Только что наблюдал за движением цены на золото на этой неделе, и это довольно дико, как быстро оно отскочило обратно. Начало недели с резкого падения, когда переговоры между США и Ираном развалились в выходные, но затем — бум — покупатели вмешались, и мы увидели классическое V-образное восстановление. Закрылось всего на 0,2% ниже примерно на $4 740 за унцию после почти полного краха на открытии. К вторнику оно уже выросло на $30, что показывает, насколько сильна вера в этом движении.

Я считаю, что сейчас три вещи действительно движут этим движением цены на золото. Во-первых, ситуация на Ближнем Востоке всё ещё хаотична, что держит людей в напряжении и заставляет их искать активы-убежища. Во-вторых, цены на нефть резко растут, что означает, что ожидания инфляции продолжают расти — однолетний своп по инфляции достиг 3,168%. Это сжимает возможности ФРС по снижению ставок, поэтому рынок сейчас оценивает вероятность снижения ставки примерно в 29% к концу года. В-третьих, доллар ослабел уже шесть подряд сессий, что на самом деле помогает золоту, поскольку оно оценивается в долларах.

С технической точки зрения, дневной график выглядит довольно позитивно. Свеча с длинной нижней тенью, индикаторы указывают на восстановление, и паника, кажется, сменяется осторожным оптимизмом. Да, золото упало более чем на 10% с начала этого конфликта, но оно продолжает показывать устойчивость всякий раз, когда ситуация усложняется. Настоящий вопрос сейчас — останется ли Ближний Восток горячим и будет ли нефть продолжать расти. Если риски стагфляции продолжат расти, золото останется привлекательным как баланс в портфеле. Краткосрочный импульс кажется мне устойчивым.