Только что заметил кое-что интересное на товарных рынках. После нескольких недель давления из-за напряженности на Ближнем Востоке цена на медь наконец-то резко восстановилась на этой неделе. Мы говорим о том, что цена на медь на Лондонской бирже металлов превысила уровень 27 февраля примерно до $13 343,50 за тонну — за день до обострения ситуации с Ираном. Это довольно значимо, если подумать, сколько геополитического шума давило на сектор.

Что привлекло мое внимание, так это более широкая картина. Да, возобновление мирных переговоров помогает в краткосрочной перспективе, но происходит что-то более структурное. Аналитики Trafigura отмечают, что хотя шоки в поставках энергии будут продолжать создавать волатильность, настоящая история — это спрос на электрификацию. Речь идет не только о том, что цена на медь растет — это фундаментальный сдвиг в том, как развиваются экономики.

Интересно, как они это сформулировали: «Все основные тренды, которые ранее поднимали цены на медь, теперь будут еще сильнее». По сути, говорится, что геополитическая неопределенность фактически подталкивает к большей срочности в вопросах энергетической независимости и инфраструктуры электрификации. Так что восстановление цены на медь, которое мы наблюдаем сейчас, может стать лишь началом более долгосрочного тренда.

Подумайте — правительства спешат снизить уязвимость энергетической системы, что означает масштабные инвестиции в энергетическую инженерию и модернизацию сетей. Вот он — структурный спрос на медь, а не просто циклическое восстановление. История цен на медь в ближайшие годы может оказаться гораздо интереснее, чем просто торговля на фоне этих геополитических новостей.