В нашей предыдущей статье мы обсудили три трудности выпуска токенов (Token Launch Trilemma) и представили три ключевых аспекта, на которые должен обратить внимание каждый выпуск токенов - доступность (Accessibility), участие (Participation) и оценка (Valuation). В конце статьи мы упомянули, что AXIS - это модульный аукционный протокол, который может помочь пользователям легко проводить аукционы для токенов ERC20, возможно, это сможет разрешить эту триаду трудностей.
Аукцион как эффективный инструмент определения цен имеет специальную область исследования — Теория аукционов. По результатам нашей первой статьи, аукционы уже помогли управлять и стимулировать транзакции на сумму десятков миллиардов долларов в области криптографии.
Однако в контексте выпуска токенов текущие решения пока не оптимизированы достаточно, и не раскрывают всего потенциала аукционного дизайна. Origin - это разработанный нами инструмент для выпуска токенов, направленный на изменение этой ситуации и нахождение лучшего решения в тройном тупике.
Сочетание продаж и технологии блокчейн играет важную роль в отрасли, обеспечивая работу в нескольких ключевых областях:
MakerDAO: в качестве крупнейшего протокола стабильных монет на сегодняшний день, его общая стоимость заблокированных активов TVL превышает 80 миллиардов долларов США, и через успешный голландский аукцион ликвидировано более 6,7 миллиарда долларов США залоговых активов.
Блокировщик MEV: это инструмент, разработанный CowSwap, который обеспечивает защиту сделок на децентрализованной бирже (DEX) с помощью механизма аукциона неисполненных заказов и обеспечивает защиту сделок на сумму более 450 миллиардов долларов.
OpenSea и Blur: как два ведущих рынка NFT, общий объем сделок на этих двух платформах превысил 450 миллиардов долларов, и используются различные модели аукционов для оптимизации опыта торговли и определения цен. Эти примеры полностью демонстрируют широкое применение аукционного механизма в экосистеме блокчейн и его неотъемлемую роль.
Итак, в чем проблема? Почему возникли эти проблемы?
Традиционные платформы для запуска воспроизводят одни и те же устаревшие стратегии в течение нескольких рыночных циклов, несмотря на очевидные недостатки. Фиксированная цена ICO по-прежнему является общим выбором, но почему мы всегда возвращаемся к этому методу? Мы можем обратить внимание на анализ @VitalikButerin в одной статье 2021 года о проблеме фиксированной цены продажи ниже рыночной расчетной цены. Он выделил две основные причины: беспокойство о справедливости и управление эмоциями сообщества.
«Основной принцип управления настроениями в обществе прост: вы хотите, чтобы цены росли, а не падали ....... Единственный способ избежать падения цен — установить цену продажи достаточно низкой, чтобы гарантировать, что рыночная цена почти наверняка будет выше после запуска. Но как этого добиться, не спровоцировав явление «роя», которое в конечном итоге приводит к другой форме аукциона? ”
Обмен старого на новое!
Origin предоставляет специально разработанный инструментарий, направленный на решение этих сложностей и преодоление "трех трудностей выпуска токенов". Хотя каждый тип аукциона в Axis может использоваться отдельно, сочетание стратегий многоэтапного выпуска токенов с преимуществами различных систем может быть более предпочтительным выбором.
Продажа по фиксированной цене
В первом этапе выпуска проектная команда может продавать запуск по фиксированной цене, используя принцип "первым поступившим, первым обслуженным". Наш смарт-контракт предоставляет опциональную функцию белого списка, которая может ограничивать квалификацию участия в пределах ранних членов сообщества. Кроме того, Axis также поддерживает поэтапное выпуск токенов пользователям, время выпуска которых можно гибко настраивать - по умолчанию предоставляется стандартный линейный выпуск (Linear Vesting), а также можно интегрировать настраиваемое или стороннее решение. Для выравнивания механизма поощрения такой дизайн критически важен. Ранние члены сообщества, желающие приобрести токены по цене ниже рыночной ликвидации, должны получать свои токены постепенно, чтобы обеспечить баланс долгосрочных интересов.
EMP аукцион
На втором этапе команды проекта могут использовать флагманский механизм аукциона Origin для определения рыночной ликвидационной цены токена. В следующей статье мы подробно расскажем о системе (EMP, Encrypted Marginal Price), что в общем-то означает, что данная система распределяет токены среди участников с самой высокой ставкой, а ликвидационная цена определяется последним успешно заполненным предложением. Определение рыночной ликвидационной цены токена является крайне важным, поскольку она является основой для завершающей фазы Origin - выпуска ликвидности.
Прямо в ликвидность
Механизм аукциона Origin предоставляет уникальную функцию (Прямой доступ к ликвидности), которая позволяет обеспечить мгновенную ликвидность токенов на децентрализованной бирже (DEX). Это означает, что средства, полученные на аукционе, могут быть непосредственно использованы для создания исходного пула ликвидности, и пользователи могут гибко выбирать использование всей суммы или ее части. Эта функция является необязательной и высоко настраиваемой, что обеспечивает участникам аукциона четкое понимание способа использования своих средств перед началом торгов. По сравнению с традиционными ручными процессами, подверженными ошибкам, такой дизайн добавляет дополнительный уровень программной безопасности к процессу в целом.
Напоминаем, что для точного определения расчетной цены токена требуется тщательный анализ. Поэтому те пользователи, которые не очень хорошо знакомы с оценкой на аукционе, могут предпочесть дождаться запуска токена на DEX перед участием в торгах.
Как решить три проблемы выпуска токенов в Origin
Сейчас давайте вспомним многоэтапный подход Origin в рамках проблемы трех трудностей выпуска токенов:
Первый этап
Фиксированная цена продаж направлена на привлечение определенной группы пользователей. Цена на этапе ниже рыночной, однако покупателям постепенно разблокируется их токен с течением времени, что обеспечивает их долгосрочные интересы с проектной стороной.
Второй этап
Механизм аукциона обеспечивает более широкое участие пользователей, но исключает покупателей, чьи ставки ниже рыночной расчетной цены. В то же время определяется рыночная оценка исходного предложения токенов.
Третий этап
Механизм непосредственной ликвидности открывает торговлю всем, способствует коллективному участию и поддерживает постоянное исследование и открытие цен.
Вернемся к мнению Виталика, упомянутому в нашей первой статье о трудностях выпуска токенов в 2017 году, он выдвинул предложение стратегического баланса.
«Мы можем немного уступить в области гарантий участия и смягчить их воздействие, вводя время как третье измерение...»
В любом случае, неопределенность оценки или участия всегда трудно полностью избежать. Однако, когда есть выбор, кажется более разумным приоритизировать принятие неопределенности участия, стараясь минимизировать неопределенность оценки.
Стратегия поэтапного выпуска Origin - это конкретная практическая реализация этих взглядов. Путем постепенного расширения области участия каждый этап оптимизирует один из основных аспектов трехсложной проблемы, и все они вместе составляют сбалансированную общую стратегию. Этот дизайн гарантирует, что несмотря на возможное наличие определенной неопределенности в процессе участия и оценки, структура стратегии выпуска способствует максимальной оптимизации общих интересов команды проекта и пользователей.
Этот метод не только эффективно справляется с сложностью трех трудностей выпуска токенов, но и устанавливает новые стандарты для того, как токены могут быть введены на рынок. Находя баланс между доступностью, участием и оценкой, Origin становится лидером следующего поколения выпуска токенов.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Интерпретация Origin: прощание с традиционным ICO, разрыв Токенвыпуск тройное затруднение
Автор: AXIS
Составление: DeepTech TechFlow
В нашей предыдущей статье мы обсудили три трудности выпуска токенов (Token Launch Trilemma) и представили три ключевых аспекта, на которые должен обратить внимание каждый выпуск токенов - доступность (Accessibility), участие (Participation) и оценка (Valuation). В конце статьи мы упомянули, что AXIS - это модульный аукционный протокол, который может помочь пользователям легко проводить аукционы для токенов ERC20, возможно, это сможет разрешить эту триаду трудностей.
Аукцион как эффективный инструмент определения цен имеет специальную область исследования — Теория аукционов. По результатам нашей первой статьи, аукционы уже помогли управлять и стимулировать транзакции на сумму десятков миллиардов долларов в области криптографии.
Однако в контексте выпуска токенов текущие решения пока не оптимизированы достаточно, и не раскрывают всего потенциала аукционного дизайна. Origin - это разработанный нами инструмент для выпуска токенов, направленный на изменение этой ситуации и нахождение лучшего решения в тройном тупике.
Сочетание продаж и технологии блокчейн играет важную роль в отрасли, обеспечивая работу в нескольких ключевых областях:
MakerDAO: в качестве крупнейшего протокола стабильных монет на сегодняшний день, его общая стоимость заблокированных активов TVL превышает 80 миллиардов долларов США, и через успешный голландский аукцион ликвидировано более 6,7 миллиарда долларов США залоговых активов.
Блокировщик MEV: это инструмент, разработанный CowSwap, который обеспечивает защиту сделок на децентрализованной бирже (DEX) с помощью механизма аукциона неисполненных заказов и обеспечивает защиту сделок на сумму более 450 миллиардов долларов.
OpenSea и Blur: как два ведущих рынка NFT, общий объем сделок на этих двух платформах превысил 450 миллиардов долларов, и используются различные модели аукционов для оптимизации опыта торговли и определения цен. Эти примеры полностью демонстрируют широкое применение аукционного механизма в экосистеме блокчейн и его неотъемлемую роль.
Итак, в чем проблема? Почему возникли эти проблемы?
Традиционные платформы для запуска воспроизводят одни и те же устаревшие стратегии в течение нескольких рыночных циклов, несмотря на очевидные недостатки. Фиксированная цена ICO по-прежнему является общим выбором, но почему мы всегда возвращаемся к этому методу? Мы можем обратить внимание на анализ @VitalikButerin в одной статье 2021 года о проблеме фиксированной цены продажи ниже рыночной расчетной цены. Он выделил две основные причины: беспокойство о справедливости и управление эмоциями сообщества.
«Основной принцип управления настроениями в обществе прост: вы хотите, чтобы цены росли, а не падали ....... Единственный способ избежать падения цен — установить цену продажи достаточно низкой, чтобы гарантировать, что рыночная цена почти наверняка будет выше после запуска. Но как этого добиться, не спровоцировав явление «роя», которое в конечном итоге приводит к другой форме аукциона? ”
Обмен старого на новое!
Origin предоставляет специально разработанный инструментарий, направленный на решение этих сложностей и преодоление "трех трудностей выпуска токенов". Хотя каждый тип аукциона в Axis может использоваться отдельно, сочетание стратегий многоэтапного выпуска токенов с преимуществами различных систем может быть более предпочтительным выбором.
Продажа по фиксированной цене
В первом этапе выпуска проектная команда может продавать запуск по фиксированной цене, используя принцип "первым поступившим, первым обслуженным". Наш смарт-контракт предоставляет опциональную функцию белого списка, которая может ограничивать квалификацию участия в пределах ранних членов сообщества. Кроме того, Axis также поддерживает поэтапное выпуск токенов пользователям, время выпуска которых можно гибко настраивать - по умолчанию предоставляется стандартный линейный выпуск (Linear Vesting), а также можно интегрировать настраиваемое или стороннее решение. Для выравнивания механизма поощрения такой дизайн критически важен. Ранние члены сообщества, желающие приобрести токены по цене ниже рыночной ликвидации, должны получать свои токены постепенно, чтобы обеспечить баланс долгосрочных интересов.
EMP аукцион
На втором этапе команды проекта могут использовать флагманский механизм аукциона Origin для определения рыночной ликвидационной цены токена. В следующей статье мы подробно расскажем о системе (EMP, Encrypted Marginal Price), что в общем-то означает, что данная система распределяет токены среди участников с самой высокой ставкой, а ликвидационная цена определяется последним успешно заполненным предложением. Определение рыночной ликвидационной цены токена является крайне важным, поскольку она является основой для завершающей фазы Origin - выпуска ликвидности.
Прямо в ликвидность
Механизм аукциона Origin предоставляет уникальную функцию (Прямой доступ к ликвидности), которая позволяет обеспечить мгновенную ликвидность токенов на децентрализованной бирже (DEX). Это означает, что средства, полученные на аукционе, могут быть непосредственно использованы для создания исходного пула ликвидности, и пользователи могут гибко выбирать использование всей суммы или ее части. Эта функция является необязательной и высоко настраиваемой, что обеспечивает участникам аукциона четкое понимание способа использования своих средств перед началом торгов. По сравнению с традиционными ручными процессами, подверженными ошибкам, такой дизайн добавляет дополнительный уровень программной безопасности к процессу в целом.
Напоминаем, что для точного определения расчетной цены токена требуется тщательный анализ. Поэтому те пользователи, которые не очень хорошо знакомы с оценкой на аукционе, могут предпочесть дождаться запуска токена на DEX перед участием в торгах.
Как решить три проблемы выпуска токенов в Origin
Сейчас давайте вспомним многоэтапный подход Origin в рамках проблемы трех трудностей выпуска токенов:
Первый этап
Фиксированная цена продаж направлена на привлечение определенной группы пользователей. Цена на этапе ниже рыночной, однако покупателям постепенно разблокируется их токен с течением времени, что обеспечивает их долгосрочные интересы с проектной стороной.
Второй этап
Механизм аукциона обеспечивает более широкое участие пользователей, но исключает покупателей, чьи ставки ниже рыночной расчетной цены. В то же время определяется рыночная оценка исходного предложения токенов.
Третий этап
Механизм непосредственной ликвидности открывает торговлю всем, способствует коллективному участию и поддерживает постоянное исследование и открытие цен.
Вернемся к мнению Виталика, упомянутому в нашей первой статье о трудностях выпуска токенов в 2017 году, он выдвинул предложение стратегического баланса.
«Мы можем немного уступить в области гарантий участия и смягчить их воздействие, вводя время как третье измерение...»
В любом случае, неопределенность оценки или участия всегда трудно полностью избежать. Однако, когда есть выбор, кажется более разумным приоритизировать принятие неопределенности участия, стараясь минимизировать неопределенность оценки.
Стратегия поэтапного выпуска Origin - это конкретная практическая реализация этих взглядов. Путем постепенного расширения области участия каждый этап оптимизирует один из основных аспектов трехсложной проблемы, и все они вместе составляют сбалансированную общую стратегию. Этот дизайн гарантирует, что несмотря на возможное наличие определенной неопределенности в процессе участия и оценки, структура стратегии выпуска способствует максимальной оптимизации общих интересов команды проекта и пользователей.
Этот метод не только эффективно справляется с сложностью трех трудностей выпуска токенов, но и устанавливает новые стандарты для того, как токены могут быть введены на рынок. Находя баланс между доступностью, участием и оценкой, Origin становится лидером следующего поколения выпуска токенов.