Государственные публичные фонды скоро будут запущены: Фонд национального роста, с объемом 6000 миллиардов вон для поддержки передовых отраслей

Финансовый комитет фактически завершил отбор операционных компаний для субфондов национального фонда роста с участием граждан, и в этом месяце будет официально запущен публичный фонд, доступный для обычных инвесторов. Структура этого фонда включает часть государственного финансирования для снижения риска убытков и налоговые льготы, поэтому его способность стать новым каналом инвестиций, соединяющим национальные средства и стратегические отрасли, вызывает большое внимание.

По сообщению финансовых властей 3-го числа, Финансовый комитет объявит результаты отбора операционных компаний для субфондов национального фонда роста с участием граждан на следующей неделе. Общий объем фонда составляет 6000 миллиардов вон, из которых 1200 миллиардов вон будет выделено из бюджета. Ответственной за сбор средств компанией-оператором определены Future Asset Securities, Samsung Asset Management и KB Asset Management, а также будут опубликованы 10 дочерних компаний-операторов, отвечающих за фактическое инвестирование. Этот фонд собирается в форме публичного фонда для инвестирования гражданских средств в акции и облигации, но, чтобы отразить политические цели, его дизайн не является чисто доходным продуктом, а одновременно выполняет функцию поддержки национальных стратегических отраслей.

Направление инвестиций четко сосредоточено на передовых отраслях. Каждая дочерняя компания должна инвестировать более 60% привлеченных средств в компании, связанных с полупроводниками, вторичными батареями, водородной энергетикой, будущими автомобилями, биотехнологиями, искусственным интеллектом, робототехникой и другими 12 стратегическими передовыми отраслями. Особенно более 30% инвестиций должны осуществляться за счет новых средств, а также установлены стандарты инвестирования: более 10% — в непубличные компании, более 10% — в компании, зарегистрированные на технологической бирже Kosdaq с исключительными условиями. Это расценивается как попытка направить капитал в развивающиеся инновационные компании, а не в крупные публичные компании, которые уже легко привлекают финансирование на рынке. Инвестиции в компании, котирующиеся на KOSPI, ограничены 10%, остальные 40% будут управляться операционной компанией самостоятельно.

Структура доходности также ориентирована на снижение порога входа для обычных инвесторов. Производительность каждого дочернего фонда не считается отдельно, а осуществляется единая расчетная система, после которой доход распределяется между инвесторами. Базовая доходность установлена на уровне 30% за пять лет, что примерно соответствует 6% в год; если доход превышает этот уровень, операционная компания может получать вознаграждение за результат. Особенно привлекательно то, что правительство участвует в проекте в виде субординированных инвестиций, установив механизм, при котором в случае убытков оно будет иметь приоритет в покрытии до 20%. Структура субординированных инвестиций означает, что при убытках государство первым понесет убытки, что снижает риски для обычных инвесторов. Кроме того, при инвестировании на срок не менее трех лет предоставляется налоговая льгота: вычет 40% для части суммы до 30 миллионов вон, 20% — для суммы от 30 до 50 миллионов вон, 10% — для суммы от 50 до 70 миллионов вон, с максимальным лимитом вычета в 18 миллионов вон.

Правительство не рассматривает этот фонд как единичный продукт, а как часть более широкой политики в области промышленного финансирования. Финансовые власти объясняют, что цель национального фонда с участием граждан — делиться результатами поддержки стратегических отраслей с населением. В то же время, Korea Development Bank и Shinhan Asset Management проводят открытый конкурс на подбор компаний-операторов для первого проекта по инвестированию в национальный фонд роста для институциональных инвесторов. По информации из финансового сектора, в конкурсе на отбор 11 компаний в семи областях — экосистемы, целевая поддержка, проекты и др. — подали заявки 81 компания, что дает коэффициент конкуренции 7,4 к 1. Особенно в рамках «Общей экосистемной инициативы», допускающей участие компаний без опыта в политических фондах, было выделено 2 места, на которые претендовали 35 компаний. Планируется, что в этом месяце будет окончательно выбран оператор, а после второго отбора проектов в июле — сформированы дочерние фонды, а в течение года — завершена их организация. Правительство посредством косвенных инвестиций, а также прямых инвестиций объемом 15 триллионов вон, инфраструктурных инвестиций и финансирования на 50 триллионов вон, а также низкозатратных кредитов на 50 триллионов вон планирует за пять лет создать национальный фонд роста объемом 150 триллионов вон. Этот тренд может означать, что в будущем начнется масштабная реализация политики по привлечению частного капитала в передовые отрасли.