื่อง

ไม่ว่ากระแสตลาดจะเร็วแค่ไหนก็ตาม การบริหารจัดการสมดุลระหว่างการลงทุนที่ทะลุและการบริหารความเสี่ยงคือประเด็นที่นักเล่นที่มีสติต้องคิดถึง

นอกจากนี้ AC ครั้งนี้ยังคงรักษาสไตล์การตลาดลับ ๆ ของเขาโดยไม่ทำการโฆษณาโดยตรง แต่ผ่านการกระทำอย่างละเอียดอ่อนเพื่อให้ตลาดเป็นคลื่นตัวเอง เช่นเขาได้กดปุ่มถูกใจโพสต์ Magpie Protocol (โครงการ DEX ที่เกี่ยวข้องอีกตัว) บน X ล่าสุด ซึ่งทันทีเกิดคาดเดาต่าง ๆ และ KOL ในชุมชนภาษาจีนก็เริ่มสนใจและพูดคุยเกี่ยวกับ FlyingTulip ซึ่งส่งเสริมอารมณ์ของตลาด

เสน่ห์ของ DeFi อยู่ในความเสี่ยงสูงและการผลตอบแทนสูงซึ่งได้รับการยอมรับโดย AC อยู่เสมอสามารถเป็นที่ประทับใจในวงการนี้ แต่ว่า FlyingTulip สามารถทำซ้ำความสำเร็จของ YFI ได้หรือไม่ อาจจะมีเพียงตลาดเท่านั้นที่จะให้คำตอบ