Только что начал изучать метрики принятия, и честно говоря, траектория, которую люди прорисовывают для рыночной капитализации криптовалют к 2030 году, довольно убедительна, если подумать о том, где мы находимся сейчас.

Итак, вот что привлекло мое внимание. Рыночная капитализация криптовалют вырос практически с нуля до триллионов всего за чуть более десяти лет, и несмотря на всю волатильность и коррекции, которые мы наблюдали, долгосрочная тенденция явно восходящая. Каждый цикл приносит новых пользователей, лучшую инфраструктуру и больше институциональных игроков. Да, бывают резкие падения, но они, по сути, отсекают слабых участников, делая сети сильнее.

Рауль Пал говорил об этом открыто — он прогнозирует, что к 2030 году количество пользователей криптовалют может достичь 4 миллиардов. Что удивительно, так это то, что принятие кошельков росло примерно на 137% ежегодно с 2014 года, что полностью опровергает скорость расширения интернета в те времена. Проникновение интернета росло на 76% в год, так что мы уже опережаем этот показатель. Даже если рост замедлится до 43% в следующем году, как ожидают некоторые, мы все равно выйдем за миллиард пользователей до 2030 года.

Некоторые отмечают, что число кошельков может вводить в заблуждение, потому что пользователи создают несколько адресов, а проекты запускают свои собственные кошельки. Это справедливо. Но Пал утверждает, что у ранних интернет-метрик были те же проблемы, и всё равно они точно отслеживали реальное расширение сети. Консервативные оценки от авторитетных источников предполагают, что у нас уже около 560 миллионов пользователей, а активных пользователей в месяц — от 30 до 60 миллионов. Даже будучи консервативными, кривая принятия сильна.

Вот где становится интересно для обсуждения рыночной капитализации криптовалют к 2030 году. Если мы действительно увидим значимую токенизацию реальных активов — и речь идет хотя бы о 10–20% глобальных активов, перемещающихся в блокчейн — это может кардинально изменить оценки стоимости. Добавьте сюда стабильные монеты, обрабатывающие миллиарды ежедневно, и вы получите ситуацию, когда криптовалюты станут реальной инфраструктурой в глобальных финансах, а не просто спекулятивным активом.

Сценарий, о котором говорят $100T , не предполагает, что криптовалюты заменят традиционные рынки. Речь идет о захвате значительной части сотен триллионов долларов, лежащих в акциях, облигациях, недвижимости и золоте. Биткойн позиционируется как цифровой резервный актив, Ethereum — как платформа для децентрализованных приложений и финансов, стабильные монеты — как средство межгосударственных расчетов — это не фантазии, а уже происходящее в масштабах.

Обесценивание валют, очевидно, подталкивает людей к альтернативным средствам хранения стоимости, но именно принятие — это мультипликатор. Пал говорит, что именно принятие объясняет большую часть роста по сравнению с инфляцией валют, которая в основном определяет ценовые движения исторически.

Экспоненциальная природа этого рынка означает, что большая часть роста, вероятно, произойдет после того, как мейнстрим действительно обратит на него внимание. Поэтому сегодняшние прогнозы рыночной капитализации к 2030 году могут выглядеть так, будто мы все еще на ранней стадии интернета, если оглянуться назад. Каждый спад укрепляет экосистему, инфраструктура продолжает совершенствоваться. Стоит внимательно следить за развитием событий.