Оригинальное название: "Подробное изучение семи ведущих DEX недавних доходов"
Автор оригинала: Scof, ChainCatcher
В течение прошлой недели обсуждалось текущее положение децентрализованных торговых платформ.
Hyperliquid из-за 50-кратного плеча кита 'саморазрушающийся арбитраж' потряс рынок, и его страховой фонд HLP потерпел убытки почти на 4000000 долларов после принятия ликвидационных заказов.
С другой стороны, GMGN, который был популярен во время Pump, оказался в затруднительном положении. Согласно данным Dune, доход платформы упал с 2,34 миллиона долларов 19 января до 74 тысяч долларов 11 марта, что составляет почти 97%. В то же время высокие расходы на маркетинг KOL, потеря пользователей и усиление конкуренции из-за входа CEX усиливают опасения пользователей относительно будущего GMGN.
ChainCatcher в этой статье перечислил семь основных DEX их доходность в недавнее время для ознакомления читателей.
Быстрое понимание (без лишних слов, сразу к выводам)
Jupiter, PancakeSwap остаются с высокой ежедневной доходностью, долгосрочная доходность стабильна. Hyperliquid впереди по доходности за последние 24 часа, но все еще значительно ниже исторических максимумов. Рейдиум, Shadow Exchange существенно снизили доходность, активность на рынке заметно снизилась. Aerodrome, THENA и другие, хотя и сильно снизились, все еще обладают определенной прибыльной способностью.
Ниже приведено сравнение доходности нескольких ведущих DEX за последние 24 часа и их исторических максимальных ежедневных доходов.
!
Примечание: данные по всему тексту взяты из Defillama на 12 марта
Разбор по частям, обзор текущего положения и тенденций основных DEX
1. Теневая биржа
· Фон и позиционирование: Развертывание собственного централизованного уровня ликвидности и торговой платформы на основе Sonic. Поддерживается моделью поощрения x(3,3), целью является предоставление эффективного и недорогого торгового опыта.
· Данные о доходности: исторический максимум 864.44K, за последние 24 часа 83K, снижение на 90.30%.
· Рыночная производительность: Входит в топ-10 по доходности криптовалют за последние 30 дней, пользовательская активность остается стабильной. x(3,3) механизм повышает эффективность использования средств, MEV защитный механизм оптимизирует опыт торговли, поставщики ликвидности и трейдеры получают существенный доход. Система наград Gems привлекает участие в экосистеме Sonic, стимулирует расширение протокола и демонстрирует потенциал для устойчивого роста.
2. Радиум
· Фон и позиционирование: Solana, ведущая AMM DEX в экосистеме, привлекла большое количество пользователей в прошлом благодаря низким комиссиям и эффективным сделкам.
· Данные о доходности: Исторический максимум - 3,39М, за последние 24 часа всего 48K, снижение на 98,57%, значительное снижение рыночной активности. Его собственный токен.
· Рыночная производительность: В IV квартале 2024 года доля SolanaDEX в объеме сделок временно составляла 61%, но TVL составила всего 39% от Uniswap, что указывает на активность сделок, но относительно недостаточную ликвидность. В то же время, поскольку высокий объем сделок Raydium в значительной степени зависит от поддержки Pump.fun, в дальнейшем необходимо искать расширение в новые области, не связанные с мемами.
3. Юпитер
· Фон и позиционирование: Агрегатор лучших DEX-ов в экосистеме Solana, обеспечивающий оптимизацию лучших торговых путей, является ключевой опорой торговли Solana DeFi.
· Данные о доходах: Исторический максимум 3,13М, за последние 24 часа 329К, снижение на 89,46%, но по сравнению с другими DEX все еще сохраняет высокую активность.
· Рыночная производительность: В качестве крупнейшей в экосистеме Solana DEX по объему торгов, у него высокая глубина ликвидности и интеграция на разных платформах, что обеспечивает пользователям низкие торговые издержки. Но он был подвергнут сомнениям из-за событий, связанных с Libra, и пока не проведено дальнейшего расследования.
4. PancakeSwap
· Фон и позиционирование: Ведущая биржа в экосистеме BSC, благодаря низкой комиссии за Gas, быстрым сделкам и многоцепочечному расширению (Ethereum, Arbitrum, Polygon и другие), сохраняет конкурентоспособность.
· Данные о доходности: исторический максимум 6.4M, за последние 24 часа 1.11M, снижение на 82.65%, но в области DeFi все еще сохраняется высокая прибыльность.
· Рыночная производительность: Благодаря активности экосистемы BSC, PancakeSwap имеет широкую базу пользователей DeFi и постоянно расширяет функционал продукта (такие как NFT, стейкинг и т. д.).
5. Гипержидкий
· Фон и позиционирование: Децентрализованная платформа по торговле деривативами в экосистеме Arbitrum, использующая активный механизм организации рынка, и конкурирующая с GMX на основе дифференциации.
· Данные о доходности: исторический максимум 4.42M, за последние 24 часа 1.17M, снижение на 73.52%, но по-прежнему занимает ведущее положение на рынке производных DeFi.
· Рыночная производительность: Благодаря привлечению трейдеров с высоким плечом, Hyperliquid остается лидером по объему торгов и прибыльности. Однако недавно из-за влияния арбитражного события с китами пользователи начали сомневаться в его механизме управления ликвидностью, что привело к частичному оттоку средств в целях уклонения от рисков.
6. Аэродром
· Фон и позиционирование: Основной DEX в экосистеме Base, использующий экономическую модель ve(3,3) для стимулирования поставщиков ликвидности и оптимизации торгового опыта.
· Данные о доходности: исторический максимум 1.52M, за последние 24 часа 290K, снижение на 80.91%, рыночная ликвидность немного снизилась, но по-прежнему остается на определенном уровне активности.
· Рыночная производительность: Занимает лидирующее положение в экосистеме Base, благодаря признакам восстановления котировок Base Chain в ближайшее время, рыночная производительность крепкая, объем торгов и капитализация рынка продолжают расти, высокое участие сообщества.
7. ТЕНА
· Фон и позиционирование: Один из DEX в экосистеме BNB, использующий экономическую модель ve(3,3) с целью повышения устойчивости стимулирования ликвидности.
· Данные о доходности: исторический максимум 208.95K, за последние 24 часа 48K, снижение на 77.02%, несмотря на снижение, все еще имеет определенную конкурентоспособность в экосистеме BSC.
· Рыночная производительность: В экосистеме BSC относится ко вторичному DEX, который сталкивается с сильной конкуренцией PancakeSwap, но его ve(3,3) модель все еще способна привлечь часть ликвидности. Согласно информации на сайте, THENA планирует перейти к версии V3. Это обновление внесет функцию «крючков» (Hooks), позволяющую развертывать смарт-контракты на определенных пулах ликвидности для выполнения определенной логики при взаимодействии с пользователями. Это обеспечит поддержку продвинутых типов ордеров, сложных приложений и индивидуализированных потребностей, дополнительно укрепив гибкость и функциональность протокола.
В настоящее время децентрализованные торговые платформы в целом демонстрируют тенденцию к снижению доходов, усилившемуся конкуренции и структурной дифференциации. Доходы основных платформ в среднем снизились на 70%-98% по сравнению с историческими максимумами, активность на рынке значительно пострадала.
Jupiter и PancakeSwap по-прежнему удерживают лидирующие позиции, обеспечивая высокую дневную доходность и относительную стабильность в долгосрочной перспективе за счет экосистемы и пользовательской базы. Hyperliquid по-прежнему занимает определенное положение на рынке деривативов, но из-за событий арбитража китов возникли опасения относительно его управления рисками, что привело к нарушению ликвидности. Рентабельность Raydium и Shadow Exchange значительно сократилась, причем первая столкнулась с падением объема торгов на Pump.fun, а вторая - с общим ослаблением активности на рынке. Aerodrome и THENA все еще обладают определенной прибыльной способностью, но сталкиваются с более сильными конкурентами в своих собственных экосистемах.
При дальнейшем рассмотрении DEX все еще должен столкнуться с тремя основными проблемами:
· Как поддерживать активность торгов - рынок остывает, снижается желание пользователей торговать, как DEX может увеличить привлекательность пользователей?
· Как оптимизировать управление ликвидностью — усиление арбитража китов, ужесточение конкуренции CEX, как платформа может построить более устойчивую систему ликвидности в области DeFi?
· Как обеспечить устойчивый доход - В условиях медвежьего рынка модель оплаты комиссий профессионалов становится сложной для длительной поддержки. Нужна ли DEX новая модель дохода?
Встречая вызовы отрасли, будущее выживания DEX возможно уже не только в объеме торгов, а в жидкости, механизмах риска и экологическом планировании.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Обзор прибыли семи основных DEX в последнее время: кто поднимается вопреки тренду?
В течение прошлой недели обсуждалось текущее положение децентрализованных торговых платформ.
Hyperliquid из-за 50-кратного плеча кита 'саморазрушающийся арбитраж' потряс рынок, и его страховой фонд HLP потерпел убытки почти на 4000000 долларов после принятия ликвидационных заказов.
С другой стороны, GMGN, который был популярен во время Pump, оказался в затруднительном положении. Согласно данным Dune, доход платформы упал с 2,34 миллиона долларов 19 января до 74 тысяч долларов 11 марта, что составляет почти 97%. В то же время высокие расходы на маркетинг KOL, потеря пользователей и усиление конкуренции из-за входа CEX усиливают опасения пользователей относительно будущего GMGN.
ChainCatcher в этой статье перечислил семь основных DEX их доходность в недавнее время для ознакомления читателей.
Быстрое понимание (без лишних слов, сразу к выводам)
Jupiter, PancakeSwap остаются с высокой ежедневной доходностью, долгосрочная доходность стабильна. Hyperliquid впереди по доходности за последние 24 часа, но все еще значительно ниже исторических максимумов. Рейдиум, Shadow Exchange существенно снизили доходность, активность на рынке заметно снизилась. Aerodrome, THENA и другие, хотя и сильно снизились, все еще обладают определенной прибыльной способностью.
Ниже приведено сравнение доходности нескольких ведущих DEX за последние 24 часа и их исторических максимальных ежедневных доходов.
!
Разбор по частям, обзор текущего положения и тенденций основных DEX
1. Теневая биржа
· Фон и позиционирование: Развертывание собственного централизованного уровня ликвидности и торговой платформы на основе Sonic. Поддерживается моделью поощрения x(3,3), целью является предоставление эффективного и недорогого торгового опыта.
· Данные о доходности: исторический максимум 864.44K, за последние 24 часа 83K, снижение на 90.30%.
· Рыночная производительность: Входит в топ-10 по доходности криптовалют за последние 30 дней, пользовательская активность остается стабильной. x(3,3) механизм повышает эффективность использования средств, MEV защитный механизм оптимизирует опыт торговли, поставщики ликвидности и трейдеры получают существенный доход. Система наград Gems привлекает участие в экосистеме Sonic, стимулирует расширение протокола и демонстрирует потенциал для устойчивого роста.
2. Радиум
· Фон и позиционирование: Solana, ведущая AMM DEX в экосистеме, привлекла большое количество пользователей в прошлом благодаря низким комиссиям и эффективным сделкам.
· Данные о доходности: Исторический максимум - 3,39М, за последние 24 часа всего 48K, снижение на 98,57%, значительное снижение рыночной активности. Его собственный токен.
· Рыночная производительность: В IV квартале 2024 года доля SolanaDEX в объеме сделок временно составляла 61%, но TVL составила всего 39% от Uniswap, что указывает на активность сделок, но относительно недостаточную ликвидность. В то же время, поскольку высокий объем сделок Raydium в значительной степени зависит от поддержки Pump.fun, в дальнейшем необходимо искать расширение в новые области, не связанные с мемами.
3. Юпитер
· Фон и позиционирование: Агрегатор лучших DEX-ов в экосистеме Solana, обеспечивающий оптимизацию лучших торговых путей, является ключевой опорой торговли Solana DeFi.
· Данные о доходах: Исторический максимум 3,13М, за последние 24 часа 329К, снижение на 89,46%, но по сравнению с другими DEX все еще сохраняет высокую активность.
· Рыночная производительность: В качестве крупнейшей в экосистеме Solana DEX по объему торгов, у него высокая глубина ликвидности и интеграция на разных платформах, что обеспечивает пользователям низкие торговые издержки. Но он был подвергнут сомнениям из-за событий, связанных с Libra, и пока не проведено дальнейшего расследования.
4. PancakeSwap
· Фон и позиционирование: Ведущая биржа в экосистеме BSC, благодаря низкой комиссии за Gas, быстрым сделкам и многоцепочечному расширению (Ethereum, Arbitrum, Polygon и другие), сохраняет конкурентоспособность.
· Данные о доходности: исторический максимум 6.4M, за последние 24 часа 1.11M, снижение на 82.65%, но в области DeFi все еще сохраняется высокая прибыльность.
· Рыночная производительность: Благодаря активности экосистемы BSC, PancakeSwap имеет широкую базу пользователей DeFi и постоянно расширяет функционал продукта (такие как NFT, стейкинг и т. д.).
5. Гипержидкий
· Фон и позиционирование: Децентрализованная платформа по торговле деривативами в экосистеме Arbitrum, использующая активный механизм организации рынка, и конкурирующая с GMX на основе дифференциации.
· Данные о доходности: исторический максимум 4.42M, за последние 24 часа 1.17M, снижение на 73.52%, но по-прежнему занимает ведущее положение на рынке производных DeFi.
· Рыночная производительность: Благодаря привлечению трейдеров с высоким плечом, Hyperliquid остается лидером по объему торгов и прибыльности. Однако недавно из-за влияния арбитражного события с китами пользователи начали сомневаться в его механизме управления ликвидностью, что привело к частичному оттоку средств в целях уклонения от рисков.
6. Аэродром
· Фон и позиционирование: Основной DEX в экосистеме Base, использующий экономическую модель ve(3,3) для стимулирования поставщиков ликвидности и оптимизации торгового опыта.
· Данные о доходности: исторический максимум 1.52M, за последние 24 часа 290K, снижение на 80.91%, рыночная ликвидность немного снизилась, но по-прежнему остается на определенном уровне активности.
· Рыночная производительность: Занимает лидирующее положение в экосистеме Base, благодаря признакам восстановления котировок Base Chain в ближайшее время, рыночная производительность крепкая, объем торгов и капитализация рынка продолжают расти, высокое участие сообщества.
7. ТЕНА
· Фон и позиционирование: Один из DEX в экосистеме BNB, использующий экономическую модель ve(3,3) с целью повышения устойчивости стимулирования ликвидности.
· Данные о доходности: исторический максимум 208.95K, за последние 24 часа 48K, снижение на 77.02%, несмотря на снижение, все еще имеет определенную конкурентоспособность в экосистеме BSC.
· Рыночная производительность: В экосистеме BSC относится ко вторичному DEX, который сталкивается с сильной конкуренцией PancakeSwap, но его ve(3,3) модель все еще способна привлечь часть ликвидности. Согласно информации на сайте, THENA планирует перейти к версии V3. Это обновление внесет функцию «крючков» (Hooks), позволяющую развертывать смарт-контракты на определенных пулах ликвидности для выполнения определенной логики при взаимодействии с пользователями. Это обеспечит поддержку продвинутых типов ордеров, сложных приложений и индивидуализированных потребностей, дополнительно укрепив гибкость и функциональность протокола.
В настоящее время децентрализованные торговые платформы в целом демонстрируют тенденцию к снижению доходов, усилившемуся конкуренции и структурной дифференциации. Доходы основных платформ в среднем снизились на 70%-98% по сравнению с историческими максимумами, активность на рынке значительно пострадала.
Jupiter и PancakeSwap по-прежнему удерживают лидирующие позиции, обеспечивая высокую дневную доходность и относительную стабильность в долгосрочной перспективе за счет экосистемы и пользовательской базы. Hyperliquid по-прежнему занимает определенное положение на рынке деривативов, но из-за событий арбитража китов возникли опасения относительно его управления рисками, что привело к нарушению ликвидности. Рентабельность Raydium и Shadow Exchange значительно сократилась, причем первая столкнулась с падением объема торгов на Pump.fun, а вторая - с общим ослаблением активности на рынке. Aerodrome и THENA все еще обладают определенной прибыльной способностью, но сталкиваются с более сильными конкурентами в своих собственных экосистемах.
При дальнейшем рассмотрении DEX все еще должен столкнуться с тремя основными проблемами:
· Как поддерживать активность торгов - рынок остывает, снижается желание пользователей торговать, как DEX может увеличить привлекательность пользователей?
· Как оптимизировать управление ликвидностью — усиление арбитража китов, ужесточение конкуренции CEX, как платформа может построить более устойчивую систему ликвидности в области DeFi?
· Как обеспечить устойчивый доход - В условиях медвежьего рынка модель оплаты комиссий профессионалов становится сложной для длительной поддержки. Нужна ли DEX новая модель дохода?
Встречая вызовы отрасли, будущее выживания DEX возможно уже не только в объеме торгов, а в жидкости, механизмах риска и экологическом планировании.
Ссылка на оригинал
：