Современное производство стали, несмотря на прибыль в первом квартале, всё ещё ниже рыночных ожиданий… увеличение затратных нагрузок

Несмотря на успешное возвращение к прибыли в первом квартале 2026 года, современное сталелитейное предприятие не достигло рыночных ожиданий, одновременно проявляя высокие издержки и финансовое бремя.

24-го числа современное сталелитейное предприятие объявило, что по объединённой отчетности за первый квартал текущего года операционная прибыль предварительно составила 15,7 миллиардов вон. В сравнении с аналогичным периодом прошлого года, предприятие вышло из убытка, выручка составила 57,37 триллионов вон, рост на 3,2%. Чистый убыток — 39,3 миллиарда вон, хотя и остаётся в минусе, его масштаб сократился. Однако, операционная прибыль по сравнению с рыночными ожиданиями, рассчитанными по данным Infomax, составляет 46,5 миллиарда вон, что на 66,2% ниже. По сравнению с предыдущим кварталом выручка выросла на 4,6%, но операционная прибыль снизилась на 63,7%, и пока трудно утверждать, что прибыльность явно восстановилась.

Компания объясняет слабую прибыльность фоном роста обменных курсов и повышения цен на сырье. Сталелитейная отрасль напрямую зависит от колебаний цен на железную руду, уголь, лом и другие сырьевые материалы, а также от валютных курсов. Из-за роста издержек их трудно сразу переложить на цены продукции, что влияет на показатели. Современное сталелитейное предприятие прогнозирует, что после второго квартала, по мере снижения импорта дешёвого импортного стали и проявления эффекта повышения цен на основные продукты, операционная прибыль начнёт постепенно улучшаться. Это интерпретируется как снижение давления избыточных поставок на внутреннем рынке и частичное восстановление ценовых переговорных позиций.

В краткосрочной перспективе финансовое бремя увеличивается. По данным первого квартала, заёмные средства выросли примерно на 1 триллион вон по сравнению с концом прошлого года, достигнув 10,27 триллионов вон, а долг увеличился до 15,195 триллионов вон, что на 5928 миллиардов вон больше. Хотя в исходном тексте есть опечатка в единицах займа, исходя из общего контекста, более естественно воспринимать их в миллиардах вон. В этом современное сталелитейное предприятие объясняет, что это связано с временным увеличением заимствований для внесения капитала в американские сталелитейные заводы и инвестиций в будущее. На самом деле, ранее компания объявляла о строительстве в Луизиане, США, электроплавильного завода мощностью 2,7 миллиона тонн в год совместно с Posco, предназначенного для поставки стали для местных заказчиков, таких как Metaplant America (HMGMA) группы Hyundai Motor. Планируемое время начала коммерческой эксплуатации — 2029 год.

Современное сталелитейное предприятие сосредоточит свои операционные усилия этого года на улучшении прибыльности и обеспечении новых спросов. Особенно рассматривается рынок строительной стали для дата-центров, который быстро растёт за счёт расширения инвестиций в искусственный интеллект. Дата-центры — это сооружения для размещения крупных серверов, систем охлаждения и электропитания, и спрос на высококачественную конструкционную сталь там продолжает расти. Компания планирует разработать стандартные модели и модели по индивидуальному заказу, а также расширить маркетинг за счёт комбинирования поставок листового и длинномерного проката, чтобы выйти на глобальный рынок. Кроме того, решено усилить работу с рынками стальных конструкций для систем хранения энергии, спрос на которые растёт в связи с расширением возобновляемых источников энергии и стабилизацией электросетей, а также с рынками стальных труб и толстолистовых материалов для линий электропередачи. В Северной Америке уже поставлены первые образцы низкотемпературных ударных сталей, а в стране ведутся работы по сертификации и расширению заказов.

В конечном итоге, несмотря на признаки улучшения в первом квартале, показатели современного сталелитейного предприятия всё ещё сталкиваются с огромным давлением из-за издержек и масштабных инвестиций. Будущее зависит от того, смогут ли повышение цен на продукцию действительно преобразоваться в прибыль, как быстро инвестиции в США, электросетевую инфраструктуру и новые потребности в дата-центрах перейдут в продажи. Этот тренд, скорее всего, совпадёт с будущим переосмыслением сталелитейной отрасли, которая перейдёт от чисто экономического восстановления к новой ориентации на высоко добавленную стоимость и региональные стратегии поставок.