Западное обучение у муравья, возвращение к росту на Нью-Йоркской фондовой бирже… внутреннее возвращение едва заметно

Кажется, что поток индивидуальных инвесторов, который ранее казался готовым реорганизовать американский рынок акций и вернуться на внутренний рынок, снова начал колебаться.
За весь апрель они в целом продавали американские акции, но по мере приближения к концу месяца и после восстановления Нью-Йоркской фондовой биржи, они снова начали массово покупать, и тенденция возвращения на внутренний рынок оказалась слабее, чем ожидалось.

По данным сайта информационного портала Korean Securities Depository (KSD) Savebro 3-го числа, так называемые “корейские розничные инвесторы, инвестирующие в американский рынок” (так называемые “西学蚂蚁”) за месяц с апреля 2026 года продали в США акций на сумму 469 миллионов долларов, что примерно равно 697,2 миллиарда вон.
Это первый за 10 месяцев месяц с чистой продажей с июня 2025 года, и масштаб чистых продаж также является крупнейшим с мая 2025 года.
Особенно с 1 по 22 апреля объем чистых продаж достиг 1,572 миллиарда долларов, примерно 2,3 триллиона вон, что свидетельствует о сильной распродаже.
Тогда высказывались мнения, что при ослаблении мотива роста американского рынка капитал может течь в сторону внутреннего рынка, и эта точка зрения получила поддержку.

Однако тренд быстро изменился.
С 23 апреля “西学蚂蚁” начали покупать в чистом виде, и за шесть торговых дней до конца месяца они вновь приобрели 1,103 миллиарда долларов, что примерно равно 1,628 триллиона вон.
Это фактически означает, что за короткий срок они выкупили большую часть накопленных к 22 апреля чистых продаж.
Это интерпретируется как реакция на восстановление Нью-Йоркской биржи после спада и повторное проявление настроений, ожидающих продолжения роста американских акций, что вновь активизировало исходные инвестиционные настроения.
На самом деле, сумма владения “西学蚂蚁” американскими акциями однажды снизилась до 174 миллиардов долларов (около 256 триллионов вон), а затем снова выросла до 176,2 миллиарда долларов (около 260 триллионов вон).

Изменения в покупках также отражают смену инвестиционных настроений.
За весь апрель они в чистом виде приобрели около 398,64 миллиона долларов тройной шорт-фонд на индекс полупроводниковых компаний в Филадельфии (SOXS), что свидетельствует о сильной защитной позиции перед падением акций полупроводников.
Также они покупали ETF, удваивающий позицию по Tesla, а также инвестировали в Samsung Electronics, SK Hynix и другие компании по памяти через Roundhill Memory ETF, приобретая на 231,93 миллиона долларов и 218,67 миллиона долларов соответственно.
Но только за последнюю неделю ситуация изменилась.
Самым крупным покупкой стал ETF SOXL, удваивающий позицию по американским полупроводниковым акциям, на сумму 320,48 миллиона долларов, а Intel приобрели на 105,64 миллиона долларов.
В то же время чистая покупка SOXS составила всего 94,78 миллиона долларов, что показывает, что инвесторы переключают внимание с защиты на ожидание rebound.

Показатели, указывающие на возвращение капитала на внутренний рынок, также увеличились, но оценки считают, что этого недостаточно для изменения общего направления.
По данным Korean Financial Investment Association, по состоянию на 29 апреля количество возвращающихся счетов (RIA) составило 185 936, а совокупный баланс — 1,285 триллиона вон.
Это на 268,8 миллиарда вон больше по сравнению с 1,0165 триллиона вон, зафиксированными 21 апреля, когда сумма превысила 1 триллион вон.
Однако эта сумма составляет всего 0,46% от общего объема американских акций, принадлежащих “西学蚂蚁”.
В конечном итоге, хотя часть капитала действительно идет внутрь, если американский рынок снова укрепится, предпочтения зарубежных инвесторов могут быть трудно изменить.
Этот поток, скорее всего, будет колебаться в зависимости от того, достигнет ли Нью-Йоркская биржа новых максимумов и какова будет относительная доходность внутреннего рынка.