Последние пару дней самое сильное ощущение при наблюдении за рынком: эта «гравитационная» ставка процента не ушла, и поэтому риск-аппетит действительно не может взлететь. Как только поднимается американский долг, спотовый рынок все еще сопротивляется, а на фьючерсах сначала боятся, крупные ордера снимают, и спреды становятся тонкими, цена начинает двигаться под влиянием эмоций, а не покупательского интереса. Говоря прямо, при ужесточении макроэкономики я предполагаю, что рынок станет более разборчивым: сначала сокращают высоковолатильные позиции, переводят капитал из «угадывания» в «ожидание», и по возможности меньше совершают сделок.

В последнее время также довольно шумно вокруг системы залоговых/совместных безопасных механизмов, «наслоение доходов» звучит заманчиво, но в условиях высоких ставок процента у участников на самом деле меньшая терпимость к рискам, и при возникновении проблем возврат средств уже не сможет компенсировать сложные проценты. Сейчас я слежу за двумя вещами: действительно ли крупные ордера покупка или продажа, есть ли обратное поглощение при откате; если нет, то не стоит добавлять, дисциплина важнее, чем кажется. А ты?