Современная финансовая система капитализма построена на двух основных столпах: средствах обмена и создании кредита. В мире криптовалют стабильные монеты уже стали средством обмена на криптовалютном рынке. Однако рост экосистемы DeFi по-прежнему ограничен отсутствием масштабируемого и капиталоемкого механизма создания кредита.
В текущей экосистеме DeFi механизм кредитования в основном делится на два типа: один из них - это exсess collateral loans, предоставляемые платформами типа Aave, Morpho, а другой - это uncollateralized loans, предоставляемые протоколами, такими как Goldfinch, но обычно доступные только институтам и доверенным частным кредитным рынкам. Эта модель ограничивает масштабируемость и капиталоемкость DeFi, делая труднодоступной кредитную поддержку для многих криптографических субъектов с высокой производительностью, но легкими активами (таких как трейдеры, компании, AI-агенты).
Из-за регулирования и ограничений риска, хотя традиционные банки и финтех-компании могут предоставлять кредиты по более низкой стоимости капитала, они все равно не могут (или не хотят) принимать криптовалюту и поток наличности в качестве залога для кредитования.
Поэтому криптовалютному финансовому рынку срочно нужна масштабируемая, лицензируемая инфраструктура кредитования, способная предоставлять необеспеченные кредиты для участников цифровой экономики (таких как DeFi фермеры, трейдеры, предприятия, AI агенты) и основанная на оценке кредитоспособности по всем активам DeFi, активам вне цепи и будущим активам (денежным потокам).
Протокол 3Jane пытается решить эту проблему, создавая на Ethereum рынок кредитной валюты.
Механизм кредитного рейтинга: интеграция данных on-chain и off-chain
Кредитный рынок 3Jane Protocol использует гибкую систему оценки кредитоспособности. Он комбинирует оценку кредитоспособности как цифровых, так и традиционных финансовых систем. Это позволяет пользователям получать кредиты на основе полной финансовой истории (включая активы DeFi, банковские счета, балансы на биржах и кредитные рейтинги) без необходимости предоставления залога.
3Jane предоставляет услуги двум категориям заемщиков:
Богатые активами фермеры и трейдеры DeFi: они могут увеличить способность кредитования и капиталовложения на основе полного финансового архива (активы DeFi, CEX, брокерские счета и банковские активы).
Компании с высокой производительностью и легкими активами и AI агент: могут запрашивать финансирование на основе будущих денежных потоков.
В механизме кредитования 3Jane в основном состоит из трех основных модулей: основной денежный рынок, система оценки кредитоспособности, снижение кредитоспособности и аукцион задолженности.
рынок основных валют
Поставщики (пользователи, поставляющие USDC) могут внести USDC в пул, чтобы получить токены USD3 или sUSD3.
USD3 - это токен доходности, основанный на стабильной валюте, который имеет приоритет на возврат процентов и обеспечивает мгновенный обмен ликвидности в соответствии с рыночной резервной ситуацией.
sUSD3 - это USD3, полученные в залоге. sUSD3 обеспечивает маржинальный доход, но при этом несет первые потери в случае дефолта заемщика. sUSD3 находится в подчиненном долговом положении и требует охлаждения перед изъятием USDC.
Все внесенные средства USDC будут сначала помещены в пул Aave V3 USDC, а затем возвращены в основной денежный рынок в виде aETHUSDC. Когда заемщик 3Jane извлекает кредитный лимит USDC, средства будут извлечены из Aave. Это гарантирует, что неиспользуемые средства хотя бы получат прибыль от рынка Aave.
система оценки кредитоспособности (3CA)
Для заемщика алгоритм оценки кредитоспособности 3Jane анализирует данные о транзакциях в сети, информацию о банковском счете, кредитный рейтинг и т. д., и рассчитывает соответствующий кредитный лимит, процентную ставку и график погашения. Этот процесс обеспечивает конфиденциальность данных с помощью zkTLS и одновременно использует Lagrange zkCoprocessor для проверки действий пользователей в сети. Конкретный процесс следующий:
Пользователь подключает кошелек и подписывает сообщение для проверки владения адресом
Пользователь входит в свой банковский счет через Plaid
3Jane через zkTLS (zkFetch) получает доступ к активам и данным о доходах в условиях обеспечения конфиденциальности данных и использует протокол Reclaim в качестве посредника для обеспечения доказуемости источника данных (Proof of Provenance, PoP)
3Jane безопасно хранит активы, доходы и личность пользователей
3Jane запускает алгоритм оценки кредитоспособности 3CA для расчета: кредитного лимита (CL), процентной ставки по риску дефолта (IRDRP), коэффициента погашения (RR)
Модуль оценки кредитоспособности 3Jane опубликует условия кредитования на цепи: контракт CreditLine (хранит условия кредитного лимита) и контракт zkTLSProofs (хранит zk доказательства и подписи)
Пользователь подписывает сообщение о юридических условиях MCA для подтверждения обязательств по возврату займа
Пользователь может снять не более чем свой кредитный лимит (CL) в USDC
Снижение кредитного рейтинга и аукцион задолженностей
Если заемщик не вернет кредит в срок, 3Jane может принять два меры: снизить кредитный рейтинг заемщика, чтобы ограничить его будущую кредитоспособность; провести онлайн голландский аукцион, позволяющий лицензированным американским взыскательным агентствам конкурировать за покупку проблемных долгов и использовать технологию skip tracing (преследование пропавших) для взыскания долгов.
маленький синтез
Протокол 3Jane значительно повышает уровень использования капитала заемщиком. В традиционной модели DeFi кредитования пользователи обычно должны предоставлять излишнюю залоговую сумму, в то время как 3Jane позволяет заемщикам получать более высокий кредитный лимит на основе своей кредитной истории. Например, трейдер DeFi, у которого есть активы на 600 тыс. долларов, на платформе с излишней залоговой суммой, такой как Aave, может получить в кредит максимум лишь 300 тыс. долларов (LTV 50%), в то время как на 3Jane он может получить кредитный лимит вплоть до 68 тыс. долларов без залога и без блокировки активов.
Кроме того, 3Jane также планирует в будущем расшириться до чисто денежного потока оценки кредитоспособности, что означает, что кредитную поддержку смогут получить не только лица и предприятия с легкими активами, но даже искусственный интеллект Agent сможет получить финансирование на основе ожидаемого будущего дохода. Эта модель будет стимулировать DeFi переход от просто активо-ориентированной финансовой системы к истинно кредитно-ориентированной финансовой системе.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Анализ протокола 3Jane: какие новые способы использования кредитного рынка?
Написал: TIA, новости Techub
Современная финансовая система капитализма построена на двух основных столпах: средствах обмена и создании кредита. В мире криптовалют стабильные монеты уже стали средством обмена на криптовалютном рынке. Однако рост экосистемы DeFi по-прежнему ограничен отсутствием масштабируемого и капиталоемкого механизма создания кредита.
В текущей экосистеме DeFi механизм кредитования в основном делится на два типа: один из них - это exсess collateral loans, предоставляемые платформами типа Aave, Morpho, а другой - это uncollateralized loans, предоставляемые протоколами, такими как Goldfinch, но обычно доступные только институтам и доверенным частным кредитным рынкам. Эта модель ограничивает масштабируемость и капиталоемкость DeFi, делая труднодоступной кредитную поддержку для многих криптографических субъектов с высокой производительностью, но легкими активами (таких как трейдеры, компании, AI-агенты).
Из-за регулирования и ограничений риска, хотя традиционные банки и финтех-компании могут предоставлять кредиты по более низкой стоимости капитала, они все равно не могут (или не хотят) принимать криптовалюту и поток наличности в качестве залога для кредитования.
Поэтому криптовалютному финансовому рынку срочно нужна масштабируемая, лицензируемая инфраструктура кредитования, способная предоставлять необеспеченные кредиты для участников цифровой экономики (таких как DeFi фермеры, трейдеры, предприятия, AI агенты) и основанная на оценке кредитоспособности по всем активам DeFi, активам вне цепи и будущим активам (денежным потокам).
Протокол 3Jane пытается решить эту проблему, создавая на Ethereum рынок кредитной валюты.
Механизм кредитного рейтинга: интеграция данных on-chain и off-chain
Кредитный рынок 3Jane Protocol использует гибкую систему оценки кредитоспособности. Он комбинирует оценку кредитоспособности как цифровых, так и традиционных финансовых систем. Это позволяет пользователям получать кредиты на основе полной финансовой истории (включая активы DeFi, банковские счета, балансы на биржах и кредитные рейтинги) без необходимости предоставления залога.
3Jane предоставляет услуги двум категориям заемщиков:
Богатые активами фермеры и трейдеры DeFi: они могут увеличить способность кредитования и капиталовложения на основе полного финансового архива (активы DeFi, CEX, брокерские счета и банковские активы).
Компании с высокой производительностью и легкими активами и AI агент: могут запрашивать финансирование на основе будущих денежных потоков.
В механизме кредитования 3Jane в основном состоит из трех основных модулей: основной денежный рынок, система оценки кредитоспособности, снижение кредитоспособности и аукцион задолженности.
рынок основных валют
Поставщики (пользователи, поставляющие USDC) могут внести USDC в пул, чтобы получить токены USD3 или sUSD3.
USD3 - это токен доходности, основанный на стабильной валюте, который имеет приоритет на возврат процентов и обеспечивает мгновенный обмен ликвидности в соответствии с рыночной резервной ситуацией.
sUSD3 - это USD3, полученные в залоге. sUSD3 обеспечивает маржинальный доход, но при этом несет первые потери в случае дефолта заемщика. sUSD3 находится в подчиненном долговом положении и требует охлаждения перед изъятием USDC.
Все внесенные средства USDC будут сначала помещены в пул Aave V3 USDC, а затем возвращены в основной денежный рынок в виде aETHUSDC. Когда заемщик 3Jane извлекает кредитный лимит USDC, средства будут извлечены из Aave. Это гарантирует, что неиспользуемые средства хотя бы получат прибыль от рынка Aave.
система оценки кредитоспособности (3CA)
Для заемщика алгоритм оценки кредитоспособности 3Jane анализирует данные о транзакциях в сети, информацию о банковском счете, кредитный рейтинг и т. д., и рассчитывает соответствующий кредитный лимит, процентную ставку и график погашения. Этот процесс обеспечивает конфиденциальность данных с помощью zkTLS и одновременно использует Lagrange zkCoprocessor для проверки действий пользователей в сети. Конкретный процесс следующий:
Пользователь подключает кошелек и подписывает сообщение для проверки владения адресом
Пользователь входит в свой банковский счет через Plaid
3Jane через zkTLS (zkFetch) получает доступ к активам и данным о доходах в условиях обеспечения конфиденциальности данных и использует протокол Reclaim в качестве посредника для обеспечения доказуемости источника данных (Proof of Provenance, PoP)
3Jane безопасно хранит активы, доходы и личность пользователей
3Jane запускает алгоритм оценки кредитоспособности 3CA для расчета: кредитного лимита (CL), процентной ставки по риску дефолта (IRDRP), коэффициента погашения (RR)
Модуль оценки кредитоспособности 3Jane опубликует условия кредитования на цепи: контракт CreditLine (хранит условия кредитного лимита) и контракт zkTLSProofs (хранит zk доказательства и подписи)
Пользователь подписывает сообщение о юридических условиях MCA для подтверждения обязательств по возврату займа
Пользователь может снять не более чем свой кредитный лимит (CL) в USDC
Снижение кредитного рейтинга и аукцион задолженностей
Если заемщик не вернет кредит в срок, 3Jane может принять два меры: снизить кредитный рейтинг заемщика, чтобы ограничить его будущую кредитоспособность; провести онлайн голландский аукцион, позволяющий лицензированным американским взыскательным агентствам конкурировать за покупку проблемных долгов и использовать технологию skip tracing (преследование пропавших) для взыскания долгов.
маленький синтез
Протокол 3Jane значительно повышает уровень использования капитала заемщиком. В традиционной модели DeFi кредитования пользователи обычно должны предоставлять излишнюю залоговую сумму, в то время как 3Jane позволяет заемщикам получать более высокий кредитный лимит на основе своей кредитной истории. Например, трейдер DeFi, у которого есть активы на 600 тыс. долларов, на платформе с излишней залоговой суммой, такой как Aave, может получить в кредит максимум лишь 300 тыс. долларов (LTV 50%), в то время как на 3Jane он может получить кредитный лимит вплоть до 68 тыс. долларов без залога и без блокировки активов.
Кроме того, 3Jane также планирует в будущем расшириться до чисто денежного потока оценки кредитоспособности, что означает, что кредитную поддержку смогут получить не только лица и предприятия с легкими активами, но даже искусственный интеллект Agent сможет получить финансирование на основе ожидаемого будущего дохода. Эта модель будет стимулировать DeFi переход от просто активо-ориентированной финансовой системы к истинно кредитно-ориентированной финансовой системе.