Доминирующее положение биткойна на рынке криптовалют продолжает укрепляться, и 12 марта 2025 года установлен новый рекорд. В то же время рынок с высоким вниманием следит за денежной политикой ФРС, особенно учитывая, что данные об инфляции в США оказались ниже ожиданий, что привело к увеличению ожиданий по снижению процентных ставок. Этот ряд факторов не только влияет на динамику цен на биткойн и альткоины, но также отражает глубокие изменения в глобальной макроэкономике и криптовалютном рынке.
Биткоин показывает более хорошую производительность, чем в целом криптовалютный рынок
Несмотря на снижение цен на биткойн с начала 2025 года, он всё ещё проявляет более сильную устойчивость к падению по сравнению с другими криптовалютами.
Данные Tradeview показывают, что к 13 марта доля рынка биткойна достигла 62,14%, что значительно превышает 54% в декабре 2024 года и устанавливает новый рекорд с марта 2021 года. Этот тренд свидетельствует о том, что в условиях рыночной нестабильности инвесторы предпочитают держать биткойн, а не более рискованные альткоины.
Постоянный рост доминирования биткойна указывает на то, что краткосрочный бычий рынок альткоинов трудно будет продолжиться. Такая ситуация начала проявляться в конце 2024 года, когда альткоины за месяц пережили быстрый рост, но затем быстро упали из-за изменения макроэкономических данных.
Цикл рынка и движение средств
В истории, каждый раз, когда рынок входит в начало или завершение бычьего рынка, доминирующее положение биткойна обычно укрепляется. Это происходит потому, что во время увеличения рискового настроения на рынке инвесторы обычно предпочитают переключиться на биткойн, а не на более рискованные криптовалюты с небольшой рыночной капитализацией.
Однако, судя по данным об активных пользователях, часть средств и активности на цепочке постепенно переходят на сеть Layer 1, такие как Ton и Trx, включая Ethereum. Это означает, что, несмотря на то, что биткойн по-прежнему является убежищем для инвесторов, его конкуренты наращивают активность в своих экосистемах.
Рыночное настроение становится более позитивным, долгосрочные держатели занимают доминирующее положение
В отношении рыночных данных по самому биткоину, оборот снизился сегодня, а индекс страха VIX на американском рынке также снижается, что свидетельствует о постепенном восстановлении рыночного настроения. Однако, несмотря на смягчение панических настроений, оборот и VIX пока остаются на относительно высоком уровне, что означает, что рынок еще не полностью вышел из зоны волатильности. Следует отметить, что цена фьючерсов на биткоин CME приблизилась к короткосрочному последнему гэпу менее чем на 150 долларов, и если рыночное настроение останется стабильным и не появятся новые негативные факторы, то этот гэп может быть закрыт уже завтра.
Кроме того, американские акции показали хорошие результаты, индекс Насдак вырос на 1,22%, индекс S&P 500 вырос на 0,49%, что, если после закрытия рынка американские акции не подвергнутся неожиданным изменениям, может еще больше укрепить доверие рынка.
По данным фишек, область плотной фишки от 93 000 до 98 000 долларов США все еще остается стабильной, без признаков панической продажи. Это указывает на то, что большинство инвесторов в этом диапазоне предпочитают оставаться владельцами, а не продавать из-за краткосрочной коррекции.
Несмотря на то, что некоторые инвесторы понесли убытки в этом ценовом диапазоне, рыночные данные показывают, что они постепенно превращаются в долгосрочных держателей, что делает падение цен не столь паническим. Этот тренд свидетельствует о том, что структура рынка меняется, и больше фишек переходят от краткосрочных спекулянтов к долгосрочным держателям. В будущем, возможно, Bitcoin столкнется с некоторым давлением при возвращении к отметке в 95,000 долларов, но до этого момента рынок в основном подвержен влиянию сверхкраткосрочных инвесторов, что также ясно видно из данных о оборачиваемости.
Политика процентных ставок становится ключевым фактором на рынке
ФРС отложила снижение ставки, биткоин под давлением
В январе 2025 года Федеральная резервная система на своем последнем заседании по процентным ставкам решила оставить их без изменений по причине того, что рынок труда в США по-прежнему сильный, а экономические данные не поддерживают немедленного снижения ставок. Это решение укрепило ожидания рынка относительно дальнейшего жесткого курса ФРС, что привело к давлению на рисковые активы, включая криптовалюты.
С момента объявления ФРС США о сохранении процентной ставки 29 января, цена на физический биткойн снизилась с 109 000 долларов (максимум в декабре 2024 года) до 83 550 долларов (на 13 марта), что составляет примерно 25%. Следует отметить, что альткоины показали еще большее падение, что свидетельствует о нарастании рыночной нестабильности.
Умные трейдеры уже вышли из альткоинов и перешли на биткоин, чтобы сократить убытки. Несмотря на то, что сам биткоин снизил цену, он все равно показывает лучшую производительность по сравнению с общим криптовалютным рынком.
Данные о потребительских ценах ниже ожидаемых, что может привести к снижению процентных ставок или их досрочному введению
Недавние данные о потребительских ценах в США за февраль оказались ниже ожиданий рынка, что повысило ожидания сокращения ключевой ставки ФРС в этом году. Годовая инфляция по CPI составила 2,8 %, что ниже прогноза в 2,9 %, и общий показатель CPI снизился на 0,1 %. Этот сигнал усилил уверенность рынка в сокращении ключевой ставки ФРС в этом году.
Стратег по исследованию криптовалюты 21Shares Мэтт Мена отметил, что снижение инфляционных данных может побудить ФРС ускорить темпы снижения процентных ставок, а это обычно обеспечивает рынку большую ликвидность, что в свою очередь поднимает цены на биткойн и другие рискованные активы.
Большинство участников рынка считают, что ФРС снизит процентные ставки до июня 2025 года. Источник данных: Чикагская товарная биржа
Mena дал дальнейший анализ:
"Вероятность снижения ставок в мае текущего года на рынке сейчас составляет 31,4%, что в три раза превышает уровень предыдущего месяца, а ожидания снижения ставок три раза до конца года выросли до 32,5%. Даже 21% участников рынка считают, что ФРС может снизить ставку четыре раза."
Политика правительства Трампа и игра на рынке
Сможет ли Трамп стимулировать снижение процентных ставок?
Несмотря на то, что рынок ожидает, что ФРС может снизить ставку в 2025 году, выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла (Jerome Powell) и других чиновников показывают, что они не спешат предпринимать действия. Например, член правления ФРС Кристофер Уоллер (Christopher Waller) на своем выступлении 17 февраля подчеркнул, что центробанк должен оставаться терпеливым до дальнейшего снижения инфляции, не спеша снижать ставку.
Однако внимание американского политического сообщества к вопросу процентных ставок растет. Рыночный аналитик Антони Помплиано даже предположил, что правительство Трампа может попытаться заставить ФРС снизить процентные ставки, создав рыночные потрясения. 10 марта Помплиано отметил в социальных сетях:
«Правительство Трампа может намеренно вызывать панику на рынке, чтобы стимулировать ФРС к более быстрой снижению процентной ставки в 2025 году.»
Проблемы с долгами могут стать ключевым мотивом для снижения процентных ставок
Правительство США имеет долг в размере примерно 9,2 триллиона долларов, и если не будет проведена рефинансирование, этот долг истечет в 2025 году.
Помимо политических факторов, проблема государственного долга США также является ключевой переменной, влияющей на решения о снижении процентных ставок. Согласно данным письма Кобейсси, правительству США необходимо завершить рефинансирование долга в размере 9,2 триллиона долларов к 2025 году. Если это не удастся сделать под низкий процент, бремя процентов по общему государственному долгу (который уже превысил 36 триллионов долларов) дополнительно возрастет.
В связи с этим риском правительство Трампа сделало снижение процентных ставок центральной целью экономической политики. Аналитики считают, что если рынок будет продолжать падать, Трамп может усилить давление на ФРС, пытаясь заставить ее смягчить денежную политику.
Прогноз будущего движения биткойна
На данный момент ценовая динамика биткойна в основном зависит от макроэкономической политики, рыночной ликвидности и инвестиционных предпочтений инвесторов. В краткосрочной перспективе решения ФРС станут центром внимания рынка:
Если ФРС снизит ставку заранее, биткойн, возможно, получит выгоду, и цена может испытать восходящий тренд.
Если ФРС продолжит придерживаться жесткой позиции, биткоин в ближайшее время может остаться под давлением, рынок может продолжить сходиться вокруг биткоина, ослабляя позицию альткоинов на рынке.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Доминирование BTC достигло нового максимума, индекс потребительских цен полностью ниже ожиданий, дальнейшее снижение процентных ставок возможно?
Написал: Alvis
Доминирующее положение биткойна на рынке криптовалют продолжает укрепляться, и 12 марта 2025 года установлен новый рекорд. В то же время рынок с высоким вниманием следит за денежной политикой ФРС, особенно учитывая, что данные об инфляции в США оказались ниже ожиданий, что привело к увеличению ожиданий по снижению процентных ставок. Этот ряд факторов не только влияет на динамику цен на биткойн и альткоины, но также отражает глубокие изменения в глобальной макроэкономике и криптовалютном рынке.
Доминирование биткойна растет, альткоины отступают
Биткоин показывает более хорошую производительность, чем в целом криптовалютный рынок
Несмотря на снижение цен на биткойн с начала 2025 года, он всё ещё проявляет более сильную устойчивость к падению по сравнению с другими криптовалютами.
Данные Tradeview показывают, что к 13 марта доля рынка биткойна достигла 62,14%, что значительно превышает 54% в декабре 2024 года и устанавливает новый рекорд с марта 2021 года. Этот тренд свидетельствует о том, что в условиях рыночной нестабильности инвесторы предпочитают держать биткойн, а не более рискованные альткоины.
Постоянный рост доминирования биткойна указывает на то, что краткосрочный бычий рынок альткоинов трудно будет продолжиться. Такая ситуация начала проявляться в конце 2024 года, когда альткоины за месяц пережили быстрый рост, но затем быстро упали из-за изменения макроэкономических данных.
Цикл рынка и движение средств
В истории, каждый раз, когда рынок входит в начало или завершение бычьего рынка, доминирующее положение биткойна обычно укрепляется. Это происходит потому, что во время увеличения рискового настроения на рынке инвесторы обычно предпочитают переключиться на биткойн, а не на более рискованные криптовалюты с небольшой рыночной капитализацией.
Однако, судя по данным об активных пользователях, часть средств и активности на цепочке постепенно переходят на сеть Layer 1, такие как Ton и Trx, включая Ethereum. Это означает, что, несмотря на то, что биткойн по-прежнему является убежищем для инвесторов, его конкуренты наращивают активность в своих экосистемах.
Рыночное настроение становится более позитивным, долгосрочные держатели занимают доминирующее положение
В отношении рыночных данных по самому биткоину, оборот снизился сегодня, а индекс страха VIX на американском рынке также снижается, что свидетельствует о постепенном восстановлении рыночного настроения. Однако, несмотря на смягчение панических настроений, оборот и VIX пока остаются на относительно высоком уровне, что означает, что рынок еще не полностью вышел из зоны волатильности. Следует отметить, что цена фьючерсов на биткоин CME приблизилась к короткосрочному последнему гэпу менее чем на 150 долларов, и если рыночное настроение останется стабильным и не появятся новые негативные факторы, то этот гэп может быть закрыт уже завтра.
Кроме того, американские акции показали хорошие результаты, индекс Насдак вырос на 1,22%, индекс S&P 500 вырос на 0,49%, что, если после закрытия рынка американские акции не подвергнутся неожиданным изменениям, может еще больше укрепить доверие рынка.
По данным фишек, область плотной фишки от 93 000 до 98 000 долларов США все еще остается стабильной, без признаков панической продажи. Это указывает на то, что большинство инвесторов в этом диапазоне предпочитают оставаться владельцами, а не продавать из-за краткосрочной коррекции.
Несмотря на то, что некоторые инвесторы понесли убытки в этом ценовом диапазоне, рыночные данные показывают, что они постепенно превращаются в долгосрочных держателей, что делает падение цен не столь паническим. Этот тренд свидетельствует о том, что структура рынка меняется, и больше фишек переходят от краткосрочных спекулянтов к долгосрочным держателям. В будущем, возможно, Bitcoin столкнется с некоторым давлением при возвращении к отметке в 95,000 долларов, но до этого момента рынок в основном подвержен влиянию сверхкраткосрочных инвесторов, что также ясно видно из данных о оборачиваемости.
Политика процентных ставок становится ключевым фактором на рынке
ФРС отложила снижение ставки, биткоин под давлением
В январе 2025 года Федеральная резервная система на своем последнем заседании по процентным ставкам решила оставить их без изменений по причине того, что рынок труда в США по-прежнему сильный, а экономические данные не поддерживают немедленного снижения ставок. Это решение укрепило ожидания рынка относительно дальнейшего жесткого курса ФРС, что привело к давлению на рисковые активы, включая криптовалюты.
С момента объявления ФРС США о сохранении процентной ставки 29 января, цена на физический биткойн снизилась с 109 000 долларов (максимум в декабре 2024 года) до 83 550 долларов (на 13 марта), что составляет примерно 25%. Следует отметить, что альткоины показали еще большее падение, что свидетельствует о нарастании рыночной нестабильности.
Умные трейдеры уже вышли из альткоинов и перешли на биткоин, чтобы сократить убытки. Несмотря на то, что сам биткоин снизил цену, он все равно показывает лучшую производительность по сравнению с общим криптовалютным рынком.
Данные о потребительских ценах ниже ожидаемых, что может привести к снижению процентных ставок или их досрочному введению
Недавние данные о потребительских ценах в США за февраль оказались ниже ожиданий рынка, что повысило ожидания сокращения ключевой ставки ФРС в этом году. Годовая инфляция по CPI составила 2,8 %, что ниже прогноза в 2,9 %, и общий показатель CPI снизился на 0,1 %. Этот сигнал усилил уверенность рынка в сокращении ключевой ставки ФРС в этом году.
Стратег по исследованию криптовалюты 21Shares Мэтт Мена отметил, что снижение инфляционных данных может побудить ФРС ускорить темпы снижения процентных ставок, а это обычно обеспечивает рынку большую ликвидность, что в свою очередь поднимает цены на биткойн и другие рискованные активы.
Большинство участников рынка считают, что ФРС снизит процентные ставки до июня 2025 года. Источник данных: Чикагская товарная биржа
Mena дал дальнейший анализ:
"Вероятность снижения ставок в мае текущего года на рынке сейчас составляет 31,4%, что в три раза превышает уровень предыдущего месяца, а ожидания снижения ставок три раза до конца года выросли до 32,5%. Даже 21% участников рынка считают, что ФРС может снизить ставку четыре раза."
Политика правительства Трампа и игра на рынке
Сможет ли Трамп стимулировать снижение процентных ставок?
Несмотря на то, что рынок ожидает, что ФРС может снизить ставку в 2025 году, выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла (Jerome Powell) и других чиновников показывают, что они не спешат предпринимать действия. Например, член правления ФРС Кристофер Уоллер (Christopher Waller) на своем выступлении 17 февраля подчеркнул, что центробанк должен оставаться терпеливым до дальнейшего снижения инфляции, не спеша снижать ставку.
Однако внимание американского политического сообщества к вопросу процентных ставок растет. Рыночный аналитик Антони Помплиано даже предположил, что правительство Трампа может попытаться заставить ФРС снизить процентные ставки, создав рыночные потрясения. 10 марта Помплиано отметил в социальных сетях:
«Правительство Трампа может намеренно вызывать панику на рынке, чтобы стимулировать ФРС к более быстрой снижению процентной ставки в 2025 году.»
Проблемы с долгами могут стать ключевым мотивом для снижения процентных ставок
Правительство США имеет долг в размере примерно 9,2 триллиона долларов, и если не будет проведена рефинансирование, этот долг истечет в 2025 году.
Помимо политических факторов, проблема государственного долга США также является ключевой переменной, влияющей на решения о снижении процентных ставок. Согласно данным письма Кобейсси, правительству США необходимо завершить рефинансирование долга в размере 9,2 триллиона долларов к 2025 году. Если это не удастся сделать под низкий процент, бремя процентов по общему государственному долгу (который уже превысил 36 триллионов долларов) дополнительно возрастет.
В связи с этим риском правительство Трампа сделало снижение процентных ставок центральной целью экономической политики. Аналитики считают, что если рынок будет продолжать падать, Трамп может усилить давление на ФРС, пытаясь заставить ее смягчить денежную политику.
Прогноз будущего движения биткойна
На данный момент ценовая динамика биткойна в основном зависит от макроэкономической политики, рыночной ликвидности и инвестиционных предпочтений инвесторов. В краткосрочной перспективе решения ФРС станут центром внимания рынка:
Если ФРС снизит ставку заранее, биткойн, возможно, получит выгоду, и цена может испытать восходящий тренд.
Если ФРС продолжит придерживаться жесткой позиции, биткоин в ближайшее время может остаться под давлением, рынок может продолжить сходиться вокруг биткоина, ослабляя позицию альткоинов на рынке.