แนะนำ

นโยบายสกุลเงินดิจิทัลของอินเดียในปี 2024 แสดงให้เห็นถึงความสมดุลที่ละเอียดอ่อนระหว่างการส่งเสริมนวัตกรรมและการรักษาการควบคุมด้านกฎระเบียบ ในฐานะมหาอํานาจทางเทคโนโลยีระดับโลกที่มีประชากรมากที่สุดในโลกรัฐบาลอินเดียได้ใช้กลยุทธ์สองด้าน: การควบคุมการเข้าถึงตลาดที่เข้มงวดและการเก็บภาษีสูงสําหรับการกํากับดูแลด้านกฎระเบียบในขณะเดียวกันก็ส่งเสริมนวัตกรรมบล็อกเชนผ่านโครงการต่างๆเช่นการนําร่องรูปีดิจิทัล (CBDC) กรอบนโยบายจัดลําดับความสําคัญของมาตรการต่อต้านการฟอกเงินการคุ้มครองนักลงทุนแอปพลิเคชันบล็อกเชนในทะเบียนที่ดินและกฎระเบียบการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัล

หากมองผ่านข้อกำหนดที่เข้มงวดอย่างที่สุดรวมถึงภาษีเงินได้จากการขายทรัพย์สินที่ได้รับกำไร 30% และภาษีที่หัก 1% ตามแหล่งที่มา (TDS) ซึ่งได้ทำให้มีความไม่แรงกล้าและกระตุ้นกิจกรรมตลาดบ้านเกิดเคลื่อนไหวที่ส่งผลให้บางนักลงทุนและธุรกิจย้ายไปใช้แพลตฟอร์มต่างประเทศ นโยบายเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงการมุ่งมั่นของรัฐบาลอินเดียในการพัฒนาเศรษฐกิจดิจิทัลในระยะยาว ผ่านการจัดการกำกับโดยใช้เทคโนโลยีและการวิเคราะห์อย่างโปร่งใส อินเดียได้สร้างตัวเองเป็นแบบอย่างที่เด่นชัดของตลาดสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก และสร้างผลกระทบให้เป็นอย่างยาวนาน

การแนะนำ

อินเดียได้กลายเป็นผู้เล่นหลักในการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลทั่วโลกในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา การตัดสินใจด้านนโยบายมีผลกระทบในวงกว้างซึ่งมีอิทธิพลต่อตลาดในประเทศและแนวโน้มสกุลเงินดิจิทัลระหว่างประเทศ ในฐานะหนึ่งในประเทศที่มีประชากรมากที่สุดในโลกและเป็นผู้นําด้านเทคโนโลยีที่เพิ่มขึ้นรัฐบาลอินเดียต้องสร้างสมดุลระหว่างนวัตกรรมกับการกํากับดูแลที่มีประสิทธิภาพอย่างรอบคอบ บทความนี้จะตรวจสอบนโยบายสกุลเงินดิจิทัลของอินเดียในปี 2024 และผลกระทบต่อตลาดและนักลงทุน

มีดังนั้น

เส้นทางนโยบายทางประวัติศาสตร์

การพัฒนานโยบายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของประเทศอินเดียได้รับการสะท้อนด้วยการบิดเบือนและความขัดแย้ง ซึ่งแสดงถึงความลำบากของรัฐบาลในการส่งเสริมนวัตกรรมทางการเงินและการปกป้องความเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ตั้งแต่บิตคอยน์ได้รับความสนใจครั้งแรกในอินเดียเมื่อปี พ.ศ. 2556 ตลาดสกุลเงินดิจิทัลได้ขยายตัวอย่างรวดเร็ว แต่นโยบายที่เกี่ยวข้องยังคงไม่ชัดเจนเป็นเวลานาน

ในปี 2018 ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้สั่งห้ามธนาคารและสถาบันการเงินให้บริการแก่หน่วยงานที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล นโยบายนี้บังคับให้การแลกเปลี่ยนในท้องถิ่นจํานวนมากต้องปิดหรือย้ายไปต่างประเทศ ในปี 2020 ศาลฎีกาของอินเดียได้คว่ําคําสั่งห้ามโดยวินิจฉัยว่าขัดต่อรัฐธรรมนูญ การตัดสินใจครั้งนี้จุดประกายการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วในการซื้อขายและการลงทุนสกุลเงินดิจิทัล โดยมีปริมาณการซื้อขายพุ่งสูงขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งในหมู่นักลงทุนรุ่นใหม่และองค์กรด้านเทคโนโลยี อย่างไรก็ตามกิจกรรมที่เพิ่มขึ้นยังเพิ่มการฉ้อโกงที่เกี่ยวข้องกับ crypto และกิจกรรมที่ผิดกฎหมายโดยเน้นย้ําถึงความจําเป็นเร่งด่วนสําหรับมาตรการกํากับดูแล

ในปี 2022 รัฐบาลอินเดียกำหนดกรอบภาษีเฉพาะสำหรับสินทรัพย์ดิจิทัลเสมือนจริง (VDA) โดยนำมาใช้การเสียภาษีเงินได้จากการลงทุน 30% ในกำไรจากเงินดิจิทัลและการหัก 1% ภาษีหัก ณ ที่จ่าย (TDS) ในทุกธุรกรรม แม้ว่ามาตรการเหล่านี้จะยืนยันความถูกต้องของสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการ อัตราภาษีที่สูงขึ้นนำไปสู่การลดลงของกิจกรรมในตลาดอย่างมาก ด้วยเหตุนี้ นักลงทุนมากมายเลือกถอนตัวออกจากตลาดทั้งหมดหรือย้ายไปใช้แพลตฟอร์มที่ไม่ได้รับการควบคุม

2024 ภูมิทัศน์นโยบาย

ในปี 2024 นโยบายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของอินเดียสะท้อนการรักษาสมดุลของรัฐบาลภายใต้ความกดดันทางเศรษฐกิจ การเมือง และเทคโนโลยี ในทางที่หนึ่ง นโยบายมีจุดมุ่งหมายที่จะส่งเสริมการเติบโตของเศรษฐกิจดิจิทัลและนวัตกรรมทางเทคโนโลยี ในทางอีกด้านนขยบายกำหนดภาษีสูงและข้อกำหนดเข้าสู่ตลาดที่เข้มงวดเพื่อลดอันตรายทางเศรษฐกิจและการเงินจากสกุลเงินดิจิทัล

ปัจจัยทางเศรษฐกิจที่ผลักดันการปรับเปลี่ยนนโยบาย

เศรษฐกิจของอินเดียในปี 2024 อยู่ในช่วงหัวเลี้ยวหัวต่อที่สําคัญของการแข่งขันระดับโลกที่ทวีความรุนแรงขึ้นและการเปลี่ยนแปลงทางดิจิทัลที่เร่งตัวขึ้น ความผันผวนในตลาดการเงินโลกและความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็วได้กระตุ้นให้รัฐบาลอินเดียใช้มาตรการกํากับดูแลที่ตรงเป้าหมายมากขึ้นในภาคสกุลเงินดิจิทัล ในยุคหลังการระบาดใหญ่อินเดียได้ส่งเสริมการชําระเงินดิจิทัลและเศรษฐกิจดิจิทัลอย่างแข็งขันผ่านโครงการริเริ่ม "Digital India" ซึ่งเพิ่มความต้องการสกุลเงินดิจิทัลและเทคโนโลยีบล็อกเชนอย่างมีนัยสําคัญ อย่างไรก็ตามเพื่อป้องกันความเสี่ยงทางการเงินที่อาจเกิดขึ้นจากสินทรัพย์ crypto รัฐบาลได้เสริมสร้างความรอบคอบด้านกฎระเบียบเพื่อรักษาเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ

การแนะนํารูปีดิจิทัล (CBDC) ได้กลายเป็นก้าวสําคัญในบริบทนโยบายนี้ ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) ได้พัฒนา CBDC เป็นเครื่องมือการชําระเงินดิจิทัลที่ปลอดภัยและควบคุมได้เพื่อแข่งขันกับสกุลเงินดิจิทัลส่วนตัวโดยตรง เริ่มจากโครงการนําร่องในปี 2022 จนถึงขอบเขตที่ขยายออกไปในปี 2024 RBI ได้ขยายการทดลอง CBDC จากการตั้งถิ่นฐานระหว่างสถาบัน (CBDC ขายส่ง) ไปจนถึงสถานการณ์การชําระเงินรายย่อย เหล่านี้รวมถึงการชําระเงินของผู้ค้าการโอนเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) และการเบิกจ่ายเงินอุดหนุนจากรัฐบาลเพื่อทดสอบความเป็นไปได้ทางเทคนิคและการดําเนินงาน ความคิดริเริ่มนี้แสดงให้เห็นถึงความมุ่งมั่นของรัฐบาลในการขับเคลื่อนนวัตกรรมทางเทคโนโลยีในขณะที่สร้างสมดุลระหว่างความพยายามในการปกป้องอธิปไตยทางการเงินและส่งเสริมการพัฒนาเศรษฐกิจ

อิทธิพลทางการเมือง

ในปี 2023 อินเดียในฐานะประธานหมุนเวียนของ G20 ได้จัดลําดับความสําคัญของการควบคุมสกุลเงินดิจิทัลเป็นหนึ่งในประเด็นสําคัญระดับโลก ในระหว่างการประชุมสุดยอด G20 อินเดียเน้นย้ําถึงการกําหนดกรอบการกํากับดูแลข้ามพรมแดนสําหรับสกุลเงินดิจิทัลเพื่อจัดการกับความท้าทายต่างๆ เช่น การฟอกเงินและการสนับสนุนทางการเงินแก่การก่อการร้าย จุดยืนของอินเดียในการส่งเสริมการรวมกลุ่มและกฎระเบียบทางการเงินดิจิทัลยังมีอิทธิพลต่อกรอบนโยบายภายในประเทศด้วย ในปี 2024 แนวโน้มของความร่วมมือระหว่างประเทศนี้ยังคงกําหนดทิศทางนโยบายของอินเดียโดยเฉพาะอย่างยิ่งในมาตรฐานของกฎระเบียบด้านภาษีและมาตรการต่อต้านการฟอกเงิน

ในประเทศ ปี 2024 เป็นปีที่สำคัญในวงการการเมืองของอินเดีย โดยมีการเลือกตั้งสมาคมนายกรัฐมนตรีครั้งที่ 18 ซึ่งเป็นการเลือกตั้งประชาธิปไตยที่ใหญ่ที่สุดในโลก รัฐบาลจึงต้องดูแลการพัฒนาเศรษฐกิจ ความต้องการของผู้มีสิทธิเลือกตั้ง และความรับผิดชอบต่อสากลในการจัดการนโยบายของตน ด้วยเหตุนี้ การกำหนดกฎหมายสำหรับสกุลเงินดิจิทัลไม่ใช่เพียงเรื่องเศรษฐกิจเท่านั้น แต่ยังเป็นส่วนประกอบที่สำคัญของการพิจารณาเรื่องการเมือง

ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีที่สนับสนุนความลึกทางกฎหมาย

การนําเทคโนโลยีบล็อกเชนมาใช้อย่างรวดเร็วในอินเดียมีอิทธิพลอย่างมากต่อนโยบายของอินเดียในปี 2024 ตั้งแต่การจัดการห่วงโซ่อุปทานไปจนถึงการเพิ่มประสิทธิภาพการบริการสาธารณะศักยภาพของบล็อกเชนได้รับการยอมรับอย่างกว้างขวาง ตัวอย่างเช่นรัฐบาลได้เปิดตัวโครงการนําร่องที่ใช้บล็อกเชน ธนาคารกลางอินเดีย (RBI) และคณะกรรมการกํากับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของอินเดีย (SEBI) ได้ปรับใช้เครื่องมือตรวจสอบที่ขับเคลื่อนด้วยบล็อกเชนเพื่อตรวจจับรูปแบบการทําธุรกรรมที่ผิดปกติและกระแสเงินทุนที่น่าสงสัยซึ่งช่วยเพิ่มความพยายามในการต่อสู้กับการฟอกเงินและกิจกรรมฉ้อโกง ความก้าวหน้าทางเทคโนโลยีเหล่านี้ได้เสริมสร้างความเชื่อมั่นของรัฐบาลในบล็อกเชนและให้การสนับสนุนทางเทคนิคที่แข็งแกร่งสําหรับการกําหนดนโยบายที่เกี่ยวข้องกับสกุลเงินดิจิทัล

ในระหว่างนี้ระบบสตาร์ทอัพของอินเดียมีบทบาทสำคัญในการรูปแบบการปรับปรุงนโยบาย ในปี 2024 มีการเพิ่มขึ้นของสตาร์ทอัพที่เกี่ยวกับบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลหลายรายที่ได้รับการยอมรับในระดับโลก ทำให้รัฐบาลให้ความสำคัญสูงขึ้นในการสร้างสภาพแวดล้อมที่เป็นกลางที่เหมาะสมสำหรับกิจการภายในประเทศ บริบทที่เน้นไปทางนวัตกรรมนี้ ทำให้อินเดียมีแนวโน้มที่จะส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีในขณะที่ให้ความสำคัญกับความถูกต้องตามกฎหมายและความปลอดภัยของตลาด

ภาพรวมของนโยบายสำคัญ

กฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลของอินเดียเกี่ยวข้องกับการกํากับดูแลและความรับผิดชอบที่กระจายระหว่างสถาบันต่อไปนี้:

• ธนาคารสำรองแห่งประเทศอินเดีย (RBI): ในปี 2021 RBI ได้เสนอ Cryptocurrency และ Regulation of Official Digital Currency Bill โดยมีเป้าหมายเพื่อสร้างสภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบที่ชัดเจนและเอื้ออํานวยต่ออุตสาหกรรม อย่างไรก็ตามร่างกฎหมายดังกล่าวไม่เคยผ่านในรัฐสภาทําให้อินเดียไม่มีกฎหมายเฉพาะสําหรับสกุลเงินดิจิทัล อย่างไรก็ตาม ร่างกฎหมายสกุลเงินดิจิทัลอย่างเป็นทางการยังคงเป็นเครื่องหมายสําคัญสําหรับการพัฒนานโยบายของรัฐบาลกลางและปรับนโยบายสินทรัพย์ดิจิทัลเสมือน (VDA) ของอินเดียให้สอดคล้องกับมาตรฐานสากล ผู้นําอุตสาหกรรมและผู้กําหนดนโยบายคาดการณ์ว่าร่างกฎหมายนี้จะผ่านภายในปี 2025 แม้ว่า RBI จะยังคงมีท่าทีระมัดระวังต่อสกุลเงินดิจิทัล แต่ก็มีความคืบหน้าที่โดดเด่นในการพัฒนาสกุลเงินดิจิทัลของธนาคารกลาง (CBDC) หลังจากเปิดตัวนําร่องในปี 2022 RBI ได้ขยายโครงการ CBDC ในปี 2024 เพื่อรวมสถานการณ์การค้าปลีกเช่นการชําระเงินของผู้ค้าการโอนเงินแบบเพียร์ทูเพียร์ (P2P) และการเบิกจ่ายเงินอุดหนุนจากรัฐบาล
• กระทรวงการคลังกระทรวงการคลังมี peran สำคัญในการกำหนดเฟรมเวิร์คเกี่ยวกับภาษีสกุลเงินดิจิทัลของอินเดีย การทำงานของการกำกับกฎหมายของมันเน้นไปที่การต่อสู้กับกิจกรรมที่ผิดกฎหมายเป็นหลัก ในปี 2023 กระทรวงได้นำเสนอกฎหมาย Travel Rule ภายใต้กฎหมายป้องกันการฟอกเงิน (PMLA) เพื่อติดตามการทำธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล
• คณะกรรมการหลักทรัพย์และแลกเปลี่ยนแห่งอินเดีย (SEBI): SEBI ในปัจจุบันเป็นองค์กรที่มีบทบาทในการให้คำแนะนำ แต่หากสกุลเงินดิจิทัลถูกจัดประเภทเป็นหลักทรัพย์ SEBI จะเป็นผู้กำกับดูแลหลักในการออกใบอนุญาตและการปฏิบัติตามกฎระเบียบ

ในปี 2024 นโยบายสกุลเงินดิจิทัลของอินเดียได้แสดงให้เห็นถึงการแนวทางอย่างเป็นรายละเอียดและอย่างครอบคลุมในด้านการเข้าถึงตลาด ภาษี การคุ้มครองนักลงทุน และการสนับสนุนทางเทคโนโลยี ซึ่งฝ่ายหนึ่ง รัฐบาลมุ่งหวังที่จะบรรเทาความเสี่ยงในตลาดผ่านการบังคับกฎระเบียบอย่างเคร่งครัดและภาษีสูง อย่างตรงข้าม มันส่งเสริมการเติบโตของอุตสาหกรรมในระยะยาว โดยส่งเสริมนวัตกรรมทางเทคโนโลยี

การเข้าถึงตลาด

ในปี 2024 นโยบายการเข้าถึงตลาดของอินเดียมุ่งเน้นไปที่การควบคุมการดําเนินการแลกเปลี่ยนเสริมสร้างการปฏิบัติตามโครงการและเพิ่มความโปร่งใสของตลาด ภายใต้กฎระเบียบใหม่แพลตฟอร์มการซื้อขายสกุลเงินดิจิทัลทั้งหมดจะต้องลงทะเบียนในอินเดียและรับใบอนุญาต แพลตฟอร์มต้องปฏิบัติตามข้อกําหนดการดําเนินงานที่เข้มงวด รวมถึงมาตรการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) โปรโตคอล Know Your Customer (KYC) ที่เข้มงวด การจัดเก็บข้อมูลที่แปลเป็นภาษาท้องถิ่น และความสามารถของหน่วยงานกํากับดูแลในการดําเนินการตรวจสอบตามความต้องการ แพลตฟอร์มที่ไม่เป็นไปตามข้อกําหนดถูกห้ามไม่ให้ดําเนินการภายในอินเดีย ในเดือนมกราคม พ.ศ. 2567 อินเดียได้บล็อกแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งหลักเก้าแห่งเนื่องจากไม่สามารถปฏิบัติตามมาตรฐานเหล่านี้ได้

นอกจากนี้เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ ตั้งแต่เริ่มต้นใช้งาน Initial Coin Offerings (ICOs) ในประเทศอินเดียในปี พ.ศ. 2560 จำนวนของการเริ่มต้นนี้เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ นโยบายใหม่กำหนดความโปร่งใสที่เข้มงวดมากขึ้นสำหรับ ICOs โดยกำหนดให้เปิดเผยวัตถุประสงค์ในการระดมทุน ข้อมูลเบื้องหลังของทีมงาน รายละเอียดเทคนิคของโครงการ และความเสี่ยงที่เป็นไปได้ การกำหนดระเบียบนี้ทำให้ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎเพิ่มขึ้นสำหรับโครงการและเพิ่มความมั่นใจให้กับนักลงทุนอย่างมากโดยลดความเป็นไปได้ของโครงการฉ้อโกง

นโยบายภาษี

การเกณฑ์ภาษียังคงเป็นส่วนสำคัญของกฎระเบียบด้านสกุลเงินดิจิทัลในประเทศอินเดียในปี 2024 โดยยังคงมีกลยุทธ์การเสียภาษีสูงและข้อกำหนดในการรายงานที่เข้มงวด มาตรการสำคัญรวมถึง ภาษีเงินทุน 30% สำหรับทุกรายการธุรกรรมสกุลเงินดิจิทัล (รวมถึง NFTs) ที่ถูกนำเข้ามาในปี 2022 อีกทั้งยังมีการหักภาษีหัก ณ ที่จ่าย 1% (TDS) ใช้กับทุกรายการธุรกรรม แพลตฟอร์มการซื้อขายต้องยื่นข้อมูลธุรกรรมแบบเรียลไทม์ไปยังเจ้าหน้าที่ภาษีเพื่อให้มั่นใจในความโปร่งใสและการเรียกเก็บภาษีที่ทันท่วงที

เพื่อต่อสู้กับการภาษีลักลอบและการรายงานเท็จจริง รัฐบาลได้นำเข้าปรับเพิ่มโทษที่เข้มงวด เช่นการล็อคทรัพย์สินและข้อจำกัดต่อธุรกรรมข้ามพรมแดน ในขณะที่มาตรการเหล่านี้เพิ่มความเป็นไปตามกฎหมายภาษี ก็ยังเพิ่มภาระทางการเงินให้แก่นักลงทุน

การป้องกันนักลงทุน

ในปี 2024 รัฐบาลอินเดียเสริมสร้างมาตรการป้องกันผู้ลงทุนโดยเน้นการป้องกันการฉ้อโกง การป้องกันการฟอกเงินและโปรโตคอล KYC และ AML บริษัทแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลและผู้ดูแลเงินฝากต้องดำเนินการทำ KYC อย่างเข้มงวดมากขึ้น รวมถึงการยืนยันตัวตนของผู้ใช้งาน การตรวจสอบการทำธุรกรรมขนาดใหญ่และการรายงานกิจกรรมที่น่าสงสัย รัฐบาลยังจัดตั้งคณะกรรมการกำกับดูแลสกุลเงินดิจิทัลที่มุ่งหวังจะควบคุมพฤติกรรมของตลาดและจัดการร้องเรียนของผู้ลงทุน หน่วยงานกำกับการรวมนี้มีเป้าหมายเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพในการประยุกต์มาตรการ และเพิ่มความมั่นใจของผู้ลงทุนในตลาด

การสนับสนุนเทคโนโลยีและนวัตกรรม

ถึงมีกฎระเบียบที่เข้มงวดในปี 2024 แต่รัฐบาลอินเดียก็ส่งเสริมนวัตกรรมเทคโนโลยีอย่างมาก โดยเฉพาะในการประยุกต์ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชน รัฐบาลได้ก่อตั้งกองทุนวิจัยเพื่อสนับสนุนเทคโนโลยีบล็อกเชนในภาคการจัดการโซ่อุปทาน และการเงินเทคโนโลยี และบริการสาธารณะ รัฐบาลยังมีโปรแกรมส่งเสริมการเติบโตของสตาร์ทอัพในประเทศโดยมีสิ่งส่งเสริมให้เป็นการลดภาระภาษีและมีการสนับสนุนทางธุรกิจ

นอกจากนี้ รัฐบาลได้เริ่มต้นการดำเนินโครงการทดสอบบล็อกเชนหลายๆ โครงการ เช่น ระบบทะเบียนที่ดินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนและระบบการยืนยันตัวตนดิจิทัล โครงการเหล่านี้ไม่เพียงแสดงให้เห็นถึงศักยภาพของเทคโนโลยีบล็อกเชนเท่านั้น แต่ยังเป็นตัวอย่างของการสนับสนุนจากรัฐบาลสำหรับกิจกรรมในภาคเอกชน

นโยบายพิเศษ

ในปี 2024 อินเดียได้เสนอนโยบายใหม่สำหรับสกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคงที่สุด ตามข้อความล่าสุดจากหน่วยงานกำกับดูแลตลาดหลักทรัพย์และธนาคารแห่งชาติอินเดีย (SEBI) และธนาคารสกุลเงินแห่งชาติอินเดีย (RBI) นโยบายสกุลเงินดิจิทัลของประเทศในปี 2024 มุ่งเน้นไปที่วัตถุประสงค์หลัก 3 ประการคือ การปกป้องอำนาจซื้อขายเงินตรา, การลดความเสี่ยงทางการเงิน, และการสนับสนุนการประสานงานกฎหมายระหว่างประเทศ

เพื่อให้มั่นคงภายในระบบการเงินและปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุน อินเดียกำหนดให้ผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลที่มีความมั่นคงความสามารถในการจ่ายเงินแข็งและทรัพย์สินที่มีความเสี่ยงต่ำมากในรูปแบบที่สาธารณะสามารถตรวจสอบได้ ผู้ออกสกุลเงินดิจิทัลยังต้องมีการตรวจสอบอิสระอย่างสม่ำเสมอเพื่อให้มั่นใจในความโปร่งใส นอกจากนี้ รัฐบาลก็กำหนดเกณฑ์การเข้าสู่ระบบอย่างเข้มงวดสำหรับการออกสกุลเงินดิจิทัลและการหมุนเวียน สกุลเงินดิจิทัลที่ไม่ได้รับอนุญาตหรือไม่ปฏิบัติตามกฎระเบียบถูกห้ามในตลาดอินเดีย

หลังจากมีมาตรการที่เข้มงวดนี้แล้ว อินเดียยังคงสนับสนุนการประสานงานกฎระเบียบระหว่างประเทศในเรื่องสเตเบิลคอยน์ ที่เป็นที่นิยมในระหว่างการประธานอาเซียน แนวทางนโยบายนี้ยังคงมีอยู่ในช่วง 2024 เนื่องจากรัฐบาลอินเดียส่งเสริมนวัตกรรมสเตเบิลคอยน์ที่ปฏิบัติตามกฎระเบียบโดยเฉพาะอย่างยิ่งในการชำระเงินข้ามพรมแดนและการเข้าถึงการเงินเพื่อส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีทางการเงิน

การวิเคราะห์ผลกระทบของนโยบาย

ผลกระทบต่อตลาดสกุลเงินดิจิทัล

นโยบายปี 2024 ได้แนะนําการเข้าถึงตลาดที่เข้มงวดขึ้นและข้อกําหนดด้านกฎระเบียบสร้างความโปร่งใสและความไว้วางใจมากขึ้นในตลาดสกุลเงินดิจิทัลของอินเดีย มาตรการเหล่านี้ จํากัด การดําเนินงานของการแลกเปลี่ยนและโครงการที่ไม่มีใบอนุญาตส่งเสริมตลาดของ "ความอยู่รอดของผู้ที่เหมาะสมที่สุด" หน่วยงานขนาดเล็กที่ไม่สามารถปฏิบัติตามมาตรฐานการปฏิบัติตามข้อกําหนดอาจถูกบังคับให้ออกในขณะที่การแลกเปลี่ยนและโครงการที่ใหญ่กว่าและเป็นไปตามข้อกําหนดมีแนวโน้มที่จะได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนด้านกฎระเบียบดึงดูดนักลงทุนมากขึ้น

ในปี 2024 Binance ซึ่งเป็นหนึ่งในการแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่ที่สุดในโลกได้จดทะเบียนเป็นหน่วยงานรายงานในอินเดียเรียบร้อยแล้ว เหตุการณ์สําคัญนี้นับเป็นจุดเปลี่ยนที่สําคัญในแนวการกํากับดูแลสกุลเงินดิจิทัลของอินเดีย ด้วยการปฏิบัติตามมาตรฐานการต่อต้านการฟอกเงิน (AML) ของอินเดีย Binance สอดคล้องกับการมุ่งเน้นของรัฐบาลในการป้องกันกิจกรรมที่ผิดกฎหมายในพื้นที่ crypto การลงทะเบียนที่ประสบความสําเร็จของ Binance อาจทําหน้าที่เป็นตัวเร่งให้อินเดียพัฒนากฎระเบียบสกุลเงินดิจิทัลที่ครอบคลุมมากขึ้นกระตุ้นให้ผู้เล่น crypto ทั่วโลกดําเนินงานภายใต้กรอบการกํากับดูแลของอินเดียและอาจกระตุ้นให้รัฐบาลสร้างแนวทางอุตสาหกรรมที่มีรายละเอียดมากขึ้น

• ผลกระทบที่ดี: นโยบายกฎระเบียบมีส่วนสำคัญในการเพิ่มความเชื่อมั่นของนักลงทุนในตลาด ซึ่งส่งเสริมการเติบโตของโครงการที่ถูกต้อง ตัวอย่างเช่น นโยบาย stablecoin ที่กำหนดให้มีการสำรองเงินสนับสนุนและความโปร่งใส ลดความเสี่ยงของการลงทุนและเสริมความมั่นใจของผู้มีส่วนร่วมในตลาด
• ผลกระทบลบ: ภาษีสูงและการตรวจสอบอย่างเคร่งครัดอาจลดความเป็นไปได้ของตลาด บางนักลงทุนอาจมี recourse ไปที่การซื้อขายใต้ดินหรือออกจากตลาดอินเดียโดยสิ้นเชิง ทำให้มีความเคลื่อนไหวของตลาดลดลงในบางส่วน

นโยบายเหล่านี้ยังต้องการความสามารถในการนวัตกรรมจากสตาร์ตอัป บริษัทที่เกี่ยวข้องกับบล็อกเชนได้รับประโยชน์จากการสนับสนุนเทคโนโลยีโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการจัดการโซ่อุปทาน, ฟินเทค, และบริการรัฐบาล อย่างไรก็ตาม ค่าปฏิบัติตามมาตรฐานที่สูงสามารถทำให้สตาร์ตอัปเกิดความยากลำบากในการดำเนินงานได้ จึงทำให้ต้องมองหาความร่วมมือระดับนานาชาติหรือย้ายที่ตั้งไปยังประเทศที่มีสภาวะทางภาษีและกฎระเบียบที่เข้ากันได้มากกว่า

ผลกระทบต่อตลาดโลก

ในฐานะประเทศที่มีประชากรมากเป็นอันดับสองของโลกและเศรษฐกิจเกิดใหม่นโยบายสกุลเงินดิจิทัลของอินเดียมีผลกระทบอย่างมากต่อตลาดต่างประเทศ ในปี พ.ศ. 2567 อินเดียยังคงส่งเสริมความร่วมมือระดับโลกเกี่ยวกับกฎระเบียบเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล โดยมีส่วนร่วมในการหารือภายในกรอบ G20 เพื่อพัฒนามาตรฐานสกุลเงินดิจิทัลแบบครบวงจร ซึ่งมีอิทธิพลอย่างลึกซึ้งต่อประเทศอื่น ๆ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านกฎระเบียบของ stablecoin นโยบายของอินเดียได้ทําหน้าที่เป็นข้อมูลอ้างอิงสําหรับตลาดเกิดใหม่หลายแห่ง

กรอบกฎหมายที่ชัดเจนของอินเดียสร้างโอกาสให้กับกิจการสกุลเงินดิจิทัลที่เป็นไปตามมาตรฐานทั่วโลก บริษัทระดับนานาชาติอาจสร้างสาขาหรือโครงการร่วมมือในอินเดียเพื่อใช้ประโยชน์จากตลาดที่กำลังเติบโตอย่างรวดเร็วและนโยบายเทคโนโลยีที่สนับสนุน นอกจากนี้ กฎหมายที่เข้มงวดและความโปร่งใสที่เพิ่มขึ้นในอินเดียน่าจะดึงดูดนักลงทุนสถาบันขนาดใหญ่ กระตุ้นการไหลเวียนเงินทุนและกระตุ้นความร่วมมือภายในตลาดสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก

ในทางตรงกันข้ามกับมาตรการกฎหมายที่มีลักษณะที่ลงโทษและไม่แน่นอนที่เห็นเห็นในสหรัฐอินเดียนโดยมุ่งเน้นความโปร่งใสที่มากขึ้นและการใช้มุมมองที่มุ่งเน้นการพัฒนา เมื่อเทียบกับกฎหมาย MiCA (Markets in Crypto - Assets) ของสหภาพยุโรปนโยบายของอินเดียเน้นการบรรเทาความเสี่ยงอย่างมากขึ้น ผ่านการตั้งตำแหน่งนโยบายนี้ อินเดียกำลังเริ่มต้นก่อตัวขึ้นเป็นผู้เล่นที่เป็นเอกลักษณ์และมีอิทธิพลในตลาดสกุลเงินดิจิทัลระดับโลก

ผลกระทบต่อผู้บริโภคท้องถิ่น

สำหรับนักลงทุนทั่วไป

รัฐบาลอินเดียกำหนดภาษีเงินได้จากการถือเงินสกุลเงินดิจิทัลที่ 30% และหัก 1% ในการหักหน่วยงานภายใน (TDS) ในแต่ละธุรกรรม นโยบายเหล่านี้ได้เพิ่มต้นทุนการทำธุรกรรมอย่างมีนัยสำคัญโดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนขนาดเล็กและขนาดกลาง ภาษีสูงได้ลดรายได้จากการลงทุน ทำให้ผู้อยู่อาศัยหลายคนต้องปรับกลยุทธ์ของพวกเขาโดยการเปลี่ยนไปใช้การถือครองในระยะยาว อย่างไรก็ตามนี้ก็ได้นำนักลงทุนบางคนมาสู่แพลตฟอร์มการซื้อขายที่ไม่ได้รับการกำกับดูแลหรือเครื่องมือการลงทุนทางเลือกเพื่อหลีกเลี่ยงภาระภาษี

• ผลกระทบที่เป็นบวก: สภาพแวดล้อมทางตลาดที่ได้รับการควบคุมมากขึ้น ลดโอกาสในการประพฤติมิชอบทางการลงทุนและกิจกรรมที่ผิดกฎหมาย ซึ่งจะสร้างสภาพแวดล้อมที่ปลอดภัยมากขึ้นสำหรับนักลงทุนทั่วไป
• ผลกระทบลบ: นโยบายการเสียภาษีสูงเพิ่มค่าใช้จ่ายในการซื้อขายโดยไม่สมดุลต่อผู้ลงทุนขนาดเล็กและกลาง บางประชาชนอาจใช้แพลตฟอร์มที่ไม่ได้รับการกำกับดูแลหรือซื้อขายจากบุคคลอื่น (P2P) เพื่อหลีกเลี่ยงภาษี ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของธุรกรรมในที่ดินและอาจทำลายการควบคุมของรัฐบาลต่อตลาดคริปโต

สำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านบล็อกเชน

การสนับสนุนของรัฐบาลสำหรับเทคโนโลยีบล็อกเชนและการประยุกต์ใช้ของมันได้สร้างโอกาสงานทำงานมากขึ้นสำหรับผู้มีความรู้ท้องถิ่น เช่น ระบบทะเบียนที่ดินที่ใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนและโครงการการยืนยันตัวตนดิจิทัลที่เริ่มต้นขึ้นโดยรัฐบาลไม่เพียงแต่กระตุ้นการพัฒนาเทคโนโลยี แต่ยังดึงดูดวิศวกรและองค์กรท้องถิ่นมากมาย นโยบายเหล่านี้เป็นที่ทำให้สภาพแวดล้อมการทำงานสำหรับผู้เชี่ยวชาญด้านเทคโนโลยีมีความมั่นคงมากขึ้นและส่งเสริมการเติบโตของนิเวศเทคโนโลยี

นโยบายอาจส่งผลกระทบต่อกลุ่มประชากรที่แตกต่างกันอย่างไม่เสมอกัน ตัวอย่างเช่น เนื่องจากความต้องการ KYC ที่เข้มงวดและการเสียภาษีสูง ผู้ที่มีรายได้ต่ำอาจพบว่าเข้าสู่ตลาดสกุลเงินดิจิทัลยาก โดยที่มีบทบาทในการลงทุนโดยส่วนใหญ่สำหรับกลุ่มรายได้กลางและรายได้สูง ปรากฏการณ์นี้อาจทำให้เกิดความไม่เสมอภาคเศรษฐกิจภายในตลาดเพิ่มขึ้น

การตอบสนองของตลาด

ข้อมูลตลาด

เนื่องจากนโยบายภาษีของอินเดียต่อการลงทุนในสกุลเงินดิจิทัลและการกำกับความเข้มงวดมากขึ้น นักเทรดคริปโตในปี 2024 เริ่มเปลี่ยนไปใช้แพลตฟอร์มต่างประเทศเพิ่มขึ้น ทำให้อินเดียสูญเสียรายได้จากภาษีมูลค่าเพิ่ม 6,000 พันล้าน INR หากนโยบายไม่เปลี่ยนแปลง อินเดียอาจเสียเงินภาษีอีก 17,700 พันล้าน INR ในระยะเวลา 5 ปีถัดไป

ระหว่างเดือนธันวาคม 2023 ถึงตุลาคม 2024 นักลงทุนชาวอินเดียได้ทําธุรกรรมมูลค่ากว่า 2,63,000 พันล้านรูปีสําหรับการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ แม้ว่ารัฐบาลจะปิดกั้นแพลตฟอร์มนอกชายฝั่งหลักเก้าแห่งในเดือนมกราคม 2024 แต่มีเพียงแพลตฟอร์มเดียวเท่านั้นที่ปฏิบัติตามกฎ TDS ผู้ค้ายังพบวิธีหลีกเลี่ยงข้อ จํากัด โดยใช้ VPN และแอปพลิเคชันทางเลือกซึ่งนําไปสู่กิจกรรมแพลตฟอร์มต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น 77% เมื่อเทียบกับการเติบโตเพียง 21% ในการแลกเปลี่ยนในประเทศ

มุมมองในอุตสาหกรรม

ผู้เชี่ยวชาญทั่วไปมองว่านโยบายปี 2024 เป็นที่น่าพอใจสำหรับมาตรฐานตลาดระยะยาว แต่ยังรับรู้ว่าภาษีสูงและข้อกำหนดการปฏิบัติที่ซับซ้อนอาจทำให้กิจกรรมของตลาดในระยะสั้นลดลง ความคิดเห็นที่สำคัญของอุตสาหกรรมรวมถึง:

• สนับสนุนการมาตรฐานและการก้าวหน้าเทคโนโลยี: อุตสาหกรรมรับรู้ถึงความสำคัญของนโยบายที่ช่วยให้การตลาดโปร่งใสและปลอดภัยมากขึ้น ลดความเสี่ยงจากการฉ้อโกงและกิจกรรมที่ผิดกฏหมาย และช่วยดึงดูดนักลงทุนสถาบันในขณะที่ส่งเสริมการพัฒนาเทคโนโลยีบล็อกเชน
• ความกังวลเกี่ยวกับภาษีสูงและความท้าทายของธุรกิจเริ่มต้น: มีผู้แสดงความกังวลเกี่ยวกับนโยบายเกี่ยวกับภาษีเงินได้จากการลงทุนและนโยบายเกี่ยวกับการหัก ณ ที่จ่าย โดยสนับสนุนการลดภาษีเพื่อกระตุ้นกิจกรรมในตลาด นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายในการปฏิบัติตามกฎระเบียบอาจเป็นอุปสรรคสำหรับสตาร์ทอัพที่มีนวัตกรรม จำกัดความหลากหลายของตลาดและภาวะความมีชีวิตของตลาด อุตสาหกรรมแนะนำให้สนับสนุนสตาร์ทอัพเพื่อส่งเสริมนวัตกรรมและสนับสนุนการเติบโต

การตอบรับจากชุมชน

นักลงทุนทั่วไปตอบสนองอย่างแรงกับนโยบายเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัลในประเทศอินเดียปี 2024 ภาษีเงินได้ทุน (30%) และ การหัก ณ ที่จ่าย 1% (TDS)