Период насоса прошел, кто же настоящий победитель DEX?
Автор: Scof, ChainCatcher
редактор: TB, ChainCatcher
За прошлую неделю обсуждалось текущее положение дел децентрализованных бирж.
Hyperliquid из-за 50-кратного плеча китового рынка «саморазрушающегося арбитража» потрясает рынок, его резервный фонд HLP потерпел убытки почти на 4 миллиона долларов после принятия ликвидационных ордеров.
С другой стороны, GMGN, которая была в центре внимания во время Pump, также попала в заметные трудности. По данным Dune, доход платформы упал с 2,34 миллиона долларов 19 января до 74 тысяч долларов 11 марта, что составляет почти 97% падения. В то же время высокие затраты на маркетинг KOL, потеря пользователей и усиление конкуренции из-за вступления CEX заставляют пользователей беспокоиться о будущем GMGN.
ChainCatcher в этой статье перечислил семь основных DEX их доходность в последнее время для ознакомления читателей.
Быстрое понимание (без лишних слов, сразу к выводу)
Jupiter и PancakeSwap все еще показывают высокую дневную доходность, их долгосрочная доходность стабильна.
Hyperliquid ближе всего к доходу за последние 24 часа, но все еще сильно отстает от исторических максимумов.
Raydium、Shadow Exchange значительно снизили доход, активность на рынке заметно упала.
Aerodrome, THENA и другие, хотя и серьезно снизились, все еще обладают определенной прибыльной способностью.
Ниже приведено сравнение доходности нескольких основных DEX за последние 24 часа и их исторических максимальных ежедневных доходов.
!
Примечание: данные по всему тексту взяты с Defillama на 12 марта
Разбор по частям, освещение текущего состояния и тенденций главных DEX
1 Теневая биржа
✅ Фон и позиционирование: развертывание на Sonic нативного централизованного слоя ликвидности и биржи. Поддерживаемая моделью поощрения x(3,3), цель - обеспечить эффективный и недорогой опыт торговли.
📉 Данные о доходности: исторический максимум 864.44K, за последние 24 часа 83K, снижение на 90.30%.
📊 Рыночная динамика: в течение последних 30 дней входит в топ-10 по доходности криптовалют, активность пользователей остается стабильной. x(3,3) механизм повышает эффективность использования средств, MEV защищает опыт торговли, обеспечивая значительный доход для поставщиков ликвидности и трейдеров. Система наград Gems привлекает участие в экосистеме Sonic, стимулируя расширение протокольного экосистемы и демонстрируя потенциал устойчивого роста.
2 Райдиум
✅ Фон и позиционирование: головной AMM DEX экосистемы Solana, в прошлом привлекавший большое количество пользователей благодаря низким комиссиям и эффективным сделкам.
📉 Данные о доходности: исторический максимум 3.39M, за последние 24 часа всего 48K, снижение на 98.57%, значительное снижение активности на рынке. Его собственный токен
Рыночная динамика: в 2024 году в IV квартале доля SolanaDEX в объеме сделок составляла 61%, но TVL был всего 39% от Uniswap, что указывает на активность торгов, но относительно низкую ликвидность. В то же время, поскольку высокий объем торгов Raydium в значительной степени зависит от поддержки Pump.fun, необходимо искать возможности для расширения в новые области, не связанные с мемами.
3. Юпитер
✅ Фон и позиционирование: ведущий агрегатор DEX в экосистеме Solana, обеспечивающий оптимизацию лучших торговых маршрутов, является ключевой опорой объема торговли Solana DeFi.
Данные о доходности: исторический максимум 3.13M, за последние 24 часа 329K, снижение на 89.46%, но по сравнению с другими DEX все еще сохраняется высокая активность.
📊 Рыночная производительность: в качестве крупнейшей в экосистеме Solana DEX он обладает высокой глубиной ликвидности и высокой интеграцией через различные платформы, что обеспечивает низкие торговые издержки для пользователей. Однако недавно из-за сомнений в сделках с использованием информации о событии Libra он попал под подозрение во внутренней торговле, и на данный момент нет результатов дальнейшего расследования.
4. PancakeSwap
✅ Фон и позиционирование: ведущая DEX экосистемы BSC, обеспечивающая конкурентоспособность благодаря низким комиссиям за Gas, быстрым сделкам и многоцепочечности (Ethereum, Arbitrum, Polygon и другие).
📉 Доходность: исторический максимум 6.4M, за последние 24 часа 1.11M, снижение на 82.65%, но всё ещё обладает высокой прибыльностью в области DeFi.
📊 Рыночная производительность: Благодаря активной экосистеме BSC, PancakeSwap имеет широкую базу пользователей DeFi и продолжает расширять функциональность продукта (например, NFT, стейкинг и т. д.).
5. Гипержидкий
✅ Фон и позиционирование: Децентрализованная платформа для торговли деривативами в экосистеме Arbitrum, использующая активный механизм организации рынка и конкурирующая с GMX с уникальными особенностями.
Данные о доходности: исторический максимум 4.42M, за последние 24 часа 1.17M, снижение на 73.52%, но по-прежнему остается лидером на рынке производных DeFi.
📊 Рыночная производительность: Благодаря привлечению трейдеров с высоким плечом, Hyperliquid остается лидером по объему торгов и прибыльности. Однако из-за влияния арбитражных событий китов недавно пользователи начали сомневаться в механизме управления ликвидностью, что привело к частичному оттоку средств в целях обеспечения безопасности.
6. Аэродром
✅ Фон и позиционирование: основной DEX экосистемы Base, использующий экономическую модель ve(3,3), чтобы стимулировать поставщиков ликвидности и оптимизировать опыт торговли.
Данные о доходности: исторический максимум 1.52M, за последние 24 часа 290K, снижение на 80.91%, рыночная ликвидность немного снизилась, но остается на определенном уровне активности.
Рыночная производительность: лидирует в экосистеме Base благодаря признакам восстановления золотой собаки в недавнем прошлом, рыночная производительность крепкая, объем торгов и капитализация рынка постоянно растут, высокое участие сообщества.
7. ТЕНА
✅ Фон и позиционирование: одна из бирж BNB-экосистемы, использующая экономическую модель ve(3,3), направленную на повышение устойчивости стимулирования ликвидности.
📉 Данные о доходе: исторический максимум 208.95K, за последние 24 часа 48K, снижение на 77.02%, несмотря на снижение, все еще конкурентоспособен в экосистеме BSC.
Рыночная динамика: относится ко вторичным DEX в экосистеме BSC, сталкивается с сильной конкуренцией от PancakeSwap, но его модель ve(3,3) все еще способна привлечь некоторую ликвидность. Согласно информации на веб-сайте, THENA планирует мигрировать на версию V3. Это обновление внесет функцию «хуков», позволяющую развертывать смарт-контракты на определенных пулах ликвидности для выполнения определенной логики во время взаимодействия пользователей. Это обеспечит поддержку расширенных типов ордеров, сложных приложений и индивидуализированных потребностей, дополнительно укрепив гибкость и функциональность протокола.
В настоящее время децентрализованные биржи в целом показывают тенденцию к снижению доходов, усилению конкуренции и структурному расхождению. Доходы основных платформ в целом упали на 70-98% по сравнению с историческими максимумами, активность на рынке заметно пострадала.
Jupiter и PancakeSwap по-прежнему уверенно лидируют, с высокой дневной доходностью и относительно стабильной долгосрочной производительностью, поддерживаемой экосистемой и пользовательской базой. Hyperliquid по-прежнему занимает свое место на рынке деривативов, но из-за событий арбитража китов возникли опасения по поводу его способности управления рисками, что повлияло на ликвидность средств. Резкое сокращение доходности у Raydium и Shadow Exchange, первый из-за снижения объемов торгов на Pump.fun, а второй из-за общего снижения активности на рынке. Aerodrome и THENA по-прежнему способны приносить прибыль, но они сталкиваются с более сильными конкурентами в своих собственных экосистемах.
В дальнейшем DEX все еще столкнется с тремя основными проблемами:
Как поддерживать активность торгов - рынок остывает, снижается желание пользователей торговать, как DEX может повысить привлекательность для пользователей?
Как оптимизировать управление ликвидностью - арбитраж китов, усиление конкуренции CEX, как платформа может построить более устойчивую систему ликвидности в области DeFi?
Как обеспечить устойчивый доход - в период медвежьего рынка модель высоких комиссий для профессионалов затрудняет долгосрочную поддержку, нужна ли DEX новая модель прибыли?
Столкнувшись с вызовами отрасли, будущее выживания DEX может заключаться не только в объеме сделок, но и в ликвидности, механизмах управления рисками и экологическом планировании.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Бурный прибой смывает песок, обзор семи основных DEX и их недавние финансовые результаты
Автор: Scof, ChainCatcher
редактор: TB, ChainCatcher
За прошлую неделю обсуждалось текущее положение дел децентрализованных бирж.
Hyperliquid из-за 50-кратного плеча китового рынка «саморазрушающегося арбитража» потрясает рынок, его резервный фонд HLP потерпел убытки почти на 4 миллиона долларов после принятия ликвидационных ордеров.
С другой стороны, GMGN, которая была в центре внимания во время Pump, также попала в заметные трудности. По данным Dune, доход платформы упал с 2,34 миллиона долларов 19 января до 74 тысяч долларов 11 марта, что составляет почти 97% падения. В то же время высокие затраты на маркетинг KOL, потеря пользователей и усиление конкуренции из-за вступления CEX заставляют пользователей беспокоиться о будущем GMGN.
ChainCatcher в этой статье перечислил семь основных DEX их доходность в последнее время для ознакомления читателей.
Быстрое понимание (без лишних слов, сразу к выводу)
Ниже приведено сравнение доходности нескольких основных DEX за последние 24 часа и их исторических максимальных ежедневных доходов.
!
Примечание: данные по всему тексту взяты с Defillama на 12 марта
Разбор по частям, освещение текущего состояния и тенденций главных DEX
1 Теневая биржа
✅ Фон и позиционирование: развертывание на Sonic нативного централизованного слоя ликвидности и биржи. Поддерживаемая моделью поощрения x(3,3), цель - обеспечить эффективный и недорогой опыт торговли.
📉 Данные о доходности: исторический максимум 864.44K, за последние 24 часа 83K, снижение на 90.30%.
📊 Рыночная динамика: в течение последних 30 дней входит в топ-10 по доходности криптовалют, активность пользователей остается стабильной. x(3,3) механизм повышает эффективность использования средств, MEV защищает опыт торговли, обеспечивая значительный доход для поставщиков ликвидности и трейдеров. Система наград Gems привлекает участие в экосистеме Sonic, стимулируя расширение протокольного экосистемы и демонстрируя потенциал устойчивого роста.
2 Райдиум
✅ Фон и позиционирование: головной AMM DEX экосистемы Solana, в прошлом привлекавший большое количество пользователей благодаря низким комиссиям и эффективным сделкам.
📉 Данные о доходности: исторический максимум 3.39M, за последние 24 часа всего 48K, снижение на 98.57%, значительное снижение активности на рынке. Его собственный токен
Рыночная динамика: в 2024 году в IV квартале доля SolanaDEX в объеме сделок составляла 61%, но TVL был всего 39% от Uniswap, что указывает на активность торгов, но относительно низкую ликвидность. В то же время, поскольку высокий объем торгов Raydium в значительной степени зависит от поддержки Pump.fun, необходимо искать возможности для расширения в новые области, не связанные с мемами.
3. Юпитер
✅ Фон и позиционирование: ведущий агрегатор DEX в экосистеме Solana, обеспечивающий оптимизацию лучших торговых маршрутов, является ключевой опорой объема торговли Solana DeFi.
Данные о доходности: исторический максимум 3.13M, за последние 24 часа 329K, снижение на 89.46%, но по сравнению с другими DEX все еще сохраняется высокая активность.
📊 Рыночная производительность: в качестве крупнейшей в экосистеме Solana DEX он обладает высокой глубиной ликвидности и высокой интеграцией через различные платформы, что обеспечивает низкие торговые издержки для пользователей. Однако недавно из-за сомнений в сделках с использованием информации о событии Libra он попал под подозрение во внутренней торговле, и на данный момент нет результатов дальнейшего расследования.
4. PancakeSwap
✅ Фон и позиционирование: ведущая DEX экосистемы BSC, обеспечивающая конкурентоспособность благодаря низким комиссиям за Gas, быстрым сделкам и многоцепочечности (Ethereum, Arbitrum, Polygon и другие).
📉 Доходность: исторический максимум 6.4M, за последние 24 часа 1.11M, снижение на 82.65%, но всё ещё обладает высокой прибыльностью в области DeFi.
📊 Рыночная производительность: Благодаря активной экосистеме BSC, PancakeSwap имеет широкую базу пользователей DeFi и продолжает расширять функциональность продукта (например, NFT, стейкинг и т. д.).
5. Гипержидкий
✅ Фон и позиционирование: Децентрализованная платформа для торговли деривативами в экосистеме Arbitrum, использующая активный механизм организации рынка и конкурирующая с GMX с уникальными особенностями.
Данные о доходности: исторический максимум 4.42M, за последние 24 часа 1.17M, снижение на 73.52%, но по-прежнему остается лидером на рынке производных DeFi.
📊 Рыночная производительность: Благодаря привлечению трейдеров с высоким плечом, Hyperliquid остается лидером по объему торгов и прибыльности. Однако из-за влияния арбитражных событий китов недавно пользователи начали сомневаться в механизме управления ликвидностью, что привело к частичному оттоку средств в целях обеспечения безопасности.
6. Аэродром
✅ Фон и позиционирование: основной DEX экосистемы Base, использующий экономическую модель ve(3,3), чтобы стимулировать поставщиков ликвидности и оптимизировать опыт торговли.
Данные о доходности: исторический максимум 1.52M, за последние 24 часа 290K, снижение на 80.91%, рыночная ликвидность немного снизилась, но остается на определенном уровне активности.
Рыночная производительность: лидирует в экосистеме Base благодаря признакам восстановления золотой собаки в недавнем прошлом, рыночная производительность крепкая, объем торгов и капитализация рынка постоянно растут, высокое участие сообщества.
7. ТЕНА
✅ Фон и позиционирование: одна из бирж BNB-экосистемы, использующая экономическую модель ve(3,3), направленную на повышение устойчивости стимулирования ликвидности.
📉 Данные о доходе: исторический максимум 208.95K, за последние 24 часа 48K, снижение на 77.02%, несмотря на снижение, все еще конкурентоспособен в экосистеме BSC.
Рыночная динамика: относится ко вторичным DEX в экосистеме BSC, сталкивается с сильной конкуренцией от PancakeSwap, но его модель ve(3,3) все еще способна привлечь некоторую ликвидность. Согласно информации на веб-сайте, THENA планирует мигрировать на версию V3. Это обновление внесет функцию «хуков», позволяющую развертывать смарт-контракты на определенных пулах ликвидности для выполнения определенной логики во время взаимодействия пользователей. Это обеспечит поддержку расширенных типов ордеров, сложных приложений и индивидуализированных потребностей, дополнительно укрепив гибкость и функциональность протокола.
В настоящее время децентрализованные биржи в целом показывают тенденцию к снижению доходов, усилению конкуренции и структурному расхождению. Доходы основных платформ в целом упали на 70-98% по сравнению с историческими максимумами, активность на рынке заметно пострадала.
Jupiter и PancakeSwap по-прежнему уверенно лидируют, с высокой дневной доходностью и относительно стабильной долгосрочной производительностью, поддерживаемой экосистемой и пользовательской базой. Hyperliquid по-прежнему занимает свое место на рынке деривативов, но из-за событий арбитража китов возникли опасения по поводу его способности управления рисками, что повлияло на ликвидность средств. Резкое сокращение доходности у Raydium и Shadow Exchange, первый из-за снижения объемов торгов на Pump.fun, а второй из-за общего снижения активности на рынке. Aerodrome и THENA по-прежнему способны приносить прибыль, но они сталкиваются с более сильными конкурентами в своих собственных экосистемах.
В дальнейшем DEX все еще столкнется с тремя основными проблемами:
Столкнувшись с вызовами отрасли, будущее выживания DEX может заключаться не только в объеме сделок, но и в ликвидности, механизмах управления рисками и экологическом планировании.