Hack VC: Почему мы возглавили раунд финансирования серии А Berachain?

Инновационный подход Berachain к инфраструктуре блокчейна решает ключевые проблемы масштабируемости, эффективности капитала, фрагментации ликвидности и токеномики.

Слова: Питер Ханс и Родни Йесеп

Компилятор: Deep Tide TechFlow

В Hack VC мы фокусируемся на инвестициях в инфраструктуру Web3 на ранних стадиях, искусственный интеллект и проекты децентрализованных финансов, поддерживая основателей, которые раздвигают границы возможного. Berachain является выдающимся представителем в области инфраструктуры Web3 и идеальным выбором в нашем портфолио. Berachain — один из самых инновационных продуктов в пространстве Web3 на сегодняшний день.

Решая некоторые из самых больших болевых точек в экосистеме блокчейна, архитектура и уникальные механизмы Berachain обеспечивают жизнеспособный путь к масштабируемости, эффективности капитала, межсетевой ликвидности и долгосрочному созданию стоимости.

Логика наших инвестиций в Berachain проистекает из того, как его протокол решает проблемы согласования в существующей экосистеме. Ниже мы подробно остановимся на ряде элементов, которые определяются во время первоначальных инвестиций на основе рыночных проблем и решений, которые, по нашему мнению, Berachain сможет предоставить.

Масштабируемость Ethereum ограничивает инновации

Выпуск:

EVM (виртуальная машина Ethereum) от Ethereum остается золотым стандартом для смарт-контрактов. Однако его монолитная архитектура ограничивает пропускную способность до 15-30 транзакций в секунду (TPS) с окончательным временем подтверждения около 13 минут. В результате разработчики вынуждены выбирать между совместимостью EVM и производительностью. Другие блокчейны, конкурирующие с Ethereum, по сути, пожертвовали поддержкой EVM в погоне за скоростью, что привело к ликвидности и фрагментации инструментов. Даже решения уровня 2 Ethereum наследуют медленное время окончательного подтверждения и полагаются на централизованные секвенсоры, что приводит к высоким комиссиям, медленным транзакциям и изолированной ликвидности.

Решение Berachain:

• Та же архитектура, что и у модульного EVM: Berachain отделяет консенсус (CometBFT) от исполнения (немодифицированные клиенты исполнения Ethereum, такие как Geth, Reth и т. д.), обеспечивая параллельную обработку транзакций при сохранении совместимости с байт-кодом EVM.
• Окончательное подтверждение в один слот: Berachain достигает окончательного подтверждения в один слот и времени блока менее 2 секунд через CometBFT.
• Производительность тестовой сети: тестовая сеть Berachain достигает более 1 000 TPS и соединяет более 20 цепочек через LayerZero, обеспечивая беспрепятственную передачу активов между цепочками.

Залоговый капитал оказался в ловушке непроизводительной роли

Вот в чем проблема:

В цепочках Proof-of-Stake (PoS), таких как Ethereum и Avalanche, активы на сумму более 114 миллиардов долларов заблокированы в валидаторах для скромной доходности (обычно 3-5% годовых) и не могут быть использованы для DeFi. Ликвидные токены для стейкинга, такие как stETH от Lido, пытаются решить эту проблему, но вводят риск контрагента и централизацию управления. Кроме того, валидаторы заинтересованы в том, чтобы отдавать приоритет вознаграждениям за стейкинг, а не росту экосистемы, что приводит к несоответствию между сетевой безопасностью и полезностью для пользователей.

Решение Berachain:

• Proof-of-Liquidity (PoL): Валидаторы согласовывают стимулы с ростом экосистемы, направляя ликвидность на BEX (децентрализованная биржа Berachain), Bend (протокол кредитования Berachain) или другие сторонние приложения, созданные на основе блокчейна, для получения прав управления (BGT).
• Токены BGT Soulbound: поставщики ликвидности являются единственными получателями этих непередаваемых токенов управления, гарантируя, что влияние всегда находится в руках участников экосистемы (например, стейкинг токенов BERA/wETH LP в EXCEL).

Ликвидность фрагментирована по цепочкам

Выпуск:

Кроссчейн-совместимость остается одним из самых слабых звеньев Web3. Кроссчейн-мосты часто ненадежны, и миллиарды долларов уже были украдены в результате деятельности кроссчейн-мостов. В протоколе IBC Cosmos отсутствует встроенная поддержка EVM, что изолирует экосистему DeFi Ethereum стоимостью более 45 миллиардов долларов. Такая фрагментация вынуждает разработчиков перестраивать инструменты для каждой цепочки и влечет за собой высокие проскальзывания и комиссии для пользователей.

Решение Berachain:

• Стимулирование интеграции ликвидности на уровне протокола.

• BEX DEX: пул «Экологическая ликвидность» агрегирует кроссчейн-ликвидность. В то время как большинство пулов ликвидности ограничены определенными торговыми парами (такими как USDC/ETH), окружающие пулы ликвидности обеспечивают динамический механизм, который позволяет использовать ликвидность для нескольких активов и торговых пар в экосистеме Berachain. Поскольку ликвидность больше не ограничена конкретной торговой парой, ценообразование и маркет-мейкинг могут стать более эффективными.
• Совместимость с инструментами EVM: полная поддержка Ethereum RPC, Foundry и Hardhat, что обеспечивает разработчикам быстрое развертывание межсетевых dApp.

Инфляционная токеномика подрывает долгосрочную ценность

Выпуск:

Большинство блокчейнов полагаются на выпуск инфляционных токенов для направления ликвидности. В дополнение к эффекту разводнения, динамика распределения также стимулирует краткосрочный капитал, который может быть усугублен внутренним давлением со стороны продавцов. Даже «дефляционная» модель, такая как EIP-1559 Ethereum, не может компенсировать эмиссию стейкинга, в то время как системы veToken, такие как Curve, чрезмерно централизуют управление.

Решение Berachain – трехмонетная модель:

• BERA: Фиксированный запас газовых токенов с дефляционным механизмом — BERA сжигается так же, как и EIP-1559.
• BGT: Непередаваемый токен управления, получаемый путем предоставления ликвидности. BGT можно обменять 1:1 на BERA, что создает потенциал для дефляционного цикла.
• HONEY: Нативный актив стейблкоина, используемый для дефрагментации централизованной ликвидности стейблкоина и служащий универсальной единицей стабильности в экосистеме.

После четкого понимания ключевых проблем, стоящих перед Web3, и того, как инновационный подход Berachain решает их, следующим шагом будет оценить, как это видение воплощается в ощутимые результаты. Berachain продемонстрировала впечатляющую динамику, демонстрируя, что ее экосистема не только жизнеспособна, но и хорошо позиционирована для долгосрочного воздействия. Ниже мы кратко покажем эту логику на практике.

Прогресс на сегодняшний день

1. Мероприятия для разработчиков: 180 команд активно развивают основную сеть Berachain, охватывая DeFi, RWA, NFT, GameFi и многое другое.
2. Рост сообщества: Сообщество Berachain выросло в геометрической прогрессии, насчитывая более 100 000 участников Discord и Telegram и более 1 миллиона подписчиков Platform X. Внимание рынка перед его выпуском также является одним из лучших в отрасли.
3. Boyco: Платформа начальной загрузки ликвидности Berachain стала краеугольным камнем его экосистемы, привлекая 2,1 миллиарда долларов общей заблокированной стоимости (TVL) по состоянию на январь 2025 года. Проект создает ликвидный маркетплейс, где пользователи вносят активы (например, ETH, BTC, стейблкоины) в обмен на будущие вознаграждения (например, токены, баллы или NFT). Boyco гарантирует, что Berachain имеет глубокую ликвидность при запуске, уменьшая проскальзывание в первый день.

Хранилища ключей

• Stakestone ETH Vault: позволяет пользователям вносить обернутые биткойны (например, WBTC, cbBTC) и получать вознаграждения BERA.
• EtherFi BTC Vault: позволяет пользователям вносить обернутые биткойны (например, WBTC, cbBTC) и получать вознаграждения BERA.

NFT Bong Bear: коллекция NFT Bong Bears стала культурным феноменом в экосистеме Berachain. Эти NFT позволяют участвовать в экосистеме, предоставляя держателям доступ к эксклюзивным предложениям по управлению, аирдропам и мероприятиям сообщества.

Инновационный подход Berachain к инфраструктуре блокчейна решает ключевые проблемы масштабируемости, эффективности капитала, фрагментации ликвидности и токеномики. Его механизм консенсуса Proof-of-Liquidity и модель из трех монет согласовывают стимулы валидаторов, разработчиков и пользователей, способствуя созданию сплоченной и процветающей экосистемы. Hack VC рад поддержать этот проект и надеется сыграть важную роль в неизбежном росте Web3.

Отказ от ответственности

Приведенный ниже контент предназначен только для информационных целей и не является инвестиционным советом любого рода и не должен использоваться при оценке какого-либо инвестиционного решения. На такую информацию не следует полагаться в качестве бухгалтерской, юридической, налоговой, деловой, инвестиционной или другой связанной с ней консультации. Вам следует проконсультироваться со своими консультантами, в том числе с адвокатами, для получения бухгалтерских, юридических, налоговых, деловых, инвестиционных или других соответствующих консультаций, включая советы, связанные с содержанием, обсуждаемым в настоящем документе.

Эта статья отражает только текущие взгляды авторов и не обязательно отражает точку зрения Hack VC или ее аффилированных лиц (включая любые фонды, управляемые Hack VC), а также не обязательно отражает точку зрения Hack VC, ее аффилированных лиц (включая ее генеральных партнеров) или любого другого лица, связанного с Hack VC. Некоторая информация в этой статье получена из опубликованных материалов и/или составлена третьими лицами и, в некоторых случаях, не обновляется по состоянию на текущую дату. Несмотря на то, что эти источники считаются надежными, ни Hack VC, ни ее аффилированные лица (включая филиалы GP), ни любое другое лицо, связанное с Hack VC, не делает никаких заявлений относительно их точности или полноты, и на них не следует полагаться как на основу для принятия бухгалтерских, юридических, налоговых, деловых, инвестиционных или других решений. Информация, содержащаяся в этой статье, не претендует на полноту и может быть изменена в любое время, и Hack VC не обязана обновлять такую информацию или предоставлять уведомление, если информация неточна.

Прошлые результаты не обязательно свидетельствуют о будущих результатах. Любые прогнозные заявления, содержащиеся в настоящем документе, основаны на определенных предположениях и анализе авторов в сочетании с их собственным опытом, восприятием исторических тенденций, текущих условий и ожидаемого будущего развития, а также другими факторами, которые, по их мнению, уместны в конкретных обстоятельствах. Такие заявления не являются гарантиями будущих результатов и подвержены определенным рискам, неопределенностям и предположениям, которые трудно предсказать.