Заметил интересный паттерн на рынке — акции майнеров биткоина в этом месяце растут, хотя сама цена BTC упала почти на 17%. TeraWulf прибавила 31%, Cipher Mining +8%, Hut 8 +6%, а Core Scientific держится на месте. Вроде бы логика должна быть обратной, но тут всё понятно.

Эти ребята получают выгоду от долгосрочных контрактов на электроэнергию, которые они заключили заранее. Майнинг криптовалюты для них стал намного дешевле, чем для конкурентов, и это даёт серьёзное преимущество. Хедж-фонды активно ставят на эти акции, и аналитики говорят о возможном short squeeze, если фундаментальные показатели улучшатся.

По сути, это структурные победители — майнинг криптовалюты для них стал более прибыльным за счёт умного подхода к энергоресурсам. Капитал переливается именно туда, где есть реальное преимущество. Интересно смотреть, как рынок находит эти несовпадения.