Только что заметил кое-что интересное о Palantir, что привлекло мое внимание. Генеральный директор Алекс Карп активно распродает акции — за последние три года он продал на сумму 2,2 миллиарда долларов. И при этом он публично критикует шортеров и обвиняет в манипуляциях на рынке. Этот разрыв в поведении стоит заметить.

Не поймите меня неправильно, фундаментальные показатели Palantir выглядят солидно. Их платформа искусственного интеллекта для принятия решений действительно впечатляет — Gotham и Foundry выполняют серьезную работу в корпоративном секторе. В прошлом квартале они показали отличные результаты: рост выручки на 70%, число клиентов увеличилось на 34%, а показатель Rule of 40 достиг 127%. Это практически неслыханно для софтверных компаний. Morgan Stanley называет их будущим стандартом в корпоративном ИИ, и, честно говоря, цифры это подтверждают.

Но вот где становится странно. Акции торгуются по цене 74 раза от выручки. Это не просто дорого — это самое дорогое в индексе S&P 500 с огромным отрывом. AppLovin идет вторым с коэффициентом 30x. Даже после падения на 37% от максимумов, Palantir может потерять половину стоимости и все равно оставаться самой дорогой акцией в индексе.

Что действительно заставило меня задуматься, так это когда Майкл Бьюри — человек, который знаменит тем, что коротил рынок недвижимости — раскрыл значительную короткую позицию в третьем квартале 2025 года. Карп сразу же ответил, назвав это манипуляцией рынком, что… интересно, учитывая, сколько акций он сам продает. Чистое состояние Бьюри говорит о его репутации в подобных контр-интуитивных решениях, и хотя я не утверждаю, что он прав, стоит задуматься, почему человек с его историей ставит против компании с такими сильными темпами роста.

Я считаю, что продажи руководства что-то вам говорят. Инсайдеры продают по разным причинам, конечно, но 2,2 миллиарда долларов за три года при публичной защите акций? Это похоже на предупреждение. Профиль риск-вознаграждение явно искажен в сторону риска. Сильный бизнес, ужасная оценка. Может, стоит зафиксировать часть прибыли, если у вас большая позиция.