#IntelandTexasInstrumentsSurge

Intel и Texas Instruments инициируют исторический ралли полупроводникового сектора, поскольку спрос на ИИ переосмысливает роль традиционных гигантов чипов

Сектор полупроводников стал свидетелем беспрецедентного рыночного спектакля, когда Intel и Texas Instruments показали рекордную прибыль, вызвав потрясения на Уолл-стрит, подняв индекс Philadelphia Semiconductor до его самой длинной серии побед в истории и одновременно сигнализируя о фундаментальных изменениях в том, как спрос на искусственный интеллект приносит пользу устоявшимся производителям чипов, выходя за рамки доминирования Nvidia.

Intel превзошла ожидания с ошеломительным однодневным ростом на двадцать три процента, что подняло акции выше пика эпохи доткомов 2000 года, став самым ярким подтверждением стратегии восстановления, разработанной генеральным директором Лип-Бу Таном с момента его назначения. Производитель чипов сообщил о доходе за первый квартал в размере тринадцати с половиной миллиардов долларов, превысив консенсус-прогнозы на 1,24 миллиарда долларов, при этом скорректированная прибыль на акцию составила двадцать девять центов против мизерного прогноза Уолл-стрит в один цент. Это стало шестым подряд кварталом, когда Intel побеждала по прибыли, и третьим подряд кварталом, когда доход превышал прогнозы более чем на миллиард долларов, что аналитики теперь воспринимают как структурное восстановление, а не временную финансовую манипуляцию.

Масштаб удивления по прибыли Intel требует внимания. Доход вырос на двадцать два процента по сравнению с прошлым годом и достиг пяти миллиардов сто тысяч долларов именно в сегменте дата-центров и ИИ, поскольку искусственный интеллект стимулирует возобновленный спрос на центральные процессоры, которые отвечают за работу моделей ИИ при ответах пользователям. Подразделение foundry Intel показало доход в пять миллиардов четыреста миллионов долларов, что на шестнадцать процентов больше по сравнению с прошлым годом, а операционные убытки сократились на семьдесят два миллиона долларов по сравнению с предыдущим кварталом благодаря улучшению производственных показателей на процессных узлах Intel 4, Intel 3 и критическом узле 18A.

Возможно, самое трансформирующее для повествования Intel — это партнерство с Elon Musk's Tesla, SpaceX и xAI для амбициозного проекта TeraFab, при этом предстоящий узел Intel 14A уже предназначен для производства пользовательского кремния Tesla. Тан явно заявил, что не может придумать лучшего партнера, чем Маск, для исследования нестандартных подходов к снижению стоимости производства чипов, что сигнализирует о готовности Intel бросить вызов устоявшимся парадигмам полупроводников. Компания также подтвердила активное взаимодействие с Apple по поводу возможного сотрудничества в области foundry и инвестиций, а также партнерство с Nvidia для совместной разработки продуктов ИИ и вычислительной техники.

Texas Instruments повторила динамику Intel с ростом на восемнадцать процентов, что стало ее лучшим однодневным результатом с 2000 года, поскольку специалист по аналоговым чипам воспользовался взрывным спросом на строительство дата-центров ИИ. Компания сообщила о доходе за первый квартал в размере четыре миллиарда восемьсот тридцать миллионов долларов, превысив консенсус-прогноз в четыре миллиарда пятьсот тридцать миллионов долларов с ростом на девятнадцать процентов по сравнению с прошлым годом. Аналитический сегмент аналоговых чипов обеспечил этот результат с ростом доходов на двадцать два процента, а доходы от дата-центров взлетели на девяносто процентов по сравнению с прошлым годом, поскольку гиперскейлеры развернули масштабную инфраструктуру, требующую решений Texas Instruments по управлению питанием и обработке сигналов.

Bank of America немедленно отреагировал, повысив рейтинг Texas Instruments до «Покупать» с «Нейтральных», а целевые цены — до трехсот двадцати долларов с двухсот тридцати пяти долларов, что дает потенциал роста на тридцать шесть процентов. Аналитик Vivek Arya отметил сильный квартальный отчет компании, уверенность в промышленном восстановлении, преимущества в строительстве дата-центров и использование трехлетних капиталовложений в производственные мощности в США, расположенные в условиях ограниченного рынка чипов.

Общая картина полупроводникового сектора отражает этот необычайный импульс. Индекс Philadelphia Semiconductor продлил свою победную серию до восемнадцати последовательных сессий, добавив как минимум два с половиной триллиона долларов к рыночной капитализации за этот беспрецедентный период. Индекс RSI за четырнадцать дней достиг eighty-one целых девяносто восемь, что глубоко в зоне перекупленности выше порога в семьдесят, однако исторический анализ показывает, что такой импульс часто накапливается, а не исчерпывается. В тридцати четырех случаях, когда RSI SOX превышал восемьдесят, индекс показывал среднюю доходность за двенадцать месяцев в двадцать два процента.

Тем не менее, опытные технические аналитики, включая Джонатана Крински из BTIG, признают, что их застала врасплох продолжительная сила рынка, отмечая, что разрыв SOX с его двухсотдневной скользящей средней теперь превышает уровни марта 2000 года, когда многие считают, что произошел крупнейший пузырь в современной истории рынка. ZeroHedge выпустил предупреждения о том, что ралли, похоже, движется за счет акций второго эшелона ИИ и высокобета, в то время как лидеры MAG7 и Nvidia отстают, что может указывать на поздний цикл ротации, а не на устойчивый широкий рост.

Что касается Intel, то за последний год акции выросли на 235% после многолетнего спада, а за тридцать дней — еще на 48%, поскольку сделки в области ИИ и прогресс foundry подпитывают энтузиазм инвесторов. Технические индикаторы подтверждают смену тренда: Intel вышла выше своей пятидесятой скользящей средней 1 апреля, а MACD стал положительным, что в исторической перспективе свидетельствует о продолжении восходящего импульса в 44 из 44 аналогичных случаев.

Стратегические последствия выходят за рамки немедленных ценовых движений. Восстановление производства Intel под руководством Тана, подтверждение Tesla узла 14A и возможное сотрудничество с Apple позиционируют компанию для захвата значительной доли трехсотмиллиардного рынка foundry, который в настоящее время доминирует Taiwan Semiconductor Manufacturing. Расширение Texas Instruments в США на шестьдесят миллиардов долларов, где Apple взяла на себя обязательство производить важнейшие компоненты для iPhone, отражает тенденцию возвращения производства в страны, вызываемую геополитическими напряженностями и реструктуризацией цепочек поставок.

Обе компании теперь торгуются по мультипликаторам, отражающим трансформационные сценарии, а не наследственные бизнесы аппаратного обеспечения. Перспективный коэффициент цена-прибыль Intel значительно вырос, поскольку инвесторы закладывают успех foundry и устойчивость спроса на CPU для ИИ. Texas Instruments обладает премиальными мультипликаторами, оправданными ростом дата-центров на девяносто процентов и позицией в области промышленного ИИ, которая выходит за рамки потребительской электроники и охватывает автоматизацию заводов, автомобильную промышленность и инфраструктурные решения.

Слияние полупроводникового возрождения Intel и доминирования Texas Instruments в аналоговых решениях для ИИ создает убедительную инвестиционную концепцию для экспозиции в секторе полупроводников, выходящую за рамки экосистемы Nvidia. По мере того, как гиперскейлеры строят масштабные дата-центры, требующие не только ускорителей ИИ, но и CPU, решений по управлению питанием, обработке сигналов и подключению, эти устоявшиеся гиганты захватывают ценность на всем протяжении цепочки стоимости ИИ, а не остаются просто наблюдателями за доминированием Nvidia.