Большая ночь для гипермасштабов. Все три превзошли ожидания, но реакции рынка не могли быть более разными. Вот разбивка.

Я говорил вам в 2025 году. Google — мой выбор на дне в апреле. +127,55% с тех пор. Посмотрите на 1-летнюю динамику всех трех.
Alphabet ( $GOOG ) Лучший за ночь +6,88% до открытия рынка
Цифры:
Прибыль на акцию составила $5,11 против оценки в $2,62, а выручка достигла $109,9 млрд против ожидаемых $107,1 млрд. Google Cloud выделялась, выросла на 63 процента в годовом выражении до $20 млрд, значительно превысив прогнозы. Выручка от поиска Google выросла на 19 процентов до $60,4 млрд. Общий операционный доход увеличился на 30 процентов до $39,7 млрд, а операционная маржа расширилась до 36,1 процента.
Один важный момент: прибыль на акцию значительно увеличилась за счет нереализованных прибылей по ценным бумагам на сумму $36,9 млрд. Исключая это, операционная картина остается сильной, просто менее драматичной, чем показывает заголовок.
Реакция после закрытия рынка:
Акции выросли примерно на 4 процента. Генеральный директор Сундар Пичай заявил, что компания «ограничена в вычислительных мощностях в ближайшее время», добавив, что доходы от облачных сервисов были бы еще выше, если бы они могли удовлетворить спрос.
Прогноз на будущее:
Alphabet повысила свой прогноз капитальных затрат на 2026 год до $180–190 млрд, по сравнению с $175–185 млрд, и заявила, что капитальные затраты 2027 года «значительно увеличатся» по сравнению с 2026 годом.
Amazon ( $AMZN ) сильный перевес, волатильные акции +2,12% до открытия рынка.
Цифры:
Прибыль на акцию $2,78 против оценки в $1,64. Выручка $181,52 млрд против ожидаемых $177,30 млрд. AWS показала $37,59 млрд против $36,64 млрд, выросших на 28 процентов в годовом выражении. Доходы от рекламы достигли $17,24 млрд против ожидаемых $16,87 млрд.
Реакция после закрытия рынка:
Акции выросли более чем на 4 процента после колебаний в расширенной торговле.
Контекст:
Amazon прогнозирует капитальные затраты на 2026 год в размере $200 млрд. Компания недавно объявила о партнерствах, связанных с ИИ, с OpenAI, Anthropic и Meta.
Meta ( $META) превзошла ожидания, достигла по капитальным затратам -7,04% как и ожидалось.
Цифры:
Выручка $56,31 млрд выросла на 33 процента в год, превзойдя ожидания. Показы рекламы выросли на 19 процентов, а цена за объявление увеличилась на 12 процентов. Прибыль на акцию $10,44 казалась значительным перевесом, но налоговая льгота в $8,03 млрд искажала результат. Скорректировав это, прибыль на акцию была ближе к $7,31, все равно опережая оценки.
Реакция после закрытия рынка:
Акции упали более чем на 6 процентов. Перевес по прибыли не имел значения.
Почему:
Meta повысила свой прогноз капитальных затрат на 2026 год с $115–135 млрд до $125–145 млрд, что $10B увеличило диапазон с обеих сторон, ссылаясь на рост стоимости компонентов и дополнительные расходы на дата-центры. Инвесторы уже были насторожены из-за исходного диапазона. Компания также указала на войну в Иране и перебои в цепочке поставок как на драйверов увеличения инфраструктурных затрат.
Итог:
Google и Amazon показали чистые перевесы с положительными реакциями акций. Meta выполнила бизнес-показатели, но напугала инвесторов большим счетом за инфраструктуру ИИ. Во всех трех случаях общая тенденция — ускорение капитальных затрат на ИИ, которое продолжает расти.
Ниже приведена 1-летняя динамика трех технологических гигантов.