Акции Kratos Defense в среду рухнули — упали на 9% ниоткуда. И я имею в виду ниоткуда. Нет никаких новостей, связанных с компанией, никаких отчетов о провале прибыли, ничего очевидного. Именно в такие моменты понимаешь, что происходит что-то еще.

Вот что, по моему мнению, случилось. Трамп недавно разыгрывал карту с Гренландией, верно? Говорил о её аннексии, покупке или чем-то в этом роде. Проблема в том, что Гренландия принадлежит Дании, а Дания — часть НАТО. Европейцы не в восторге от всего этого.

По сообщениям, лидеры ЕС сейчас обсуждают, что делать с ситуацией вокруг Гренландии. И один из вариантов — начать больше тратить на собственные оборонные возможности или начать менять закупки военной техники, уходя от американских поставщиков. Именно такие вещи могут напугать инвесторов в оборонные акции.

И это приводит нас к Kratos. Компания производит военные дроны — очень сложные — в основном для американской армии. Но вот что интересно: Kratos, похоже, стал довольно значимым игроком и в европейских оборонных кругах. Союзники по НАТО и европейские оборонные чиновники рассматривают их технологии скрытных дронов и спутниковые системы связи. Так что если Европа внезапно решит сократить закупки оружия у американских компаний, Kratos потенциально может потерять доступ к растущему рынку.

Это теория. Но вот где становится интересно: реальный риск, вероятно, намного меньше, чем предполагает реакция рынка. Согласно данным рынка, Kratos зарабатывает всего около 4% своей выручки на продажах оружия в Европе. В то время как 83% приходится на Северную Америку. Так что даже если Европа завтра полностью закроет дверь для американских оборонных подрядчиков, Kratos потеряет лишь небольшую часть бизнеса.

Не поймите меня неправильно — я все еще считаю, что Kratos торгуется по довольно агрессивной оценке. Но если вы были готовы держать акции на прошлой неделе, вся эта драма с Гренландией, вероятно, не должна быть достаточной причиной для панической распродажи. Риск просто не такой существенный для всей истории.