Только что посмотрел последние финансовые показатели Broadcom, и честно говоря, история с импульсом ИИ стала еще более убедительной. Генеральный директор Хок Тан практически подтвердил то, на что все ставили — спрос на ИИ не замедляется, а ускоряется.

Итак, что произошло: выручка за первый квартал составила 19,3 миллиарда долларов, что на 29% больше по сравнению с прошлым годом. Это не просто превзошло ожидания, а превзошло их с легкостью. Аналитики ожидали 19,14 миллиарда долларов, так что Broadcom легко преодолела этот порог. Скорректированная прибыль на акцию достигла 2,05 доллара против консенсус-прогноза в 2,02 доллара.

Но настоящая история — в цифрах по ИИ. Доходы, связанные с ИИ, выросли на 106% по сравнению с прошлым годом, достигнув 8,4 миллиарда долларов. Мы говорим о 12 последовательных кварталах роста, ориентированного на ИИ. Это не всплеск — это устойчивый тренд. Тан особенно подчеркнул продолжающуюся силу решений в области ИИ-микросхем, с высоким спросом на индивидуальные ускорители ИИ и сети для ИИ, что способствует ускорению.

Что удивительно — это прогнозы на будущее. Тан прогнозирует выручку за второй квартал в размере 22 миллиарда долларов, что на 47% больше по сравнению с прошлым годом. Это значительно превышает консенсус в 20,4 миллиарда долларов. А по ИИ он прогнозирует рост на 140% до 10,7 миллиарда долларов в следующем квартале. В более долгосрочной перспективе Тан теперь ориентируется на 100 миллиардов долларов выручки от чипов для ИИ к 2027 году. Такой уровень видимости говорит о том, что это не хайп.

История с наличностью тоже впечатляет. Операционный денежный поток достиг 8,26 миллиарда долларов, а свободный денежный поток — 8 миллиардов долларов, что составляет 41% от выручки. Совет директоров одобрил новую программу выкупа акций на сумму 10 миллиардов долларов до конца 2026 года, а дивиденды остались на уровне 0,65 доллара за квартал.

Что привлекло мое внимание — это оценка компании. Несмотря на такой ускоряющийся рост, акции торгуются по цене всего в 30 раз по будущей прибыли и в 22 раза по ожидаемой прибыли следующего года. Для компании, демонстрирующей такой импульс, связанный с ИИ, это кажется разумной ценой входа. За последний год акции выросли на 69%, но если прогнозы Тан оправдаются, потенциал для роста еще есть. Стоит держать это в поле зрения, если вы следите за развитием инфраструктуры ИИ.