การเปรียบเทียบข้อมูลเครือข่าย

ในเชิงข้อมูลผู้ใช้ที่ใช้งานอยู่ Ethereum's mainnet ผู้ใช้ที่ใช้งานรายวันทั่วไปอยู่ในช่วงระหว่าง 400,000 ถึง 500,000 คน

แหล่งที่มา: Etherscan

สำหรับ Layer 2, Base เป็นผู้ครอง กับประมาณ 1.5 ล้านผู้ใช้กิจกรรมประจำวัน ข้อมูลของ Immutable ประมาณ 300,000, Arbitrum ประมาณ 260,000 และ OP ประมาณ 90,000 ถ้ารวมกับข้อมูลของ mainnet รวมกันทั้งสิ้นไม่ถึง 3 ล้านผู้ใช้กิจกรรมประจำวัน

แหล่งที่มา: TokenTerminal

ข้อมูลของ Solana แสดงให้เห็นถึงการเติบโตที่สำคัญเริ่มต้นในปี 2024 ตามแบบรูปลักษณ์ของลู่เอี้ยมคลาสสิกกับการเติบโตแบบ S มีผู้ใช้กิจกรรมประจำวันตอนนี้คงที่รอบ 5 ล้านคน

แหล่งที่มา: TokenTerminal

จากข้อมูลผู้ใช้งานประจำวัน ซอลานาได้เรียนเกียรติที่เอเทอร์เรียม ด้วยจำนวน 5 ล้านคนเทียบกับ 3 ล้านคน

นี่แตกต่างจากการเติบโตของข้อมูล BSC ก่อนหน้านี้ที่ยังพึ่งพาบนโครงสร้าง EVM ของ Ethereum และได้รับผลกระทบจากการออกแบบของ Ethereum โดยมิได้ส่งผลกระทบอย่างมากต่อความเป็นเจ้าประจำของ Ethereum อย่างไรก็ตาม Solana ใช้โครงสร้างที่แตกต่างอย่างสิ้นเชิง คล้ายกับที่ Chimpanzee Inc. มีเป้าหมายที่จะเข้าใจ พยายามสร้างมาตรฐานของตัวเอง หากมีผู้ใช้จำนวนมากย้ายไปสู่ระบบ Solana อาจส่งผลให้โครงการย้ายไปสู่ Solana

เร็ว ๆ นี้ เช่น PENGU ที่เปิดตัวโทเค็นบน Solana พร้อมกับโครงการ DePin และ AI Agent ที่ชื่นชอบการออกตั๋วสินทรัพย์บน Solana ทำให้เน้นได้เพิ่มขึ้น การออกตั๋วสินทรัพย์ยังเพิ่มกระตุ้นปริมาณการซื้อขาย DEX ได้อีกด้วย สามารถเปรียบเทียบข้อมูล DEX หลักกันได้

แหล่งที่มา: DeFillama

มีความแตกต่างเล็กน้อยในแพลตฟอร์มสถิติต่าง ๆ เกี่ยวกับข้อมูลนี้ แต่ไม่มีผลต่อการวิเคราะห์ โดยใช้ DefiLlama เป็นตัวอย่าง ปริมาณการซื้อขายของ Ethereum และระบบ Solana อยู่ในระดับเดียวกันโดยประมาณ

อย่างไรก็ตามในเรื่องค่าธรรมเนียม Solana ถือว่ามีข้อได้เปรียบชัดเจน โดยส่วนใหญ่เนื่องจากผู้ใช้การซื้อขายมีการตัดสินใจที่ไม่ไวต่อค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมสูง

ข้อมูลรายได้โครงการ

การจัดอันดับรายได้ระยะเวลา 24 ชั่วโมงล่าสุดแสดงให้เห็นว่า นอกจาก stablecoins Tether และ Circle แล้ว โครงการชั้นนำส่วนใหญ่เป็นส่วนหนึ่งของนิเวศ Solana ข้อมูลนี้เป็นสัญญาณที่มีค่าสูง แสดงให้เห็นถึงความตั้งใจของผู้ใช้ที่ต้องการจ่ายเงินสำหรับผลิตภัณฑ์ มันสาธิตอย่างชัดเจนว่าโครงการในนิเวศ Solana ได้รับความนิยมมากกว่าเด็กเลี้ยงอย่างมาก

จุดที่น่าสังเกตอีกอย่างคือรายได้ของบล็อกเชนเองไม่ได้สูงที่สุด ตัวอย่างเช่น Solana, Ethereum และ Tron ทั้งหมดสร้างรายได้น้อยกว่าแอปพลิเคชันหลักบนเครือข่ายของพวกเขา นี่เป็นเรื่องที่เกี่ยวข้องกับการโต้วาทีระหว่าง “โปรโตคอลหนาแน่น” และ “แอปพลิเคชันหนาแน่น” ปัจจุบันดูเหมือนว่าแอปพลิเคชันจะเก็บค่ามากกว่า

เหตุผลหนึ่งที่อาจเกิดขึ้นได้คือแอปพลิเคชันบนแต่ละโซ่มักถูกควบคุมโดยผู้เล่นหลักๆ ไม่กี่คน ซึ่งเมื่อนิเวศขยายตัวมากขึ้น ปรากฏการณ์นี้ควรจะอ่อนแรงลง

แหล่งที่มา: DeFillama

รายงานของ Fidelity

รายงานทฤษฎีบทโลกในอนาคตของ Fidelity Digital Assets ปี 2025 [FDA-2025-Look-Ahead-Report-V6.pdf] ยังเปรียบเทียบ Ethereum และ Solana ด้วย

รายงานกล่าวว่าแผนเส้นทาง Rollup-Centric เป้าหมายที่จะขยายมาตรฐาน Ethereum ในขณะที่รักษาความสามารถในการใช้งานของบล็อกเชน Layer 1 แม้ว่าค่าธรรมเนียม Layer 1 จะลดลงอย่างมีนัยสำหรับการอัปเกรด Deneb-Cancun ทีมวิจัยเชื่อว่า ถึงแม้รายได้จากตลาด Blob อาจจะไม่สามารถเอาเงินมาคืนส่วนลดรายได้ได้ทันที แต่การเปลี่ยนแปลงนี้จะส่งผลให้เกิดเอฟเฟกต์เครือข่ายที่เชื่อมโยงกันในระยะยาว

ความสัมพันธ์ระหว่าง Layer 2 และ Ethereum เป็นที่เป็นประโยชน์ต่อกัน Layer 2 ได้รับประโยชน์จาก Ethereum โดยการให้การดำเนินการธุรกรรมที่มีค่าใช้จ่ายต่ำและการขยายตัว ETH อย่างเพิ่มเติม

ตารางต่อไปแสดงแนวโน้มในปริมาตร Blob และค่าธรรมเนียม Blob

ค่าธรรมเนียม Blob ถูกมองเป็นตัวเสริมที่เชื่อมโยงกับผลกระทบในระยะยาวของเครือข่าย Ethereum โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการช่วยให้เลเยอร์ 2 ดึงดูดผู้ใช้มากขึ้นในการติดต่อกับ ETH นี้ไม่ได้หมายความว่า Ethereum จะละเว้นรายได้ในอนาคตอย่างสมบูรณ์แบบ นักพัฒนาเสนอว่าเป้าหมายสุดท้ายที่เป็นไปได้ที่สุดคือ ด้วยการเติบโตของผลกระทบในเครือข่ายอย่างมีนัยสำคัญ รายได้จะเกิดขึ้นโดยธรรมชาติ

แหล่งที่มา: รายงานของ Fidelity

นักพัฒนาหลักของ Ethereum ได้ชี้แจงว่าค่าธรรมเนียมต่ำเป็นปัจจัยสำคัญที่สนับสนุนการเติบโตของผู้ใช้ Layer 2 แล้วคาดว่าโดยปี 2025 จะมีการเกิดขึ้นของ Layer 2 solutions ที่เน้นใช้งานในกรณีพิเศษมากขึ้น ในขณะที่ Solana ดูเหมือนจะมีความได้เปรียบในระยะสั้น แต่ความแข็งแกร่งในพื้นฐานของ Ethereum อาจพิสูจน์ว่ามั่นคงกว่าในระยะยาว

โทเคนของ Ethereum คาดว่าจะคงความมั่นคงหลังจากการอัพเกรด Deneb-Cancun โดยมีอัตราเงินเฟ้อประมาณ 0.22% ต่อปีในปี 2024 แผนการขยายของ Ethereum จะเน้นเพิ่มจำนวนของ blobs อย่างช้า ๆ จำนวนของ blobs ที่เพิ่มขึ้น ร่วมกับความต้องการของผู้ใช้ Layer 2 อาจทำให้ค่าธรรมเนียมรวมของ Ethereum เกินการเผยแพร่ ETH ประจำปี

ตารางต่อไปแสดงค่าธรรมเนียมและปริมาณการทำธุรกรรมสำหรับเลเยอร์ 1 ข้อมูลแสดงให้เห็นว่า ถึงแม้จะมีการทำธุรกรรมมากขึ้นบนเลเยอร์ 2 แต่ปริมาณการทำธุรกรรมบน

Layer 1 ไม่ลดลงเมื่อเปรียบเทียบกับก่อนการอัปเกรด แม้ว่าค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมของ Layer 1 ลดลงอย่างมีนัยสำคัญ สิ่งนี้บ่งชี้ว่า แม้ว่า Ethereum จะมีการพิจารณาการปรับปรุง Layer 2 ไว้ก่อน จำนวนผู้ใช้ที่มากมายยังคงเลือกใช้ Layer 1 สำหรับการทำธุรกรรม

แหล่งที่มา: รายงานของ Fidelity

คำนึงถึง

การวิเคราะห์ข้างต้นเป็นไปตามสถานการณ์ที่มีผู้ใช้กิจกรรมประจำวัน 5 ล้านคน อย่างไรก็ตาม ถ้าผู้ใช้กิจกรรมประจำวันเพิ่มขึ้นเป็น 50 ล้านหรือ 500 ล้านคน โดยพิจารณาถึงลักษณะที่แตกต่างกันของระบบนั้นๆ ในขอบเขตของผู้ใช้กิจกรรมประจำวัน 500 ล้านคน ระบบสองระบบอาจนำเสนอสถานการณ์ “การแบ่งแยกงานและการร่วมมือ”

Solana มีโอกาสมากขึ้นที่จะกลายเป็นชั้นหลักสำหรับแอปพลิเคชันระดับบุคคล โดยเฉพาะในฉากสำหรับธุรกรรมที่มีความถี่สูงแต่มีมูลค่าต่ำ เช่นเกม เครือข่ายสังคม และการชำระเงิน

Ethereum (และระบบ Layer 2 ของมัน) อาจครองบริการสถาบันและแอปพลิเคชันทางการเงินที่ซับซ้อน ซึ่งเกี่ยวข้องกับธุรกรรมมูลค่าสูง

สรุปมาดูที่ Solana มีข้อดีที่ใหญ่กว่าในสถานการณ์ที่เป็นมาตรฐานของผู้บริโภคเนื่องจากประสบการณ์ของผู้ใช้ที่คล้ายกับ Web2 และคุณสมบัติที่มีประสิทธิภาพสูง

อย่างไรก็ตาม จากมุมมองของสุขภาพของระบบนิเวศรึวิธีรังวัดความปลอดภัย Ethereum ระบบนิเวศรึที่มีโครงสร้างแบบโมดูลเลื้องและโครงสร้างพื้นฐานที่สมบูรณ์แบบมีความยั่งยืนที่สุดในการสนับสนุนการนำมาใช้ในมาตราสูง ทางที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการพัฒนาระบบอาจเป็นทางที่ทั้ง 2 ระบบนิเวศรึจะพัฒนาในพื้นที่สำคัญของตนเองและสนับสนุนการนำมาใช้ Web3 ในมาตราใหญ่ แน่นอนว่าหากตลาดเติบโตไปด้วย 100 เท่า ETH ที่จับค่าอาจไม่เพิ่มขึ้น 100 เท่า โดยมีมูลค่ามากที่จะถูกจับไว้โดย Layer 2 และแอปพลิเคชันชั้นบน

1. มุมมองของผู้ก่อตั้ง Solana

2. แม้ว่าฐานผู้ใช้ของ Ethereum จะเล็กกว่าของ Solana แต่มันคล้ายกับวิธีที่โทรศัพท์ของแอปเปิ้ล ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดต่ำ ก็ยังสร้างรายได้ที่สูงที่สุด แต่ Ethereum อยู่ในสถานการณ์ที่คล้ายกันหรือไม่? ไม่แน่นอน ตามการวิเคราะห์เชิงลึก จะเห็นว่า Ethereum จริง ๆ จะได้รับมูลค่าน้อยมากผ่าน Layer 2 ในขณะที่แอปพลิเคชันบนเครือข่ายกำลังได้รับมูลค่าที่สำคัญ

3. เมื่อมองจากมุมมองระยะยาวในตลาดผู้ใช้ 500 ล้านคน Ethereum สามารถครอบงําบริการสถาบันและแอปพลิเคชันทางการเงินที่ซับซ้อนคล้ายกับรูปแบบธุรกิจของ Apple ธุรกรรมที่มีมูลค่าสูงจํานวนน้อยอาจสร้างมูลค่าทางเศรษฐกิจที่สําคัญมากขึ้น ด้วยความสมบูรณ์ของระบบนิเวศเลเยอร์ 2 Ethereum จะขยายความสามารถในการแข่งขันในชั้นมูลค่าต่างๆ รายได้จากห่วงโซ่สาธารณะนั้นคล้ายกับการจ่ายเงินสําหรับพื้นที่หรือขนาดไบต์มากกว่ามูลค่าสินทรัพย์ซึ่งส่งผลให้ความสามารถในการทํากําไรลดลง อย่างไรก็ตามการใช้งานชั้นบนมีกลไกการชาร์จที่ยืดหยุ่นกว่าและสามารถจับมูลค่าที่สูงขึ้นได้ อย่างไรก็ตามด้วยวิธีการปรับขนาดของ Ethereum หากระบบนิเวศเลเยอร์ 2 ที่เจริญรุ่งเรืองเกิดขึ้นก็สามารถย้อนกลับปัญหาปัจจุบันของการจับมูลค่าต่ําได้

4. เมื่อพูดถึงการเปรียบเทียบ "เกมชิมแปนซี" Solana คล้ายกับโมเดล "Chimpanzee Inc." ซึ่ง บริษัท ต้องการหาตลาดเฉพาะกลุ่ม ปัจจุบันดูเหมือนว่าจะเป็นตลาดการซื้อขายโทเค็นมีมและต่อมาอาจตั้งเป้าที่จะขยายไปสู่ตลาดใหม่ที่ผันผวนเช่นตัวแทน AI การจับมูลค่าของ Solana อาจไม่สําคัญเท่าแม้ว่าจะประสบความสําเร็จเนื่องจากตลาดเหรียญมีมไม่ได้พึ่งพาสถาปัตยกรรมที่เป็นกรรมสิทธิ์มากนักและมีต้นทุนการเปลี่ยนต่ํา

ด้วยการพัฒนากระเป๋าเงินที่รองรับฟังก์ชันมัลติเชนตลาดมีมไม่ได้เชื่อมโยงกับสถาปัตยกรรมบล็อกเชนพื้นฐาน Ethereum ได้ตั้งหลักในอุตสาหกรรม DeFi ซึ่งเป็น "เลนโบว์ลิ่ง" เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการย้ายข้อมูลใน DeFi นั้นสูง นี่คือจุดที่ Ethereum มีข้อได้เปรียบ ตลาด Stablecoin มีต้นทุนการแปลงสูง แต่สถาปัตยกรรมไม่ได้เชื่อมโยงกับบล็อกเชนเฉพาะ ต้นทุนการแปลงที่สูงของ Bitcoin แสดงถึงสถาปัตยกรรมที่ไม่มีกรรมสิทธิ์ ซึ่งบ่งชี้ว่ามาตรฐานอุตสาหกรรมบล็อกเชนไม่สามารถทําซ้ําแนวทาง "เกมชิมแปนซี" ได้ ฉันทามติดูเหมือนจะเป็นปัจจัยที่สําคัญกว่าโดยมีผลกระทบเครือข่ายที่แข็งแกร่ง

1. Solana ได้เป็นผู้เล่นที่ไม่สามารถปฏิเสธได้ในโลกบล็อกเชนแล้ว ส่วนใหญ่สะพานข้ามเชนและกระเป๋าเงินหลายๆ ตัวที่เป็นที่นิยมในโลกจริงจะให้ความสำคัญกับ EVM และโซลานาเชน บล็อกเชนเป็นระบบที่เปิดเป็นต้นแบบ ต่างจากระบบนิเวศปิดของแต่ละแอปพลิเคชันบนอินเทอร์เน็ต และเครือข่ายค่าเงินสามารถทำงานร่วมกันได้

ผู้ใช้ไม่จำเป็นต้องถูก จำกัด ไว้ในระบบเดียวกันเท่านั้น พวกเขาสามารถซื้อขายโทเค็นมีมใน Solana และร่วมกิจกรรม DeFi ใน Ethereum กระเป๋าเต็มรูปแบบหรือการขนส่งสายพันธุ์อาจกลายเป็นจุดแข่งขันใหม่ เนื่องจากกระเป๋าเต็มรูปแบบเป็นแอปพลิเคชันที่ใกล้ที่สุดแก่ผู้ใช้ การจัดการแก้ไขคีย์ส่วนตัวของพวกเขา ข้อมูลผู้ใช้ ระบบเดียวกัน และเครือข่ายสังคมที่ผลิตขึ้นอาจเป็นคู่มือของกระเป๋าเงิน

CM: Solana เป็นการลงทุนที่คุ้มค่าในรอบนี้ คล้ายกับ Ethereum ในรอบก่อนหน้า Solana ต้องเป็นส่วนหนึ่งของตลาดมีมในครั้งนี้ Solana ยังไม่ได้พิจารณาถึงความสําคัญของการกระจายอํานาจ การลบการกระจายอํานาจออกจาก "ทรินิตี้ที่เป็นไปไม่ได้" ไม่ได้ทําให้ Solana ได้เปรียบอย่างชัดเจน ในระยะยาวระบบนิเวศทั้งสองมีข้อได้เปรียบตามลําดับในตลาด แต่ไม่สามารถถูกแทนที่ได้ของ Ethereum นั้นแข็งแกร่งกว่า Solana ถัดไปอาจปรากฏขึ้น แต่ Ethereum ถัดไปนั้นยากที่จะทําซ้ํา

dz: Bitcoin, as a store of value, has no competitors. Ethereum does not require permission for the global financial market or to serve as Layer 2 support. Solana, on the other hand, is still a meme casino with low irreplaceability.

[เกี่ยวกับ E2M Research]

จากโลกไปยังดวงจันทร์ การวิจัย E2M ในศูนย์ศึกษา focuses การศึกษาและเรียนรู้ในกลุ่มการลงทุนและสกุลเงินดิจิตอล

ข้อความปฏิเสธความรับผิดชอบ:

1. บทความนี้เป็นการเผยแพร่จาก [E2M การวิจัย]. ลิขสิทธิ์เป็นของผู้เขียนต้นฉบับ [E2M Research]. If you have any objection to the reprint, please contact เกตเรียนทีมของเราจะดำเนินการตามขั้นตอนที่เกี่ยวข้องให้เร็วที่สุด
2. คำประกาศ: มุมมองและความคิดเห็นที่แสดงในบทความนี้เป็นเพียงมุมมองส่วนตัวของผู้เขียนเท่านั้น และไม่เป็นที่ปรึกษาการลงทุนใด ๆ
3. เวอร์ชันภาษาอื่น ๆ ของบทความถูกแปลโดยทีมผู้เรียนรู้จากเกต เว้นแต่ระบุไว้เป็นอย่างอื่น บทความที่ถูกแปลอาจไม่สามารถคัดลอก กระจายหรือลอกเลียนแบบได้