Я только что проверил данные по BTC, и падение до 74.500 на выходных было жестким. Сейчас он на уровне 75.97K, но интересен не только ценовой уровень, а острый угол, с которого всё упало. Открытый интерес по фьючерсам рухнул почти на 50%, с 47.5 миллиардов до 24.6 миллиардов. Это принудительный сброс спекулятивного кредитного плеча.

Меня удивляет дивергенция в on-chain данных. Маленькие кошельки (менее 1000 BTC) продают уже более месяца, а киты с 1000 до 10000 BTC продолжают тихо накапливать во время падения. Это классический паттерн: розничные инвесторы в панике продают, а крупные видят в этом ребалансировку. Процентные ставки по финансированию снизились до -0.008, что является отрицательной территорией, не виданной с сентября 2024 года, что подтверждает рост коротких позиций.

Кроме того, хэшрейт Bitcoin снизился на 30%, что свидетельствует о капитуляции майнеров. Майнеры активно ликвидируют свои позиции вместо холда. С точки зрения структурного анализа, это обычно указывает на рыночные сбросы, а не на продолжение падения. Индекс Coinbase Premium остается отрицательным, значит институциональный спрос в США остается слабым. Но честно говоря, после таких чисток следующий ход обычно удивляет большинство.