นามธรรม

• ภาพรวมตลาด Stablecoin: Stablecoins เป็นองค์ประกอบที่สําคัญของตลาดสกุลเงินดิจิทัล ด้วยการตรึงมูลค่าของพวกเขากับสกุลเงิน fiat หรือสินทรัพย์ stablecoins ทําหน้าที่เป็นการป้องกันความเสี่ยงในสภาพแวดล้อม crypto ที่ผันผวนและค่อยๆกลายเป็นเสาหลักของสภาพคล่องแบบ on-chain ปัจจุบัน Stablecoins แบ่งออกเป็นสามประเภทหลัก: fiat-collateralized, crypto-collateralized และ algorithmic stablecoins สิ่งเหล่านี้ถูกจัดหมวดหมู่เพิ่มเติมโดยกลไกการออกของพวกเขา: รวมศูนย์กับกระจายอํานาจเสนอตัวเลือกตลาดที่หลากหลาย

• ขนาดตลาดและสถานะปัจจุบัน: ตลาด stablecoin ยังคงเติบโตอย่างแข็งแกร่งในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ภายในเดือนมกราคม 2025 มูลค่าตลาดรวมของ Stablecoin ทะลุ 206.231 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลจาก ARK Invest ปริมาณการซื้อขายประจําปีของ stablecoins คาดว่าจะสูงถึง 15.6 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นถึงบทบาทหลักในสภาพคล่องของตลาดสกุลเงินดิจิทัล เบื้องหลังการเติบโตของปริมาณการซื้อขายคือความต้องการที่เพิ่มขึ้นสําหรับ stablecoins ในฐานะสื่อป้องกันความเสี่ยงและการชําระเงินซึ่งได้รับแรงหนุนจากความผันผวนที่เพิ่มขึ้นของราคาสินทรัพย์สกุลเงินดิจิทัล

• สถานการณ์การใช้งาน: ในโดเมนการซื้อขาย crypto stablecoins เช่น USDT และ USDC ได้กลายเป็นแหล่งสภาพคล่องหลักสําหรับคู่การซื้อขาย ในระบบนิเวศ DeFi stablecoins ใช้กันอย่างแพร่หลายในการให้กู้ยืมการปักหลักการขุดสภาพคล่องและสาขาอื่น ๆ ในขณะที่การใช้งานในการชําระเงินข้ามพรมแดนและการตั้งถิ่นฐานแบบ on-chain เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง ฟังก์ชั่นการเก็งกําไรและการป้องกันความเสี่ยงของ stablecoins ยังมีเครื่องมือที่จําเป็นสําหรับการดําเนินงานทางการเงินที่ซับซ้อน

• ภูมิทัศน์การแข่งขัน: การแข่งขันในตลาด stablecoin กำลังกลายเป็นรุนแรงขึ้นเรื่อย ๆ สกุลเงิน stablecoin ที่มีการรับประกันเงินตรา (เช่น USDT, USDC) ควบคุมตลาด โดยได้รับความนิยมอย่างแพร่หลายเนื่องจากความมั่นคงของพวกเขาที่ได้รับการสนับสนุนจากเงินตรา stablecoin ที่มีการรับประกันด้วยเงินสกุลเงิน (เช่น DAI) ให้ความสำคัญกับการถอดถอนและความโปร่งใส ทำให้พวกเขามีข้อได้เปรียบที่เป็นเอกลักษณ์ในระบบ DeFi stablecoin แบบอัลกอริทึม (เช่น FRAX) กำลังสำรวจกลไกการควบคุมการจำหน่ายและความต้องการอย่างต่อเนื่อง กระจายไปทั่ว อย่างไรก็ตาม ในช่วงต้น ๆ สกุลเงินเหล่านี้แสดงศักยภาพในการนวัตกรรมในสถานการณ์ที่เฉพาะเจาะจง
• สภาพแวดล้อมด้านกฎระเบียบ: เศรษฐกิจโลกที่สําคัญกําลังเร่งการพัฒนากรอบการกํากับดูแลสําหรับ stablecoins และการปฏิบัติตามได้กลายเป็นธีมหลักสําหรับการพัฒนาในอนาคต สหรัฐอเมริกากําลังเข้มงวดการตรวจสอบและข้อกําหนดการสํารองสําหรับ stablecoins ที่มีหลักประกัน fiat ในขณะที่กฎระเบียบ MiCA ของสหภาพยุโรปได้กําหนดเกณฑ์ที่ชัดเจนสําหรับการออก stablecoin นโยบายด้านกฎระเบียบจะค่อยๆเข้มงวดขึ้นในหลายประเทศ แนวโน้มนี้เพิ่มอุปสรรคในการเข้าสู่ตลาดส่งเสริมการเติบโตของโครงการที่เป็นไปตามข้อกําหนดและต้องการความโปร่งใสและการจัดการความเสี่ยงที่สูงขึ้นสําหรับโมเดลที่เป็นนวัตกรรมเช่น stablecoins อัลกอริทึม

• แนวโน้มในอนาคต: Stablecoins ที่มีหลักประกัน Fiat คาดว่าจะปรับปรุงความโปร่งใสและประสิทธิภาพผ่านการพิสูจน์การสํารองแบบ on-chain และเทคโนโลยีการทํางานร่วมกันข้ามสาย Stablecoins ที่มีหลักประกัน Crypto อาจเพิ่มประสิทธิภาพกลไกการค้ําประกันมากเกินไปเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพของเงินทุน นวัตกรรมใน stablecoins อัลกอริทึมจะยังคงพัฒนาในด้านต่างๆเช่นกลไกการปรับและโซลูชันป้องกันการทําลายหมุด นอกจากนี้การรวม stablecoins เข้ากับการชําระเงินข้ามพรมแดนการเงินแบบ on-chain และแอปพลิเคชันสินทรัพย์ในโลกแห่งความเป็นจริง (RWA) จะช่วยเสริมสร้างบทบาทของพวกเขาในระบบการเงินโลก
  
  (คลิกด้านล่างเพื่อเข้าถึงรายงานเต็ม)

gate วิจัย
gate Research เป็นแพลตฟอร์มวิจัยบล็อกเชนและสกุลเงินดิจิทัลอย่างครอบคลุมซึ่งให้ผู้อ่านเนื้อหาที่ละเอียดรอบด้าน รวมถึงการวิเคราะห์เทคนิค ข้อมูลข่าวสารร้อน การทบทวนตลาด วิจัยภาคอุตสาหกรรม การคาดการณ์แนวโน้ม และการวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจแมโคร

คลิกลิงค์เรียนรู้เพิ่มเติม