Последнее время я наблюдаю за сектором продуктовых акций, и честно говоря, сейчас это смесь всего. Вся индустрия сталкивается с серьезными препятствиями — инфляция сокращает маржу, потребители становятся разборчивее в расходах, а частные марки отбирают долю у крупных брендов. Но вот что привлекло мое внимание: есть действительно хорошие возможности, если знать, куда смотреть.

Я отслеживаю три компании, которые, кажется, справляются с этим лучше большинства. Lamb Weston — одна из них, которая у меня на радаре. Это компания по производству замороженных картофельных продуктов, которая делает что-то умное со своей стратегией — сосредоточена на операционной эффективности и расширении на новые рынки. Их инициативы по сокращению затрат действительно работают, и они инвестируют в обновление мощностей, что должно окупиться. Акции выросли на 13,7% за шесть месяцев, и аналитики повышают свои оценки прибыли. Такой импульс — именно то, что нужно.

Затем идет United Natural Foods. Эта компания интересна тем, что идет по другой волне — тренду здоровья и устойчивого развития. Их сегмент натуральных и органических продуктов продолжает показывать стабильный рост, и они фактически опережают свой финансовый план. Компания ожидает низкодоходный рост продаж в годовом выражении до 2027 года, что в этой ситуации довольно достойно. Акции выросли более чем на 40% за последний год, так что рынок явно что-то здесь видит.

Третья — J.M. Smucker. Классическая компания по потребительским товарам с сильным портфелем — Folgers кофе, Uncrustables, все известные бренды. У них есть ценовая власть в сегменте кофе, что сейчас очень важно, и они дисциплинированы в расходах. Компания упрощает свой портфель и стратегически сокращает издержки.

Теперь более широкий сектор продуктовых акций определенно под давлением. Рейтинг индустрии довольно низкий, аналитики снижают оценки прибыли, и вся группа недобрала по сравнению с рынком за последний год. Оценки при этом остаются разумными — по мультипликатору 14,65x по прогнозной прибыли против 23,74x у S&P 500. Это действительно привлекательно, если вы верите в историю о восстановлении.

Главная проблема в секторе — это все еще высокие издержки на сырье, потребители переходят к более дешевым вариантам, а трафик в ресторанах слабый. Но компании, которые хорошо управляют затратами и остаются инновационными в разработке продуктов — особенно в сегментах с высоким содержанием белка и ориентированных на здоровье — именно за ними стоит наблюдать. Если вы рассматриваете продуктовые акции сейчас, сосредоточьтесь на тех с сильными брендами и реальными результатами, а не только на тех, кто говорит о переменах.