Нью-Йоркская фондовая биржа, следит за возможностью возобновления переговоров по прекращению боевых действий между США и Ираном

На этой неделе фондовый рынок Нью-Йорка, скорее всего, будет определяться возможностью возобновления переговоров о прекращении огня между США и Иран, а также показателями занятости за апрель, демонстрирующими устойчивость американской экономики.

Основным фактором, на который обращают внимание участники рынка, является ситуация на Ближнем Востоке. Иран на прошлых выходных через посредничество Пакистана передал США новое предложение по переговорам о прекращении огня. Согласно некоторым сообщениям, в этом предложении содержится идея одновременного продвижения по вопросам прекращения огня и ядерных переговоров. Ранее Иран предлагал сначала остановить войну, полностью открыть Ормузский пролив, а затем перейти к ядерным переговорам, но президент Дональд Трамп не принял это предложение, что привело к пересмотру рамок переговоров. Хотя США сейчас рассматривают новое предложение, окончательное решение о его принятии пока не принято. 1 мая президент Трамп подчеркнул эффективность военного давления на Иран и вновь заявил, что до достижения удовлетворительных условий не исключает возможность затяжной конфронтации.

Тем временем экономика Ирана быстро ослабевает, что рассматривается как фактор, способный ускорить процесс переговоров. С момента начала конфликта цены и обменный курс в Иране резко выросли, экономическая нестабильность усилилась. Особенно зафиксировано снижение риала примерно на 15% на прошлой неделе, а цены, по сообщениям, выросли примерно в 7 раз по сравнению с прошлым годом. Учитывая, что после полного запуска морской блокады США экономический удар усилился, рынок полагает, что Иран, чтобы предотвратить дальнейшее ухудшение ситуации, может активнее идти на переговоры. Если стороны быстро перейдут ко второму раунду переговоров о прекращении огня, это может немедленно повлиять на мировые цены на нефть и настроение инвесторов в рискованные активы.

Что касается внутренних факторов в США, ключевым станет показатель занятости за апрель, опубликованный 8 мая. Если данные по занятости окажутся лучше ожиданий, даже при сохраняющемся давлении на цены, это сможет немного снизить опасения о резком охлаждении экономики США. Напротив, если рост занятости замедлится заметно, опасения по поводу стагфляции — высокой инфляции и замедления экономики одновременно — могут вновь усилиться. Согласно прогнозу финансовой информационной компании FactSet, в апреле было создано 50 тысяч новых рабочих мест, что значительно меньше, чем 178 тысяч в марте. Уровень безработицы ожидается на стабильном уровне 4,3%. Однако многие аналитики считают, что даже сильные показатели по занятости не смогут сразу повысить ожидания по снижению ставок. Это связано с тем, что недавно выпущенные сигналы Федерального комитета по открытому рынку (ФРС) о возможном снижении ставок были слабыми. Согласно инструменту FedWatch Чикагской товарной биржи, вероятность того, что ставка останется неизменной до конца декабря этого года, составляет 77,7%. Вероятность повышения ставки на 0,25% — 9,1%, понижения — 12,3%. Это означает, что в краткосрочной перспективе влияние на фондовый рынок скорее будет оказывать не сама ставка, а реальные тенденции цен и экономики.

Интерес к сезонным факторам также вновь возрастает. Обычно в мае на Уолл-стрит существует поговорка «продай в мае и уходи», однако по данным последних 10 лет трудно сказать, что это обязательно ведет к медвежьему рынку. Аналитики из JPMorgan отмечают, что за последние 10 лет индекс S&P 500 в среднем в мае рос на 1,5%, в июне — на 1,9%, в июле — на 3,4%. Некоторые ожидают, что после коррекции весной, восходящий тренд может продолжиться до конца года. На этой неделе крупные технологические компании, так называемые «семь гигантов», не публикуют много дополнительных отчетов, однако результаты Palantir и AMD, которые отражают интерес к инвестициям в искусственный интеллект и полупроводники, считаются важными событиями. Кроме того, запланированы публикации данных по заказам на фабриках за март (4 мая), торговому балансу за март (5 мая), индексам PMI в сфере услуг и новых домов за апрель, а также отчеты по вакансиям JOLTS, индексу занятости ADP за 6 мая, еженедельным данным по первичным заявкам на пособия по безработице и производительности труда за 7 мая, а также показатели занятости за апрель и индекс потребительского доверия Мичиганского университета за 8 мая. Эта серия данных, скорее всего, создаст условия для того, чтобы рынок Нью-Йорка в ближайшее время балансировал между оценкой геополитической напряженности и степенью замедления американской экономики.