Автор оригинала: mikeykremer, исследователь Messari
Оригинал: ChatGPT
Редактор примечания: В своем обзоре автор описывает глобальную экономику, представленную США, начиная с начала Второй мировой войны в 1939 году и заканчивая периодом повторного избрания Трампа в 2024 году. Он отмечает, что американская глобальная экономика пережила супербычий рынок, стимулированный серией событий, таких как восхождение страны до статуса сверхдержавы после Второй мировой войны, участие женщин и представителей меньшинств в рынке труда, победа в холодной войне и другие события. Однако автор считает, что эта эпоха завершилась из-за тенденции к деглобализации, неспособности повторить экспансию рабочей силы и невозможности дальнейшего снижения процентных ставок. В будущем столкнемся с ликвидацией финансовых активов, капитальным контролем и финансовым давлением, традиционные рынки не смогут вернуть свое величие. Золото и биткойн, как нестандартные активы, не поддающиеся контролю правительства, станут выбором для защиты от рисков, особенно биткойн, возможно, из-за своих цифровых преимуществ, восстанет в странах среднего и малого размера, возможно, достигнет рыночной стоимости в миллион долларов, но сначала пройдет испытание медвежьего рынка.
Ниже приведен оригинальный текст (для удобства понимания содержание было немного изменено):
С начала Второй мировой войны (1939 год) до победы Трампа на вторых выборах (2024 год) мы пережили беспрецедентный супербычий рынок. Этот длительный рост сформировал поколения пассивных инвесторов, которые привыкли думать, что "на рынке никогда не будет проблем" и "рынок всегда будет расти". Однако, я считаю, что этот пиршество уже закончилось, и многие столкнутся с расчетами.
Как мы пришли к этому?
Супербычий рынок с 1939 по 2024 год не случаен, а обусловлен радикальными структурными изменениями, которые полностью перекроили мировую экономику, с США всегда на переднем крае.
Восстание в качестве глобальной сверхдержавы после Второй мировой войны
Во Второй мировой войне США были вынуждены стать неоспоримым лидером 'свободного мира' от средней державы. К 1945 году США производили более половины всей промышленной продукции в мире, контролировали треть мирового экспорта и владели примерно двумя третями золотых резервов мира. Этот экономический гегемон обеспечил основу для последующего роста на десятилетия вперед.
В отличие от изоляционизма США после Первой мировой войны, после Второй мировой войны США активно приняли роль мирового лидера, содействуя созданию Организации Объединенных Наций и реализации "Плана Маршалла", направив в Западную Европу более 130 миллиардов долларов. Это было не просто помощью - через инвестирование в восстановление послевоенных стран, США создали новые рынки для своей продукции, утвердили свое доминирование в культуре и экономике.
Увеличение рабочей силы: присоединение женщин и представителей меньшинств
Во время Второй мировой войны на рынок труда вышло около 6,7 миллионов женщин, что привело к увеличению участия женщин в трудовой сфере на почти 50% всего за несколько лет. Хотя после войны многие женщины покинули свои рабочие места, это масштабное мобилизационное мероприятие навсегда изменило представление об обществе относительно трудоустройства женщин.
К 1950 году стало все более очевидным массовое трудоустройство замужних женщин, участие женщин в трудовом процессе в большинстве возрастных групп выросло на рекордные 10 процентных пунктов. Это было не только временным явлением во время войны, но и началом фундаментального изменения в экономической модели США. Был отменен "запрет на брак" (политика запрета замужним женщинам работать), увеличилось количество частичной занятости, произошли инновации в домашнем труде, а также повысился уровень образования, что побудило женщин перейти от временной работы к долгосрочному участию в экономической системе.
Подобные тенденции также наблюдаются среди этнических меньшинств, постепенно получающих больше экономических возможностей. Этот расширенный трудовой ресурс эффективно повышает производственные мощности США и поддерживает экономический рост десятилетиями.
Победа Холодной войны и волна глобализации
Холодная война сформировала политическую и экономическую роль США после Второй мировой войны. К 1989 году США уже заключили военные союзы с 50 странами и разместили 1,5 миллиона военнослужащих в 117 странах мира. Это было сделано не только ради военной безопасности, но и для установления экономического влияния США в мировом масштабе.
!
После распада Советского Союза в 1991 году США стали единственной мировой сверхдержавой и вошли в эпоху, которую многие считают однополярным миром. Это была не только победа идеологии, но и открытие мирового рынка, благодаря чему США смогли диктовать мировую торговую картину.
В 90-х годах XX века и в начале XXI века американские компании активно расширялись на развивающиеся рынки. Это было не естественным процессом, а результатом долгосрочного выбора политики. Например, в странах, где ЦРУ вмешивалось во времена холодной войны, объем импорта в Соединенные Штаты значительно увеличился, особенно в отраслях, где США не имели явного конкурентного преимущества.
Западный капитализм победил восточный коммунизм не только благодаря военным или идеологическим преимуществам. Западная демократия более адаптивна и смогла эффективно адаптировать экономическую структуру даже после нефтяного кризиса 1973 года. "Волькеровский шок" в 1979 году перекроил глобальное финансовое господство США, сделав мировые капитальные рынки новым двигателем роста для Америки в постиндустриальную эпоху.
Эти структурные изменения - восхождение к супердержаве после Второй мировой войны, включение женщин и представителей меньшинств в рынок труда, а также победа в холодной войне - все это способствовало этому беспрецедентному бычьему рынку финансовых активов. Однако основная проблема заключается в том, что все эти изменения были однократными событиями, не подлежащими повторению. Нельзя заставить женщин снова вступить на рынок труда, нельзя снова победить Советский Союз. А сейчас обе партии призывают к дерегуляции, и мы становимся свидетелями того, как последняя опора в этом длительном цикле роста удаляется.
Что произойдет дальше?
Я люблю Тома, он - мой показатель трейдфай в крипто-сфере.
!
Однако, к сожалению, каждый молится, что рынок вернется к исторической норме. Рыночный консенсус: ситуация ухудшится, затем Центробанк снова начнет наливать воду, и мы сможем продолжать зарабатывать деньги... Но реальность такова: эти люди движутся к мясорубке.
Бычий рынок последнего века основан на ряде неповторимых событий (которые не могут продолжаться), даже некоторые из этих факторов находятся в процессе оборота.
!
· Женщины больше не будут массово возвращаться на рынок труда: на самом деле, с увеличением рождаемости, поощряемой Маском и элитой родопроизводителей, уровень женской занятости может снизиться.
· Малочисленные этнические группы больше не будут массово втянуты на рынок труда: фактически демократы практически так же жестки, как республиканцы, в иммиграционной политике, что стало популярным мнением в обеих партиях.
· Процентные ставки не снизятся снова: на самом деле, каждый из избранных лидеров хорошо знает, что инфляция - это самая большая угроза для их повторного избрания. Поэтому правительства стран будут изо всех сил избегать снижения ставок и возрождения инфляции.
· Мы не будем дальше глобализироваться: фактически, Трамп движется в полностью противоположном направлении. Кроме того, я ожидаю, что демократы скопируют эту политику на следующих выборах (не забывайте, что большинство политики Байдена прямо скопировано с политики Трампа в его первый срок).
· Мы не выиграем еще одну мировую войну: на самом деле, похоже, что мы можем даже проиграть следующую. В любом случае, я не хочу проверять эту гипотезу.
Мой взгляд очень прост: все глобальные макротенденции, которые поддерживали рост фондового рынка за последний век, сейчас разворачиваются. Как ты думаешь, в каком направлении пойдет рынок?
Гоблинский город (Goblin Town)
Когда империя начинает упадок, жизнь действительно становится невыносимой - спросите у Японии. Если вы купили акции на историческом пике Nikkei 225 в 1989 году и держите их до сих пор, прошло 36 лет, и ваш доход составляет примерно -5%. Это типичный случай "покупки и удержания, страдания без конца". Я считаю, что мы идем по тому же пути.
!
Более того, вам следует быть готовыми к капиталовложениям и финансовому давлению. Отсутствие роста на рынке не означает, что правительство примет реальность. Когда традиционная денежная политика становится неэффективной, правительство обращается к более прямым финансовым контрольным мерам.
Предстоящий капитальный контроль
Финансовая репрессия (Financial Repression) означает, что сберегатели получают доход ниже уровня инфляции, чтобы банки могли предоставлять недорогие кредиты предприятиям и правительству, а также снизить давление на погашение долга. Эта стратегия особенно эффективна при расчете государственного внутреннего долга. В 1973 году экономисты Стэнфордского университета впервые использовали этот термин для критики политики подавления экономического роста в развивающихся странах, но сегодня такие стратегии все чаще встречаются в развитых экономиках, таких как США.
!
Это может показаться шуткой, но вам следует серьезно задуматься, почему график котировок Monero выглядит так идеально в настоящее время.
С увеличением долга США до 120% ВВП вероятность его погашения традиционными методами снижается. И уже начались или тестируются финансовые санкции, включая "руководство по игре".
· Прямо или косвенно ограничивать государственный долг и проценты по депозитам
· Правительство контролирует финансовые учреждения и устанавливает барьеры для конкуренции
· Высокие требования к резерву
· Создание закрытого внутреннего рынка государственного долга, вынуждая институты покупать государственные облигации
· Контроль капитала, ограничение пересечения границ активов
Это не теоретическое предположение, а реальный случай. С 2010 года федеральная процентная ставка США в течение более чем 80% времени была ниже уровня инфляции, что фактически означает принудительный перенос богатства сберегающих в заемщиков (включая правительство).
Ваш счет пенсионного фонда: следующая цель правительства
Если правительство не сможет печатать деньги для покупки облигаций, снижения процентных ставок для предотвращения долгового кризиса, они обратят свое внимание на вашу пенсионную учетную запись. Я вполне могу себе представить будущее: счета с налоговыми льготами, такие как 401(k), будут принуждены к все более частому размещению «безопасных и надежных» правительственных облигаций. Правительству больше не нужно будет печатать деньги, оно просто перераспределит существующие средства в системе.
Это именно тот сценарий, который мы видели в последние годы:
· Замораживание активов: в апреле 2024 года Байден подписал закон, разрешающий правительству конфисковывать резервные активы России в США, устанавливая прецедент для возможности правительства замораживать валютные резервы в любое время. В будущем такая практика может быть направлена не только против геополитических оппонентов.
· Инцидент с протестом свободного автопробега в Канаде: правительство заморозило около 280 банковских счетов без судебного одобрения. Финансовые чиновники признают, что это сделано не только для прекращения денежного потока, но и с целью "подавления" протестующих и обеспечения того, что они "примут решение уйти". На вопрос о том, как заморозка счетов повлияет на невинные семьи, ответ правительства был: "им просто нужно уйти".
Золото конфисковано и находится под наблюдением
Это неудивительно, история США полна подобных действий:
1933 году президент Рузвельт (FDR) выпускает указ 6102, обязывающий граждан сдать золото или столкнуться с тюремным заключением. Несмотря на ограниченную силу правоприменения, Верховный суд поддерживает право правительства на конфискацию золота. Это не была 'добровольная программа покупок', а 'принудительное изъятие богатства', просто упакованное как 'сделки по справедливой рыночной цене'.
Способности правительства к контролю резко возросли после событий 911 года. Поправка FISA дает NSA практически неограниченные полномочия для мониторинга международных коммуникаций американских граждан. Закон о патриоте позволяет правительству собирать каждый день все телефонные записи американцев. Даже статья 215 позволяет правительству собирать информацию о вашей читательской деятельности, учебных материалах, истории покупок, медицинских записях и личной финансовой информации без необходимости обоснованных подозрений.
Проблема не в том, придет ли 'финансовое подавление', а в том, насколько оно будет серьезным. С усилением экономического давления де-глобализации контроль правительства над капиталом станет только более прямым и строгим.
ЗОЛОТО & BITCOIN
С 1970 года график золота по месяцам является самым мощным свечным графиком в мире.
!
На основе метода исключения стало очевидно, какие финансовые активы наиболее подходят для покупки - вам нужен актив, который не имеет исторической связи с рынком, сложно конфисковать правительством и не подвержен контролю западных правительств. У меня есть две идеи, одна из которых за последние 12 месяцев увеличила свою рыночную стоимость на 6 триллионов долларов. Это является самым очевидным сигналом бычьего рынка.
Международный конкурс золотых резервов
Китай, Россия, Индия и другие страны активно увеличивают золотые резервы в ответ на изменения в глобальной экономической обстановке:
· Китай: в январе 2025 года увеличил запасы золота на 5 тонн, в течение трех месяцев подряд чистый покупатель, общий объем составляет 2 285 тонн.
· Россия: контролирует 2 335.85 тонн золота, став пятым по величине запасом золота в мире.
· Индия: восьмое место в мире по объему запасов - 853,63 тонны, и продолжает увеличивать их.
!
Это не произвольные действия, а стратегическое планирование. После замораживания валютных резервов России Группой Семи, на это обратили внимание центральные банки всего мира. Опрос, проведенный среди 57 центральных банков, показал, что 96% респондентов рассматривают репутацию золота как безопасного актива как мотив для дальнейших инвестиций. Когда активы, оцененные в долларах, могут быть аннулированы заморозкой, физическое золото, хранящееся на территории страны, становится крайне привлекательным.
Только в 2024 году Турция увеличила свои запасы золота на 74,79 тонн, что составляет 13,85%. Запасы золота Польши увеличились на 89,54 тонн, что почти на 25%. Даже такие маленькие страны, как Узбекистан, в январе 2025 года увеличили запасы золота на 8 тонн, достигнув 391 тонны, что составляет 82% его валютных резервов. Это не случайно, а скоординированные действия, направленные на избавление от возможного вооружения финансовой системы.
Правительства разных стран больше всего доверяют золоту, потому что они уже создали систему использования золота для резервов и расчетов внешнеторговых операций. Общий объем золота владеющих ими центральных банков стран БРИКС составляет более 20% от общего объема золота владеющих ими центральных банков по всему миру. Как заявил председатель Национального банка Казахстана в январе 2025 года, они переходят к «валютной нейтральности в покупке золота» с целью увеличения международных резервов и «защиты экономики от внешних воздействий».
Биткойн
Эпоха, в которой главенствует золото, может продолжаться несколько месяцев или даже несколько лет, но в конечном итоге ее ограничения станут явными. Многие маленькие и средние страны не обладают достаточной банковской системой и флотом, чтобы управлять глобальной логистикой золота, и эти страны могут стать первыми, кто примет биткойн в качестве замены золота.
· Сальвадор: в 2021 году стал первой страной, которая приняла биткойн в качестве официальной валюты, и к 2025 году его резервы биткойна выросли более чем до 5.5 миллиарда долларов.
· Бутан: используя гидроэнергию для майнинга, резервы биткойна превышают 10 миллиардов долларов, что составляет треть ВВП этой страны.
По мере того как мир становится все более хаотичным, маловероятно, что страны будут передавать золото своим союзникам. Риск конфискации слишком велик, как показывает неудачная попытка Венесуэлы забрать свое золото у Банка Англии. Для маленьких стран биткоин представляет собой заманчивую альтернативу — его можно хранить без физического хранилища, передавать без судов и защищать без вооруженных сил.
Этот переходный период поможет нам перейти на следующий этап принятия биткойна, но вам нужно оставаться терпеливым. Мир не изменится за одну ночь, так же как и валютная система. К 2025 году мы уже увидели начало этого изменения, так как уровень принятия биткойна в странах, таких как Аргентина, Нигерия и Вьетнам, постоянно растет, поскольку люди ищут защиту от инфляции и финансовой нестабильности.
Дорога вперед очень ясна: сначала идет золото, затем биткойн. Поскольку все больше стран осознают ограниченность физического золота во все более цифровом и фрагментированном мире, предложение о биткойне в качестве цифрового золота становится все более привлекательным. Вопрос не в том, произойдет ли такое изменение, а в том, когда оно произойдет - и какие страны будут лидировать в этом процессе.
100 тысяч долларов США в биткойнах скоро, но вам нужно оставаться терпеливым. Приготовьтесь к серьезному спаду рынка.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Messari: Макроцикл достиг вершины, наступит десятилетний медвежий рынок?
Макротопы: многолетний медвежий рынок
Автор оригинала: mikeykremer, исследователь Messari
Оригинал: ChatGPT
Редактор примечания: В своем обзоре автор описывает глобальную экономику, представленную США, начиная с начала Второй мировой войны в 1939 году и заканчивая периодом повторного избрания Трампа в 2024 году. Он отмечает, что американская глобальная экономика пережила супербычий рынок, стимулированный серией событий, таких как восхождение страны до статуса сверхдержавы после Второй мировой войны, участие женщин и представителей меньшинств в рынке труда, победа в холодной войне и другие события. Однако автор считает, что эта эпоха завершилась из-за тенденции к деглобализации, неспособности повторить экспансию рабочей силы и невозможности дальнейшего снижения процентных ставок. В будущем столкнемся с ликвидацией финансовых активов, капитальным контролем и финансовым давлением, традиционные рынки не смогут вернуть свое величие. Золото и биткойн, как нестандартные активы, не поддающиеся контролю правительства, станут выбором для защиты от рисков, особенно биткойн, возможно, из-за своих цифровых преимуществ, восстанет в странах среднего и малого размера, возможно, достигнет рыночной стоимости в миллион долларов, но сначала пройдет испытание медвежьего рынка.
Ниже приведен оригинальный текст (для удобства понимания содержание было немного изменено):
ТЛ; ДОКТОР
Глобализация завершена, ваши финансовые активы ликвидированы.
· Нетрадиционные активы - ваше спасение.
· Биткойн может достичь миллиона долларов.
С начала Второй мировой войны (1939 год) до победы Трампа на вторых выборах (2024 год) мы пережили беспрецедентный супербычий рынок. Этот длительный рост сформировал поколения пассивных инвесторов, которые привыкли думать, что "на рынке никогда не будет проблем" и "рынок всегда будет расти". Однако, я считаю, что этот пиршество уже закончилось, и многие столкнутся с расчетами.
Как мы пришли к этому?
Супербычий рынок с 1939 по 2024 год не случаен, а обусловлен радикальными структурными изменениями, которые полностью перекроили мировую экономику, с США всегда на переднем крае.
Восстание в качестве глобальной сверхдержавы после Второй мировой войны
Во Второй мировой войне США были вынуждены стать неоспоримым лидером 'свободного мира' от средней державы. К 1945 году США производили более половины всей промышленной продукции в мире, контролировали треть мирового экспорта и владели примерно двумя третями золотых резервов мира. Этот экономический гегемон обеспечил основу для последующего роста на десятилетия вперед.
В отличие от изоляционизма США после Первой мировой войны, после Второй мировой войны США активно приняли роль мирового лидера, содействуя созданию Организации Объединенных Наций и реализации "Плана Маршалла", направив в Западную Европу более 130 миллиардов долларов. Это было не просто помощью - через инвестирование в восстановление послевоенных стран, США создали новые рынки для своей продукции, утвердили свое доминирование в культуре и экономике.
Увеличение рабочей силы: присоединение женщин и представителей меньшинств
Во время Второй мировой войны на рынок труда вышло около 6,7 миллионов женщин, что привело к увеличению участия женщин в трудовой сфере на почти 50% всего за несколько лет. Хотя после войны многие женщины покинули свои рабочие места, это масштабное мобилизационное мероприятие навсегда изменило представление об обществе относительно трудоустройства женщин.
К 1950 году стало все более очевидным массовое трудоустройство замужних женщин, участие женщин в трудовом процессе в большинстве возрастных групп выросло на рекордные 10 процентных пунктов. Это было не только временным явлением во время войны, но и началом фундаментального изменения в экономической модели США. Был отменен "запрет на брак" (политика запрета замужним женщинам работать), увеличилось количество частичной занятости, произошли инновации в домашнем труде, а также повысился уровень образования, что побудило женщин перейти от временной работы к долгосрочному участию в экономической системе.
Подобные тенденции также наблюдаются среди этнических меньшинств, постепенно получающих больше экономических возможностей. Этот расширенный трудовой ресурс эффективно повышает производственные мощности США и поддерживает экономический рост десятилетиями.
Победа Холодной войны и волна глобализации
Холодная война сформировала политическую и экономическую роль США после Второй мировой войны. К 1989 году США уже заключили военные союзы с 50 странами и разместили 1,5 миллиона военнослужащих в 117 странах мира. Это было сделано не только ради военной безопасности, но и для установления экономического влияния США в мировом масштабе.
!
После распада Советского Союза в 1991 году США стали единственной мировой сверхдержавой и вошли в эпоху, которую многие считают однополярным миром. Это была не только победа идеологии, но и открытие мирового рынка, благодаря чему США смогли диктовать мировую торговую картину.
В 90-х годах XX века и в начале XXI века американские компании активно расширялись на развивающиеся рынки. Это было не естественным процессом, а результатом долгосрочного выбора политики. Например, в странах, где ЦРУ вмешивалось во времена холодной войны, объем импорта в Соединенные Штаты значительно увеличился, особенно в отраслях, где США не имели явного конкурентного преимущества.
Западный капитализм победил восточный коммунизм не только благодаря военным или идеологическим преимуществам. Западная демократия более адаптивна и смогла эффективно адаптировать экономическую структуру даже после нефтяного кризиса 1973 года. "Волькеровский шок" в 1979 году перекроил глобальное финансовое господство США, сделав мировые капитальные рынки новым двигателем роста для Америки в постиндустриальную эпоху.
Эти структурные изменения - восхождение к супердержаве после Второй мировой войны, включение женщин и представителей меньшинств в рынок труда, а также победа в холодной войне - все это способствовало этому беспрецедентному бычьему рынку финансовых активов. Однако основная проблема заключается в том, что все эти изменения были однократными событиями, не подлежащими повторению. Нельзя заставить женщин снова вступить на рынок труда, нельзя снова победить Советский Союз. А сейчас обе партии призывают к дерегуляции, и мы становимся свидетелями того, как последняя опора в этом длительном цикле роста удаляется.
Что произойдет дальше?
Я люблю Тома, он - мой показатель трейдфай в крипто-сфере.
!
Однако, к сожалению, каждый молится, что рынок вернется к исторической норме. Рыночный консенсус: ситуация ухудшится, затем Центробанк снова начнет наливать воду, и мы сможем продолжать зарабатывать деньги... Но реальность такова: эти люди движутся к мясорубке.
Бычий рынок последнего века основан на ряде неповторимых событий (которые не могут продолжаться), даже некоторые из этих факторов находятся в процессе оборота.
!
· Женщины больше не будут массово возвращаться на рынок труда: на самом деле, с увеличением рождаемости, поощряемой Маском и элитой родопроизводителей, уровень женской занятости может снизиться.
· Малочисленные этнические группы больше не будут массово втянуты на рынок труда: фактически демократы практически так же жестки, как республиканцы, в иммиграционной политике, что стало популярным мнением в обеих партиях.
· Процентные ставки не снизятся снова: на самом деле, каждый из избранных лидеров хорошо знает, что инфляция - это самая большая угроза для их повторного избрания. Поэтому правительства стран будут изо всех сил избегать снижения ставок и возрождения инфляции.
· Мы не будем дальше глобализироваться: фактически, Трамп движется в полностью противоположном направлении. Кроме того, я ожидаю, что демократы скопируют эту политику на следующих выборах (не забывайте, что большинство политики Байдена прямо скопировано с политики Трампа в его первый срок).
· Мы не выиграем еще одну мировую войну: на самом деле, похоже, что мы можем даже проиграть следующую. В любом случае, я не хочу проверять эту гипотезу.
Мой взгляд очень прост: все глобальные макротенденции, которые поддерживали рост фондового рынка за последний век, сейчас разворачиваются. Как ты думаешь, в каком направлении пойдет рынок?
Гоблинский город (Goblin Town)
Когда империя начинает упадок, жизнь действительно становится невыносимой - спросите у Японии. Если вы купили акции на историческом пике Nikkei 225 в 1989 году и держите их до сих пор, прошло 36 лет, и ваш доход составляет примерно -5%. Это типичный случай "покупки и удержания, страдания без конца". Я считаю, что мы идем по тому же пути.
!
Более того, вам следует быть готовыми к капиталовложениям и финансовому давлению. Отсутствие роста на рынке не означает, что правительство примет реальность. Когда традиционная денежная политика становится неэффективной, правительство обращается к более прямым финансовым контрольным мерам.
Предстоящий капитальный контроль
Финансовая репрессия (Financial Repression) означает, что сберегатели получают доход ниже уровня инфляции, чтобы банки могли предоставлять недорогие кредиты предприятиям и правительству, а также снизить давление на погашение долга. Эта стратегия особенно эффективна при расчете государственного внутреннего долга. В 1973 году экономисты Стэнфордского университета впервые использовали этот термин для критики политики подавления экономического роста в развивающихся странах, но сегодня такие стратегии все чаще встречаются в развитых экономиках, таких как США.
!
Это может показаться шуткой, но вам следует серьезно задуматься, почему график котировок Monero выглядит так идеально в настоящее время.
С увеличением долга США до 120% ВВП вероятность его погашения традиционными методами снижается. И уже начались или тестируются финансовые санкции, включая "руководство по игре".
· Прямо или косвенно ограничивать государственный долг и проценты по депозитам
· Правительство контролирует финансовые учреждения и устанавливает барьеры для конкуренции
· Высокие требования к резерву
· Создание закрытого внутреннего рынка государственного долга, вынуждая институты покупать государственные облигации
· Контроль капитала, ограничение пересечения границ активов
Это не теоретическое предположение, а реальный случай. С 2010 года федеральная процентная ставка США в течение более чем 80% времени была ниже уровня инфляции, что фактически означает принудительный перенос богатства сберегающих в заемщиков (включая правительство).
Ваш счет пенсионного фонда: следующая цель правительства
Если правительство не сможет печатать деньги для покупки облигаций, снижения процентных ставок для предотвращения долгового кризиса, они обратят свое внимание на вашу пенсионную учетную запись. Я вполне могу себе представить будущее: счета с налоговыми льготами, такие как 401(k), будут принуждены к все более частому размещению «безопасных и надежных» правительственных облигаций. Правительству больше не нужно будет печатать деньги, оно просто перераспределит существующие средства в системе.
Это именно тот сценарий, который мы видели в последние годы:
· Замораживание активов: в апреле 2024 года Байден подписал закон, разрешающий правительству конфисковывать резервные активы России в США, устанавливая прецедент для возможности правительства замораживать валютные резервы в любое время. В будущем такая практика может быть направлена не только против геополитических оппонентов.
· Инцидент с протестом свободного автопробега в Канаде: правительство заморозило около 280 банковских счетов без судебного одобрения. Финансовые чиновники признают, что это сделано не только для прекращения денежного потока, но и с целью "подавления" протестующих и обеспечения того, что они "примут решение уйти". На вопрос о том, как заморозка счетов повлияет на невинные семьи, ответ правительства был: "им просто нужно уйти".
Золото конфисковано и находится под наблюдением
Это неудивительно, история США полна подобных действий:
1933 году президент Рузвельт (FDR) выпускает указ 6102, обязывающий граждан сдать золото или столкнуться с тюремным заключением. Несмотря на ограниченную силу правоприменения, Верховный суд поддерживает право правительства на конфискацию золота. Это не была 'добровольная программа покупок', а 'принудительное изъятие богатства', просто упакованное как 'сделки по справедливой рыночной цене'.
Способности правительства к контролю резко возросли после событий 911 года. Поправка FISA дает NSA практически неограниченные полномочия для мониторинга международных коммуникаций американских граждан. Закон о патриоте позволяет правительству собирать каждый день все телефонные записи американцев. Даже статья 215 позволяет правительству собирать информацию о вашей читательской деятельности, учебных материалах, истории покупок, медицинских записях и личной финансовой информации без необходимости обоснованных подозрений.
Проблема не в том, придет ли 'финансовое подавление', а в том, насколько оно будет серьезным. С усилением экономического давления де-глобализации контроль правительства над капиталом станет только более прямым и строгим.
ЗОЛОТО & BITCOIN
С 1970 года график золота по месяцам является самым мощным свечным графиком в мире.
!
На основе метода исключения стало очевидно, какие финансовые активы наиболее подходят для покупки - вам нужен актив, который не имеет исторической связи с рынком, сложно конфисковать правительством и не подвержен контролю западных правительств. У меня есть две идеи, одна из которых за последние 12 месяцев увеличила свою рыночную стоимость на 6 триллионов долларов. Это является самым очевидным сигналом бычьего рынка.
Международный конкурс золотых резервов
Китай, Россия, Индия и другие страны активно увеличивают золотые резервы в ответ на изменения в глобальной экономической обстановке:
· Китай: в январе 2025 года увеличил запасы золота на 5 тонн, в течение трех месяцев подряд чистый покупатель, общий объем составляет 2 285 тонн.
· Россия: контролирует 2 335.85 тонн золота, став пятым по величине запасом золота в мире.
· Индия: восьмое место в мире по объему запасов - 853,63 тонны, и продолжает увеличивать их.
!
Это не произвольные действия, а стратегическое планирование. После замораживания валютных резервов России Группой Семи, на это обратили внимание центральные банки всего мира. Опрос, проведенный среди 57 центральных банков, показал, что 96% респондентов рассматривают репутацию золота как безопасного актива как мотив для дальнейших инвестиций. Когда активы, оцененные в долларах, могут быть аннулированы заморозкой, физическое золото, хранящееся на территории страны, становится крайне привлекательным.
Только в 2024 году Турция увеличила свои запасы золота на 74,79 тонн, что составляет 13,85%. Запасы золота Польши увеличились на 89,54 тонн, что почти на 25%. Даже такие маленькие страны, как Узбекистан, в январе 2025 года увеличили запасы золота на 8 тонн, достигнув 391 тонны, что составляет 82% его валютных резервов. Это не случайно, а скоординированные действия, направленные на избавление от возможного вооружения финансовой системы.
Правительства разных стран больше всего доверяют золоту, потому что они уже создали систему использования золота для резервов и расчетов внешнеторговых операций. Общий объем золота владеющих ими центральных банков стран БРИКС составляет более 20% от общего объема золота владеющих ими центральных банков по всему миру. Как заявил председатель Национального банка Казахстана в январе 2025 года, они переходят к «валютной нейтральности в покупке золота» с целью увеличения международных резервов и «защиты экономики от внешних воздействий».
Биткойн
Эпоха, в которой главенствует золото, может продолжаться несколько месяцев или даже несколько лет, но в конечном итоге ее ограничения станут явными. Многие маленькие и средние страны не обладают достаточной банковской системой и флотом, чтобы управлять глобальной логистикой золота, и эти страны могут стать первыми, кто примет биткойн в качестве замены золота.
· Сальвадор: в 2021 году стал первой страной, которая приняла биткойн в качестве официальной валюты, и к 2025 году его резервы биткойна выросли более чем до 5.5 миллиарда долларов.
· Бутан: используя гидроэнергию для майнинга, резервы биткойна превышают 10 миллиардов долларов, что составляет треть ВВП этой страны.
По мере того как мир становится все более хаотичным, маловероятно, что страны будут передавать золото своим союзникам. Риск конфискации слишком велик, как показывает неудачная попытка Венесуэлы забрать свое золото у Банка Англии. Для маленьких стран биткоин представляет собой заманчивую альтернативу — его можно хранить без физического хранилища, передавать без судов и защищать без вооруженных сил.
Этот переходный период поможет нам перейти на следующий этап принятия биткойна, но вам нужно оставаться терпеливым. Мир не изменится за одну ночь, так же как и валютная система. К 2025 году мы уже увидели начало этого изменения, так как уровень принятия биткойна в странах, таких как Аргентина, Нигерия и Вьетнам, постоянно растет, поскольку люди ищут защиту от инфляции и финансовой нестабильности.
Дорога вперед очень ясна: сначала идет золото, затем биткойн. Поскольку все больше стран осознают ограниченность физического золота во все более цифровом и фрагментированном мире, предложение о биткойне в качестве цифрового золота становится все более привлекательным. Вопрос не в том, произойдет ли такое изменение, а в том, когда оно произойдет - и какие страны будут лидировать в этом процессе.
100 тысяч долларов США в биткойнах скоро, но вам нужно оставаться терпеливым. Приготовьтесь к серьезному спаду рынка.
「Исходная ссылка