Когда компания объявляет о сплите акций, задумывались ли вы, что на самом деле происходит? Позвольте мне объяснить, что такое сплит акций и почему это важно для вашего портфеля.

В основном, сплит акций — это когда компания решает, что цена её акции стала слишком высокой и хочет сделать её более доступной. Они делают это, увеличивая количество акций при пропорциональном снижении цены за акцию. Так, если у вас было 100 акций стоимостью $1,000 каждая до сплита 2-к-1, то после у вас будет 200 акций по $500 каждая. Общая стоимость инвестиций остаётся точно такой же, но психологически кажется, что у вас больше акций.

Вот в чем дело — понимание, что такое сплит акций, означает признание того, что он фактически не меняет рыночную капитализацию компании. Независимо от того, торгуется ли акция по $1,000 или по $500, общая стоимость всех выпущенных акций остаётся одинаковой. Это чисто косметическая реструктуризация.

Самый распространённый сплит — 2-к-1, но компании проявляют креативность. Tesla провела сплит 3-к-1 в 2022 году, Apple делала это несколько раз (7-к-1 в 2014 году, затем 4-к-1 через шесть лет), а некоторые компании идут очень агрессивно — Amazon и Alphabet оба сделали сплиты 20-к-1, а Shopify осуществила сплит 10-к-1. Сплит 4-к-1 GameStop привлёк внимание во время эпохи мемных акций.

Зачем компаниям это нужно, если это не меняет их реальную стоимость? Есть две основные причины. Первая — более низкая цена акций привлекает розничных инвесторов, которые ранее не могли себе позволить вход. Вторая — увеличение количества акций в обращении повышает ликвидность — то есть акции торгуются быстрее и эффективнее, что обычно снижает риск и может повысить доверие инвесторов.

Также существует обратный сплит, который по сути противоположен. Компания может сделать обратный сплит 1-к-2, если цена акции упала так низко, что есть риск её исключения из листинга. Но вот в чем дело — обратные сплиты обычно вызывают тревогу. Они сигнализируют о том, что компания испытывает трудности и пытается искусственно поднять цену акций. Booking Holdings сделала это в 2003 году (обратный сплит 1-к-6), хотя с тех пор она значительно восстановилась и торгуется примерно около $1,947.

А что же реальное влияние сплита на ваш портфель? Технически — ноль. Вы будете владеть той же долей компании за ту же сумму денег. Но тут вступает психология — более низкие цены часто вызывают интерес к покупке. Nvidia выросла на 20% между объявлением о сплите в мае 2021 и самим сплитом в июле. Это не редкость. Теории гласят: низкие цены привлекают новых инвесторов, люди воспринимают сплиты как сигнал доверия, а институциональные инвесторы видят в этом показатель роста.

Один интересный пример? Berkshire Hathaway Уоррена Баффета никогда не делала сплиты своих акций класса A, которые торгуются по астрономическим ценам (около $442,149 по состоянию на середину 2022 года). Баффет считает высокие цены — это особенность, а не недостаток — это фильтрует краткосрочных трейдеров и привлекает серьёзных долгосрочных инвесторов.

Если вы следите за возможным сплитом, есть три важные даты: дата регистрации (когда нужно владеть акциями, чтобы участвовать), дата распределения (когда вы получите уведомление о новом количестве акций) и дата вступления в силу (когда начинается торговля по цене, скорректированной на сплит).

Итог? Сплит акций не делает компанию более ценной или менее ценной. Это психологическая и доступностная стратегия. Для инвесторов с ограниченным бюджетом, использующих брокеров, не поддерживающих дробные акции, сплиты могут внезапно сделать недоступными ранее недоступные компании. Следите за объявлениями о сплитах — они могут открыть двери к компаниям, которые вы давно хотели приобрести.