Resumo

• De acordo com dados históricos de recuos do mercado de alta, a correção geral do Bitcoin é relativamente pequena, e a demanda de mercado pelo Bitcoin continua forte.
• Devido a uma série de políticas e eventos, o preço do Bitcoin sofreu uma retração significativa, com lucro e prejuízo líquido realizados se tornando negativos, deixando alguns detentores no prejuízo.
• O preço à vista do Bitcoin caiu abaixo do custo na rede dos detentores de curto prazo em $92.000, indicando maior pressão de venda ou enfraquecimento da confiança dos investidores.
• O entusiasmo do mercado pelo token $BERA atingiu o pico durante o período de lançamento da mainnet e depois declinou rapidamente.
• Desde o lançamento da mainnet da Berachain, seu valor total bloqueado (TVL) continuou a subir.
• O número de carteiras ativas na Berachain atingiu o pico de 1,22 milhões antes de recuar rapidamente, refletindo a saída de capital especulativo.
• O fornecimento circulante do token $ HONEY continua a aumentar, refletindo a crescente demanda de mercado.

Resumo de Dados na rede

Principais Métricas do Bitcoin

Magnitude da Retração do Mercado de Alta do Bitcoin

Com base na experiência dos últimos três ciclos de alta do Bitcoin, podemos dividir aproximadamente um mercado em alta em duas fases: a "fase inicial de ascensão" e a "fase principal de ascensão". Nas fases iniciais de um mercado em alta, o mercado frequentemente experimenta uma tendência de recuperação significativa, acompanhada de intensas flutuações de preços.

O Bitcoin passou por correções de mais de 40% na história das criptomoedas durante dois mercados em alta. Na corrida de alta de 2011–2013, o Bitcoin disparou de menos de $1 para preços de três dígitos, experimentando recuos drásticos superiores a 60%. No entanto, essas correções facilitaram a acumulação de fundos, impulsionando, por fim, o preço centenas de vezes. Da mesma forma, no mercado em alta de 2018–2021, o Bitcoin despencou de um pico de $10.000 para cerca de $5.000—uma queda de mais de 50%—antes de disparar para $60.000, alcançando um aumento de aproximadamente 12 vezes. Esses padrões históricos lembram os investidores a permanecerem cautelosos durante os movimentos ascendentes do mercado e a implementarem estratégias de gestão de riscos a curto prazo.

No ciclo atual (2022 e além), o Bitcoin também passou por múltiplas correções, mas a magnitude geral tem sido relativamente pequena, com a maior retração atingindo apenas 16%. Isso indica que a demanda de mercado pelo Bitcoin permanece forte. Como mostrado no gráfico abaixo, o atual mercado de alta ainda está em sua fase inicial de ascensão, representando tipicamente uma acumulação de energia de mercado antes de entrar na fase principal de ascensão concentrada de capital. Olhando para o futuro, com o apoio dos ETFs spot e um reconhecimento macroeconômico mais amplo, espera-se que a fase principal de ascensão comece, potencialmente levando o Bitcoin a novas máximas históricas.

Lucro/Prejuízo Realizado na Rede Bitcoin

De acordo com os dados na rede da Glassnode, o lucro/perda realizado líquido do Bitcoin atingiu o pico no início de dezembro. Embora tenha diminuído mais tarde, permaneceu em território positivo no geral, indicando que a maioria dos participantes do mercado estava com lucro. No entanto, até o final de fevereiro, fatores como o anúncio das políticas tarifárias de Trump, a incerteza econômica global e um hack de $1,5 bilhão na exchange Bybit levaram a uma forte correção no preço do Bitcoin. Isso resultou em um lucro/perda realizado líquido se tornando negativo, atingindo aproximadamente -$707 milhões, colocando alguns detentores em uma posição de prejuízo. Isso reflete um certo nível de pressão de venda no mercado.

Custo na rede para detentores de curto prazo de Bitcoin

De acordo com os dados na rede da Glassnode, o preço à vista do Bitcoin caiu abaixo da base de custo na rede dos detentores de curto prazo (investidores que detêm por menos de 155 dias) a $92.000, colocando a maioria dos investidores de curto prazo em risco de perdas. Anteriormente, o preço do Bitcoin flutuava principalmente entre a banda superior e a base de custo dos detentores de curto prazo, mantendo a estabilidade do mercado durante este período. No entanto, no final de fevereiro, o preço do Bitcoin caiu abaixo da base de custo dos detentores de curto prazo, o que poderia indicar uma pressão significativa de venda ou uma confiança enfraquecida por parte dos investidores. Se o nível de suporte de alta falhar em se manter, os preços podem cair ainda mais, levando a uma consolidação do mercado, exigindo que os investidores permaneçam cautelosos.[3]

Análise de Dinâmica de Tokens Populares

Visão geral dos Dados de Tokens Populares

$BERA - O token $BERA é o token de gás nativo da Berachain, usado para pagar taxas de transação. A Berachain é uma blockchain inovadora de Camada 1 que adota o mecanismo de consenso Proof of Liquidity (PoL). A mainnet da Berachain foi oficialmente lançada em 6 de fevereiro de 2025. A Berachain apresenta um modelo de três tokens único: $BERA, o token de gás usado para taxas de transação; $BGT, o token de governança para governança de rede; e $HONEY, a stablecoin nativa dentro do ecossistema da Berachain.

Atividade na rede

O volume de negociação atingiu o pico em 6 de fevereiro, o dia do lançamento da mainnet, atingindo US$ 2,035 bilhões. Em 21 de fevereiro, o volume de negociação de $BERA aumentou significativamente, principalmente devido a um ressalto de preço do dia anterior. O preço do $BERA disparou aproximadamente 13,7% naquele dia, impulsionando o sentimento dos investidores. Além disso, o anúncio da Coinbase de aumento no suporte para a Berachain contribuiu para a substancial alta no volume de negociação.

Token $BERA e Mudanças de Sentimento de Mercado da Berachain

O sentimento de mercado em torno do token $BERA e da Berachain atingiu o pico durante o lançamento da mainnet no início de fevereiro, mas rapidamente declinou depois. Em 6 de fevereiro, o engajamento midiático do $BERA atingiu o pico de 14,97 milhões, mas até 28 de fevereiro, havia caído significativamente em 90,3% para 1,11 milhão. Da mesma forma, o engajamento midiático de mercado da Berachain atingiu o pico de 16,67 milhões em 9 de fevereiro e depois caiu 99,9% para apenas 10.000. Esse resfriamento rápido pode estar relacionado ao desvanecimento do sentimento especulativo no mercado, já que muitos investidores participaram ativamente de discussões durante o período de lançamento da mainnet. No entanto, com os catalisadores otimistas iniciais precificados e a falta de novos gatilhos, o entusiasmo do mercado naturalmente diminuiu, exibindo um efeito típico de hype de curto prazo.

Na rede Insights e Avaliação de Potencial

Berachain TVL

Desde o lançamento da mainnet da Berachain, seu valor total bloqueado (TVL) continuou a subir, ultrapassando US$ 3,05 bilhões até 28 de fevereiro, marcando um marco no desenvolvimento do ecossistema. Esses dados refletem a confiança dos investidores em sua tecnologia subjacente e reforçam diretamente o valor do token $BERA. Como o ativo principal para liquidação de taxas de gás, incentivos de liquidez e governança dentro do ecossistema, o crescimento do TVL aumentou significativamente a demanda na rede e escassez dos tokens $BERA. Muitos usuários apostaram ativos para participar do mecanismo de Prova de Liquidez (PoL), bloqueando ainda mais o fornecimento circulante do token.

Transações Diárias da Berachain

Após o lançamento da mainnet da Berachain, as transações diárias na rede estabilizaram-se dentro da faixa de 1 milhão a 2,5 milhões. Isso demonstra a resiliência da atividade fundamental da rede e estabelece um buffer de valor para o token $BERA. Em comparação com o crescimento explosivo em TVL, o volume de transações constante pode indicar que o ecossistema avançou além de suas flutuações especulativas iniciais e está em transição para uma fase mais sustentável impulsionada pela demanda real. As frequentes negociações DEX, transferências de ativos entre cadeias e staking yield farming consomem tokens $BERA como taxas de gás, formando uma base deflacionária estável.

Carteiras Ativas Berachain

Depois de atingir um pico de 1,22 milhão em 9 de fevereiro, o número de carteiras ativas na rede Berachain rapidamente recuou, refletindo um resfriamento temporário do entusiasmo do mercado. Embora a redução de endereços ativos possa levantar preocupações sobre a retenção de usuários, os dados mostram que o TVL permanece estável em um nível alto de $3 bilhões, indicando que os usuários baleia e os detentores de longo prazo não saíram, e os fundamentos do ecossistema permanecem intactos. A forte queda nas carteiras ativas está relacionada à saída de fundos especulativos, acelerando a otimização da estrutura de detentores de tokens $BERA.

Fornecimento Diário de Tokens $HONEY

O token $HONEY é um ativo estável dentro do ecossistema, cunhado por meio da supercolateralização de tokens $BERA ou outros ativos. Isso significa que quando a demanda de mercado por tokens $HONEY aumenta, mais tokens $BERA são bloqueados no protocolo, reduzindo a oferta circulante de tokens $BERA, o que poderia elevar o preço do $BERA. O gráfico mostra que a oferta de tokens $HONEY está aumentando continuamente, o que pode refletir uma crescente demanda de mercado. Como os tokens $HONEY são cunhados por meio de supercolateralização de tokens $BERA ou outros ativos, a crescente emissão de tokens $HONEY implica uma redução adicional na oferta de mercado de tokens $BERA. Essa contração da oferta poderia sustentar o preço dos tokens $BERA, especialmente quando a demanda permanece estável ou continua a crescer.[10]

Conclusão

Em fevereiro de 2025, o mercado cripto como um todo enfrentou a pressão de retração do preço do Bitcoin. No entanto, a partir de dados históricos, essa retração parece mais uma fase de ajuste saudável dentro de um mercado de alta do que um sinal de uma queda completa do mercado. No curto prazo, o Bitcoin recentemente caiu abaixo do preço de custo dos detentores de curto prazo, o que significa que alguns detentores podem enfrentar pressão de venda, aumentando o risco. No entanto, precisamente porque essa pressão de venda muitas vezes facilita a acumulação a preços baixos durante um ciclo de mercado de alta, do ponto de vista de longo prazo, isso ajuda a consolidar ainda mais o fundo de mercado, acumulando capital e confiança para a fase principal subsequente de alta do mercado de touros. Enquanto isso, o lançamento da mainnet da Berachain e o crescimento estável de seu ecossistema fornecem sinais otimistas adicionais para o token $BERA. Enquanto os investidores se concentram nas flutuações de curto prazo do mercado, eles também devem examinar as tendências de mercado a partir de uma perspectiva de longo prazo, aproveitar oportunidades de compra potenciais em retrações saudáveis e prestar atenção ao desenvolvimento constante de projetos de ecossistema. Essa abordagem lhes permitirá apreciar um valor maior quando chegar o ponto de virada do mercado de alta.


Referências:

1. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/48973bed-09bb-4957-71d4-c6405735bb38?s=1316564678&u=1740873600&utm_campaign=woc_04_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
2. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/indicators.NetRealizedProfitLoss?a=BTC&chartStyle=column&s=1732982400&u=1740758399&zoom=
3. Glassnode,https://studio.glassnode.com/charts/a2c0052b-64f2-4384-71d3-0fff4d6f3777?s=1732982400&u=1740758399&utm_campaign=woc_07_2025&utm_medium=insights_woc&utm_source=gn_insights&zoom=
4. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false&appRevenue=false&stables=false&chainTokenVolume=true&tvl=false
5. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/bera?interval=1m
6. Lunarcrush,https://lunarcrush.com/discover/$bera?metric=interactions&interval=1m&scale=absolute
7. Defillama,https://defillama.com/chain/Berachain?fees=false
8. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971023?bera_tx_date_t6c1ea=Day
9. Dune,https://dune.com/queries/4809201/7971025?bera_tx_date_t6c1ea=Day
10. Dune,https://dune.com/queries/4809274/7971110

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