Рост цен на нефть! Японская инфляция снова разгоняется! Иена слабеет, министр финансов клянется защитить вмешательство

Японский базовый инфляционный показатель в марте впервые за пять месяцев повысился: главным образом этому способствовал рост цен на энергоносители, вызванный геополитикой. По мере того как инфляционное давление постепенно проявляется, рынок крайне внимательно следит за предстоящим заседанием Банка Японии по вопросу процентных ставок. В настоящее время большинство организаций ожидают, что Банк Японии сохранит ставки без изменений, но при этом может выпустить ориентиры, смещенные в сторону более «ястребиной» денежно-кредитной политики. Одновременно курс иены продолжает оставаться слабым, что побуждает правительство Японии проявлять высокую настороженность в отношении спекулятивных сделок. Министерство финансов Японии уже четко заявило, что при необходимости оно в любой момент примет меры для вмешательства, чтобы стабилизировать валютный рынок.

Рост цен на энергоносители подталкивает японскую базовую инфляцию

Как сообщает CNBC, в марте базовая инфляция Японии без учета свежих продуктов составила 1,8% в годовом выражении, что выше, чем в феврале — 1,6%. Это первое ускорение данного показателя за пять месяцев, главным образом из-за того, что конфликты на Ближнем Востоке привели к росту цен на энергоносители. Однако инфляция без учета энергоносителей и продуктов питания слегка снизилась до 2,4%. Согласно опросу Банка Японии, более 80% респондентов ожидают, что в будущем цены будут расти. Аналитики Bank of America отмечают, что эффект от цен на энергоносители будет более заметным летом, что дополнительно повысит инфляционные ожидания.

Повышать ли ставку? Денежно-кредитная политика Банка Японии сталкивается с дилеммой

На фоне разогрева инфляции и обесценения иены рынок ожидает, что Банк Японии на заседании в апреле сохранит базовую ставку на уровне 0,75%. Citibank считает, что с учетом неопределенности вокруг ситуации на Ближнем Востоке данное решение будет принято «без изменений», но при этом ориентиры по политике могут сместиться в сторону «ястребиной». Показатель overnight swap rate демонстрирует, что вероятность повышения ставки в апреле резко упала с 73% до 5%. Кроме того, ходят слухи о том, что Банк Японии понизит прогноз экономического роста на 2026 финансовый год и одновременно повысит прогноз инфляции, что подчеркивает сложность макроэкономической среды.

Иена слаба, министр финансов клянется защищать

В последнее время курс иены колеблется в районе отметки 160, что вызвало настороженность Министерства финансов Японии по поводу сделок на основе разницы процентных ставок и спекулятивных действий. Министр финансов Каяма Сэйко (片山皋月) заявила, что она поддерживает тесный контакт с Министерством финансов США и располагает достаточной автономией для возможного вмешательства в валютный рынок. Хотя слабость иены помогает повышать прибыль крупных экспортёров, она также увеличивает импортные издержки и снижает покупательную способность обычных семей. Если Банк Японии не даст намек на повышение ставок в ближайшее время, иена столкнется с более сильным давлением на дальнейшее обесценение, что повышает вероятность официального реального вмешательства.

На прошлой неделе Каяма в Вашингтоне встретилась с министром финансов США Бессентом и заявила, что она готова предпринять смелые действия, чтобы поддержать иену. Как сообщает Bloomberg, в 2024 году Япония для поддержки валютного курса использовала вмешательство примерно на 100 млрд долларов. Если США окажут содействие, действия по вмешательству окажутся более эффективными. Каяма не дала прямого ответа на вопрос, будет ли она снова продавать казначейские облигации США для привлечения средств, но подчеркнула, что Япония по-прежнему является крупнейшим держателем американских казначейских облигаций.

Эта статья «Рост цен на нефть вновь разгоняет японскую инфляцию! Иена слабеет, министр финансов клянется защищать и вмешиваться» впервые появилась на «Lien News ABMedia».