Источник: ARK; 编译: 白水, золотая финансовая журналистика
Биткойн - относительно новый вид активов, рынок биткойнов быстро меняется и полон неопределенности. Биткойн в значительной степени не регулируется, по сравнению с регулируемыми инвестициями, инвестирование в биткойн может быть более уязвимым для мошенничества и манипуляций. Биткойн сталкивается с уникальными и огромными рисками, включая резкие колебания цен, недостаток ликвидности и кражи. Цены на биткойн сильно колеблются из-за действий и высказываний влиятельных личностей и СМИ, изменений в спросе и предложении биткойнов и других факторов. Нельзя гарантировать, что биткойн сохранит свою стоимость в долгосрочной перспективе.
Обзор рынка
Биткойн реагирует на геополитические потрясения
Перепроданность биткойна
В феврале цена биткойна упала на 17,6% и закрылась на отметке в 86 391 доллар.
• На 3 марта цена биткойна находится между его краткосрочной стоимостной базой в (STH) и 200-дневным скользящим средним — соответственно 92 020 долларов и 82 005 долларов.
• Индексы страха и жадности достигли уровня "крайнего страха", который не наблюдался с середины 2022 года.
• Соотношение расходов и доходов биткойна (SOPR) полностью сброшено.
Скорость обращения денег, неопределенность, будущий рост
Экономические показатели, включая замедление роста скорости обращения денег и снижение потребительского доверия, свидетельствуют о более осторожном отношении предприятий и семей во время политического перехода.
• Несмотря на краткосрочную неопределенность, перспективы ARK в долгосрочной перспективе остаются оптимистичными, поскольку мы верим, что изменение политики и технологические прорывы в областях искусственного интеллекта и робототехники возродят потребление и повысят производительность.
ARK ключевые моменты
• В феврале цена биткойна упала на 17.6% и закрылась на отметке 86,391 доллара США.
• Цена биткойна находится между его краткосрочной стоимостью удержания (STH) и 200-дневным скользящим средним.
• По индексам страха и жадности биткоин перепродан.
• Скорость сжатия и настроения потребителей предвещают будущее экономическое замедление.
Деятельность на цепи проявляет нейтральную до позитивную динамику
• В феврале цена биткойна снизилась на 17.6% и составила 86,391 долларов.
• Цена закрытия биткоина ниже своей стоимости владения на короткий период (STH), которая составляет 92,020 долларов, что выше его 200-дневной скользящей средней и среднего значения ончейн, которые составляют 82,005 долларов и 64,265 долларов соответственно.
• Хотя основной тренд все еще восходящий, но для восстановления момента краткосрочным держателям необходимо восстановить базу стоимости.
Индекс страха и жадности биткойна достиг двухлетнего минимума
Взгляд ARK: оптимистичный • Индекс страха и жадности достиг исторически низкого уровня "крайнего страха" с середины 2022 года.
• С момента начала текущего бычьего рынка этот индекс до сих пор не достиг уровня страха, характерного для текущего момента.
• Мы считаем, что рынок слишком пессимистично реагирует на текущую макроэкономическую и геополитическую обстановку.
• Индексы страха и жадности оценивают относительную волатильность, импульс, объем торгов, социальные настроения в социальных сетях и тренды Google, а также долю рынка биткойна в криптовалютной отрасли от 1 до 100.
Соотношение расходов и доходов биткойна (SOPR) было полностью сброшено до 1.
• В бычьем рынке SOPR равен 1, что означает, что рынок в целом приближается к уровню равновесия между прибылью и убытками, обычно соответствует местным дном.
• SOPR отслеживает реализованную прибыль или убыток и цены сделок, связанные с этой прибылью и убытком.
Операционные издержки выхода биткоина из биржи показывают общую прибыльность
За исключением 2025 года, с 2020 года все ежегодные издержки по выводу биткоина с биржи были ниже цены, что свидетельствует о крепкой поддержке.
• С 2020 по 2024 годы базовая стоимость биткойна колеблется от 36 280 до 69 494 долларов, что свидетельствует о здоровом уровне неосуществленной прибыли и небольшом страхе и мотивации к продаже.
• Отслеживание базовой стоимости вывода с биржи означает взвешенную среднюю цену сделок на цепи, которые выводятся из биржи, (VWAP), что может указывать на их долгосрочное удержание.
Биткойн 4 годовая сложная процентная ставка достигла исторического минимума
• Скорость оборота денег (также известная как "денежная скорость обращения") замедляется.
• В условиях неопределенности, вызванной политической трансформацией в США, потребители и компании кажется, стали более осторожны.
• Почти треть рабочей силы (в федеральных, штатных, местных и квазигосударственных должностях в области образования и здравоохранения) может беспокоиться о сокращении расходов правительства.
• Несмотря на наличие краткосрочных вызовов, потенциальные стимулы для инноваций в областях смягчения регулирования, налогового снижения, искусственного интеллекта и робототехники могут со временем способствовать росту и производительности.
( Доверие потребителей упало ниже уровня до выборов
Согласно данным опроса университета Мичигана по доверию потребителей, уровень потребительского доверия ниже уровня до выборов.
• Семьи, кажется, стали более осторожными и откладывают покупки до тех пор, пока не станет ясным влияние новой политики.
• Это осторожные доказательства того, что фактические расходы потребителей снизились в январе, а также компании, такие как Walmart и Target, снизили свои прогнозы.
( Валмарт снизил прогноз по доходам, что свидетельствует о более осторожном потребительском поведении
В результате предварительной закупки в четвертом квартале Walmart, возможно, выиграет от того, что потребители стараются избежать повышения таможенных пошлин.
• Этот розничный продавец недавно снизил прогноз роста продаж по фиксированному обменному курсу на 2026 финансовый год с 5% в прошлом году до 3-4% (фиолетовая линия на графике), что означает замедление роста на 30%.
• Изменение руководящих принципов подчеркивает все более осторожное отношение потребителей и предвещает дальнейшее замедление розничных расходов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Отчет об исследовании ARK: Перепроданность, денежный оборот - исследование крипторынка февраля
Источник: ARK; 编译: 白水, золотая финансовая журналистика
Биткойн - относительно новый вид активов, рынок биткойнов быстро меняется и полон неопределенности. Биткойн в значительной степени не регулируется, по сравнению с регулируемыми инвестициями, инвестирование в биткойн может быть более уязвимым для мошенничества и манипуляций. Биткойн сталкивается с уникальными и огромными рисками, включая резкие колебания цен, недостаток ликвидности и кражи. Цены на биткойн сильно колеблются из-за действий и высказываний влиятельных личностей и СМИ, изменений в спросе и предложении биткойнов и других факторов. Нельзя гарантировать, что биткойн сохранит свою стоимость в долгосрочной перспективе.
Обзор рынка
Биткойн реагирует на геополитические потрясения
Перепроданность биткойна
В феврале цена биткойна упала на 17,6% и закрылась на отметке в 86 391 доллар.
• На 3 марта цена биткойна находится между его краткосрочной стоимостной базой в (STH) и 200-дневным скользящим средним — соответственно 92 020 долларов и 82 005 долларов.
• Индексы страха и жадности достигли уровня "крайнего страха", который не наблюдался с середины 2022 года.
• Соотношение расходов и доходов биткойна (SOPR) полностью сброшено.
Скорость обращения денег, неопределенность, будущий рост
Экономические показатели, включая замедление роста скорости обращения денег и снижение потребительского доверия, свидетельствуют о более осторожном отношении предприятий и семей во время политического перехода.
• Несмотря на краткосрочную неопределенность, перспективы ARK в долгосрочной перспективе остаются оптимистичными, поскольку мы верим, что изменение политики и технологические прорывы в областях искусственного интеллекта и робототехники возродят потребление и повысят производительность.
ARK ключевые моменты
• В феврале цена биткойна упала на 17.6% и закрылась на отметке 86,391 доллара США.
• Цена биткойна находится между его краткосрочной стоимостью удержания (STH) и 200-дневным скользящим средним.
• По индексам страха и жадности биткоин перепродан.
• Скорость сжатия и настроения потребителей предвещают будущее экономическое замедление.
Деятельность на цепи проявляет нейтральную до позитивную динамику
! GmFJXcUbkFPbalijMlg9fisafuk0X9uYkGe5QZE3.jpeg
Потенциальный бычий рынок все еще здоровый
! NQoQTGsj07Ks8zBC0TIEFgoBJlgYTI9PMW560YTe.jpeg
Биткоин перепродан
Цена биткойна колеблется между 200-дневным скользящим средним и краткосрочной базой затрат владельца
! EhyT7hD9rGaHgY1FaZQKTmBqqcgYj1DsGsvZQLhV.jpeg
ARK точка зрения: нейтральный
• В феврале цена биткойна снизилась на 17.6% и составила 86,391 долларов.
• Цена закрытия биткоина ниже своей стоимости владения на короткий период (STH), которая составляет 92,020 долларов, что выше его 200-дневной скользящей средней и среднего значения ончейн, которые составляют 82,005 долларов и 64,265 долларов соответственно.
• Хотя основной тренд все еще восходящий, но для восстановления момента краткосрочным держателям необходимо восстановить базу стоимости.
Индекс страха и жадности биткойна достиг двухлетнего минимума
! 2xBEoXv2Rbg2VnZiwBElgaLJ8wZ2dqQqrkW8WeHi.jpeg
Взгляд ARK: оптимистичный • Индекс страха и жадности достиг исторически низкого уровня "крайнего страха" с середины 2022 года.
• С момента начала текущего бычьего рынка этот индекс до сих пор не достиг уровня страха, характерного для текущего момента.
• Мы считаем, что рынок слишком пессимистично реагирует на текущую макроэкономическую и геополитическую обстановку.
• Индексы страха и жадности оценивают относительную волатильность, импульс, объем торгов, социальные настроения в социальных сетях и тренды Google, а также долю рынка биткойна в криптовалютной отрасли от 1 до 100.
SOPR биткойна сброшен
! TVQhjUpCFCDGjqUEx081ttFHohnFzUU69zWSFqgG.jpeg
ARK точка зрения: оптимистичный
Соотношение расходов и доходов биткойна (SOPR) было полностью сброшено до 1.
• В бычьем рынке SOPR равен 1, что означает, что рынок в целом приближается к уровню равновесия между прибылью и убытками, обычно соответствует местным дном.
• SOPR отслеживает реализованную прибыль или убыток и цены сделок, связанные с этой прибылью и убытком.
Операционные издержки выхода биткоина из биржи показывают общую прибыльность
! ZrQOu4ZE95Df3aiEbCkeJXbEUGYhG1J2BFMMAFj6.jpeg
ARK точка зрения: оптимистичный
За исключением 2025 года, с 2020 года все ежегодные издержки по выводу биткоина с биржи были ниже цены, что свидетельствует о крепкой поддержке.
• С 2020 по 2024 годы базовая стоимость биткойна колеблется от 36 280 до 69 494 долларов, что свидетельствует о здоровом уровне неосуществленной прибыли и небольшом страхе и мотивации к продаже.
• Отслеживание базовой стоимости вывода с биржи означает взвешенную среднюю цену сделок на цепи, которые выводятся из биржи, (VWAP), что может указывать на их долгосрочное удержание.
Биткойн 4 годовая сложная процентная ставка достигла исторического минимума
! RQbKVPushX15E4fvqSJrmranGUuHRe1IPHSzjAKv.jpeg
Взгляд ARK: на понижение
• Среднегодовая ставка роста биткойна за четыре года достигла исторического минимума в 14%.
Хотя это влияет на долгосрочное удержание биткойна, относительно низкий среднегодовой составной рост также может быть сигналом перепродажи биткойна.
Скорость обращения денег, неопределенность и будущий рост
( усиление неопределенности, замедление темпов роста денежной массы M2
! [n2cTZPWjoQnOn7YujRUx4r0jexH4RIc86sZEiCSM.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-3c1612ef4bcf22113e178569bb35d648 "7355634"###
ARK взгляд: медведи
• Скорость оборота денег (также известная как "денежная скорость обращения") замедляется.
• В условиях неопределенности, вызванной политической трансформацией в США, потребители и компании кажется, стали более осторожны.
• Почти треть рабочей силы (в федеральных, штатных, местных и квазигосударственных должностях в области образования и здравоохранения) может беспокоиться о сокращении расходов правительства.
• Несмотря на наличие краткосрочных вызовов, потенциальные стимулы для инноваций в областях смягчения регулирования, налогового снижения, искусственного интеллекта и робототехники могут со временем способствовать росту и производительности.
( Доверие потребителей упало ниже уровня до выборов
! [Yqn8fcw7NmMOA73Cgj1Hoo8YqmuLCrZ99NjRcZBl.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-78f1674f7af9e7684c8d2f0afb18d9ca "7355635"###
ARK взгляд: на понижение
Согласно данным опроса университета Мичигана по доверию потребителей, уровень потребительского доверия ниже уровня до выборов.
• Семьи, кажется, стали более осторожными и откладывают покупки до тех пор, пока не станет ясным влияние новой политики.
• Это осторожные доказательства того, что фактические расходы потребителей снизились в январе, а также компании, такие как Walmart и Target, снизили свои прогнозы.
( Валмарт снизил прогноз по доходам, что свидетельствует о более осторожном потребительском поведении
! [wCGL9UpP0ISEXzLpsr2hHlL0RZdrC48hN6oBEgrg.jpeg])https://img.gateio.im/social/moments-8f66edaa3c71efb46a58d85acb23aabb "7355636"###
Взгляд ARK: На понижение
В результате предварительной закупки в четвертом квартале Walmart, возможно, выиграет от того, что потребители стараются избежать повышения таможенных пошлин.
• Этот розничный продавец недавно снизил прогноз роста продаж по фиксированному обменному курсу на 2026 финансовый год с 5% в прошлом году до 3-4% (фиолетовая линия на графике), что означает замедление роста на 30%.
• Изменение руководящих принципов подчеркивает все более осторожное отношение потребителей и предвещает дальнейшее замедление розничных расходов.