#BitcoinSpotVolumeNewLow Рынок биткоина переживает одну из самых важных и спокойных кризисов за последние два с половиной года. По состоянию на 29 апреля 2026 года данные Glassnode показывают, что ежедневный объем спотовых сделок с биткоином упал ниже 8 миллиардов долларов. Это означает, что ежедневный объем сделок, достигавший более 25 миллиардов долларов в начале февраля, за несколько месяцев снизился до одного из самых низких уровней за историю. Еще более тревожно, что эта цифра в последний раз появлялась в октябре 2023 года, когда криптовалютный рынок находился в «медвежьем» тренде, а цена биткоина даже опустилась ниже 40 000 долларов.

Снижение объема торгов на биржах с февраля
Каждая крупная платформа подтверждает, что ликвидность испытывает широкое сокращение, инвесторы массово выводят средства, и даже желающие торговать сталкиваются с все более тонкими ордерными книгами.
Отсутствие розничных инвесторов, колебания институционалов
Одним из главных факторов этого снижения является активность индивидуальных инвесторов, которая опустилась до минимальных за девять лет уровней. Розничные инвесторы либо выбирают более регулируемый путь инвестирования через спотовый биткоин-ETF, либо переключаются на традиционные рынки (акции и товары).
В условиях общего снижения спроса ситуация на институциональном уровне более сложная. Согласно всестороннему анализу CryptoQuant, за первые три месяца 2026 года чистый спрос на биткоин за 30 дней составлял примерно -63 000 BTC. Несмотря на то, что покупатели-институционалы, такие как ETF и стратегические инвесторы, накопили почти 94 000 BTC, это сокращение все равно происходит. Иными словами, хотя «умные деньги» и институционалы продолжают накапливать активы, розничные инвесторы, а также крупные китовые и майнеры 2016–2018 годов, создали волну продаж примерно в 157 000 BTC.
Индекс страха и жадности в криптомире — 26 пунктов
Это снижение продаж и низкий объем торгов отражаются во всех индикаторах, измеряющих рыночное настроение. По состоянию на 29 апреля индекс страха и жадности в криптовалюте составляет 26 пунктов, что указывает на вход рынка в зону «страха». Еще более шокирующим является то, что по данным LunarCrush, взаимодействия в социальных сетях, связанные с биткоином (лайки, комментарии, репосты и т.д.), снизились до минимальных за последний год уровней. Это не только свидетельствует о нехватке торговых операций, но и о снижении обсуждений. Как отмечают аналитики CryptoQuant, рынок не находится в панической распродаже, а медленно и тихо уходит в тень.
Риски на рынке деривативов: виртуальный объем, реальная уязвимость
Когда спотовый рынок биткоина постепенно иссякает, рынок деривативов демонстрирует совершенно другую динамику. Данные CryptoQuant показывают, что в марте объем бессрочных контрактов достиг 3,5 триллионов долларов, значительно превысив 800 миллиардов долларов спотового рынка. На первый взгляд, это создает ощущение, что рынок все еще «жив». Однако темная сторона этого «роста» в том, что рынок почти полностью зависит от деривативов для определения цен и обеспечения ликвидности. Постоянное ценообразование на деривативных рынках относительно спотовых цен указывает на опасную структуру: во время ликвидаций на цепочке реальные BTC не могут быстро обмениваться, и рынок в условиях паники строится на «призрачных активах».
Геополитическая тишина: пролив Ормуз, Вашингтон и ФРС
Причина этого краха объемов во многом кроется не в майнинге, а в геополитической повестке. Обострение напряженности между Ираном и США, продление морской блокады пролива Ормуз и стабилизация цен на нефть выше 115 долларов создают макроэкономическую среду, наполненную неопределенностью и рисками. Darkfost в интервью ForkLog объяснил, почему инвесторы избегают долгосрочных спотовых позиций, отметив: «Обострение опасений по поводу постоянной инфляции усиливается. В такой ситуации сегодня на заседании FOMC у ФРС вряд ли будет достаточно пространства для ускорения политики смягчения». 29 апреля председатель ФРС Джером Пауэлл провел последнее заседание FOMC, и известно, что кандидат на пост нового председателя, Кевин Ваш, открыт к снижению ставок. Однако рост цен на нефть остается главным препятствием для таких решений. Инвесторы находятся в режиме ожидания, ожидая дальнейших шагов ФРС и дипломатии на Ближнем Востоке.
Когда снижение объема станет возможностью?
История рынка показывает, что периоды с низким объемом торгов в среднесрочной и долгосрочной перспективе предоставляют удивительные возможности. В прошлом, когда спотовый рынок иссякал и интерес достиг дна, именно «умные деньги» начинали активные покупки. Несмотря на рост инфраструктуры институциональных инвестиций, предложение стейблкоинов и развитие Layer-2, как подчеркивает отчет CoinGecko, текущая крипто-зима больше похожа на эмоциональный откат, а не на структурный крах. Хотя тонкие ордерные книги и низкий объем создают краткосрочные риски, появление небольшого геополитического или макроэкономического катализатора может разрушить этот постепенный спад и дать надежду на восстановление.
Однако на данный момент спотовый рынок биткоина еще далек от достижения рекордных максимумов 126 000 долларов в декабре 2025 года. Цена биткоина остается около 77 800 долларов, продолжая развиваться в новой эпохе, управляемой терпением, неопределенностью и ожиданием.