Последнее время я постоянно задаюсь вопросом — мы вошли в эту индустрию почти 9 лет назад, почему сейчас чувствуем себя наиболее растерянными?

На поверхности кажется, что у нас всё есть. Институции вошли, технологии используются, но всё равно кажется, что чего-то не хватает. Не в цене дело, а в ощущении «мы вообще что делаем» — его больше нет. Конечно, кто-то празднует рост стейблкоинов, кто-то хвалит децентрализованные торговые платформы за победу над традиционными финансами, а кто-то задумывается, как построить империю на стыке DeFi и традиционных финансов. Но меня это не вдохновляет, даже такие институции, как Wintermute, зарабатывают немало, интегрируя традиционные финансы.

Я смотрю дальше. Перед нами на самом деле всего три пути, но только один из них реально реализуем и стоит того.

Первый — традиционные финансы поглотят нас. Популяризация стейблкоинов, компании проходят KYC, децентрализованные платформы тоже проходят KYC. Биткоин станет цифровым золотом, окажется в руках суверенных правительств, корпоративных казначейств и ETF. Или весь мир перейдёт на CBDC, и наша финансовая приватность будет полностью под контролем. Технологии действительно мощные, но мы проиграли — разве не очевидно?

Второй — правительства сдадутся блокчейну. Всё будет работать на безразрешённых реестрах, исчезнут системы KYC/AML. Токенов на десятки триллионов, и возникнет свободный, яркий мир. Но честно говоря, это чистая мечта. Правительства не откажутся от суверенитета, как и компании не откажутся добровольно от монополии.

Остаётся только третий путь — сосуществование в дискомфорте. Мы создадим параллельную, полностью независимую систему, которая сосредоточена отдельно от существующих. Ты можешь одновременно находиться в обеих системах, и правительство не сможет её тронуть, потому что по дизайну она изолирована. Вот это — настоящий победитель.

Проблема в том, что многие так и не усвоили этот урок «до мозга костей». Особенно мы, западные, привыкшие к прогрессу и удобству, даже не представляем, каково это — жить без суверенитета. В 2022–2024 годах, когда SEC и CFTC усиливали регулирование, а FTX рухнул, мы должны были извлечь уроки. Но что получилось? Мы думаем, что всё решит правильное расположение людей на своих местах.

Мы жалуемся на неудобство пользовательского опыта, сложность оплаты биткоинами, хакерские атаки — а может, всё это — цена, которую приходится платить за суверенитет? Мы должны улучшать UX, но не для тех 50%, которым он не нужен, а для тех 50%, кому действительно важен суверенитет. Для стран, которые наблюдают, как демократия размывается, и для развитых стран, всё больше похожих на Китай и Россию, вводящих законы против приватности.

Наша цель — не бороться с регулированием, а создать такую систему, которую они не смогут контролировать. Главное — не зависеть от цепочек, которые можно отключить — каналов fiat-входа и выхода, магазинов приложений, DNS, централизованных валидаторов, соцсетей, централизованных стейблкоинов. То, что мы создаём, не должно закрываться по приказу суда или бюрократа.

Как конкретно? Обнимать децентрализованные, суверенные протоколы. Настоящий DAO — это не те, что контролируются централизованными структурами и устраивают спектакли с фальшивым управлением. Учитесь либо не зависеть от централизованных систем, либо уметь мгновенно переключаться, когда внешние цепочки отключают — инфраструктура, инструменты координации, стейблкоины. Пусть алгоритмические стейблкоины снова станут великими — идеи DAI и UST хороши, ошибочно добавлять USDC или строить нереальные доходности. Нужно защищать приватность, используя любые инструменты — главное, чтобы это работало.

Концовка «Дюны» — «рассеяние» — Бог-Император умирает, человечество разбегается в пустоту. Сейчас нам тоже нужно начать строить что-то, что даст будущим людям место для побега. Инструменты для побега — единственное, что стоит создавать. Когда криптовалюта перестанет быть модной, она всё равно сможет функционировать независимо от внешних факторов.

Большинство из нас выберет сосуществовать с империей, потому что ответственность, комфорт и деньги — понятны. Но оставшиеся немногочисленные — создадут выход, вернут то, что мы потеряли.